Kajima Corporation · TSE:1812

Kajima — H1 FY2021 Earnings Presentation

35 slides from Kajima's earnings presentation, Nov 9, 2021

  1. Slide 1: 2021年度 第2四半期 決算説明会

    2021年度 第２四半期 決算説明会 2021年11月9日

  2. Slide 2: 2021年度 上期 決算実績

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 １．事業環境の振り返り ２．業績ハイライト ３．事業別の概況 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 事業環境の振り返り

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 １．事業環境の振り返り 事業環境の振り返り  公共投資の堅調な推移、民間設備投資の回復傾向により、安定した建設受注 高を確保しているものの、民間建築案件を中心に厳しい競争環境が続く。  労務価格は安定している一方で、鋼材などの資材価格は高値継続。各種対策 により、国内外の建設コストへの影響は限定的。  Eコマースの進展に伴う流通倉庫需要の活況により、国内外において関連施 設の建設工事を受注。欧米の流通倉庫開発事業は順調に進捗。  東南アジアにおける新型コロナウイルス感染症の拡大は継続し、運営施設稼 働率や建設事業の生産性への影響が続く。 国内建設事業は

  4. Slide 4: 業績ハイライト

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ２．業績ハイライト 前年同期比 増収減益、通期予想に対して順調な進捗 2020年度 2021年度 前年 期首 単位：億円 進捗率 上期実績 上期実績 同期比 通期予想 売上高 9,126 9,561 435 47.6% 20,100 営業利益 720 564 △155 54.3% 1,040 経常利益 793 654 △138 57.4% 1,140 四半期純利益 518 498 △19 62.3% 800 ※1 建設事業受注高 7,034 8,071 1,037 45.3% 17,800 有利子負債残高 3,170 2,977 △193 ー 4,300 ※2

  5. Slide 5: 事業別の概況 ①土木事業(単体)

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ３．事業別の概況 ①土木事業（単体） 受注高  大型道路工事の獲得などにより、前年同期と同水準を維持 売上高  前年同期と比較して大きく進捗した工事が少ないことなどにより減少 売上総利益  竣工工事など利益率が改善した工事が少なかったことを主因に減少 ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 事業別の概況 ②建築事業(単体)

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ３．事業別の概況 ②建築事業（単体） 受注高  緊急事態宣言等の影響があった前年同期から回復 売上高  大型工事の施工が次第に本格化していることなどにより増収 売上総利益  前年同期と比較して竣工を迎える工事が少ないことなどにより減少 ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 事業別の概況 ③開発事業等(単体)

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ３．事業別の概況 ③開発事業等（単体） 受注高  前年同期を若干下回るものの安定的な受注高を確保 売上高  前年同期の不動産販売事業における大型物件の引き渡しの反動により減少 売上総利益 ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 6

  8. Slide 8: 事業別の概況 ④国内関係会社

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ３．事業別の概況 ④国内関係会社 建設受注高  内装、設備工事などの受注が減少 売上高  「収益認識に関する会計基準」適用の影響などにより売上高が減少 四半期純利益  建設事業の売上総利益減少が主因 ■建設事業受注高 ■売上高 ■四半期純利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 7

  9. Slide 9: 事業別の概況 ⑤海外関係会社

    Ⅰ 2021年度 上期 決算実績 ３．事業別の概況 ⑤海外関係会社 建設受注高  ＫＵＳＡ（米国）を中心に受注が増加 売上高  ＫＵＳＡ（北米）、ＫＥ（欧州）の売上高が建設事業、開発事業等ともに増加 四半期純利益  増収に加え、ＫＵＳＡ（北米）、ＫＥ（欧州）の流通倉庫開発事業が大きく貢献 （ＫＵＳＡ：128億円、ＫＥ：32億円） ■建設事業受注高 ■売上高 ■四半期純利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 8

  10. Slide 10: 2021年度 通期 業績予想

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 １．事業環境の見通し ２．業績ハイライト ３．事業別の概況 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  11. Slide 11: 事業環境の見通し

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 １．事業環境の見通し 事業環境の見通し  公共投資は堅調を維持、民間設備投資は都市部や地方中核都市における 再開発計画、業績改善が進む業種を中心に回復する見通し。  建設需要の回復に伴い資材・労務価格の上昇に注視が必要な環境が継続する。 見込み。 通期予想修正について  連結は、欧米の流通倉庫開発事業など海外開発事業がけん引し、当期純利 益は期首予想を上回る見通し。  単体は、建設事業における売上高の微減を見込むものの、生産性向上等の効 果により利益率水準を維持する見通し。 中期経営計画に基づき、建設事業と開発事業を中核としたグローバ ル展開を進めるこ

  12. Slide 12: 業績ハイライト(通期予想修正)

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ２．業績ハイライト 上期実績、今後の経営環境を踏まえ業績予想を修正 2020年度 2021年度 2021年度 単位：億円 前年度比 期首予想比 通期実績 期首予想 最新予想 売上高 19,071 20,100 20,500 1,428 400 営業利益 1,272 1,040 1,095 △177 55 経常利益 1,397 1,140 1,200 △197 60 当期純利益 ※1 985 800 860 △125 60 建設事業受注高 17,201 17,800 19,000 1,798 1,200 有利子負債残高 3,170 4,300 4,300 1,1

  13. Slide 13: 事業別の概況 ①土木事業(単体)

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ３．事業別の概況 ①土木事業（単体） 受注高  期首予想を据え置く 売上高  受注時期、着工時期の遅れを主因に微減 売上総利益  売上高減少による微減、利益率は期首予想と同水準の見込み ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 12

  14. Slide 14: 事業別の概況 ②建築事業(単体)

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ３．事業別の概況 ②建築事業（単体） 受注高  期首予想を据え置く 売上高  受注時期、着工時期の遅れを主因に微減 売上総利益  厳しい競争環境の中、10％台の利益率水準を見込む ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 13

  15. Slide 15: 事業別の概況 ③開発事業等(単体)

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ３．事業別の概況 ③開発事業等（単体） 受注高 売上高  期首予想を据え置く 売上総利益 ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 14

  16. Slide 16: 事業別の概況 ④国内関係会社

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ３．事業別の概況 ④国内関係会社 建設受注高  期首予想を据え置く 売上高  「収益認識に関する会計基準」適用の影響が期首予想より大きく、減少を見込む 当期純利益  期首予想を据え置く ■建設事業受注高 ■売上高 ■当期純利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 15

  17. Slide 17: 事業別の概況 ⑤海外関係会社

    Ⅱ 2021年度 通期 業績予想 ３．事業別の概況 ⑤海外関係会社 建設受注高  ＫＵＳＡ（北米）、ＫＥ（欧州）における上期実績と事業環境を勘案し増加を見込む 売上高  ＫＵＳＡ（北米）、ＫＥ（欧州）を中心とする建設事業、開発事業の順調な進捗を 当期純利益 踏まえ増加を見込む ■建設事業受注高 ■売上高 ■当期純利益 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 中期経営計画の進捗状況

    Ⅲ 中期経営計画の 進捗状況 １．主要施策の取組状況 ２．投資計画の進捗状況 ３．財務施策・株主還元 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  19. Slide 19: 鹿島グループ中期経営計画(2021~2023)

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 １．主要施策の取組状況 鹿島グループ中期経営計画（2021～2023）-未来につなぐ投資- １ 2 3 中核事業の 新たな価値創出 成長・変革に向けた 一層の強化 への挑戦 経営基盤整備と ESG推進 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 18

  20. Slide 20: 中核事業の一層の強化

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 １．主要施策の取組状況 １ 中核事業の一層の強化  重点分野で大型工事を受注  洋上風力発電施設工事への対応促進  実際の施工に携わり、 ノウハウやデータを 蓄積  次期案件に活かす 体制を整備 プロロジスパークつくば３プロジェクト 他 秋田港・能代港洋上風力発電施設建設工事 物流施設上期受注高 565億円  次世代建設生産システムの進化  自動化施工システム 「A4CSEL」 実現場適用（ダム・造成） 実証試験開始（トンネル） 神戸サイエンスパーク製造サイト新築工事 他  鹿島スマート生産 適用現場拡大 生産施設上期受注高 823億円 自動化施工実証

  21. Slide 21: 開発事業投資の推進

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 １．主要施策の取組状況 １ 中核事業の一層の強化 国内・海外において建設事業と連携した開発事業投資を推進  横濱ゲートタワープロジェクト 他  北米・欧州流通倉庫開発事業  設計・施工の両フェーズにおいて、デ  グループ内の建設事業会社が施工を ジタルやスマート生産の新技術を積 担うことにより、建設リスクを抑え、 極的に導入 競争力の高い事業スキームを構築  高性能制震技術等による防災機能  投資・売却・再投資のサイクルが確 を備えた優良資産を創出。完成後、 立し、収益を生むプラットフォームに 継続的に業績貢献 成長 Copyright Ⓒ 2021 K

  22. Slide 22: 新たな価値創出への挑戦

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 １．主要施策の取組状況 2 新たな価値創出への挑戦 社会課題解決型ビジネス オープンイノベーション推進  インフラ運営事業の取得  専門部署（イノベーション推進室）設置  東南アジアに新拠点を建設中  官民学との協業 熱海ビーチライン （静岡県） 推進 インフラ更新・維持管理分野強化  インキュベーション 目的 環境配慮技術の実証・実装にも活用 機能強化  ポーランド再生可能エネルギー発電施 The GEAR （シンガポール） 設開発会社Pad Res社の持分を取得  建設RXコンソーシアムの設立 再生可能エネルギー発電施設の開 目的  建設会社16

  23. Slide 23: 成長・変革に向けた経営基盤整備とESG推進

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 １．主要施策の取組状況 3 成長・変革に向けた経営基盤整備とESG推進 「トリプルZero2050」の活動加速 次世代の担い手確保  環境配慮型材料「CO2-SUICOM」  重層下請構造改革 植物のようにCO2を吸収し、製造時のCO2排出をゼロ以下にするコンクリート  原則二次下請までに限定した施工体制の実現に向け、 全国で協力会社との意見交換会を開催・課題分析  高度化に向けた関連技術保有会社と共同研究を開始  排ガスを利用した「CO2-SUICOM」の製造を開始  NEDO※公募委託事業「CO2有効利用コンクリートの研 究開発」を推進 ※国立研究開

  24. Slide 24: 投資計画の進捗状況

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ２．投資計画の進捗状況 中期経営計画に掲げた投資計画は順調に進捗 中期経営計画 2021年度 2021年度 投資総額 上期実績 通期見込 ■国内・海外開発事業 6,400億円 700億円 2,100億円 （売却による回収） 3,600億円 490億円 730億円 国内開発事業 1,900億円 150億円 500億円 （売却による回収） 800億円 20億円 80億円 海外開発事業 4,500億円 550億円 1,600億円 （売却による回収） 2,800億円 470億円 650億円 ■Ｒ＆Ｄ・デジタル投資 550億円 70億円 180億円 ■戦略的投資枠 600億円

  25. Slide 25: 国内開発事業

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ２．投資計画の進捗状況 国内開発事業 上期実績：150億円  都心部・臨海部を中心とする事業推進中案件  都心部・臨海部：「横濱ゲートタワー」、「（仮称）MM37タワー」、 「浜松町二丁目地区第一種市街地再開発事業」、 「羽田イノベーションシティⅡ期」など  地方中核都市：「博多コネクタ」 （仮称）MM37タワー 浜松町二丁目地区 第一種市街地再開発事業  投資案件の完成による新たな収益源の獲得 博多コネクタ ホテルグランバッハ 東京銀座 竣工：2021年6月 用途：事務所 竣工：2021年9月 延床面積：約21,400㎡ 用途：ホテル 所在地：福岡県福岡市

  26. Slide 26: 海外開発事業

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ２．投資計画の進捗状況 海外開発事業 上期実績：550億円  欧米における流通倉庫開発事業  米国（Core5） ：開発・運営中案件33件、売却案件9件（上期）  欧州（KE） ：開発・運営中案件16件、売却案件2件（上期）  東南アジアにおける複合開発事業等  東南アジア（KAP)：ウッドレイ複合開発事業（シンガポール）、 ウッドレイ複合開発事業 ベトナム ホテル開発事業 ホテル・倉庫開発（ベトナム）など 【開発・運営中案件（件数）】 米国流通倉庫開発事業 設立：2015年 本社：アトランタ （KUSA傘下） Core5による流通倉庫開発事業（鹿島グルー

  27. Slide 27: R&D・デジタル投資、戦略的投資

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ２．投資計画の進捗状況 R&D・デジタル投資 上期実績：70億円  スマート生産、施工の自動化  BIMによる進捗管理システム「BIM LOGI」の開発  「A4CSEL ｆｏr Tunnel」の実坑道での実規模施工試験開始  AI解析を用いた危険予知活動システム「鹿島セーフナビ」の開発 汎用可搬型 床コンクリート仕上げロボット 現場溶接ロボット NewコテキングⓇ 戦略的投資 上期実績：140億円  有料道路運営事業の取得  「熱海ビーチライン」の取得によりインフラ運営事業を推進  SEP船建造  2022年の完成に向けて順調に建造中  技術探索

  28. Slide 28: 財務施策・株主還元

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ３．財務施策・株主還元  政策保有株式の縮減状況 2021年度 2023年度 上期実績 目標 売却銘柄数 14銘柄 ー 3年間累計 売却額 47億円 300億円以上 ※売却銘柄数には、一部売却を含む  株主還元 配当性向30％を目安とした配当に努めるとともに、業績、財務状況及び 経営環境を勘案し、自己株式の取得など機動的な株主還元を行う 2019年度 2020年度 2021年度 2021年度 単位：億円 実績 実績 期首予想 最新予想 1株当たり 50円 54円 54円 54円 年間配当金 1株当たり 200.99円 193.13円 158.31円 172.02

  29. Slide 29: 補足資料

    Ⅳ 補足資料 １．国内開発事業の現況・推移 ２．海外開発事業の現況・推移 ３．主要開発中プロジェクト Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  30. Slide 30: 国内開発事業の現況・推移

    Ⅳ 補足資料 １．国内開発事業の現況・推移  国内開発事業資産の現況 都心部、地方中核都市中心部を重点エリアとした、オフィスを主力とする開発事業を推進  国内開発事業資産残高の推移 （億円） 3年間で1,900億円の投資を予定 （NET投資額1,100億円） 中期経営計画期間 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 国内開発事業 当期純利益

    Ⅳ 補足資料 １．国内開発事業の現況・推移  国内開発事業 当期純利益 （事業別内訳） 鹿島単体の開発事業と開発系国内関係会社の当期純利益を 合算した経営管理数値 賃貸事業 （億円） （億円） 販売事業 （億円） 大型開発案件の 引渡し Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 30

  32. Slide 32: 海外開発事業の現況・推移

    Ⅳ 補足資料 ２．海外開発事業の現況・推移  海外開発事業資産の現況 欧米は流通倉庫開発などの短期回転型事業、アジアは中長期に亘る安定収益を目的とする 長期保有型事業を主体として推進  海外開発事業資産残高の推移 （億円） 3年間で4,500億円の投資を予定 （NET投資額1,700億円） 中期経営計画期間 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: 海外開発事業 当期純利益

    Ⅳ 補足資料 ２．海外開発事業の現況・推移  海外開発事業 当期純利益 （主要現地法人別内訳） 各海外現地法人の開発事業当期純利益を合算した数値 KUSA （内部取引等調整前の数値） (北米) （億円） （億円） KAP (アジア) （億円） KE (欧州) コロナウイルス 流通倉庫の （億円） の影響 有利売却 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: 主要開発中プロジェクト

    Ⅳ 補足資料 ３．主要開発中プロジェクト 国内主要開発プロジェクト プロジェクト名 主要用途 所在地 事業形態 延床面積 竣工（ 予定） 横濱ゲートタワー オフィス、商業 神奈川県横浜市 共同 約83,700㎡ 2021年10月 九段会館建替え事業 オフィス、商業、宴会場 東京都千代田区 共同 約68,000㎡ 2022年7月 （仮称）MM37タワー オフィス、ホテル、商業 神奈川県横浜市 共同 約122,000㎡ 2023年1月 ヒルトン沖縄宮古島リゾート ホテル 沖縄県宮古島市 共同 約28,400㎡ 2023年2月 大宮区桜木町オフィス計画 オフィス 埼玉県さいたま市 共同 約20,70

  35. Slide 35: お問合せ先

    お問合せ先 鹿島建設株式会社 経営企画部 コーポレート・コミュニケーショングループ E-Mail ： [email protected] 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、本資料の発表日 現在において入手可能な情報から得られた判断に基づいており、実際の業績は、 様々な要素により記載の数値とは異なる結果となる可能性があります。 Copyright Ⓒ 2021 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

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