ENN Natural Gas Co., Ltd. Class A · SSE:600803
ENN Natural Gas Co., Ltd. Class A — H1 2022 Earnings Presentation
30 slides from ENN Natural Gas Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Dec 7, 2022
Slide 1: ENN Natural Gas Co., Ltd. 2022 Interim Results
ENN Natural Gas Co., Ltd. wy ENN | RRRASKROBIRAA ana 2022 SF Fh BA ee r 9 ce rT a 3 a
Slide 2: 业绩亮点---全场景生态运营商战略优势日益凸显
业绩亮点---全场景生态运营商战略优势日益凸显 总销售气量188.36亿方，同比增长7.6%；直销气20.01亿方，同比增长37.2% 核心利润22.59亿元，同比大幅增长48.9% 核心利润22.59亿元，同比大幅增长48.9% 舟山接收站重大资产重组顺利完成 新签长约480万吨，长约资源累计达714万吨，增加资源稳定性 首获标普投资级别BBB-，中诚信及中证鹏元评级提升至AAA 1
Slide 3: 顺应国家产业政策的重大资产重组如期完成
顺应国家产业政策的重大资产重组如期完成 舟山接收站重组项目已获得中国证监会核准批复并完成标的资产过户及新股发行。本次重组完成后，新奥股份 将更加灵活的发挥舟山接收站的战略支点作用，优化产业链一体化布局，落地天然气产业智能生态运营商的发 展战略，上市公司盈利预期更加持续、稳定。 支撑获取资源 灵活的调节能力 • 依托舟山进口能力打造沿海进口通道 • 国际和国内、长约和现货、气态和液态、陆气和 • 支撑公司获取并履行长约，同时获得更多国内非 海气资源灵活互动，优化资源结构 常规资源 储气调峰能力 撬动覆盖全国市场 • 满足自身周转和下游客户需求，储气、调峰填谷 • 通过窗口串换、三方窗口使用等
Slide 4: 目录
1.业务回顾 目录 2.财务回顾 3.附录
Slide 5: 服务国家双碳政策，积极推动天然气业务持续做大规模
1.1 服务国家双碳政策，积极推动天然气业务持续做大规模 直销气 推动客户需求合同管理和 总销售气量 亿方 市场化顺价稳定价差 亿方 20.01 37.2% • 落实合同机制，实现用气需求预测和管理 7.6% 188.36 14.58 • 通过价格联动机制，确保价格执行与传导， 175.10 保持稳定收益 20.01 14.58 • 结合客户特点，提供多样化用气套餐 37.70 36.21 1H2021 1H2022 零售气 亿方 (元/方) 1H2022 FY2021 1H2021 130.65 民生 3.23 2.93 2.93 124.31 5.1% 130.65 124.31 工商业用
Slide 6: 面向两个市场匹配资源，直销气业务彰显资源优势
1.2 面向两个市场匹配资源，直销气业务彰显资源优势 直销气毛利（亿元） 稳定且多元的国内资源 有竞争力的国际资源 4.89 稳固三大油资源基本盘，加强资源及设施 长约如期履约，顺利交付78万吨，实现与资 88.9% 串换生态合作 源商互相配合动态调整 通过资源池弹性优势统筹获取各地非常规 新签订长约资源480万吨 2.59 资源300万方/天 国际LNG运力具有成本优势 自有液厂高负荷生产4亿方，以数智化产品 为切入链接三方液厂600车/天 1H2021 1H2022 1H2022 长约挂钩油价/HH，较TTF/JKM稳定，且有价格保护 直销气价差（元/方） 1H20
Slide 7: 有序布局基础设施，提升履约交付能力
1.3 有序布局基础设施，提升履约交付能力，增强资源协同效益 基础设施能力 上半年运营表现 接收站 接收站 • 舟山接收站处理能力750万吨/年 • 舟山接收站处理能力78万吨 大唐煤制气 • 国网接收站、中石化串换及其他三方窗口 • 使用国网接收站窗口期5个 庆华煤制气 • 与三大油串换窗口，提升窗口灵活性 气态输配 • 自有长输管线4条，输气能力120亿方/年 安平虚拟储气库 气态输配 • 获取国网管容，可实现跨省、跨区域的灵活 山西煤层气 • 非常规资源获取6.4亿方，减少补气成本 调度，是除三大油外最大托运商 • 累计签署管道协议60余个，获取国网资源上载点 文23储气库 7个、下载点
Slide 8: 契合国家双碳战略、具有领先优势的低碳业务
1.4 契合国家双碳战略、具有领先优势的低碳业务 围绕工业、园区、建筑、交通客户，以清洁能源优先、因地制宜进行产品组合，提供多能互补、用供一体、全价值链开发为核心 的低碳智能解决方案。上半年收入达61.30亿元，同比增长50.1% 综合能源销售量（亿千瓦时） 用能规模 通过“产品组合、数智应用、能碳管理“举措，升级泛能形态 34.2% 108.01 >380亿千瓦时 东莞豪丰：燃气切入，叠加热网运营、电力运维、光伏、 80.49 2% 数智平台等形态 4% 38% 已投运规模项目 在建规模项目 7% 数智支持仿真模型，精益运营促进项目增值提效 89% 60% 177 40 肇庆蓝带
Slide 9: 厚积薄发的工程建造业务，深入探索高增长新赛道
1.5 厚积薄发的工程建造业务，深入探索高增长新赛道 新签约工程建造总金额达30亿元 布局氢能技术与核心设备，提供全生命周期服务方案 14项专利技术，39项制氢项目经验 13亿元 制氢工厂 • 与大型氢能企业合作，开发电解水制氢、天然气制氢、焦炉煤气制氢项目 加氢站 • 以规划设计切入，通过装备集成撬装优势，与718所及三大油合作，开展加 氢站EPC建造 天然气管道掺氢 • 在石家庄进行天然气管道掺氢实验，积累项目建设经验 氢能订单金额 绿氢综合利用 • 在达旗利用EPC能力，探索CCUS用氢市场 收入结构 19.0% 以低碳技术和数字化设计为牵引，实现能源全场景开发 17.7% 1H2022
Slide 10: 能源生产业务：链接生态、发展新产品
1.6 能源生产业务：链接生态、发展新产品，低碳运营提升综合盈利能力 发挥煤炭和甲醇工厂的支点作用，打通产、采、运、储、销价值链，构建多能供应的核心能力 煤炭销售量（万吨） 257 89.0% 通过长协、资源串换方式获取稳定优质资源650万吨 优化销售渠道，运出销售比例优化至24%，上半年铁路自发运15列 136 精益运营，实施峰谷用电，节约成本880万元 煤炭产能核增稳步推进，远期可提升至1000万吨 1H2021 1H2022 甲醇销售量（万吨） 80 优化工艺系统，驱动节能减碳，并开展碳配额交易业务，预计创值1000万元 15.9% 运用泛能理念，实现副产蒸汽
Slide 11: 积极承担社会责任，持续提升ESG表现
1.7 积极承担社会责任，持续提升ESG表现 积极回应国际ESG评级体系，提升资本市场评价 首次发布《绿色行动2030》 • A股公用事业行业首份系统性展示实现 • 获得MSCI BB评级，识别出16项提分潜力指标，制定提升计划 碳中和路径的报告 • 开展首次回应DJSI、CDP、Sustainalytics的ESG评级工作 • 明确设定碳减排目标 2025年 温室气体排放强度较基准年份降20% A- 2030年 BB 温室气体排放强度较基准年份降50% 2050年 力争实现公司整体“碳中和” 开展范围3碳排放统计工作，奠定产业链减排基础 首次发布《新奥股份生物多样性保护报告》 • 完成针对上
Slide 12: 数智化转型成效显著，快速赋能产业升级
1.8 数智化转型成效显著，快速赋能产业升级 好气网数智化产品打造 客户认知 资源认知 数智安全 持续扩大生态链接，对外输出行业解决方案 • 安全数智平台拓展，产品推广、物联 接入、数据治理、网络搭建，快速在 各企业复制，并拓展至行业，满足生 态不同用户的安全数智化需求 • 新增服务LNG接收站3座，累计7座 新增认证LNG承运商8家，累计391家 智能匹配 智能交易 智能交付 新增物联槽车740台，累计8,616台 • 上半年，平台交易量达58.76万吨， 交易额40.95亿元 11
Slide 13: e e oe eae a ee egaat
@ « ‘40° au e e oe eae a 4 ee egaat 1, Mess Elen 2. ss Elba 3. MIR
Slide 14: 全场景战略优势充分展现于良好的经营结果
2.1 全场景战略优势充分展现于良好的经营结果 单位：亿元 项目 1H2022 1H2021 变动 营业总收入 730.860 518.270 41.0%0 毛利 99.73 91.41 9.1% EBITDA* 92.51 85.09 8.7% 利润总额 58.59 70.31 -16.7%0 归母净利润 15.35 20.78 -26.1%0 核心利润* 22.59 15.17 48.9% 每股核心收益（元） 00.80 00.54 48.2% *EBITDA，剔除汇兑损益及公允价值变动损益 *核心利润=归母净利润-调整项 13
Slide 15: 核心利润
2.2 核心利润 单位：亿元 计算核心利润之主要剔除项目 1H2022 1H2021 归母净利润 15.35 20.780 非现金 坏账、资产计提减值或冲回(-,+) -0.13 0.30 类项目 衍生品公允价值增减(-,+) -1.24 1.59 汇兑损益(-,+) -5.36 3.36 一次性 股票激励成本摊销 -0.43 -0.370 项目 股权投资处置收益 - 0.93 归母核心利润 22.59 15.170 14
Slide 16: 汇率变动影响分析
2.3 汇率变动影响分析 单位：亿元 美元兑人民币 非现金影响 汇率较年初变 现金影响 非现金影响 （归母） 动 敏感性分析 ±1% ∓0.05 ∓1.45 ∓0.94 68% 32% 外汇风险管理 使用美元收入偿还贷款本息，避免货币错配造成的汇兑影响 持续关注汇率市场波动情况，对现有的美元债券套期保值进行动态管理 已套保 未套保 15
Slide 17: 收入及毛利结构
2.4 收入及毛利结构 1H2022收入结构 1H2022毛利结构 能源生产6% 综合能源及增值 能源生产9% 综合能源及增值 10% 17% 工程建造及安装 5% 工程建造及安装 天然气直销 天然气分销 16% 4% 75% 天然气分销 53% 天然气直销 5% 1H2021收入结构 1H2021毛利结构 能源生产5% 综合能源及增值 能源生产5% 综合能源及增值 16% 10% 工程建造及安装 9% 工程建造及安装 天然气分销 27% 天然气直销 70% 6% 天然气分销 49% 天然气直销 16 3%
Slide 18: 卓越的财务管理
2.5 卓越的财务管理 应收账款（亿元）及周转天数 资本开支（亿元） 31.35 39.19 58.15 2.34 1.55 2.10 42.02 5.84 3.44 3.32 16天 14天 28.91 23.04 1H2021 1H2022 1H2021 1H2022 应收账款 周转天数 能源分销业务 泛能 新项目收购 能源生产业务 280.00 100.0% 总负债及手头现金（亿元） 净负债、EBITDA（亿元）及净负债比率 325.02 177.10 169.75 302.27 42.8% 36.4% 133.25 167.40 92.51 85.09 0.00 0.0% 1H2021
Slide 19: 充沛的自由现金流
2.6 充沛的自由现金流 公司的主营业务稳步增长，加上审慎的财务管理，产出强劲自由现金流达23.48亿元，剔除去年同期处置滕州项目影响，上 半年自由现金流同比增加3.21亿元 经营现金流稳步增加 (亿元) 为股东创造优秀回报 (元/股) 35% 67.63 21.9% 0.3075 55.49 0.21 0.21 0.19 0.1 1H2021 1H2022 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2025年 18
Slide 20: 丰富的财务资源及流动性
2.7 丰富的财务资源及流动性 标普公司首次授予投资级别信用评级，评级展望为稳定。 按期限划分 按币种划分 授信额度总计675亿元 2% 21% 35% 29% 40% 60% 71% 42% 已套保 1年内 1-5年 5-10年 10年以上 美元债务 人民币债务 已使用 未使用 信用评级 4% 平均有效利率 机构 评级 标普 BBB- 首获 3.49% 惠誉 BBB- 3.23% 穆迪 3.13% Ba1 中诚信 AAA 1H2021 1H2022 2020年 2021年 中证鹏元 AAA 19
Slide 21: e aaa”
e aaa” e °. a eee eee te Coeet’ 00 gael 1, MSs le 2.0455 Elm 3. Iz
Slide 22: 附录1.公司介绍
附录1.公司介绍 • 新奥股份（600803.SH）于1994年上市, 是中国最大的民营天然气产业智能生态运营商之一 • 公司在全国运营254个城市燃气项目，工商业客户和住宅用户累计分别达21万个和2,681万户 • 公司2020年完成收购新奥能源 32.8% 股权，2022年完成收购新奥舟山LNG接收站90%股权 • 公司的主要业务覆盖天然气全产业链业务，包括天然气直销、零售和批发、综合能源销售及服务、工程施工与安装和能源生产，也着力于氢能、储能相关技术研究和业务拓展 主要业务分布 天然气直销 天然气分销 基础设施 综合能源 能源工程 能源生产 • 主要从海外采购天然气，辅以 • 主要从三大
Slide 23: 附录2.链接天然气下中上游，打造智能生态运营商
附录2.链接天然气下中上游，打造天然气产业智能生态运营商 依靠天然气全产业场景积累，打造产业智能平台，用数字技术链接下中上游，通过智慧产品充分赋能生态伙伴，构建数字化的、全国/区域 性资源池、储运池、需求池，实现各区域资源、输配、市场智能匹配，促进天然气生态共创共荣 需求牵引的市场运营能力， 打破产业信息壁垒，杠 挖掘更多客户需求集合 杆撬动更多资源供应 中下游竞争力 中小城 上游气源供应 燃公司 国内气 源供应 交易 工业/电 设备 中心 监管 泛能网好 市场份额 国际气 自主煤制 厂 厂商 部门 气网 10% 源供应 气技术 三方进 商业/家 口 庭 金融 设计院 多元气 机构 LNG
Slide 24: 附录3.直销气商业模式
附录3.直销气商业模式 国内资源 国际资源 灵活多变 • 管道气 • 长协 实现资源配置最优解 • 非常规 • 中短约 • LNG液厂 • 现货 舟山接收站及其他第三方窗口 国内市场 国际市场 • 大工业客户 • 电厂 • 中小城燃公司 实纸结合 • 国际贸易商 • 交通能源 • 国内贸易商 接收站处理费 槽车 管道 接收站 船 大工业·电厂·交通能源·城燃 国内外气源地 直销气价差 工商业·居民·加气站 门站 城燃价差 23
Slide 25: 附录4.并购舟山接收站实施方案
附录4.并购舟山接收站实施方案 业绩承诺期及金额 交易方案 （单位：万元） 期间 2022年 2023年 2024年 2025年 • 标的：90%股权 • 交易作价：85.5亿元 金额 34,967 63,943 93,348 119,643 • 支付方式：50%股票+50%现金 发行价格和数量 交易节点和流程 2022年7月29日 2022年4月18日 • 发行价格16.91元/股， 交易获得中国 交易获得 证监会及其他相关部门 • 发行股份数量252,808,988股 董事会批准 核准、备案、审批 • 交易完成后，公司控股股东合计持有上市公司72.36%股份 交易获得 完成标的资产过户及新
Slide 26: 附录5.长约合同明细
附录5.长约合同明细 合同量 序号 签约主体 供应商 合同年限 交付方式 气源 开始供应时间 挂钩指数 （万吨/年） 1 新奥能源 Chevron 10年 66 DES 全球资源 2018 JCC 2 新奥能源 Total 10年 50 DES 全球资源 2018 JCC/HH Brent 3 新奥能源 Origin 5+5年 28 DES 全球资源 2018 美国 4 新奥新加坡 Cheniere 13年 90 FOB Corpus Christi液化厂 2022 HH Sabine Pass液化厂 5 新奥新加坡 Novatek 11年 60 DES 俄罗斯 2025 Brent 美国 6
Slide 27: 附录6.深入布局氢能赛道，积聚先发竞争优势
附录6.深入布局氢能赛道，积聚先发竞争优势 14项 技术 39个 工程 管道掺氢 26
Slide 28: 附录7.低碳园区案例
附录7.低碳园区案例 把握园区客户能碳监管、节能减碳、降低用能成本等需求，可再生能源优先、多能互补、用供一体发展智慧低碳园区业务 安徽宣城经济开发区低碳园区方案 广西宜州经济开发区 因地制宜 清洁供能设施 用户侧服务 电 蒸汽 用户1 生物质 生物质 蒸汽稳定 资源丰富 热电联产 用户N 能源智慧化管理 绿电 太阳能 分布式光伏 外部电网 泛能网平台 低碳解决方案： 低碳解决方案： 多能融合，增量配电网+风电+光伏+天然气微燃机+电厂余热 可再生能源利用，生物质热电联产+分布式光伏 电力代运维+锅炉托管运营+数字平台，提升运营能效 能源管理系统优化设备运行策略，提升园区能源
Slide 29: 附录8.全方面风险管理提高经营确定性
附录8.全方面风险管理提高经营确定性 市场风险管理 实货风险管理 纸货风险管理 对市场风险变化及其影响分析示险 对实货风险变化及其影响分析示险 对纸货风险变化及其影响分析示险 推进数据中心建设，接通彭博/路透/ 赋能实货部门管理指数挂钩实货合同，参与合 依托ETRM系统对衍生品市值、敞口、现金 普氏/Gascade覆盖市场风险数据 同价格测算，推进实货采销业务顺利进行 流等进行全流程数智化风险管理并示险 常 常 常 规 规 天 规 国 监测各指数价格及市场影响因子变 按月进行套保会计业务处理，配合各审计完成 然 与财务、对手方等对接，管理现金流风 多 际 化，并进行数理模型分析预测 业务核查，
Slide 30: 免责声明 / 投资者关系联系
免责声明 本演示材料中的内容仅供参考，并不构成买入、购买或认购新奥股份（“本公司”）任 何证券的邀请或要约，更不构成任何合约或承诺的基础、依据或援引。 保密性 本演示材料中的内容均为保密资料，请勿传阅或向任何人披露本演示材料中的内容。此 外，任何人均不得翻印本材料。 投资者关系联系： 梁宏玉、危丽萍、丁晓庄 电 话 ： +86 316 2597675/ 316 2599928 电 邮 ： [email protected] 网址：https://www.enn-ng.com/ 29