Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — FY2022 Earnings Presentation

28 slides from Terumo's earnings presentation, May 15, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 決算概要

    2023年3月期 決算概要 2023年5月15日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト FY22実績 売上収益・営業利益ともに過去最高。当期利益も増益 売上収益は米州が成長牽引、全社で+5％伸長（為替影響除く） 利益はQ4で一時的に悪化。2月に発表した業績予想は未達 FY23業績予想 グローバルで成長継続、売上収益は+6%伸長（為替影響除く） 高収益品の拡大等により、営業利益は二桁伸長 ©TERUMO CORPORATION 3 / 27

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益：過去最高。米国を中心にグローバルで心臓血管領域の強い需要が継続 営業利益：過去最高も、原材料価格高騰やQ4での一時費用負担が重く収益性悪化 金額（億円） FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 増減率 為替除く増減率 FY21 Q4 FY22 Q4 増減率 売上収益 7,033 8,202 17% 5% 1,798 2,022 12% 売上総利益 3,693 4,174 13% 2% 905 990 9% （%） (52.5%) (50.9%) (50.3%) (49.0%) 一般管理費 1,991 2,383 20% 7% 528 597 13% （%） (28.3%)

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q4累計）

    営業利益増減分析（Q4累計） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 需要の増加と新製品効果による売上伸長 売上総利益率効果 売上総利益率効果： 値上げ 売上総利益の増加 売上増による 為替の影響 原材料価格高騰などが想定以上の規模で継続 一般管理費の増加 研究開発費の増加 価格： +27 期中に対象拡大した値上げも収益性維持には不十分 薬価公定価など 一般管理費・研究開発費の増加： 費用コントロールを継続。成長領域への投資は実施 為替の影響： 円安による大きなプラス影響 -28 FY21 FY21 FY22 FY22 Q4累計 Q4累計 Q4累計 Q4累計 営業利益 調整後 調整後 営業利

  6. Slide 6: 業績予想（2月発表）利益未達要因

    業績予想（2月発表）利益未達要因 差額 C&V TMCS TBCT 収益悪化の一時的要因 （億円） 全社 (為替除く) C&V TMCS TBCT 売上 8,150 4,752 1,933 1,463 TBCT 業績予想 AOP 1,430 1,115 171 151  血漿イノベーション（PI）限定上市期間の長期化 ％ 17.5% 23.5% 8.8% 10.3% 物量未達による固定費負担増 OP 1,220 - - -  受注残解消・コスタリカ生産移管のためのコスト ％ 15.0% - - - エアーフレート利用増や複雑化したSC対応費用 売上 8,202 4,806 1,917 1,

  7. Slide 7: 地域別売上収益

    地域別売上収益 C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー TIS: 血管内治療システム、CV: カーディオバスキュラー、TA: テルモアオルティック（血管）、PS: ファーマシューティカルソリューション FY22 Q4累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 FY22 Q4累計 地域構成比 Q4累計 Q4 （ ）内は為替影響除く FY20 1,808 497 30% 全カンパニーが伸長を継続。TA、ニューロ、血液 米州 FY21 2,204 592 (9%) センターが為替除きで二桁成長、TISも好調 FY22 2,866 742 3

  8. Slide 8: C&V: 需要拡大と新製品効果により成長を継続

    C&V: 需要拡大と新製品効果により成長を継続。利益も順調に推移 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 4,806 TIS： グローバルで需要復調。 3,971 治療領域では新製品の加わったPTCAガイドワイヤーや +554 3,285 末梢塞栓デバイス、アクセスではクロージャーデバイスや 売上収益 シースの売上が拡大 21% (7%) ニューロ： 市場成長の波に乗り、米州を中心に海外が牽引 +128 901 1,027 1,217 18% CV： 需要回復の早い海外が堅調。日本も回復の兆し +71 1,122 TA： 累計伸長率は30%に迫る。ステン

  9. Slide 9: TMCS: 利益は原材料価格や動力費の高騰で減益

    PSは高成長継続 TMCS: 利益は原材料価格や動力費の高騰、Q4では一時要因も重なり減益 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,917 1,755 1,853 HCS 日本では感染対策製品の需要が一巡するも、 ホスピタルケア 癒着防止剤やプレフィルドシリンジ新製品が +18 ソリューション： 拡大。海外は二桁成長 売上収益 3% (0%) LCS 競争が激化した自己血糖測定器、需要が一 465 466 462 ライフケア 巡した体温計・血圧計が減速 －20 ソリューション： -1% PS 二桁成長継続。日本におけるCDMO事業と ファーマシューテ

  10. Slide 10: TBCT: 血液センター向けビジネスを中心に好調

    血液センター向けビジネスを中心に既存事業は引き続き好調 TBCT: PIは限定上市期間の長期化に伴い固定費負担増 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,476 血液センター： 海外の成分採血キットや全血採血における 1,206 +205 1,095 自動化イノベーションの売上が引き続き増加 売上収益 22% アフェレシス治療： 血漿交換療法や造血幹細胞採取を用いる +58 (8%) 症例数増加による売上拡大 285 304 342 細胞処理： 細胞治療の持続的成長による堅調な需要 +6 12% 191 208 112 セグメント 47 37 -46

  11. Slide 11: FY23業績予想

    FY23業績予想 売上収益：心臓血管を中心に成長を継続し、+6%伸長（為替影響除く） 営業利益：高収益品の売上拡大や収益性改善策のさらなる強化により二桁伸長 （ ）内は為替影響除く 金額（億円） FY22実績 FY23業績予想 増減率 売上収益 8,202 8,540 4% (6%) 営業利益 1,173 1,325 13% (12%) （%） 14.3% 15.5% 調整後営業利益 1,380 1,510 9% (11%) （%） 16.8% 17.7% 当期利益 893 1,010 13% 為替レート(USD/EUR) 135円/141円 130円/145円 （ ）内は為替影響除く FY2

  12. Slide 12: FY23 収益改善策 調整後営業利益率の推移

    FY23 収益改善策 FY21～GS26 調整後営業利益率の推移 1. 高収益品の増収による利益増 *  TISやニューロ、TAで高成長を維持し、C&Vで7％伸長 26% C&V  TMCSはCDMO事業が成長牽引 24% 23% 23% 2. 価格政策の更なる積極化 全社*  価格転嫁する事業・地域のスコープ拡大 20%  国内低収益品の薬価改定 TBCT 17% 16% 3. グローバル生産最適化・効率化 15% 16% 14% TMCS  コスタリカへの生産移管効果刈り取り  愛鷹工場の自動化・省力化 13% 10% 過年度一時費用の一巡  受注残解消（航空便利用頻度を軽減

  13. Slide 13: FY23 業績予想 利益増減要因

    FY23 業績予想 利益増減要因 （億円） 売上増による売上総利益の増加： 心臓血管を中心に成長を継続 価格 売上総利益率効果 為替の影響 売上総利益率効果： 一般管理費の増加 高収益品の増収と、グローバル生産最適化・効率化 研究開発費の増加 売上総利益の増加 売上増による 価格： 価格政策の更なる積極化。低収益品の薬価改定を含む 一般管理費の増加： 成長領域への費用投下継続 研究開発費の増加： 将来成長に向けた開発投資継続 為替の影響： 円安効果一巡の想定 FY22 FY22 FY23 FY23 営業 調整後 調整後 営業 利益 営業 営業 利益 利益 利益 ©TERUMO CORPORAT

  14. Slide 14: 配当案：還元方針に基づき増配継続

    配当案：還元方針に基づき増配継続 還元方針：安定増配を継続し、GS26内に総還元性向50％水準を目指す FY22は500億円の自己株取得により、総還元性向90％ 年間配当(円) 配当性向 50 40% 34% 32% 40 28% 29% 25% 30% 25% 30 20% 40 44 20 34 28 29 27 10% 10 0 0% FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23予想 FY18は19年4月の株式分割（1株→2株）影響を考慮 ©TERUMO CORPORATION 14 / 27

  15. Slide 15: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 15 / 27

  16. Slide 16: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 16 / 27

  17. Slide 17: 売上収益・営業利益の四半期推移

    売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q4は前同比＋12%。QoQでは－6% 営業利益： Q4は前同比＋11％。QoQでは－37％ （億円） 2,147 2,060 2,022 1,973 1,788 1,798 1,717 1,729 1,653 1,652 1,520 TBCT（売上） 1,313 TMCS（売上） C&V（売上） 全社（営業利益） 362 304 334 375 238 296 255 286 231 238 181 215 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 Q1 1 Q2 1 Q

  18. Slide 18: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY21 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） 売上収益 1,798 1,973 2,060 2,147 2,022 売上総利益 905 (50.3%) 1,016 (51.5%) 1,054 (51.1%) 1,114 (51.9%) 990 (49.0%) 一般管理費 528 (29.4%) 566 (28.7%) 605 (29.4%) 615 (28.6%) 597 (29.5%) 研究開発費 144 (8.0%) 141 (7.1%) 157 (7.6%) 159 (7.4%)

  19. Slide 19: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY21 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） 人件費 256 298 312 316 307 販促費 45 46 44 52 45 物流費 41 44 47 49 44 償却費 54 56 59 60 58 その他 132 123 142 138 143 一般管理費計 528 566 605 615 597 （%） (29.4%) (28.7%) (29.4%) (28.6%) (29.5%) 研究開発費 144 141 157 159 160 （%） (8.0%) (7.1%) (7

  20. Slide 20: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 増減 増減率 FY21 Q4 FY22 Q4 増減 増減率 増減率 人件費 1,010 1,233 223 22% 7% 256 307 50 20% 販促費 160 187 27 17% 8% 45 45 -0 -0% 物流費 157 184 27 17% 7% 41 44 3 8% 償却費 203 234 31 15% 8% 54 58 4 8% その他 461 545 84 18% 8% 132 143 11 9% 一般管理費計 1,991 2,383 392 20% 7% 528 597 69 13% （

  21. Slide 21: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 FY21 Q4 FY22 Q4 営業利益 1,160 1,173 215 238 調整① 買収無形資産の償却費 161 188 42 44 調整② 一時的な損益 24 19 16 2 調整後営業利益 1,344 1,380 273 284 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 事業再編費用 16 25 細胞処理事業の

  22. Slide 22: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY19 FY20 FY21 FY22 FY23予想 設備投資 895 772 692 758 800 償却費 477 484 532 635 675 買収無形償却費 157 146 161 188 175 それ以外 320 338 371 447 500 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY22設備投資： 主にTIS、ニューロ、PS、血液・細胞テクノロジーの増産設備、PI関連、 R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続。CDMO等生産体制強化のため、 甲府工場内の新棟建設に向けた投資を開始 FY2

  23. Slide 23: キャッシュフロー（Q4累計）

    キャッシュフロー（Q4累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +1,175 -1,355 277 法人税等 702 412 運転資本増減等 償却費 758 1,161 設備投資 501 税前利益 による支出 自己株式取得 279 183 その他 配当 2,053 1,873 FY21末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY22末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 23 / 27

  24. Slide 24: キャッシュフロー（Q4）

    キャッシュフロー（Q4） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +427 -177 28 37 法人税等 運転資本増減等 178 247 償却費 69 設備投資 その他 240 税前利益 1,873 1,624 FY22Q3末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY22末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 24 / 27

  25. Slide 25: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 20 9 38 調整後営業利益 1 5 16 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国 その他 調整後営業利益 7 10 74 13 31 36 ©TERUMO CORPORATION 25 / 27

  26. Slide 26: 営業利益増減分析（Q4）

    営業利益増減分析（Q4） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 需要増と新製品効果による売上伸長 値上げ 売上総利益率効果 売上総利益率効果： 売上総利益の増加 売上増による 原材料費高騰などの影響と一時的要因によるマイナス 為替の影響 価格： 一般管理費の増加 研究開発費の増加 +10 値上げ効果はQ3と同規模 薬価公定価など 一般管理費・研究開発費の増加： 費用コントロールを継続しながら必要な投資を実施 為替の影響： 円安によるプラス影響 -6 FY21Q4 FY21Q4 FY22Q4 FY22Q4 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORA

  27. Slide 27: 製品パイプラインとトピックス

    製品パイプラインとトピックス GS26 主要製品の発売・適応取得状況 領域（事業） 一般名 製品名など ～FY22 FY23目標 Ultimaster 治療（TIS） 薬剤溶出型冠動脈ステント 日本発売 欧州発売 Nagomi Hydro Coil、Framing Coil Nagomi AZUR Hydro Coil CX、Soft3D（日） 治療（TIS） 末梢血管塞栓用コイルシステム AZUR ファミリー CX Vascular Plug（米） 中国発売 発売* RelayPro RelayPro 米国発売 米国適応拡大による ステントグラフト（TA) 胸部大動脈ステントグラフト Rel

  28. Slide 28: ~“TERUMO

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