Intershop Holding AG · SIX:ISN
Intershop — H1 2022 Earnings Presentation
29 slides from Intershop's earnings presentation, Aug 23, 2022
Slide 1: Präsentation des Halbjahresergebnisses der Intershop Holding AG 2022
Präsentation des Halbjahresergebnisses der Intershop Holding AG 2022 1
Slide 2: Das erste Semester im Überblick
Das erste Semester im Überblick Reingewinn reduzierte sich um 11% auf CHF 36.4 Mio. Leichter Anstieg des Mietertrags um gut 1% auf CHF 37.7 Mio. Verkaufserfolg mit CHF 1.5 Mio. deutlich unter Vorjahreswert Aufwertungserfolg von CHF 19.3 Mio. stark durch Aufwertung des «AuParks» geprägt Mangels attra
Slide 3: Wichtige Kennzahlen
Wichtige Kennzahlen 30.06.2021 30.06.2022 ∆ Reingewinn Mio. CHF 40.9 36.4 -10.9% Reingewinn pro Aktie CHF 21.51 19.38 -9.9% Reingewinn pro Aktie CHF 18.82 12.19 -35.2% (exkl. Bewertungsveränderungen) Eigenkapital1) Mio. CHF 809.7 768.2 -5.1% Eigenkapital pro Aktie (NAV)1) CHF 426.40 416.69 -2.3% Eig
Slide 4: Reingewinn 1. Semester entspricht 77% der Dividendensumme
Reingewinn 1. Semester entspricht 77% der Dividendensumme 140 Mio. CHF 22.2 120 100 80 79.9 9.8 11.1 60 6.3 24.4 8.3 5.1 40 1.4 15.2 13.5 20 45.3 42.7 42.2 1.2 20.6 21.7 0 2019 2020 2021 H1 2021 H1 2022 Vermietung Steuereffekt STAF Verkauf* Bewertungsveränderungen* * Latenter Steueraufwand anhand de
Slide 5: Eigenkapitalrentabilität inklusive Bewertungsveränderungen über 9%
Eigenkapitalrentabilität inklusive Bewertungsveränderungen über 9% 22% 20.1% 20% 18% 17.0% 16% 14% 12% 11.8% 11.6% 10.9% 10.3% 10.1% 10% 9.2% 9.2% 8% 6% 5.8% 4% 2% 0% 2019 2020 2021 H1 2021 H1 2022 EK-Rendite EK-Rendite (ohne Bewertungsveränderungen) Ziel im Mehrjahresdurchschnitt 5
Slide 6: Anhaltendes Wachstum des Net Asset Values
Anhaltendes Wachstum des Net Asset Values 550 CHF 500 72 97 450 400 47 22 350 300 250 426 417 200 354 374 348 150 Innerer Wert der Intershop- 100 Aktie zuzüglich Dividende 50 stieg innerhalb von 3.5 Jahren um fast 50% 0 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 30.06.2022 Net Asset Value Dividende
Slide 7: Erfreuliche Aktienentwicklung im 1. Semester
Erfreuliche Aktienentwicklung im 1. Semester 750 Dividenden reinvestiert, indexiert 700 650 600 550 500 Mit einem Total Return von 450 4.9% liegt die Performance der Intershop-Aktie mehr als 10% über dem Referenz-Index 400 01.01.2022 01.04.2022 01.07.2022 IS (TR) SPI (TR) SXI Swiss Real Estate Share
Slide 8: Zu Entwicklungsliegenschaften umklassierte Objekte
Zu Entwicklungsliegenschaften umklassierte Objekte Althardstrasse, Regensdorf Lehenmattstrasse, Basel Oststrasse 25+29/31, St. Gallen Industriering, Lyss Elestastrasse, Bad Ragaz Rue de l’Industrie, Fribourg World Trade Center, Lausanne Waldhöheweg, Bern Media Campus, Zürich 8
Slide 9: Brutto-/Nettorendite
Renditeliegenschaften mit attraktiver Rentabilität trotz steigendem Leerstand 8% 14% 12.5% 7% 11.3% 12% 11.0% 10.6% 6% 9.8% 8.0% 9.2% 10% 5% 8% Brutto-/Nettorendite 4% 6% 3% Leerstand 4% 2% 2% Immobilienportfolio mit 5.4% 1% (brutto) und 4.7% (netto) unverändert renditestark 0% 0% 2018 2019 2020 202
Slide 10: Brutto-/Nettorendite
Renditestarke Entwicklungsliegenschaften mit Mehrwertpotenzial 8% 40% 36.0% 7% 33.7% 35% 31.0% 6% 30% 24.5% 5% 25% 21.3% Brutto-/Nettorendite 4% 20% 19.8% 19.5% 3% 15% Leerstand 2% 10% Entwicklungsliegenschaften erwirtschaften trotz Leerstand von 19.5% eine Brutto-Rendite 1% 5% von 6.7% und eine Net
Slide 11: Anstieg der Leerstandsquote unter anderem wegen Sanierungsarbeiten
Anstieg der Leerstandsquote unter anderem wegen Sanierungsarbeiten Renditeliegenschaften Entwicklungsliegenschaften 20% 15% 10% 5% 0% 31.12.2021 30.06.2022 31.12.2021 30.06.2022 Belp, Airport Business Center Lausanne, WTC Basel, Redingstrasse Flurlingen, Arova-Hallen Winterthur, Industriepark Zürich
Slide 12: Durchschnittliche Laufzeit der Mietverträge unverändert deutlich über 4 Jahre
Durchschnittliche Laufzeit der Mietverträge unverändert deutlich über 4 Jahre 35% Mietvertragsfälligkeiten in % des Mietertrags 30% 25% 20% 15% 31.12.2021 30.06.2022 10% 5% 0% Wohnen Parkplätze ohne festen < 1 Jahr 1 - 2 Jahre 2 - 3 Jahre 3 - 4 Jahre 4 - 5 Jahre > 5 Jahre Verfall 94% der Verträge mi
Slide 13: Verkauf – Biel, Maurerweg 10+12
Verkauf – Biel, Maurerweg 10+12 Überblick Sollmiete: n.v. Mietfläche: n.v. Grundstückfläche: 1’492 m2 Erwerbsjahr: 1998 Highlights Entwicklungsliegenschaft mit einer von Intershop erwirkten Baubewilligung für ein Mehr- familienhaus Verkauft im Juni 2022 mit Gewinn von CHF 1.5 Mio. 13
Slide 14: Entwicklung – Baden, Römerstrasse 36 - 36c
Entwicklung – Baden, Römerstrasse 36 - 36c Baustart für die 78 Wohnungen im Stockwerkeigentum Anfang 2020 Der Verkauf aller Wohnungen ist öffentlich beurkundet Bauvollendung 4. Quartal 2022 (19 Wohnungen) respektive 1. Quartal 2023 erwartet 14
Slide 15: Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade»
Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade» Baustart im Herbst 2020 Bestehende Hochhäuser werden nachhaltig saniert und 68 neue Wohnungen erstellt Bauvollendung Neubauten im Dezember 2022 erwartet 38 der 68 Wohnungen bereits vermietet oder reserviert 15
Slide 16: Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark»
Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark» Rechtskraft des Gestaltungs- plans im Juli 2020 eingetreten Rückbauarbeiten laufen seit Herbst 2021 Baubewilligung erlangte im Mai 2022 Rechtskraft Entwicklungsprojekt nach Bilanzstichtag veräussert 16
Slide 17: Entwicklung – Wohlen, Nordstrasse 1
Entwicklung – Wohlen, Nordstrasse 1 Gebäude werden saniert und mehrmieterfähig gemacht Sanierung Gewerbehaus 2021 abgeschlossen Sanierung Bürohaus und Ersatz Heizung erfolgt im laufenden Jahr Substanzielle Steigerung der Sollmiete und Reduktion des Leerstands erwartet 17
Slide 18: Entwicklung – Orubi SA, Vernier
Entwicklung – Orubi SA, Vernier Die Projektgesellschaft Orubi SA wurde im Dezember 2021 erworben Erstellung Erschliessungsstrasse abgeschlossen Baubeginn voraussichtlich im Herbst 2022 18
Slide 19: Geplante Investitionen mit bedeutendem Mehrwertpotenzial
Geplante Investitionen mit bedeutendem Mehrwertpotenzial CHF Gesamt- Renditeliegenschaften investitionen Basel, «Albanteich-Promenade» 24 Mio. 70 - 80 Mio. Entwicklungsliegenschaften Wohlen, Nordstrasse 1 4 Mio. 10 Mio. Vernier, Chemin de l'Emeraude 32 - 37 Mio. 35 - 40 Mio. Lausanne, «WTC» 55 - 65
Slide 20: Höherer Ertrag trotz Verkäufen und Entwicklungsprojekten
Höherer Ertrag trotz Verkäufen und Entwicklungsprojekten 30.06.2021 30.06.2022 ∆ Liegenschaftsertrag Mio. CHF 37.3 37.7 +1.1% Erfolg aus Verkauf Mio. CHF 17.7 1.5 -91.3% Übriger Erfolg Mio. CHF 2.0 2.0 Total betrieblicher Ertrag Mio. CHF 57.0 41.3 Liegenschaftsaufwand Mio. CHF 3.8 4.0 +5.2% Personal
Slide 21: Reingewinn um 11% gesunken
Reingewinn um 11% gesunken 30.06.2021 30.06.2022 ∆ Betriebsergebnis (EBIT) Mio. CHF 52.4 49.8 Finanzertrag Mio. CHF 0.0 0.0 Finanzaufwand Mio. CHF -4.2 -3.2 -23.7% Ertragssteuern Mio. CHF -7.3 -10.2 Reingewinn Mio. CHF 40.9 36.4 -10.9% Reingewinn Mio. CHF 35.8 22.9 1) exkl. Bewertungsveränderungen G
Slide 22: Immobilienbestand erhöht sich durch Investitionen und Aufwertungen
Immobilienbestand erhöht sich durch Investitionen und Aufwertungen Immobilienbestand Investitionen Mio. CHF Mio. CHF 19.3 1'450 0.5 -1.5 90 1'400 44.0 80 1'350 70 1'300 60 1'250 50 1'449.6 1'200 1'387.3 40 1'150 30 1'100 20 1'050 10 1'000 0 2018 2019 2020 2021 H1 2022 Anfangs- Investitionen Käufe Ve
Slide 23: Solide Eigenkapitalbasis mit Eigenkapitalquote von über 50%
Solide Eigenkapitalbasis mit Eigenkapitalquote von über 50% 31.12.2021 30.06.2022 EK-Quote 56.8% 52.3% Loan-to-value (LTV) 30.9% 35.5% Verzinsliches Fremdkapital Mio. CHF 429 515 Nicht genutzte Kreditlinien von CHF 215 Mio. Nicht belehnte Liegenschaften 600 Mio. CHF von CHF 856 Mio. 500 Alle Covenan
Slide 24: Ø Zinssatz um 25 Basispunkte gesenkt
Ø Zinssatz um 25 Basispunkte gesenkt 250 Mio. CHF 3.0% 2.5% 200 2.0% 150 100 1.5% Anleihen Hypotheken 100 1.0% Zinssatz 120 50 100 0.5% 68 62 65 0 - - - - - - - - - - - 0.0% - 06/23 06/24 06/25 06/26 06/27 06/28 06/29 06/30 06/31 06/32 06/33 06/34 06/35 06/36 06/37 inkl. Anschlussfinanzierungen 31.1
Slide 25: Zinsspread weiterhin über Basispunkten
Zinsspread weiterhin über 300 Basispunkten 6% 5.4% 5.2% 4.9% 4.9% 4.7% 5% 4% 3.6% 3.3% Nettorendite 3.4% 3.3% 3% 3.5% 2% 1% 1.9% 1.8% 1.6% 1.5% 1.2% 0% 2019 2020 2021 H1 2021 H1 2022 Ø Finanzierungskosten Zinsspread 25
Slide 26: Highlights aus finanzieller Sicht
Highlights aus finanzieller Sicht 5.8% Eigenkapitalrendite ohne 4.7% Nettorendite der 3.7% Dividendenrendite Bewertungsveränderungen Renditeliegenschaften 9.2% 5.8% Basis: Dividende 2021 Eigenkapitalrendite mit Nettorendite von CHF 25 pro Aktie; Bewertungsveränderungen der Entwicklungsliegenschaften
Slide 27: Ereignisse nach dem Bilanzstichtag: Verkauf des Projektes «AuPark»
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag: Verkauf des Projektes «AuPark» Überblick Sollmiete: n.v. Mietfläche: n.v. Grundstückfläche: 32’000 m2 * Erwerbsjahr: 2001 Highlights Umnutzung Industrieareal in Wohnquartier und Standort der Mittelschule Zimmerberg Gestaltungsplan: Juli 2020 Baubewilligung: Mai 20
Slide 28: Ausblick auf das zweite Semester 2022
Ausblick auf das zweite Semester 2022 Stabiler Mietertrag erwartet Deutliche Reduktion der Leerstandsquote im zweiten Semester wenig wahrscheinlich Transaktionsmarkt wird weiterhin eng verfolgt; attraktive Gelegenheiten, sowohl für Akquisitionen als auch für Verkäufe, werden weiterhin wahrgenommen N
Slide 29: Ihre Ansprechpartner
Ihre Ansprechpartner Cyrill Schneuwly Thomas Kaul Chief Executive Officer Chief Financial Officer +41 44 544 10 00 +41 44 544 10 00 [email protected] [email protected] 29