Van De Velde Nv · EURONEXT:VAN
Van De Velde Nv — Shareholder Meeting (April 2016)
70 slides from Van De Velde Nv's shareholder meeting presentation, Apr 27, 2016
Slide 1: Van de Velde Algemene Vergadering 27 april 2016
VAN DE VELDE ALGEMENE VERGADERING 27 april 2016 1
Slide 2: Jaarlijkse gewone Algemene Vergadering
Jaarlijkse gewone Algemene Vergadering Jaarlijkse gewone Algemene Woord van de CEO Vergadering Woord van de CEO 2
Slide 3: Voorstelling vertegenwoordigers van Van de Velde
Voorstelling vertegenwoordigers van Van de Velde • Voorzitter Raad van Bestuur • Voorzitter Directiecomité • Dirk Goeminne BVBA, vast vertegenwoordigd door Dirk Goeminne (Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité) • Commissaris 3
Slide 4: Vaststelling geldige oproeping en samenstelling bureau
• Vaststelling geldige oproeping: • Tijd: 25/03/2016 • Belgisch Staatsblad: 25/03/2016 • per brief aan aandeelhouders op naam: 24/03/2016 • Website van de vennootschap: 25/03/2016 • Persbureau’s: 25/03/2016 • Samenstelling bureau: • Secretaris: niet-aandeelhouder • Stemopnemers 1 en 2: aandeelhouder
Slide 5: Vaststelling aanwezige en stemgerechtigde aandelen
• Vaststelling aanwezige en stemgerechtigde aandelen Totaal aantal aandelen: 13 322 480, waarvan 13 322 480 stemgerechtigde aandelen. Aantal aanwezige aandelen: 8 847 706 (66,4%) 5
Slide 6: Goedkeuring vereist: quorum en stemmen
• Gewone Algemene Vergadering: goedkeuring vereist min. ½ aandelen aanwezig en akkoord van ½ van de uitgebrachte stemmen • Principe: 1 aandeel = 1 stem 6
Slide 7: Jaarlijkse gewone Algemene Vergadering
Jaarlijkse gewone Algemene Vergadering 7
Slide 8: Agenda jaarlijkse gewone Algemene Vergadering
Agenda jaarlijkse gewone Algemene Vergadering • Bespreking geconsolideerde jaarrekening en geconsolideerd jaarverslag over het boekjaar 2015 • Kennisname statutair en geconsolideerd controleverslag van de commissaris over het boekjaar 2015 • Goedkeuring statutaire jaarrekening en statutair jaarversl
Slide 9: Agenda jaarlijkse gewone Algemene Vergadering (vervolg)
Agenda jaarlijkse gewone Algemene Vergadering (vervolg) • Kwijtingverlening aan de leden van de Raad van Bestuur en de commissaris • Kennisname van het ontslag als bestuurder van Lucas Laureys nv (vast vertegenwoordigd door Lucas Laureys) met ingang van 1 januari 2016 • Herbenoeming van bestuurders
Slide 10: Bespreking geconsolideerde jaarrekening en jaarverslag
BESPREKING GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN GECONSOLIDEERD JAARVERSLAG 10
Slide 11: Jaarresultaten 2015
Jaarresultaten 2015 Resultaten (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Var % Omzet 209,0 198,4 5,3% Bedrijfsopbrengsten 214,5 203,3 5,5% Recurrente bedrijfswinst vóór afschrijvingen 61,9 57,7 7,3% en waardeverminderingen (REBITDA) Bedrijfswinst (EBIT) 53,7 49,5 8,3% Impairment op goodwill en merknamen met onb
Slide 12: Op vergelijkbare basis stijgt omzet met 5,7% en REBITDA met 8,0%
Op vergelijkbare basis stijgt omzet met 5,7% en REBITDA met 8,0% Resultaten (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Var % Omzet 209,0 198,4 5,3% Like-for-like omzet 206,7 195,6 5,7% Recurrente bedrijfswinst vóór afschrijvingen 61,9 57,7 7,3% en waardeverminderingen (REBITDA) 29,6% 29,1% Like-for-like recurren
Slide 13: Sterke stijging van recurrente groepswinst met 20,7%
Sterke stijging van recurrente groepswinst met 20,7% Resultaten (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Var % Groepswinst 41,0 2,5 1548,6% Recurrente groepswinst 41,0 33,9 20,7% Gewone winst per aandeel (in euro) 3,07 0,19 1548,6% Recurrente gewone winst per aandeel (in euro) 3,07 2,55 20,7% • Financieel resu
Slide 14: Dividend van € 3,50 per aandeel voorgesteld
Raad van Bestuur zal een totaal dividend van € 3,50 per aandeel voorstellen aan de AV Dividend 31.12.2015 31.12.2014 Var % Brutodividend per aandeel (in euro) 3,5000 3,5000 0,0% Nettodividend per aandeel (in euro) 2,5820 2,6250 -1,6% Totaal dividend (in m€) 46,6 46,6 0,1% Waarvan uitbetaald via inte
Slide 15: Balanstotaal ligt in lijn met vorig jaar
Balanstotaal ligt in lijn met vorig jaar Balans (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Var % Vaste activa 70,8 68,0 4,2% Vlottende activa 90,9 91,9 -1,1% Totale activa 161,7 159,9 1,1% Eigen vermogen 129,2 134,0 -3,5% Belang van derden 0,9 0,7 20,6% Langlopende verplichtingen 4,5 4,7 -4,4% Kortlopende verpli
Slide 16: Balanstotaal ligt in lijn met vorig jaar
Balanstotaal ligt in lijn met vorig jaar Balans (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Var % Vaste activa 70,8 68,0 4,2% Vlottende activa 90,9 91,9 -1,1% Totale activa 161,7 159,9 1,1% Eigen vermogen 129,2 134,0 -3,5% Belang van derden 0,9 0,7 20,6% Langlopende verplichtingen 4,5 4,7 -4,4% Kortlopende verpli
Slide 17: Kaspositie bedraagt m€ 28,1
Kaspositie bedraagt m€ 28,1. Sterke cashgeneratie in 2015. Evolutie in cash positie (in m€) 31.12.2015 31.12.2014 Begin van periode 35,3 39,3 Opera ti onel e ca s h fl ow 50,3 45,9 Inves teri ngen -9,2 -4,5 Fi na nci eri ngen -47,3 -45,8 Netto toename (+) of afname (-) -6,1 -4,5 Andere -1,0 0,4 Eind
Slide 18: Gebeurtenissen na balansdatum en financiële kalender
Gebeurtenissen na balansdatum en financiële kalender • Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum • Financiële kalender: Jaarverslag 2015 25.03.2016 Algemene Vergadering 2015 27.04.2016 Ex-coupon datum 02.05.2016 Registratie datum 03.05.2016 Betaling dividend 04.05.2016 Omzetgegevens eer
Slide 19: VdV's marktkapitalisatie steeg met 61% in 2015
VdV’s marktkapitalisatie steeg met 61% in 2015 Marktgegevens 2015 Hoogste koers (in €) 62,75 Laagste koers (in €) 38,80 Slotkoers (in €) 62,75 Beurskapitalisatie (in m€) 836,0 Ondernemingswaarde (“EV”) (in m€) 793,6 Multiples eind 2015 EV/REBITDA 12,8 P/E 20,4 19
Slide 20: Gekende aandeelhouders
Gekende aandeelhouders (in %) - Situatie per begin 2016 • Van de Velde Holding NV 56,3% 20
Slide 21: Vragenronde
Van de Velde Our mission is shaping the bodies and minds of women VRAGENRONDE
Slide 22: Commissarisverslagen over de statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen
COMMISSARISVERSLAGEN OVER DE STATUTAIRE EN GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN (Paul Eelen vennoot Ernst&Young) 22
Slide 23: Goedkeuring statutaire jaarrekeningen en statutair jaarverslag
GOEDKEURING STATUTAIRE JAARREKENINGEN EN STATUTAIR JAARVERSLAG 23
Slide 24: Verkorte balans 2015
Verkorte balans 2015 (in m€) Geconsolideerd Statutair 2015 Statutair 2014 2015 Vaste activa 70,8 102,4 102,0 Vlottende activa 90,9 87,4 95,5 Incl. liquide middelen en 28,1 26,3 33,6 geldbeleggingen Totaal actief 161,7 189,8 197,5 Eigen vermogen 129,2 120,9 138,6 Incl. kapitaal 1,9 1,9 1,9 Minderheid
Slide 25: Commentaar op de verkorte statutaire balans 2015
Commentaar op de verkorte statutaire balans 2015 • Vaste activa blijven relatief stabiel (+0,4%) versus vorig jaar: • Immateriële en materiële vaste activa liggen m€ 6,1 hoger door de bijkomende investeringen (m€ 10,9), gedeeltelijk gecompenseerd door afschrijvingen • Daling van de financiële vaste
Slide 26: Verkorte resultatenrekening 2015
Verkorte resultatenrekening 2015 (in m€) Geconsolideerd Statutair +/- % Statutair 2015 2015 2014 Bedrijfsopbrengsten 214,5 194,2 + 8,5% 178,9 Bedrijfskosten (160,8) (153,7) + 15,1% (133,6) Bedrijfswinst 53,7 40,5 - 10,8% 45,3 Financieel resultaat, 0,6 1,4 - 98,4% 88,9 uitzonderlijk resultaat en wins
Slide 27: Commentaar op statutaire resultatenrekening 2015
Commentaar op statutaire resultatenrekening 2015 • Stijging in bedrijfsopbrengsten (8,5 %) is vooral gedreven door stijging in omzet (6,1%) • Stijging in bedrijfskosten (15,1%) is hoofdzakelijk gerelateerd aan volgende componenten: • Stijging in kosten voor diensten & diverse goederen (hoofdzakelijk
Slide 28: Statutair jaarverslag
Statutair jaarverslag Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering keurt de statutaire jaarrekening en het statutair jaarverslag goed per 31 december 2015 Stemming: 28
Slide 29: Goedkeuren remuneratieverslag over het boekjaar 2015
GOEDKEUREN REMUNERATIEVERSLAG OVER HET BOEKJAAR 2015 Dirk Goeminne BVBA (voorzitter Benoemings- en Remuneratiecomité) 29
Slide 30: Remuneratieverslag
Remuneratieverslag Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering keurt het Remuneratieverslag over het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 goed Stemming: 30
Slide 31: Goedkeuring van de voorgestelde winstverdeling
GOEDKEURING VAN DE VOORGESTELDE WINSTVERDELING 31
Slide 32: Goedkeuring van de voorgestelde finale winstverdeling
Goedkeuring van de voorgestelde finale winstverdeling Te bestemmen winst: 28.976 Onttrekking van het eigen vermogen: 17.646 Uit te keren winst: bruto dividend van € 46.622 3,50 per aandeel • Waarvan reeds € 1,35 per aandeel - 17.979 uitbetaald als interim dividend in november 2015: • Waarvan € 2,15
Slide 33: Voorstel tot besluit: winstverdeling
Voorstel tot besluit: Goedkeuring van de voorgestelde winstverdeling inclusief de uitkering van een totaal dividend van €3,5000 bruto per aandeel. Hiervan is reeds €1,3500 per aandeel (netto dividend van €1,0125 per aandeel) uitbetaald als interimdividend. Het finaal dividend bedraagt derhalve € 2,1
Slide 34: Kwijtingverlening aan de leden van de Raad van Bestuur en de commissaris
KWIJTINGVERLENING AAN DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR EN DE COMMISSARIS 34
Slide 35: Kwijtingverlening aan de leden van RVB en aan de commissaris
Kwijtingverlening aan de leden van RVB en aan de commissaris Leden Raad van Bestuur gedurende 2015: - Herman Van de Velde NV, vast vertegenwoordigd door Herman Van de Velde - Lucas Laureys NV, vast vertegenwoordigd door Lucas Laureys - Bénédicte Laureys - EBVBA 4F, vast vertegenwoordigd door Ignace
Slide 36: Voorstel tot besluit: kwijting
Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering verleent bij afzonderlijke stemming kwijting aan de bestuurders en aan de commissaris in functie gedurende het boekjaar 2015 voor de door hen in de loop van het afgesloten boekjaar vervulde opdracht Stemming: 36
Slide 37: Kennisname van het ontslag van Lucas Laureys nv
KENNISNAME VAN HET ONTSLAG ALS BESTUURDER VAN LUCAS LAUREYS NV, VAST VERTEGENWOORDIGD DOOR LUCAS LAUREYS, MET INGANG VAN 1 JANUARI 2016 37
Slide 38: Herbenoeming van bestuurders
HERBENOEMING VAN BESTUURDERS 38
Slide 39: Herbenoeming EBVBA Benoit Graulich
Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering herbenoemt - na lezing van het verslag van de ondernemingsraad - EBVBA Benoit Graulich, vast vertegenwoordigd door Benoit Graulich als onafhankelijk bestuurder in de zin van artikel 526 ter W. Venn. voor een termijn van drie jaar, tot de gewone Algemene
Slide 40: Herbenoeming Lucas Laureys
Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering herbenoemt Lucas Laureys (die met ingang van 1 januari 2016 werd benoemd door middel van coöptatie ter vervanging van Lucas Laureys nv) als niet-uitvoerend bestuurder voor een termijn van drie jaar tot de gewone algemene vergadering in 2019. Lucas Laurey
Slide 41: Herbenoeming EBVBA 4F
Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering herbenoemt EBVBA 4F, vast vertegenwoordigd door Ignace Van Doorselaere, als bestuurder voor een termijn van 1 jaar tot de gewone Algemene Vergadering in 2017. EBVBA 4F ontvangt geen vergoeding voor zijn mandaat als bestuurder. Stemming: 41
Slide 42: Volledige samenstelling Raad van Bestuur
Volledige samenstelling Raad van Bestuur Uitvoerende bestuurders EBVBA 4 F, vast vertegenwoordigd door Ignace Van Doorselaere Niet-uitvoerend bestuurders - Herman Van de Velde nv, vast vertegenwoordigd door Herman Van de Velde, Voorzitter - Lucas Laureys - Bénédicte Laureys - Mavac BVBA, vast verteg
Slide 43: Herbenoeming van commissaris
HERBENOEMING VAN COMMISSARIS 43
Slide 44: Herbenoeming commissaris
Herbenoeming commissaris Voorstel tot besluit: De Algemene Vergadering beslist na lezing van het verslag van de ondernemingsraad Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BVC (IBR nummer B00160), Moutstraat 54, 9000 Gent, vertegenwoordigd door Paul Eelen (IBR nummer A02213) te herbenoemen tot commissaris van
Slide 45: Woord van de CEO
Van de Velde Our mission is shaping the bodies and minds of women Woord van de CEO
Slide 46: Looking back is the best basis for looking ahead
Looking back is the best basis for … looking ahead
Slide 47: Long-term shareholder value has 3 solid pillars
Long-term value shareholder value has 3 solid pillars • Mission and strategic choices • Solid implementation (‘last domino’) • Culture (‘Performance Ethics’ and ‘Conversation Company’)
Slide 48: Mission: Shape the bodies and minds of women
Mission : “Shape the bodies and minds of women”
Slide 49: We serve a real and well identified need
We serve a real and well identified need. We follow a clear route. The growth potential of both combined has no end. Why do we exist ? • Every woman sees her breasts and figure as important in her self-experience of beauty and femininity . • We enhance emotional and physical confidence for women by
Slide 50: Channel strategy 2004-2013
Channel strategy 2004-2013 Impact on eye and ear of the consumer. Wholesale Retail IV Own stores - R&P - Intimacy - Lincherie III (incl. e-com) Franchising - R&P II - Lincherie (incl. e-com) I 420 customers Lingerie Styling 4.800 customers Solid basics Operational control
Slide 51: Road: We follow and improve the fitting room
Road : “We follow and improve the fitting room”
Slide 52: Slide 52
Slide 53: PrimaDonna
PRIMADONNA | ~ ; ane PRIMA DONNA twiet 4 ag bcd as i PRIMA DONNA ~—~swim
Slide 54: Marie Jo
MARIE J@ LAVENTURE
Slide 55: Andres Sarda
SSIs Designed in Barcelona ANDRES SARDA
Slide 56: Performance ethics is a culture combining passion and results
‘Performance ethics’ is a culture that combines passion and results • A company is a bridge of passionate people supporting 2 pillars: customers and shareholders • There is a mutual duty in life • Clarity works • Principles of 4F : • Focus • Flexibility • Fighting Spirit • Fair Play • Self confidenc
Slide 57: The Conversation Company
Van de Velde THE Conversation Company BOOST YOUR BUSINESS THROUGH CULTURE, PEOPLE & SOCIAL MEDIA
Slide 58: Turnover more than doubled at CAGR of over 6%
Turnover more than doubled at CAGR of over 6% 250 206,7 195,6 200 181,8 182,4 179,8 166,3 140,1 150 133,0 130,3 123,0 112,0 101,7 94,6 100 50 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 59: Turnover growth breakdown organic vs. acquired
Turnover growth breakdown ‘organic’ vs. ‘acquired’ 13 210 13 190 5 23 170 150 130 206,7 110 152,7 90 70 50 30 Turnover Acquired VdV Intimacy Donker R&P UK Andres Sarda 59
Slide 60: Ebitda more than doubled at CAGR of nearly 7%
Ebitda more than doubled at CAGR of nearly 7% 70 60,5 60 55,9 53,8 52,3 48,8 48,7 50 44,6 44,2 43,4 41,1 38,1 40 33,5 29,5 30 20 10 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 61: Ebitda growth breakdown organic vs. acquired
Ebitda growth breakdown as ‘organic’ vs. ‘acquired’ 1 61 0,9 0,1 59 1,3 57 55 60,5 53 57,2 51 49 47 45 Ebitda Acquired VdV Intimacy Donker R&P UK Andres Sarda 61
Slide 62: Van de Velde created 908 million € shareholder value in 12 years
Van de Velde created 908 million € shareholder value in 12 years, which is an IRR of nearly 15% 315 908 million € 847 254 2004, Jan 1 2016, Jan 1
Slide 63: Building blocks of our growth route
Building blocks of our growth route Organic growth initiatives M&A activities Brands Acquire wholesale distribution (< 1m€) PrimaDonna Twist. Switzerland importer. PrimaDonna Swim. Agents in North America, Spain. Marie Jo Intense Optimise brand spending Acquire Andres Sarda (17m€)
Slide 64: What about the next 12 years?
What about the next 12 years ? • Always think infinity • We will continue to work on 3 levers; • Brands to consumers • The concept of the fitting room • Supply chain improvements • Culture (‘performance ethics’ and ‘conversation company’)
Slide 65: Consumer at the center: brand and channel system
With the consumer at the center, we build a system of brand aspiration and channel service so as to ensure life long loyalty BRAND CHANNEL Wholesale store LS home party Marie Jo LS website LS e-shop PrimaDonna Consumer R&P franchisee R&P store Andres Sarda LS experience center LS new technologies Wh
Slide 66: Important choices for the future
Important choices for the future No longer ‘retail’ vs. ‘wholesale’, but channel • New interesting combinations are actively being tested • Traditional retail is the ‘least attractive’ growth combination, expressed in ROCE • International doors open in different ways (eg. USA, India, Poland …) Stron
Slide 67: 2015 was a good year for multiple reasons
2015 was a good year for multiple reasons • 2014 was a record year and 2015 was even better: • All lingerie brands have posted growth • Growth in nearly all markets (minor exceptions) • Gross margin, ebitda • Strong preparation of the future (2016, 2017 and subsequent years) • Growth retail in Germa
Slide 68: 2015 would have been even better if...
2015 would have been even better if… • We had turned around R&P USA • We did not have a difficult first half at R&P UK (structural turnaround) 68
Slide 69: Prospects
Prospects • Good indications 2016: • Spring/Summer (however, delivery% below target for SS16, OK for AW16) • All brands, all countries • Some slippage on backorders in March & April • Long term growth initiatives ‘into the water’: • Home Parties (France, soon Germany) • E-commerce (the Netherlands,
Slide 70: Vragenronde
Van de Velde VRAGENRONDE 70