Hankyu Hanshin Holdings, Inc. · TSE:9042
Hankyu Hanshin — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation
22 slides from Hankyu Hanshin's earnings presentation, Oct 30, 2026
Slide 1: 2026年度第2四半期（中間期）決算補足説明資料
2026年度（2027年3月期） 第2四半期（中間期） 決算補足説明資料 （第2四半期（中間期）決算及び通期連結業績予想修正） 2026年10月30日 本資料に掲載されている業績の見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づき作成したものであり、 当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績等は、今後様々な要因により予想と大きく異なる場合があります。 9042 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/
Slide 2: 2026年度第2四半期（中間期）決算
Ⅰ．2026年度 （2027年3月期） 第2四半期（中間期）決算 2
Slide 3: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表 （サマリー） 2026年度2Q末 2025年度末 比較増減 連結子会社 117社 111社 ＋6社 増加：8社 減少：2社 持分法適用関連会社 17社 15社 ＋2社 増加：2社 合計 134社 126社 ＋8社 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 主な増減要因 2Q累計 2Q累計 営業収益 6,415 5,988 ＋426 ＋7.1% 4ページ参照 営業利益 817 841 △24 △2.9% (事業利益) (831) (847) (△15) (△1.8%) 営業外収益 116 109 ＋8 営業外費用 123 98 ＋25 支払利息 +26 経常利
Slide 4: セグメント別営業成績（サマリー）
セグメント別営業成績 （サマリー） ⚫当期業績のポイント 不動産事業におけるマンション分譲戸数の大幅な増加や短期回収型事業の拡大等に加えて、エンタテインメント事業が 堅調に推移したこと等により、増収。 一方、利益面では、鉄道・自動車事業、ホテル事業及び旅行事業における前年同期の大阪・関西万博開催に伴う特需の反動減に 加えて、都市交通事業の諸費用の増加や、中東情勢の影響等もあり、減益 エンタ （単位：億円） 都市交通 不動産 情報・通信 旅行 国際輸送 その他 調整額 連結 テインメント 2026年度 1,064 2,225 593 336 1,512 604 297 △216 6,415 2Q
Slide 5: 都市交通セグメント
都市交通セグメント ・鉄道事業は、阪急線・阪神線の輸送人員が堅調に推移したこと等により増収となったものの、前年同期の大阪・関西万博の反動や、 ・人件費及び減価償却費など諸費用が増加したこと等により、減益 ・（※（注）2のとおり、再編後の流通事業を鉄道事業に統合したことに伴う増収・増益の影響を含む） ・自動車事業は、前年同期の大阪・関西万博の開催に伴うシャトルバス運行の反動に加えて、燃料価格の上昇等により、減収・減益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 1,064 1,084 △20 △1.9% 営業利益 193 224 △31 △13.8
Slide 6: 都市交通 鉄道運輸成績
≪都市交通≫ 鉄道運輸成績 ≪阪急電鉄≫ 収入 人員 （単位：百万円、千人） 2026年度 2025年度 2026年度 2025年度 比較増減 増減率 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 定期外 32,661 32,449 ＋211 ＋0.7% 150,474 149,783 ＋691 ＋0.5% 定期 17,486 17,192 ＋294 ＋1.7% 171,361 168,239 ＋3,121 ＋1.9% うち通勤 15,190 14,914 ＋276 ＋1.9% 119,002 116,588 ＋2,413 ＋2.1% うち通学 2,296 2,277 ＋18 ＋0
Slide 7: 不動産セグメント
不動産セグメント ・賃貸事業等は短期回収型事業の拡大やオフィス賃料が堅調に推移したこと、住宅事業はマンション分譲戸数が ・大幅に増加したこと、海外不動産事業はインドネシアの商業施設など、事業規模の拡大を進めたこと等により、増収・増益 ・ホテル事業は、前年同期の大阪・関西万博開催に伴う需要が剥落したこと等により、減収・減益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 2,225 1,914 ＋311 ＋16.3% 営業利益 420 374 ＋47 ＋12.5% （ 事業利益 ） (435) (379) (＋55) (＋14.5%) 営業収益 営業利
Slide 8: エンタテインメントセグメント
エンタテインメントセグメント ・スポーツ事業は、阪神タイガースの初のリーグ連覇に向けた優勝争いの盛り上がり等により、増収・増益 ・ステージ事業は、宝塚歌劇や梅田芸術劇場の公演収入の増加等により、増収・増益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 593 547 ＋46 ＋8.4% 営業利益 175 163 ＋12 ＋7.4% 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2026年度 2025年度 2026年度 2025年度 比較増減 比較増減 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 スポーツ事業 403 382 ＋21 162 157 ＋6 ステージ
Slide 9: 情報・通信セグメント／旅行セグメント
情報・通信セグメント 情報サービス事業において、エンタープライズ分野（基幹システム等）の受注が増加したこと等により増収となったものの、 諸費用が増加したこと等により、減益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 336 310 ＋25 ＋8.2% 営業利益 15 19 △5 △24.0% 旅行セグメント 国内旅行は堅調に推移したものの、中東情勢の影響を受け、海外旅行の一部ツアーの催行を中止したことや、 前年同期に大阪・関西万博の輸送支援業務を受注していた反動等により、減収・減益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2
Slide 10: 国際輸送セグメント
国際輸送セグメント 日本において航空輸送の取扱いが回復してきたことや、米州・東アジア・アセアンにおいて各事業が安定的に推移したこと等により、 増収・増益 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 604 518 ＋86 ＋16.6% 営業利益 18 7 ＋11 ＋164.7% 10
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：億円） 2026年度2Q末 2025年度末 比較増減 主な増減要因 販売土地及び建物 ＋607 流動資産 8,011 7,567 ＋445 受取手形及び売掛金 △271 資 産 有形・無形固定資産 ＋394 固定資産 28,447 27,869 ＋578 投資有価証券 +185 の 部 資産合計 36,459 35,436 ＋1,023 2026年度2Q末 2025年度末 比較増減 流動負債 5,919 5,927 △8 借入金 11,742 11,071 ＋672 負 社債 3,150 3,150 － 債 コマーシャル・ペーパー 350 － ＋350 固定負債 18,
Slide 12: 2026年度通期業績予想
Ⅱ． 2026年度 （2027年3月期） 通期業績予想 12
Slide 13: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表 （サマリー） 2026年度 2026年度 2025年度 比較増減 増減率 主な増減要因 比較増減 （単位：億円） 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①－② ③ =①－③ 営業収益 過去最高 12,600 12,650 △50 △0.4% 12,035 ＋565 国際輸送事業の外部化による影響を見込むこと等により 減収となるものの、阪神タイガースがリーグ優勝を遂げた スポーツ事業をはじめ、多くの事業が好調に推移している 営業利益 過去最高 1,277 1,217 ＋60 ＋4.9% こと等により、増益 1,271 ＋6 (事業利益) 過去最高 (1,300) (1,240)
Slide 14: セグメント別営業収益・営業利益（事業利益）
セグメント別営業収益・営業利益 （事業利益） （単位：億円） 2026年度 2026年度 2025年度 上段 ： 営業収益 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 主な増減要因 通期実績 下段 ： 営業利益 （事業利益） ① ② =①－② ③ =①－③ 12,600 12,650 △50 12,035 ＋565 合計 1,277 1,217 ＋60 1,271 ＋6 (1,300) (1,240) (＋60) (1,286) (＋14) ［主な内訳］ 2,138 2,108 ＋30 2,143 △5 都市交通 阪急線・阪神線の運輸収入が堅調に推移していること等により、増収・増益 284 269
Slide 15: 都市交通 鉄道運輸成績
≪都市交通≫ 鉄道運輸成績 ≪阪急電鉄≫ 収入 人員 （単位：百万円、千人） 2026年度 2025年度 2026年度 2025年度 比較増減 増減率 比較増減 増減率 今回予想 通期実績 今回予想 通期実績 定期外 66,428 65,476 ＋951 ＋1.5% 306,178 301,371 ＋4,806 ＋1.6% 定期 34,362 33,754 ＋608 ＋1.8% 332,598 327,272 ＋5,325 ＋1.6% うち通勤 30,098 29,515 ＋583 ＋2.0% 235,675 230,808 ＋4,867 ＋2.1% うち通学 4,264 4,238 ＋25
Slide 16: 経営指標
経営指標 2025年度実績 2026年度5月予想 2026年度今回予想 事業利益（①＋②） 1,286億円 1,240億円 1,300億円 営業利益（①） 1,271億円 1,217億円 1,277億円 海外事業投資に伴う持分法投資損益等（②） 14億円 23億円 23億円 EBITDA ※1 2,000億円 1,990億円 2,040億円 親会社株主に帰属する当期純利益 785億円 790億円 900億円 ROE 7.3% 7.3% 8.0% ネット有利子負債 ※2 13,623億円 15,800億円 15,800億円 ネット有利子負債／EBITDA倍率 6.8倍 7.9倍 7.7倍 D／E
Slide 17: 当社の目指すキャピタルリサイクル
当社の目指すキャピタルリサイクル ⚫ 当社グループが進めるキャピタルリサイクルは、単なる資産売却に留まらず、事業・資産の価値向上を図った上で、外部資本の活用や保有形態の見直しを 通じて投下資本を回収し、成長性・収益性の高い分野へ再配分する取組である。 ⚫ また、資産売却後もアセットマネジメントやプロパティマネジメント等を通じて継続的に関与することで、保有資産の最適化と収益機会の維持・拡大を図り、 企業価値の向上に繋げる。 ⚫ なお、国際輸送事業の外部化や今期の業績等を踏まえ、来春に向けて、キャッシュアロケーションのアップデート（今後の成長投資、株主還元、借入とともに 資産売却の内容・金額の見直
Slide 18: ROE8％の継続的な達成とさらなる向上
ROE8％の継続的な達成とさらなる向上 ⚫ 2026年度は、長期経営構想の発表当初の想定であった2030年度から前倒しで、ROE8％を達成することができる見通しである。 ⚫ 2027年度以降も、既存事業の伸長、新たな収益源の開拓、保有資産の有効活用（キャピタルリサイクル含む）などの各種施策を通じて、ROE8％を継続 的に達成していくとともに、さらなる向上を目指す。 ⚫ また、時価ベースでの資本効率については、NAVを意識した開示の充実にも取り組む。 事業利益 （単位：億円） 特殊要因（※） 78億円 1,600 1,286 1,300 1,240 1,121 特殊要因を除くと 1,208 20
Slide 19: 株主還元
株主還元 ⚫ 2025～2030年度の6年間累計の総還元額は2,500億円以上とし、うち1,000億円以上の自己株式を2030年度末までに取得するこ ととしている。2026年5月に公表した300億円の自己株式取得については、早期に取得が完了したことから、株主還元の充実及び資本効 率の向上を一層図るため、2026年度中の自己株式取得枠を500億円（＋200億円）に拡大した。 今後の株主還元（2025～2030年度の6年間累計） 総還元性向 総還元額（目安） 自己株式取得（目安） 50%以上 2,500億円以上 １,0００億円以上 総還元性向 30％ 2025～2030年度の6年間累計で総還元性向
Slide 20: ≪参考≫ 設備投資
≪参考≫ 設備投資 2026年度 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①－② ③ =①－③ 設備投資 合計 1,628 1,515 ＋113 937 ＋691 ［主な内訳］ 都市交通 748 755 △7 472 ＋276 不動産 617 490 ＋127 280 ＋337 エンタテインメント 119 126 △7 76 ＋43 情報・通信 75 74 ＋1 46 ＋29 旅行 31 23 ＋8 34 △3 国際輸送 14 18 △4 21 △6 20
Slide 21: ≪参考≫ 減価償却費・EBITDA
≪参考≫ 減価償却費・EBITDA 2026年度 2026年度 2025年度 （単位：億円） 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①－② ③ =①－③ 減価償却費 合計 724 741 △17 688 ＋36 ［主な内訳］ 都市交通 326 326 － 295 ＋32 不動産 273 273 － 266 ＋8 エンタテインメント 49 50 △1 48 ＋1 情報・通信 56 60 △4 56 △0 旅行 11 12 △1 8 ＋3 国際輸送 18 25 △7 21 △4 EBITDA（※） 合計 2,040 1,990 ＋50 2,000 ＋40 ［主な内訳］ 都市交
Slide 22: ≪参考≫ 主なセグメントの業態別営業収益・営業利益
≪参考≫ 主なセグメントの業態別営業収益・営業利益 （事業利益） 営業収益 営業利益（事業利益） （単位：億円） 2026年度 2026年度 2025年度 2026年度 2026年度 2025年度 比較増減 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 今回予想 5月予想 通期実績 都市交通 合計 2,138 2,108 ＋30 2,143 △5 284 269 ＋15 353 △69 ［業態別内訳］ 鉄道 1,648 1,628 ＋20 1,603 ＋45 319 304 ＋15 373 △54 自動車 479 482 △3 481 △2 21 21 － 40 △19 流通 －
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