Viscofan, S.a. · BME:VIS
Viscofan — FY2011 Earnings Presentation
47 slides from Viscofan's earnings presentation, Mar 1, 2012
Slide 1: Resultados Enero-Diciembre 2011
Resultados Enero-Diciembre 2011 Presentación de resultados enero – diciembre 2011 1 de marzo de 2012 1
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspec
Slide 3: Grupo Consolidado, Envolturas, Alimentación vegetal
Grupo Consolidado Envolturas Alimentación vegetal Presentación de resultados enero – diciembre 2011 3
Slide 4: Grupo Consolidado
Grupo Consolidado Envolturas Alimentación vegetal Presentación de resultados enero – diciembre 2011 4
Slide 5: Resultados consolidados 2011: crecimiento en todas las magnitudes
Resultados consolidados 2011 Crecimiento en todas las principales magnitudes financieras... especialmente en 4T11: % Var. MM € 2011 % Var. ex- ex-forex1 4T11 % Var. Ingresos 666,8 +5,2% +6,8% 173,3 +8,5% EBITDA 162,1 +5,2% +10,5% 42,6 +17,0% Margen EBITDA 24,3% +0,0 p.p. p.p. +0,9p.p. 0,9p.p. 24,6%
Slide 6: Principales logros operativos
Resultados consolidados 2011 Principales logros operativos: Aceleración en los planes de crecimiento Ampliación de la capacidad de producción de colágeno en España Instalación de nuevas líneas de producción “superfast” en Alemania Transferencia de colágeno no comestible desde Alemania a Serbia Aumen
Slide 7: Crecimiento mayor de lo esperado vs guidance
Resultados consolidados 2011 Crecimiento mayor de lo esperado… impulsado por la fortaleza de los volúmenes en las áreas emergentes 660-665 Guidance 2011 634 2010 166-168 154 89-91 81 Ingresos EBITDA Beneficio Neto1 1 El beneficio neto ajustado excluye el impacto positivo no recurrente de €2,8MM en r
Slide 8: Incrementando la remuneración a los accionistas
Resultados consolidados 2011 Incrementando la remuneración a los accionistas en línea con la mejora de los resultados… incluso en un periodo de expansión inversora. Total remuneración por acción1 (€) 2x 1,00€ 1,00€ 0,80€ 0,62€ 0,634 € 0,50€ +25% dividendo complementario (pago 5 de junio de 2012) 200
Slide 9: Entorno adverso en materias primas y energía
Resultados consolidados 2011 Entorno adverso en materias primas y energía contrarrestado por apalancamiento operativo, austeridad y mejoras productivas. % Var. anual Incremento en el precio +9% gastos de +10,5% unitario de materias energía primas (doble dígito en Ex- Ex-forex +20% gastos de +6,8% ce
Slide 10: Divisas y diferencias de cambio en EBITDA y resultado financiero
Resultados consolidados 2011 La debilidad de las divisas comerciales erosionan parcialmente la evolución el EBITDA, pero se han contrarrestado gracias a las diferencias de cambio. MM € 7,9 6,6 3,3 2011 1,5 1,4 0,0 2010 -3,4 -3,5 -2,8 -4,8 Ingresos Gastos Diferencias Cancelación Resultado financieros
Slide 11: Beneficio neto en máximos históricos
Resultados consolidados 2011 Situando el beneficio neto en máximos históricos incluso excluyendo resultados positivos no recurrentes. MM € 2010 2011 +7,8 -26,6 120,1 110,4 101,2 2,8 98,4 -4,7 81,3 81,3 -24,4 EBIT Resultado Impuestos Beneficio Resultado no Beneficio financiero neto Recurrente neto ne
Slide 12: Evolución deuda bancaria neta
Resultados consolidados 2011 La fortaleza financiera y de las operaciones nos permite una rápida respuesta para captar el crecimiento sin renunciar al incremento de dividendos. Evolución deuda bancaria neta (MM €) 59,8 -141,2 6,6 61,5 39,8 3,2 Apalancamiento Apalancamiento financiero: financiero: 14
Slide 13: División de envolturas
División de envolturas Presentación de resultados enero – diciembre 2011 13
Slide 14: Envolturas: ingresos por trimestre
Resultados Envolturas 2011 Se acelera el crecimiento en ingresos por la fortaleza de los volúmenes y un menor impacto de la divisa. Ingresos (€ MM) 2011 +9,0% +7,0% +1,8% +1,9% 2010 147,7 137,5 139,9 140,5 143,2 135,5 133,7 125,0 1T 2T 3T 4T Var. US$/€ +1,3% -13,1% -9,4% +0,8% 1T11/1T10 2T11/2T10 3T
Slide 15: Mejora de los volúmenes en todo el año
Resultados Envolturas 2011 La mejora de los volúmenes ha sido una constante en todo el año, destacando la aportación de nueva capacidad en 4T11. 1T11/1T10 1S11/1S10 9M11/9M10 2011/2010 Total +7,0% +4,3% +3,4% +4,8% Contribución al crecimiento (p.p.) Aceleración de los volúmenes en el año, especialme
Slide 16: Volúmenes al alza en todas las regiones
Resultados Envolturas 2011 Volúmenes al alza en todas las regiones de reporte… ingresos influenciados por el deterioro de divisas y mix de precio. Ingresos1 (MM €) +11,6% 2010 2011 291,3 261,0 -2,0% 2,0% 188,4 184,6 -0,6% 89,1 88,6 Latam Norteamérica Europa y Asia 1 Ingresos por origen de venta Pres
Slide 17: Nuevo record en EBITDA trimestral
Resultados Envolturas 2011 Nuevo record en EBITDA trimestral, apoyado en el crecimiento y en la solidez de los márgenes… EBITDA trimestral (MM €) +18,5% 2011 2010 34,9 37,7 38,3 38,4 39,0 37,1 34,1 40,4 1T 2T 3T 4T Margen EBITDA trimestral 29,5% 28,8% 28,2% 27,9% 27,7% 2011 27,3% 27,9% 2011 Ex-forex
Slide 18: Margen EBITDA 28,2% a pesar de materias primas y divisas
Resultados Envolturas 2011 …a pesar del adverso escenario en precios de materias primas (celulosa, sosa cáustica, glicerina, poliamidas…), energía y divisas. 2011/2010 Gastos por consumo: +6,3% Menor Mejora Gastos por personal: +0,1% margen productividad roductividad bruto Gastos energía: +9,2% ----
Slide 19: Alimentación vegetal
Alimentación vegetal Presentación de resultados enero – diciembre 2011 19
Slide 20: Alimentación vegetal: intensa actividad comercial
Resultados Alimentación vegetal 2011 Intensa actividad comercial, ganando cuota de mercado y márgenes gracias a la solidez y liderazgo del Grupo IAN y la marca Carretilla. Ingresos (MM €): EBITDA (MM €): Beneficio neto (MM €): +7,3% +8,4% +7,4% 95,3 102,3 8,5 7,9 3,9 4,2 2010 2011 2010 2011 9M10 9M1
Slide 21: Grupo Consolidado, Envolturas, Alimentación vegetal
Grupo Consolidado Envolturas Alimentación vegetal Presentación de resultados enero – diciembre 2011 21
Slide 22: Be MORE: una nueva estrategia para atacar el crecimiento
BE MORE: UNA NUEVA ESTRATEGIA PARA ATACAR LA OPORTUNIDAD DE CRECIMIENTO… 2012- 2012-2015 2009- 2009-2011 The growth opportunity Be ONE The scale opportunity Presentación de resultados enero – diciembre 2011 22
Slide 23: Nuestra visión para el futuro
NUESTRA VISIÓN PARA EL FUTURO • Queremos ser EL LÍDER GLOBAL en el mercado de tripas artificiales. • Esta visión significa… • El líder global concentra sus esfuerzos en crear valor para nuestros accionistas de una manera sostenible. • El líder global es el benchmark de la industria en eficiencia y p
Slide 24: Be MORE
Be MORE Presentación de resultados enero – diciembre 2011 24
Slide 25: Oportunidad para el crecimiento
OPORTUNIDAD PARA EL CRECIMIENTO El mercado está creciendo de manera constante por encima de su rango alto histórico impulsado pore el crecimiento en los países emergentes… y también los desarrollados. Crecimiento del mercado de tripas artificiales 150 (Base 2006 = 100) Mercado de tripas artificiales
Slide 26: Catalizadores del crecimiento acelerado
CATALIZADORES DEL CRECIMIENTO ACELERADO Nuevas tecnologías Crecimiento poblacional y Hábitos alimenticios de producción La industria cárnica se está enfocando en 7 Bn personas Globalizacion productividad y control de (1% crecimiento continuo) (Países emergentes incorporando carne en costes en el ent
Slide 27: Todas las regiones crecen, emergentes más dinámicas
TODAS LAS REGIONES CRECEN… PERO LAS ÁREAS EMERGENTES SON INCLUSO MÁS DINÁMICAS Gasto medio mundial en tripa artificial per capita 0,23 0,28 +20% 7.0 Bn PERSONAS 2008 2011 Gasto en tripas artificiales per capita (€) Población 1,08 0,99 4.296 0,33 1.051 0,28 771 361 606 0,11 Media. 0,02 Europa Norteam
Slide 28: Liderazgo global en un mercado global
LIDERAZGO GLOBAL EN UN MERCADO GLOBAL Una proposición tecnológica única ha reforzado el liderazgo de Viscofan en un mercado muy dinámido y exigente… con un claro potencial de crecimiento Mercado de tripas 2011 >4 Bn € Mercado de tripas artificiales 2011 2 Bn € Viscofan Celulósica Fibrosa 26% Tripas
Slide 29: La gama tecnológica más amplia
LA GAMA TECNOLÓGICA MÁS AMPLIA PARA PROPORCIONAR UN SERVICIO ÚNICO: Apoyados en nuestra tecnología para ser 45% 45% de las ventas totales es para “the casing company” para nuestros clientes clientes que compran las 4 tecnologías Celulósica Colágeno •Viscofan Viscofan •Viscofan Viscofan •Viskase Visk
Slide 30: Ser global en el segmento del colágeno
“BE MORE” SIGNIFICA SER GLOBAL EN EL SEGMENTO DEL COLÁGENO: Año 2011 De productor Regional A Año 2015 productor Global Presentación de resultados enero – diciembre 2011 30
Slide 31: Nueva planta de extrusión en Asia
NUEVA PLANTA DE EXTRUSIÓN EN ASIA: China es el mayor mercado mundial, ¡y crece anualmente a doble dígito! Peso de China en el mercado mundial de colágeno Razones para un crecimiento superior en China: China 2006 5x más Mayores estándares de vida 2011 Un crecimiento muy significativo… con fuertes Mig
Slide 32: China en fase inicial de incorporar tripa artificial
CHINA ESTÁ EN LA FASE INICIAL DE INCORPORAR TRIPA How? ARTIFICIAL EN SUS PROCESOS PRODUCTIVOS Viscofan, como líder mundial proporcionará servicio de valor añadido Nuestro acercamiento al mercado chino: Planta de Planta de extrusión Distribución Oficina Converting de colágeno comercial Desde1992. Des
Slide 33: Nueva operación de colágeno en Latam
NUEVA OPERACIÓN DE COLÁGENO EN LATAM: Estableciendo capacidad de converting en Brasil (el mayor mercado de Latam), mejorando el “time to market” para la región y diversificando el riesgo operativo en colágeno (concentrado en Europa) Acercamiento de Viscofan al mercado en Latam: Planta de Planta de e
Slide 34: Nuevos recursos: tripas celulósicas
NUEVOS RECURSOS PARA EL RESTO DE FAMILIAS: Viscofan está trabajando para consolidar las mejoras de capacidad y productivas ante la posibilidad de un fuerte crecimiento en un mercado de miles de millones de metros Tripas celulósicas: celulósicas: La manera más común de probar una deliciosa salchicha.
Slide 35: Fibrosa y plásticos
NUEVOS RECURSOS PARA EL RESTO DE FAMILIAS: Fibrosa y Plásticos: Fortalecer los segmentos para mejorar el servicio Prioridad al crecimiento: Incrementar recursos de I+D hacia los segmentos de valor añadido: Enfoque productivo: Mejorar la tecnología Enfoque comercial: Aumentar el portfolio Consolidar
Slide 36: Portfolio productivo equilibrado por tecnología
UN PORTFOLIO PRODUCTIVO EQUILIBRADO IMPULSADO POR CENTROS DE EXCELENCIA Y CENTROS PRODUCTIVOS CON COSTES MUY COMPETITIVOS Capacidad productiva por tecnología: Celulósica Colágeno Plásticos Fibrosa * * Capacidad de extrusión en 2013 * * Capacidad de extrusión durante * Be MORE * Converting Presentaci
Slide 37: Centros de excelencia ganando competitividad
CENTROS DE EXCELENCIA GANANDO COMPETITIVIDAD CON TECNOLOGÍA Y CONTROL DE COSTES Viscofan está incrementando capacidad en países con costes de producción muy competitivos. Centros de Consolidar las inversiones realizadas a final de 2011 y excelencia las mejoras tecnológicas. Alcanzar nuevos benchmark
Slide 38: Calidad y servicio en más de 100 países
CALIDAD Y SERVICIO EXIGENTE EN MÁS DE 100 PAÍSES DE TODO EL MUNDO Una mejor gestión de la cadena de suministro para Presencia productiva captar sinergias... Oficinas comerciales Agentes comerciales El crecimiento conllevará necesidades adicionales de capital circulante en el corto plazo… … pero tamb
Slide 39: Equilibrando esfuerzos en un entorno exigente
EQUILIBRANDO ESFUERZOS PARA COMPENSAR UN ENTORNO MUY EXIGENTE. Mix de precios en países emergentes Costes de puesta en funcionamiento Inflación en materias primas Energía Volumen y escala Mejoras tecnológicas Control de la eficiencia Optimizar inversiones en energía (nuevo motor de cogeneración en E
Slide 40: Orientación al crecimiento con disciplina
ORIENTACIÓN AL CRECIMIENTO, PERO MANTENIENDO DISCIPLINA PARA GARANTIZAR LA CREACIÓN DE VALOR. Oportunidad para crecer: Rentabilidad impulsada desde la línea de ingresos Costes Beneficio INGRESOS Materias primas Margen bruto afectado por prioridad en crecimiento (27% s/ ingresos) y precios de materia
Slide 41: Be MORE dará retornos superiores al coste de capital
“BE MORE” DARÁ RETORNOS “MUY SUPERIORES” AL COSTE DE CAPITAL… INCLUSO EN UN PERIODO DE ESFUERZO EN EXPANSIÓN “SUPERIOR A LA MEDIA”. OpCF = EBITDA - Capex 177 162,1 154,4 129,0 OpCF >€100MM 105,3 97 107 60 83 75 64,7 45,1 46,0 47,4 2008 2009 2010 2011 2012E Presentación de resultados enero – diciembr
Slide 42: Una venta compleja y técnica basada en efectividad
UNA VENTA MUY COMPLEJA Y TÉCNICA DONDE LA COMPRA SE BASA EN EFECTIVIDAD (que nuestros clientes miden cada día). matriz de valor añadido... Precio Personali- Personali- Velocidad zación embutición Valor Longitud Mordida añadido stick Seguridad Waste Time to market Servicio Presentación de resultados
Slide 43: I+D proactivo y basado en colaboraciones
I+D PROACTIVO Y BASADO EN COLABORACIONES Colaboración externa: externa: Equipos triangulares internos: internos: Sales Produc -tion R&D+i Colaboración con especialistas: especialistas: Presentación de resultados enero – diciembre 2011 43
Slide 44: Un equipo comprometido para alcanzar el éxito
UN EQUIPO COMPROMETIDO PARA ALCANZAR EL ÉXITO ¡4.082 PERSONAS CON UNA MARCADA PASIÓN DE SUPERACIÓN! Plantilla media Europa y Asia 21% 68% Norteamérica Latam Nuestros valores 11% Presentación de resultados enero – diciembre 2011 44
Slide 45: Grupo Consolidado, Envolturas, Alimentación vegetal
Grupo Consolidado Envolturas Alimentación vegetal Presentación de resultados enero – diciembre 2011 45
Slide 46: Guidance 2012
Capex y“start- y“start -up” Opex para alimentar crecimiento de ingresos 2011 % y- y-o-y. Ingresos 9%-11% EBITDA 9%- 9%-12% 730- 730-740 Bº neto ajustado1 4%- 4%-7% 667 Capex <€75MM 1.35 177- 177-182 US$/€ US$/€ 1 El beneficio neto ajustado excluye el impacto positivo no recurrente de €2,8MM en 162 r
Slide 47: Conclusiones
Conclusiones Mejora en las principales magnitudes financieras donde Viscofan ha respondido rápidamente al crecimiento del mercado.. Be MORE: MORE Una nueva estrategia para captar la oportunidad única de crecimiento en este mercado, con especial énfasis en colágeno, pero también en el resto de famili