Kruk S.a · GPW:KRU
Kruk — FY2018 Earnings Presentation
36 slides from Kruk's earnings presentation, March 2019
Slide 1: Prezentacja wyników 2018 roku Grupa KRUK
Prezentacja wyników 2018 roku Grupa KRUK
Slide 2: Agenda
Agenda Wstęp Segmenty geograficzne Segmenty operacyjne Wyniki finansowe Informacje dodatkowe 2
Slide 3: W 2018 roku zysk netto KRUKa wzrósł o 12% przy 19% ROE
W 2018 roku zysk netto KRUKa wzrósł o 12% przy 19% ROE ZYSK NETTO EBITDA GOTÓWKOWA* SPŁATY Z PORTFELI WŁASNYCH INWESTYCJE Q4: 51 mln zł Q4: 277 mln zł Q4: 433 mln zł Q4: 340 mln zł FY 2017: 295 mln zł FY 2017: 837 mln zł FY 2017: 1 369 mln zł FY 2017: 977 mln zł 300 647 433 401 375 381 362 277 256 2
Slide 4: KRUK w 2018 zainwestował 1,4 mld zł w nowe portfele wierzytelności
KRUK w 2018 zainwestował 1,4 mld zł w nowe portfele wierzytelności i utrzymał niski poziom zadłużenia Wzrost zysku ▪ Zysk netto w 2018 roku wyniósł 330 mln zł i był o 12 proc. wyższy niż w 2017 roku oraz najwyższy w historii. netto ▪ W czwartym kwartale zysk netto wyniósł 51 mln zł. ▪ Spłaty z portf
Slide 5: W 2019 KRUK skupi się na rozwoju na obecnych rynkach
W 2019 KRUK skupi się na rozwoju na obecnych rynkach • Wykorzystanie szans rynkowych w zakupach portfeli na rynku polskim, rumuńskim, czeskim i słowackim. • Selektywne zakupy na rynku włoskim i hiszpańskim w detal niezabezpieczony i portfele SME/Korpo • Oportunistyczne zakupy aktywów konkurentów w P
Slide 6: Strategia 2015-2018: podwojenie zysku netto
W okresie zakończonej strategii na lata 2015-2018, KRUK podwoił zysk netto z poziomu 152 mln zł do 330 mln zł, realizując średniorocznie 18,3% wzrostu EPS Zysk netto w latach 2015-2018 i cel 30,00% ROE w latach 2015-2018 90,00% strategiczny na 2024 26,0% Średnie ROE = 22,4% 80,00% (mln zł) 25,00% 24
Slide 7: KRUK w 2018 roku kontynuował wzrost wyników przy wysokim zwrocie z kapitału
KRUK w 2018 roku kontynuował wzrost wyników przy utrzymaniu wysokiego zwrotu z kapitału i silnej generacji gotówki Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln zł) 67 160 0 350 Wyniki finansowe (mln zł) 330,4 40% 295,2 1600 59 zysk netto inkaso 140 0 300 35% 1400 120 0 ROE (%)** 248,7 250 wpłaty
Slide 8: Agenda
Agenda Wstęp Segmenty geograficzne Segmenty operacyjne Wyniki finansowe Informacje dodatkowe 8
Slide 9: KRUK w 2018 wg segmentów geograficznych
KRUK w 2018 wg segmentów geograficznych Polska Rumunia Włochy Pozostałe Wartość bilansowa portfela na 31.12.2018 (razem: 4,1 mld zł) 1,84 mld zł 2017 2018 45% 0,93 mld zł 0,74 mld zł 0,56 mld zł 23% 18% 14% Nakłady inwestycyjne (razem: 1,4 mld zł) 3 627 352 275 262 148 287 268 152 * 1 795 1 202 Przy
Slide 10: Korzystne otoczenie makroekonomiczne w Polsce
Korzystne otoczenie makroekonomiczne w Polsce pozytywnie wpływa na poziom spłat. Podaż portfeli pozostaje silna Wzrost PKB 2018 Bezrobocie 12.2018 5,1% 5,8% (2017: 4,8%)* (12.2017: 6,6%)* Poziom kredytów bankowych Bankowe wierzytelności Podaż portfeli konsumenckich i 600 (w mld zł) nieregularne (w m
Slide 11: Wyższa skuteczność w przetargach w Polsce, rekordowe 627 mln zł
W 2018 roku KRUK osiągnął wyższą skuteczność w przetargach w Polsce i zainwestował rekordowe 627 mln zł 1 795 (razem z siedzibą) Q4 Q4 zmiana Udział w w mln zł 2017 2018 2017 2018 r/r całej Grupie Przychody 162,0 142,0 551,9 591,1 +7% 51% w tym z portfeli nabytych 149,8 128,1 501,7 538,0 +7% 50% ren
Slide 12: W Rumunii podaż portfeli spadła w wyniku zmian prawa
W Rumunii podaż portfeli w 2018 roku spadła w wyniku zmian prawa. Oczekujemy wzrostu w 2019 roku Wzrost PKB 2018 Bezrobocie 12.2018 4,1% 3,8% 14,0 40% (2017: 7,0%)* (12.2017: 4,6%)* 12,0 35% 30% 10,0 Podaż portfeli konsumenckich Poziom kredytów bankowych Bankowe wierzytelności z utratą 25% 8,0 (mld
Slide 13: Wyższe niż oczekiwane spłaty w Rumunii
KRUK odnotowuje wyższe niż oczekiwane spłaty z posiadanego portfela w Rumunii 585 Q4 Q4 zmiana Udział w w mln zł 2017 2018 2017 2018 r/r całej Grupie Przychody 127,5 101,2 436,2 424,7 -3% 36% w tym z portfeli nabytych 125,0 98,2 427,2 414,0 -3% 39% rentowność portfela* - - 53% 46% Spłaty z portfeli
Slide 14: Podaż portfeli we Włoszech na wysokim poziomie
Podaż portfeli we Włoszech pozostaje na jednym z najwyższych poziomów w Europie Wzrost PKB 2018 Bezrobocie 12.2018 1,0% 10,6% (2017: 1,6%) (12.2017: 11,3%) 40 Podaż portfeli detalicznych (mld zł) 0 35 0 Poziom kredytów bankowych Bankowe wierzytelności z utratą 30 25 0 0 20 wartości (w mln zł*) 0 (w
Slide 15: Spłaty we Włoszech poniżej oczekiwań
Spłaty we Włoszech były poniżej oczekiwań. KRUK będzie dalej poprawiał efektywność operacji i kalibrował modele wyceny 336 Q4 Q4 zmiana Udział w w mln zł 2017 2018 2017 2018 r/r całej Grupie Przychody -41,4* -1,0* 13,3 68,9 +418% 6% w tym z portfeli nabytych -42,3* -5,2* 9,4 57,9 +516% 5% rentowność
Slide 16: Gospodarka hiszpańska wróciła na ścieżkę wzrostu
Gospodarka hiszpańska wróciła na ścieżkę wzrostu. Sektor bankowy generuje wysoką podaż wierzytelności Wzrost PKB 2018 Bezrobocie 12.2018 2,3% 14,5% (2017: 3,0%) (12.2017: 16,5%) 3 500 Poziom kredytów bankowych Bankowe wierzytelności z utratą 3 000 (w mld zł*) wartości (w mld zł*) 2 365 2 500 2 145 5
Slide 17: Czechy i Słowacja to stabilne rynki
Czechy i Słowacja to stabilne rynki generujące stałą podaż wierzytelności Wzrost PKB 2018 Bezrobocie 12.2018 Czechy 3,0% (2017: 4,5%)* Czechy 2,2% (2017: 2,4%)* Słowacja 4,0% (2017: 3,5%)** Słowacja 5,0% (2017: 5,9%)** 40% Bankowe wierzytelności 14,0 Poziom kredytów bankowych 35% 400 nieregularne (w
Slide 18: Istotne inwestycje na rynku hiszpańskim
W 2018 roku KRUK dokonał istotnych inwestycji na rynku hiszpańskim, który posiada duży potencjał wzrostu Hiszpania 255 Czechy/Słowacja 202 Q4 Q4 zmiana Udział w w mln zł 2017 2018 2017 2018 r/r całej Grupie Przychody 0,5 29,1 54,1 80,1 +48% 7% w tym z portfeli nabytych -4,4 23,6 33,4 60,2 +80% 6% re
Slide 19: Agenda
Agenda Wstęp Segmenty geograficzne Segmenty operacyjne Wyniki finansowe Informacje dodatkowe 19
Slide 20: Wyniki kwartalne na biznesie własnych portfeli
Wyniki kwartalne na biznesie własnych portfeli Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody z portfeli i koszty (w mln zł) (w mln zł) (w mln zł i jako % spłat) 2 -14 4kw. 4kw. 4kw. 105 79 155 433 237 21 2018 2018 2018 28% 42 3kw. 3 kw. 3kw. 230 177 381 220 51 -6 27% 2018 2018 201
Slide 21: Wyniki biznesu inkaso
Wyniki biznesu inkaso Wartość nominalna inkaso i Przychody i marża inkaso Marża pośrednia inkaso pobierana prowizja (w mln zł i jako % przychodów) (w mln zł) (w mln zł i jako % wart. nom) 2018 13 840 0,5% 2018 67,4 22% 2018 14,8 2017 14 716 0,4% 2017 59,1 25% 2017 14,9 2016 4 303 0,7% 2016 32,2 28%
Slide 22: Wyniki Novum i ERIF
Wyniki Novum i ERIF Wyniki Novum rok do roku – wybrane dane ▪ Usługa NOVUM 12,0 wartość brutto (w mln zł i tysiącach pożyczek) skierowana była do osób przychody liczba pożyczek 50,0 zadłużonych wobec 10,0 marża pośrednia Grupy KRUK w Polsce i Rumunii, które spłaciły 40,0 8,0 8,0 7,6 14,5 30,0 13,1 s
Slide 23: Agenda
Agenda Wstęp Segmenty geograficzne Segmenty operacyjne Wyniki finansowe Informacje dodatkowe 23
Slide 24: Historyczna krzywa spłat do nakładów 2005-2018
Grupa KRUK - historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2018 Historyczne spłaty dla portfeli nabytych w 2005-2018 Średnioważona krzywa spłat portfeli Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 11Y 12Y 13Y 14Y nabytych w latach kalendarzowych Inwestycje z lat 2005-2018 358% 15% 34% 33%
Slide 25: KRUK - P&L w podziale na segmenty biznesowe
KRUK - P&L w podziale na segmenty biznesowe (układ prezentacyjny) w mln zł 2018 1kw. 2018 2kw. 2018 3kw. 2018 4kw. 2018 2017 2018/2017 Portfele nabyte nakłady na portfele nabyte 1 394,6 125,4 281,8 647,5 339,9 976,5 143% spłaty na portfelach 1 576,8 362,4 400,7 381,0 432,7 1 368,9 115% Rachunek wyni
Slide 26: P&L w podziale na segmenty geograficzne
Grupa KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny) w mln zł 2018 1kw. 2018 2kw. 2018 3kw. 2018 4kw. 2018 2017 2018/2017 Przychody z działalności operacyjnej 1 164,8 285,3 319,6 288,6 271,3 1 055,5 110% Polska 591,1 142,9 161,4 144,7 142,0 551,9 107% Rumunia 424,7 111,8 121,7
Slide 27: Silne przepływy pieniężne zapewniają wysoką płynność
Grupa KRUK – silne przepływy pieniężne zapewniają wysoką płynność prowadzenia biznesu w mln zł 2018 1kw. 2018 2kw. 2018 3kw. 2018 4kw. 2018 2017 2018/2017 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 897,7 215,6 211,5 229,2 241,4 641,4 140% Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 1 576,
Slide 28: Dużo miejsca na bilansie oraz mocne źródła finansowania
KRUK posiada dużo miejsca na bilansie oraz mocne źródła finansowania po kolejne inwestycje Dług netto/Kapitały własne: 1,4x Dług netto/EBITDA gotówkowa: 2,3x Kredyty 404 Pozostałe aktywa bankowe % WIBOR 1M/3M + 1,0-2,25 p.p. 1 964 mln zł, w tym EURIBOR 1M/3M + 2,2-3,25 p.p. 64 proc. także w euro 1 7
Slide 29: Wybrane pozycje bilansowe
Grupa KRUK - wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016 AKTYWA Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 147,3 173,3 267,4 Inwestycje w pakiety wierzytelności i pożyczki 4 157,0 3 169,3 2 676,2 Pozostałe aktywa 177,9 217,5 152,1 Aktywa ogółem 4 482,2 3 560,1 3 0
Slide 30: Agenda
Agenda Wstęp Segmenty geograficzne Segmenty operacyjne Wyniki finansowe Informacje dodatkowe 30
Slide 31: Zysk netto KRUKa rośnie średniorocznie o 26% od 2011 roku
Zysk netto KRUKa rośnie średniorocznie o 26% od 2011 roku 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 CAGR EPS (w zł) 4,03 4,80 5,77 8,95 11,84 14,08 15,74 17,51 23,4% Wzrost EPS 72,2% 19,1% 20,2% 55,1% 32,3% 18,9% 11,8% 11,3% - ROE kroczące* 27,9% 25,6% 23,5% 25,9% 26,0% 24,3% 20,1% 19,1% - Zysk netto
Slide 32: Plan osiągnięcia 700 mln zł zysku netto w 2024 roku
KRUK planuje dalszy wzrost i osiągnięcie 700 mln zł zysku netto w 2024 roku przy zachowaniu konserwatywnego poziomu zadłużenia i wypłaty dywidendy konserwatywne podejście do zadłużenia, istotnie poniżej obecnego limitu 4x Dług netto/EBITDA 700 mln zł zysku netto w 2024 roku gotówkowa; coroczna ocena
Slide 33: KRUK ma dobrą pozycję do kontynuacji wzrostu
KRUK ma dobrą pozycję do kontynuacji wzrostu Cel 700 mln złotych zysku netto w 2024 roku Plany dalszej ekspansji, w tym wejście na nowe rynki i uruchomienie nowych linii biznesowych (portfele hipoteczne, korporacyjne oraz MŚP) na obecnych rynkach Linie biznesowe Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy
Slide 34: Cel 700 mln zł zysku netto w 2024 roku w 6 krajach
Naszym celem jest osiągnięcie 700 mln zł zysku netto w 2024 roku w oparciu o biznes w 6 krajach DALSZY ROZWÓJ NA DOTYCHCZASOWYCH RYNKACH.. …I DODATKOWE POTENCJAŁY WZROSTU Polska i Rumunia Włochy i Hiszpania Czechy i Słowacja Wejście do nowych krajów Powrót na rynek niemiecki, jeśli będzie oferował s
Slide 35: Wydarzenia w obszarze relacji inwestorskich
Wydarzenia w obszarze relacji inwestorskich Terminy publikacji sprawozdań finansowych w 2019 roku Najnowsze rekomendacje wydane dla akcji KRUKa Data Sprawozdanie Data Instytucja Rekomendacja TP 7 marca Sprawozdanie finansowe za 2018 rok luty 2019 mBank kupuj 279,3 25 kwietnia Sprawozdanie finansowe
Slide 36: KRUK S.A.
KRUK S.A. ul. Wołowska 8 51-116 Wrocław, Polska www.kruksa.pl Relacje inwestorskie: [email protected] Dla inwestorów: www.kruksa.pl/dla-inwestora