Grandy House Corporation · TSE:8999
Grandy House — Q2 FY2020 Earnings Presentation
21 slides from Grandy House's earnings presentation, Nov 28, 2019
Slide 1: 令和2年3月期 第2四半期 決算説明会
令和元年11月28日 【東証1部 証券コード：8999】 令 和 2 年 3 月 期 ＜ 第 2 四 半 期 ＞ 決算説明会
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 決 算 概 要 (令和2年3月期第2四半期) ・・・・・・ Ｐ１～Ｐ５ 業績見通しと取り組み (令和2年3月期) ・・・・・ Ｐ６～Ｐ１８
Slide 3: 決算概要
Ane 253 FRA 2 ~GrandyHouse 1
Slide 4: 決算概要 当期業績（4-9月）
決算概要 当期業績（４-９月） R2.3期 (百万円) R1.9時点 増収 経常利益減益 H30.9期 R1.9期 前年同期比 計画 進捗率 売上高 21,268 22,769 +7.1% 48,500 46.9% ＜売上高＞ 新築住宅・中古住宅 販売棟数 増 不動産販売 19,545 21,252 +8.7% 45,340 46.9% ＜営業利益・経常利益＞ 建築材料販売 1,595 1,387 -13.0% 2,910 47.7% 人材投資やＭ＆Ａ費用等により減益 不動産賃貸 127 129 +1.6% 250 51.6% ＜四半期純利益＞ 営業利益 1,464 1,254 -14.3%
Slide 5: 決算概要（売上高・利益の変動）
決算概要（売上高・利益 の変動） 売上高の変動要因 (億円) 〈売上高〉 ・新築・中古住宅販売棟数増で 「不動産販売」 が増収 新築：683棟（46棟増） 子会社経営体制の強化（4/1社長・役員人事～） 戦略的大型分譲地の販売促進 中古：80棟（8棟増） 新築住宅推移 新築住宅販売棟数推移 (棟) 15.01 (増) 400 369 367 349 329 316 308 300 200 経常利益の変動要因 (億円) 100 0 H31.3 R2.3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 〈経常利益〉 ・ 人員増強に伴い、製造経費 ・ 販管費増 1.91 (減) ・ Ｍ＆Ａ関連の支払手数料増等に
Slide 6: 決算概要（販売・管理費～特別損益）
決算概要（販売・管理費～特別損益） (百万円) 科目 H30.9 期 R1.9 期 増減 販売・管理費 人件費 1,621 1,676 +55 ・人件費 広告宣伝費 259 292 +33 （増） 事業拡大に向けた人員増強 販 売 租税公課 150 143 -7 ・広告宣伝費 ・ 減価償却費 54 61 +7 （増）インターネット広告費増 管 地代家賃 31 35 +4 ・支払手数料 理 （増） Ｍ＆Ａ関連費用 費 支払手数料 52 157 +105 その他 285 322 +37 計 営業外費用 2,452 2,686 +234 （減） 支払利息：借入金利低減の取組 受取手数料 75 81
Slide 7: 決算概要（貸借対照表及びキャッシュ・フロー）
決算概要（貸借対照表 及び キャッシュ・フロー） 貸借対照表 ※当第２四半期末で、（株）プラザハウス、（株）ウェルカムハウスの２社を、ＢＳ連結 (百万円) 資産の部 H31.3期 R1.9期 増減 負債・純資産の部 H31.3期 R1.9期 増減 流動資産計 36,127 41,987 +5,860 流動負債計 22,398 27,359 +4,961 現金及び預金 10,001 10,005 +4 仕入債務 3,132 3,400 +268 売上債権 547 553 +6 短期有利子負債 17,877 22,892 +5,015 販売用不動産（新築） 22,681 28,219 +5,538
Slide 8: 業績見通しと取り組み
ei iL RHA A223 A ~GrandyHouse 6
Slide 9: 業績見通し
業績見通し (百万円） (百万円） H31.3期 R2.3期 R1.9時点進捗 売上高４８５億円、経常利益３４億円 増減率 実績 計画 実績 進捗率 売上高 44,452 48,500 +9.1% 22,769 46.9% 売上高 ： 前期未達の計画に上積みを目指す ※1 不動産販売 41,212 45,340 +10.0% 21,252 46.9% 下期から埼玉県の販売本格化 建築材料販売 2,992 2,910 -2.7% 1,387 47.7% 利 益 ： 市場環境の他、人材投資や、広告 不動産賃貸 248 250 +0.8% 129 51.6% 宣伝強化 等により、伸びは減少 営業利益
Slide 10: 不動産販売（新築住宅 事業環境①）
不動産販売（新築住宅・・・事業環境①） 住宅着工状況 ローン金利 －過去最低圏内－ 上期：住宅着工46万7千戸 「フラット３５」金利 （21年以上35年以下融資率90％以下） 過去最低圏内の低金利で推移 ＜前年同月比＞ 2.2% ・持 家：８月から減少に転ずる ・戸建分譲：増税後の完成となる７－９月も増加 2.0% ・貸 家：大幅減少 マイナス金利 1.8% H28.2.16より導入 住宅着工数と戸建分譲戸数の推移 1.6% ※ 921 974 946 940 (千戸) 500 497 (千戸) 1.4% 500 491 80 472 474 467 1.2% 450 449 449 450
Slide 11: 不動産販売（新築住宅 事業環境②）住宅税制等
不動産販売（新築住宅・・・事業環境②） 住宅税制等 (1) 住宅ローン減税 ⇒ 拡充 消費税率８％ 消費税率１０％ 控除期間 １～１０年目 控除期間 １～１０年目 １１～１３年目 住宅ローン 住宅ローン ４，０００万円 ４，０００万円 残高限度額 残高限度額 住宅ローン 住宅ローン 「住宅ローン残高×１％」または 住宅ローン残高×１％ 住宅ローン残高×１％ 控除額 控除額 「建物価格×２％÷３」の低い方 (2) 贈与税の非課税枠 ⇒ 拡充 消費税率８％ 消費税率１０％ 省エネ性又は 省エネ性又は 贈与年 左記以外の住宅 贈与年 左記以外の住宅 耐震性を満たす住宅 耐震性を満たす住宅 H28.
Slide 12: 不動産販売（新築住宅 取り組み①）
不動産販売（新築住宅・・・取り組み①） ＜新築住宅の販売計画＞ 販売棟数 １，４９０棟（前期比＋１３５棟） 売上高 ４０７億円（前期比＋３５億円） ◆重点方針 （１）営業エリアの拡大 （２）シェアの向上 計画と進捗（エリア別） （棟） 前期実績 今期計画 上期実績 進捗率 栃木県 702 700 339 48.4% 茨城県 378 410 192 46.8% 群馬県 171 190 89 46.8% 千葉県 104 130 60 46.2% 埼玉県 － 40 3 7.5% 神奈川県 － 20 － － 合計 1,355 1,490 683 45.8% ※ ○ 印は、当社の営業拠点を示しております
Slide 13: 不動産販売（新築住宅 取り組み②）
不動産販売（新築住宅・・・取り組み②） （１）営業エリアの拡大 戸建分譲着工数および当社着工シェア (棟) 着工数 ＜埼玉県での販売開始＞ 着工シェア 15,000 30.0% ①上期の状況 ・先行完成分（９月完成中心に10棟）の販売を開始 10,000 20.0% ・上期受注５棟（内、販売３棟） ・現状、完成後内見しての回遊客が中心 柏 ②取組みと見通し 5,000 エリア 10.0% ・下期から販売本格化（完成は２～３月中心） さいたま市 ・完成前受注比率の拡大が課題 → 広告宣伝の拡大と当社ブランドの浸透 0 0.0% ・当期販売棟数40棟を目指す 栃木県 茨城県 群馬県 千葉県 埼玉県
Slide 14: 不動産販売（新築住宅 取り組み③）
不動産販売（新築住宅・・・取り組み③） （２）シェアの向上 Ｈ３０年度 着工ランキング（最新） 栃木県１位。 北関東１位も奪還。 （㈱住宅産業研究所調べ） ①子会社の組織・体制の強化 ③ネット戦略の強化 （前期）子会社管轄エリアで計画との乖離 ・新ホームページの機能を活用したアクセス 解析と対策の強化 ・平成31年４月 子会社の役員体制を見直し ・反響数向上に向けたコンテンツの充実 組織・体制の強化 → 受注は回復傾向 ②戦略的大型分譲地の早期完売 「よつばの杜」（211区画 茨城県つくば市） 実際の街並みと立地の良さが再認識され、販売が加速 前期 計画 ５棟／月 ⇒ 前期下半期 約７棟／月
Slide 15: 不動産販売（新築住宅 取り組み④）
不動産販売（新築住宅・・・取り組み④） ＜宅地開発＞ ＜建築体制＞ ① 土地確保状況 ① 当期の建築計画の進捗 来期上期販売分まで概ね確保済み 年間 １,５５０棟の生産体制の構築 (区画) → 今期の建築計画１,５００棟に対して、 上期は、概ね計画通りに進捗 ② 課題と取組 ・エリア拡大（神奈川県） 自社施工への転換に向けた建築体制の構築 ・埼玉(棟数増加)及び茨城(大型分譲地) エリアの技能職の確保 ・商品力の向上 『 街並み 』 づくり + デザイン性 ・ 機能性 ・ 省エネ性 ・ 安全性 ② 課題と取組 オンリーワンの外観デザインとプランニング ・各エリアでバランスの取れた分譲用地の安定
Slide 16: 不動産販売（新築住宅 取り組み⑤）
不動産販売（新築住宅・・・取り組み⑤） ＜商品面の取組例＞ 14
Slide 17: 不動産販売（ストック・ビジネス 取り組み）
不動産販売（ストック・ビジネス・・・取り組み） (1) 事業環境 (4) 中古住宅流通事業 当期販売目標 １７０棟（前期１５１棟）に向け ・中古・リフォーム市場を重点分野とし、住宅政策等を展開 完成在庫 常時 ８０棟 → 上期に目標水準を達成 (政府： ４兆円(H25年) ⇒ ８兆円に市場倍増(R7年)) ・リフォーム減税制度（バリアフリー、耐震、省エネ等） ・仕入力の強化 ・融資制度の充実（フラット35等）と過去最低水準の金利 仕入目標 ２００棟 （上期実績９６棟） ・新規参入などで競合激化 新規エリアの開拓（山梨・福島・東海地区） ・反響数増加に向けたネット対策の強化 (2) 実績と見通し
Slide 18: 建築材料販売（取り組み）
建築材料販売（取り組み） （農林水産省「木材価格」） (1) 事業環境 プレカット需要 ・木造住宅着工は、 ４月から前年同月比での減少続く ・消費税増税後の着工減予想 材料価格 ・需要減で、米松丸太の下落幅拡大 ⇒構造材（米松ひら角等）夏以降一段の下げへ (2) 実績と見通し 上期実績 減収要因：内販拡大に伴い外販は利益率重視 減益要因：人件費増、回収不能債権の発生等 (百万円) 上期 通期見通し H3 0 .9 期 R1 .9 期 対前期 Ｈ3 1 .3 期 R2 .3 期 建築材料売上 （R1.9期実績） 増減率 (実績) (実績) 増減率 (実績) (計画) 売上高 3,161 2,97
Slide 19: 不動産賃貸（取り組み）
不動産賃貸（取り組み） (1) 事業環境 運用数量の推移 主たる営業エリア（宇都宮市）の状況 H30.3 H30.9 H31.3 R1.9 オフィス系 駅近を中心に新規や郊外からの移転 賃貸オフィス等 2,682 2,682 2,627 2,791 概ね空室率改善の状況が続く (坪数） 駐車場 時間貸駐車場 時間貸駐車場は依然増加傾向で厳しい競合 (車室数) 459 459 435 435 エリア別の資産状況 (2) 実績と見通し オフィス・住居等 （坪） 時間貸駐車場 （車室数） 上期実績 空室率改善・管理コスト低減により増収・増益 （百万円） 上期 通期見通し H3 0 .9 期 R1 .
Slide 20: 株主還元策
株主還元策 令和２年３月期分配当から 業績に応じた配当を基本として、 配当方針 目標の水準を引上げ 連結配当性向 ３０％ を目標とする。 旧 ２５％ → 新 ３０％ 令和２年３月期は、１株あたり２３円 を予定 保有自己株式 平成２６年７月１４日発行のストックオプションの権利行使の際に充当 １株当たり利益・配当金と配当性向の推移 140 35 30.2 120 30 目標 Ｅ 25.2 25.1 Ｐ 100 23.1 25 Ｓ 19.9 配 ・ 80 76.24 20 当 71.62 Ｄ 60.61 63.48 性 Ｐ 14.7 60.20 向 Ｓ 60 15 （ ） （ ） 54.47 円 ％
Slide 21: お問い合わせ先
お問い合わせ先 グランディハウス株式会社 管理部ＩＲ担当 ＴＥＬ 028-650-7768 ＦＡＸ 028-650-7782 （注意事項） 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略など、将来の予測に関す る内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可能な情報による判断および仮定に基づいており、 判断や仮定に内在する不確定性及び今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な 要因によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なる可能性があります。 弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うものではありません。