Bure Equity Ab · OMXSTO:BURE
Bure Equity Ab — FY2014 Earnings Presentation
17 slides from Bure Equity Ab's earnings presentation, Feb 20, 2015
Slide 1: Bokslutskommuniké 2014
Bokslutskommuniké 2014 Telefonkonferens den 20 februari 2015
Slide 2: Portföljens utveckling 2014 – agenda
Portföljens utveckling 2014 Portföljbolagen 2014 Investeringsverksamheten Fokus 2015 Sammanfattning 2
Slide 3: Förändring Bures substansvärde per aktie 2014
Förändring Bures substansvärde per aktie 2014 • Substansvärdet per aktie ökade med +38% under 2014 (+25% 2013) • Under Q4 var ökningen +13% • Stark avslutning för SIX RX medförde att index ökade med 16% (+28%) • Under Q4 ökade SIX RX med +6% 3
Slide 4: Fördelning Bures substansvärde 2013 och 2014
Fördelning Bures substansvärde 2013 och 2014 Substansvärdets delar: • Totalt ökade substansvärdet under 2014 med 746 2013 (inre ring) och 2014 (yttre ring) Mkr 2014: Treasury 3 291 MSEK • Noterade portföljbolag ökade sin andel av 17% substansvärdet till 69% (56% 2013) eller med 861 Mkr Onoterade por
Slide 5: Totalavkastning Bureaktien 2014
Totalavkastning Bureaktien 2014 • Totalavkastningen på Bureaktien var +42% under 2014 (+21% 2013) • Under Q4 var ökningen +15% • Stark avslutning för SIX RX medförde att index ökade med 16% (+28%) • Under Q4 ökade SIX RX med +6% 5
Slide 6: Noterade portföljbolag
Noterade portföljbolag Helår Helår Helår Helår Mkr 2014 2013 Mkr 2014 2013 Nettoomsättning N.A. 2 036 Nettoomsättning 2 239 2 237 EBIT N.A. 94 EBIT -44 32 EBIT% N.A. 4,6% EBIT% -2,0% 1,4% Ägarandel 10,5% N.A. Ägarandel 42,7% 43,0% NAV i Bure 214 0 NAV i Bure 137 141 Nettoomsättning 890 651 Nettoomsä
Slide 7: Onoterade portföljbolag
Onoterade portföljbolag Helår Helår Mkr 2014 2013 Nettoomsättning 50 N.A. Bure Financial EBIT 50 N.A. Services EBIT% 100,0% N.A. Ägarandel 100,0% N.A. NAV i Bure 143 0 Nettoomsättning 33 33 EBIT 26 12 Investment AB Bure EBIT% 77,8% 36,6% Ägarandel 100,0% 100,0% NAV i Bure 199 218 Nettoomsättning 490
Slide 8: Mycronic – Ett enormt starkt 2014
Mycronic – Ett enormt starkt 2014 • 231 Mkr i rörelseresultat (42) • Order på 8 maskritare under 2014 • Orderingången inom Ytmontering + 27 procent • Starkt kassaflöde, kassa på över 600 Mkr vid årets utgång • Kraftig värdeuppgång på börsen + 100 procent (+ 120 procents totalavkastning) 8
Slide 9: Vitrolife – Fortsätter att imponera
Vitrolife – Fortsätter att imponera • Något lägre omsättningstillväxt (11%) men däremot en stark rörelsemarginal om drygt 28 procent • Genomfört ett strategiskt och teknologiskt förvärv – danska Fertilitech − Delvis kontant men även genom en riktad nyemission om 10 procent − Bure har dessutom sålt 1
Slide 10: Ny struktur i Bure – Bure Financial Services
Ny struktur i Bure – Bure Financial Services • Innefattar innehav i Catella och Fondita, total substans i Bure 143 Mkr • Omsättning och rörelseresultat består av verkligt värde-förändringar gällande Catella samt resultatandelar i Fondita • Båda innehaven har gått starkt under 2014 vilket medfört til
Slide 11: En tydlig struktur
En tydlig struktur Bure Equity Noterade Onoterade Treasury Cavotec BFS Kassa MedCap IABB Likvida medel Mycronic Mercuri Kortfristiga placeringar PartnerTech Finansiella placeringar Vitrolife Övriga Xvivo tillgångar 11
Slide 12: Bure - en situationsbaserad investerare
Bure - en situationsbaserad investerare • Då tillgången på kapital är stor och konkurrensen hög behöver Bure leta efter och hitta situationer som är speciella och annorlunda – situationer som faller utanför de flesta konkurrenters investeringsramverk. • Olika branscher, sektorer, tillgångar, cykler
Slide 13: Tydlig målbild för portföljen
Tydlig målbild för portföljen • Målbilden för portföljens avkastningsprofil tror vi kan medföra till att Bure anses som ett lönsamt och konkurrenskraftigt investeringsalternativ. Målbild portföljens avkastningsprofil "High "Cash flow return" return" "Target return" 13
Slide 14: Fokus 2015 – marknadsförhållanden
Fokus 2015 Marknadsförhållanden • Kraftigt höjda bolagsvärden, framförallt på börsen • Fortsatt högt tryck på noteringar (IPO:s) • Nollränta i många länder – Negativ i Sverige • Ekonomiskt stöd från flertalet centralbanker • Kraftigt kronfall • Kraftigt oljeprisfall • Börsen har som effekt gått upp
Slide 15: Fokus 2015 – nya investeringar och portföljbolagen
Fokus 2015 Nya investeringar • Kontinuerligt leta efter intressanta ”situationer” • Beakta lagd portföljstrategi • Räkna, räkna, räkna… Portföljbolagen • Förbättra det som inte går enligt plan. Stort aktivt engagemang i bl.a. MedCap och PartnerTech • Tillse att bolagen får det stöd som de behöver. F
Slide 16: Fokus 2015 – aktieägarvärde
Fokus 2015 Aktieägarvärde • Stort fokus på aktieägarvärde med hjälp av olika aktieägarvänliga aktiviteter såsom utdelning och återköp – Beakta substansrabatten • Fortsätta arbetet med att bygga våra bolag – Vi är övertygade om att det kommer att ge stark och stabil avkastning till Bures aktieägare ö
Slide 17: Sammanfattningsvis
Sammanfattningsvis Totalavkastningen över 43 procent under 2014 14,5% årligen sedan 1993! Bure + 1 674 % Spännande portfölj Investeringsbara medel uppgår till 500 Mkr Uppgång av substansvärdet per aktie om 30% sedan årsskiftet SIX RX + 944 % 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 200