Intershop Holding AG · SIX:ISN
Intershop — H1 2023 Earnings Presentation
34 slides from Intershop's earnings presentation, Aug 22, 2023
Slide 1: Präsentation des Halbjahresergebnisses der Intershop Holding AG 2023
Präsentation des Halbjahresergebnisses der Intershop Holding AG 2023 1
Slide 2: Das erste Semester im Überblick
Das erste Semester im Überblick Reingewinn stieg um 45% auf CHF 52.8 Mio. Deutlicher Anstieg des Mietertrags um 7.7% auf CHF 40.6 Mio. Verkaufsgewinn mit CHF 20.2 Mio. deutlich über Vorjahreswert Positive Bewertungsveränderung von CHF 14.9 Mio. aufgrund von Vermietungserfolgen und Bauvollendung Mang
Slide 3: Wichtige Kennzahlen
Wichtige Kennzahlen 30.06.2022 30.06.2023 ∆ Reingewinn Mio. CHF 36.4 52.8 44.9% Reingewinn pro Aktie CHF 19.38 28.62 47.7% Reingewinn pro Aktie CHF 12.19 22.57 85.2% (exkl. Bewertungsveränderungen) Eigenkapital1) Mio. CHF 878.8 839.2 -4.5% Eigenkapital pro Aktie (NAV)1) CHF 476.70 455.24 -4.5% Eigen
Slide 4: 57% der Ausschüttung inkl. Sonderdividende bereits wieder erwirtschaftet
57% der Ausschüttung inkl. Sonderdividende bereits wieder erwirtschaftet 155 Mio. CHF 135 22.2 115 101.3 95 79.9 75 9.8 55 24.4 1.4 11.1 35 17.6 13.5 42.7 42.2 48.0 1.2 15 21.7 24.0 -5 -3.7 2020 2021 2022 H1 2022 H1 2023 Vermietung Steuereffekt STAF Verkauf* Bewertungsveränderungen* * Latenter Steue
Slide 5: Eigenkapitalrentabilität bei über 12%
Eigenkapitalrentabilität bei über 12% 22% 20.1% 20% 18.2% 18% 17.8% 17.0% 16% 14% 11.8% 12.2% 12% 10.3% 10% 9.2% 9.6% 8% 6% 5.8% 4% 2% 0% 2020 2021 2022 H1 2022 H1 2023 EK-Rendite EK-Rendite (ohne Bewertungsveränderungen) Ziel im Mehrjahresdurchschnitt 5
Slide 6: Substanzielles Wachstum des Net Asset Values
Substanzielles Wachstum des Net Asset Values 600 CHF 550 75 125 500 450 50 400 25 350 300 250 477 455 426 200 354 374 150 Innerer Wert der Intershop- 100 Aktie zuzüglich Dividende 50 stieg innerhalb von 3.5 Jahren um 64% 0 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 30.06.2023 Net Asset Value Divide
Slide 7: Erfreuliche Aktienentwicklung im 1. Semester
Erfreuliche Aktienentwicklung im 1. Semester 700 Dividenden reinvestiert, indexiert 650 600 550 500 Mit einem Total Return von 7.3% liegt die Performance der Intershop-Aktie 6.5% über dem Referenz-Index 450 01.01.2023 01.04.2023 01.07.2023 IS (TR) SPI (TR) SXI Swiss Real Estate Shares (TR) 7
Slide 8: Renditeliegenschaften mit deutlich tieferem Leerstand und steigender Rendite
Renditeliegenschaften mit deutlich tieferem Leerstand und steigender Rendite 8% 14% 11.3% 12.3% 7% 12% 11.0% 6% 10.0% 9.2% 10% 5% 8.0% 7.90% 8% Brutto-/Nettorendite 4% 6% 3% Leerstand 4% 2% 1% 2% Renditestarkes Immobilien- portfolio mit 5.7% (brutto) respektive 4.9% (netto) 0% 0% 2019 2020 2021 2022
Slide 9: Renditestarke Entwicklungsliegenschaften mit Mehrwertpotenzial
Renditestarke Entwicklungsliegenschaften mit Mehrwertpotenzial 8% 40% 7% 33.7% 35% 31.0% 6% 30% 24.5% 5% 25% 20.2% Brutto-/Nettorendite 19.8% 4% 20% 20.2% 18.3% 3% 15% Leerstand 2% 10% Entwicklungsliegenschaften erwirtschaften, trotz hohem Leerstand, eine Brutto-Rendite 1% 5% von 6.6% und eine Netto
Slide 10: Über die Hälfte der Leerstände der Entwicklungsliegenschaften ist sanierungsbedingt
Über die Hälfte der Leerstände der Entwicklungsliegenschaften ist sanierungsbedingt Renditeliegenschaften Entwicklungsliegenschaften 20% 15% 10% 5% 0% 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 Belp, Airport Business Center Lausanne, WTC Basel, Redingstrasse Flurlingen, Arova-Hallen Zürich, Puls 5
Slide 11: Durchschnittliche Laufzeit der Mietverträge weiterhin über 4 Jahre
Durchschnittliche Laufzeit der Mietverträge weiterhin über 4 Jahre 35% Mietvertragsfälligkeiten in % des Mietertrags 30% 25% 20% 15% 31.12.2022 30.06.2023 10% 5% 0% Wohnen Parkplätze ohne festen < 1 Jahr 1 - 2 Jahre 2 - 3 Jahre 3 - 4 Jahre 4 - 5 Jahre > 5 Jahre Verfall 85% der Verträge mit fester La
Slide 12: Verkauf – Rombach, Bibersteinerstrasse 4
Verkauf – Rombach, Bibersteinerstrasse 4 Überblick Sollmiete: CHF 0.5 Mio. Mietfläche: 3’926 m2 Grundstückfläche: 5’346 m2 Erwerbsjahr: 1999 Highlights Renditeliegenschaft im Stock- werkeigentum mit Hotel, Detail- handelsflächen und zwei Wohnungen Verkauft im Juni 2023 mit Gewinn von CHF 2.0 Mio. 12
Slide 13: Verkauf – Grenchen «Postmarkt», Kirchstrasse 1
Verkauf – Grenchen «Postmarkt», Kirchstrasse 1 Überblick Sollmiete: CHF 0.7 Mio. Mietfläche: 4’978 m2 Grundstückfläche: 2’283 m2 Erwerbsjahr: 1998 Highlights Gemischt genutzte Liegen- schaft mit mehreren Gesund- heitsdienstleistern, zukünftiger Standort der Post Verkauft im März 2023 mit Gewinn von
Slide 14: Verkauf – Landparzelle «AuPark» an Kanton Zürich
Verkauf – Landparzelle «AuPark» an Kanton Zürich Überblick Sollmiete: n.v. Mietfläche: n.v. Grundstückfläche: 10’880 m2 Erwerbsjahr: 2001 Highlights Verkauf des baubewilligten Projekts 2022 an institutionellen Anleger Abwicklung des bereits 2017 be- urkundeten Vertrags für die Land- parzelle, auf de
Slide 15: Verkauf – Baden, Römerstrasse 36 - 36c
Verkauf – Baden, Römerstrasse 36 - 36c Baustart für die 78 Wohnungen im Stockwerkeigentum Anfang 2020 Verkauf der verbliebenen 60 Wohnungen erfolgte im 1. Quartal 2023 Der Gewinnbeitrag 2023 beläuft sich auf CHF 14.9 Mio. 15
Slide 16: Entschädigungspflichtiges Kaufrecht für zwei Liegenschaften gewährt
Entschädigungspflichtiges Kaufrecht für zwei Liegenschaften gewährt Bern, Waldhöheweg 1 Lyss, Südstrasse 17 16
Slide 17: Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade»
Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade» Baustart im Herbst 2020 Bestehende Hochhäuser wurden nachhaltig saniert und 68 neue Wohnungen in Anbauten erstellt Steigerung Sollmiete um mehr als CHF 3 Mio. und weitere Reduktion des Leerstands per Bilanzstichtag von 17.1% auf 9.3% 17
Slide 18: Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade», Ladenzentrum
Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade», Ladenzentrum Start Rückbauarbeiten nach Bilanzstichtag Veraltetes Ladenzentrum wird im Interesse einer guten Quartierversorgung durch einen energieeffizienten Neubau ersetzt Mietverträge mit Ankermieter und Bäckerei liegen vor Bauvollendung Ende 2024 erwar
Slide 19: Entwicklung – Vernier «Métiers Vernier»
Entwicklung – Vernier «Métiers Vernier» Baustart des nachhaltig konzipierten Gewerbegebäudes mit rund 12’500 m2 Mietfläche erfolgte im Herbst 2022 Bauvollendung wird im ersten Semester 2024 erwartet Vermarktung gestartet, Ver- handlungen mit ersten Mietern laufen 19
Slide 20: Entwicklung – Lausanne «World Trade Center»
Entwicklung – Lausanne «World Trade Center» Start der umfassenden Sanierungen Mitte 2023 gestartet Nachhaltigkeitslabel SNBS «Gold» wird angestrebt Hoher Leerstand von 41% wird während Umbauphase kaum wesentlich reduziert werden können Bruttorendite nach Umbau von mindestens 4.5% erwartet 20
Slide 21: Geplante Investitionen mit bedeutendem Mehrwertpotenzial
Geplante Investitionen mit bedeutendem Mehrwertpotenzial CHF Gesamt- Renditeliegenschaften investitionen Basel, «Albanteich-Promenade» 6 Mio. 80 Mio. Entwicklungsliegenschaften Vernier, Chemin de l'Emeraude 22 - 27 Mio. 35 - 40 Mio. Basel, Ladenzentrum Lehenmatt 6 - 7 Mio. 6 - 7 Mio. Lausanne, «WTC»
Slide 22: Höherer Liegenschaftsertrag trotz Verkäufen
Höherer Liegenschaftsertrag trotz Verkäufen 30.06.2022 30.06.2023 ∆ Liegenschaftsertrag Mio. CHF 37.7 40.6 +7.7% Ertrag aus Verkauf Promotionsliegenschaften Mio. CHF 0.4 73.6 Erfolg aus Verkauf Liegenschaften Mio. CHF 1.5 4.6 Übriger Erfolg Mio. CHF 2.0 2.1 Total betrieblicher Ertrag Mio. CHF 41.6 1
Slide 23: Reingewinn um 45% gestiegen
Reingewinn um 45% gestiegen 30.06.2022 30.06.2023 ∆ Betriebsergebnis (EBIT) Mio. CHF 49.8 66.4 Finanzertrag Mio. CHF 0.0 0.2 Finanzaufwand Mio. CHF -3.2 -2.9 -9.1% Ertragssteuern Mio. CHF -10.2 -10.9 Reingewinn Mio. CHF 36.4 52.8 +44.9% Reingewinn Mio. CHF 22.9 41.6 1) exkl. Bewertungsveränderungen
Slide 24: Immobilienbestand leicht gesunken wegen Verkäufen
Immobilienbestand leicht gesunken wegen Verkäufen Immobilienbestand Investitionen Mio. CHF Mio. CHF 1'450 90 41.9 -91.2 1'400 80 14.9 1'350 70 1'300 60 1'250 50 1'200 1'393.5 40 1'359.1 1'150 30 1'100 20 1'050 10 1'000 0 2019 2020 2021 2022 1 HJ 2023 Anfangs- Investitionen Käufe Verkäufe Marktwert-
Slide 25: Solide Eigenkapitalbasis mit Eigenkapitalquote von über 60%
Solide Eigenkapitalbasis mit Eigenkapitalquote von über 60% 31.12.2022 30.06.2023 EK-Quote 60.3% 60.2% Loan-to-value (LTV) 28.3% 29.0% Verzinsliches Fremdkapital Mio. CHF 395 391 Nicht genutzte Kreditlinien von CHF 207 Mio. 500 Mio. CHF Nicht belehnte Liegenschaften von CHF 760 Mio. 400 Alle Covenan
Slide 26: Ø Zinssatz um 30 Basispunkte gestiegen
Ø Zinssatz um 30 Basispunkte gestiegen 120 Mio. CHF 3.0% 100 2.5% 80 2.0% 60 1.5% Anleihen 96 Hypotheken 100 40 1.0% Zinssatz 68 65 62 20 0.5% 0 - - - - - - - - - 0.0% 06/24 06/25 06/26 06/27 06/28 06/29 06/30 06/31 06/32 06/33 06/34 06/35 06/36 06/37 inkl. Anschlussfinanzierungen 31.12.2022 30.06.2
Slide 27: Zinsspread weiterhin über 300 Basispunkten
Zinsspread weiterhin über 300 Basispunkten 6% 5.2% 4.7% 4.7% 4.7% 4.9% 5% 4% 3.3% Nettorendite 3.2% 3% 3.2% 3.3% 3.5% 2% 1% 1.9% 1.5% 1.7% 1.4% 1.2% 0% 2020 2021 2022 H1 2022 H1 2023 Ø Finanzierungskosten Zinsspread 27
Slide 28: Highlights aus finanzieller Sicht
Highlights aus finanzieller Sicht 9.6% Eigenkapitalrendite ohne 4.9% Nettorendite der 4.2% Dividendenrendite Bewertungsveränderungen Renditeliegenschaften 12.2% 5.7% Basis Aktienkurs CHF 597: Eigenkapitalrendite mit Nettorendite ordentliche Dividende 2022 Bewertungsveränderungen der Entwicklungslieg
Slide 29: Ausblick auf das zweite Semester 2023
Ausblick auf das zweite Semester 2023 Stabiler Mietertrag erwartet (like-for-like) Mit dem ersten Semester vergleichbare Reduktion der Leerstandsquote wenig wahrscheinlich Transaktionsmarkt wird weiterhin eng verfolgt; attraktive Gelegenheiten, sowohl für Akquisitionen als auch für Verkäufe, werden
Slide 30: BE intershop
BE intershop
Slide 31: Mireille Lehmann, 1983, Schweizerin, Dällikon
Mireille Lehmann, 1983, Schweizerin, Dällikon Aus- und Weiterbildung ▪ Certificate of Advanced Studies (CAS) General Management an der Hochschule für Wirtschaft, Zürich ▪ Master of Advanced Studies (MAS) in Real Estate Management an der Universität Zürich ▪ Architekturstudium an der Berner Fachhochs
Slide 32: Yannick Pietro Hartmann, 1987, Schweizer, Ottenbach
Yannick Pietro Hartmann, 1987, Schweizer, Ottenbach Aus- und Weiterbildung ▪ Master of Advanced Studies (MAS) in Corporate Finance & Corporate Banking an der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaft ▪ Studium zum Bachelor of Science ZFH in Wirtschaftsrecht an der Zürcher Hochschule für Angewan
Slide 33: Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Gerne beantworten wir Ihre Fragen 33
Slide 34: BE intershop
BE intershop