Hakudo Co., Ltd. · TSE:7637
Hakudo — Q2 FY2024 Earnings Presentation
32 slides from Hakudo's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明資料
⽩銅株式会社(7637) 2024年3⽉期第2四半期 決算説明資料 2023年11⽉9⽇ 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
⽬次 1．2024年3⽉期第2四半期 決算内容 P 2 2．2024年3⽉期 業績予想 P18 3．中期経営計画達成に向けた取り組み P22 1 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 3: 2024年3月期第2四半期 決算内容
2024年3⽉期第2四半期 決算内容 2 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 売上⾼ 売上総利益 経常利益 28,709百万円 4,561百万円 1,419百万円 （前年同四半期⽐▲9.6％） （前年同四半期⽐▲15.6％） （前年同四半期⽐▲39.8％） 2024年3⽉期第2四半期サマリ 売上⾼ ・半導体製造装置業界の停滞が継続し売上⾼が減少。前年同四半期⽐△9.6%の28,709百万円。 ・当連結会計年度より北⽶売上⾼2,321百万円が追加され、海外セグメントの売上⾼は前年同四半期 ⽐で2,123百万円増加。 売上総利益 ・売上⾼減少による減益に加え、棚卸資産影響額差益が前年同四半期⽐で355百万円減少した影響 などにより、前年同四半期⽐△15.6%
Slide 5: 連結損益計算書(PL)サマリ
連結損益計算書（PL）サマリ • 売上⾼は、半導体製造装置業界の停滞継続による販売重量減少の影響が⼤きく、 前年同四半期⽐△3,066百万円の減収。 • 経常利益は、各種コストの増加や棚卸資産影響額の差益減少により、前年同四半 期⽐△940百万円の減益。 単位︓百万円 2023年3⽉期 売上⾼ 2024年3⽉期 売上⾼ 増減率 増減額 第2四半期 ⽐率 第2四半期 ⽐率 売上⾼ 31,775 - 28,709 - △9.6% △3,066 標準在庫品 19,245 60.6% 17,121 59.6% △11.0% △2,124 特注品 12,529 39.4% 11,587 40.4% △7
Slide 6: 売上高の前年同四半期比差異要因
売上⾼の前年同四半期⽐差異要因 標準在庫品・特注品ともに販売単価が上昇するも、販売数量減少による売上⾼減収の 影響が⼤きく、前年同四半期⽐3,066百万円の減収。 （単位 百万円） 31,775 28,709 標準在庫品（個別） 前年同四半期⽐△2,452百万円 特注品（個別） 前年同四半期⽐△2,600百万円 前年同四半期⽐ ⽩銅個別標準在庫品 販売重量︓△19％ 販売単価︓+8％ 5 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 7: 売上高の四半期毎推移
売上⾼の四半期毎推移 当連結会計年度より北⽶売上⾼が加わったものの、半導体製造装置業界向けの販売 減少を主因とし、前連結会計年度1Qをピークに直近の売上⾼は減少傾向。 （単位 百万円） 16,062 15,712 15,603 14,966 14,655 14,717 14,222 13,991 13,182 12,636 12,187 11,436 11,421 11,120 10,992 10,483 10,455 10,345 10,005 9,962 9,358 8,477 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 2019年3⽉期 2020年3⽉期 2021年
Slide 8: 品種別売上高
品種別売上⾼ • 伸銅およびステンレスにおいて、前年2Q期間⽐で売上⾼が増加。 • 半導体製造装置業界向けの主⼒商品であるアルミニウムの売上⾼が、業界の停滞継続 により18.6%の減収となっており、連結売上⾼全体では11.0％の減収。 単位︓百万円 2023年 3⽉期 2024年 3⽉期 前年 2Q期間⽐ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 連結売上⾼ 16,062 15,712 15,603 14,222 14,717 13,991 △11.0% アルミニウム 10,694 10,249 10,076 8,800 9,060 8,339 △18.6% 伸銅 2,106 2,010 2,134
Slide 9: 業界別売上高構成比率(国内)
業界別売上⾼構成⽐率（国内） • 半導体・FPD製造装置向けの売上⾼構成⽐率が前年2Q期間⽐で⼤きく減少。 • ⾃動⾞（⾃動⼆輪）業界と航空・宇宙関連業界は、売上⾼構成⽐率および売上 ⾼が、前年2Q期間⽐で増加。 2023年3⽉期 2024年3⽉期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2024年3⽉期 半導体・ 2Q FPD 47.2% 45.0% 43.0% 37.5% 39.3% 38.5% 3.8% 9.6% 製造装置 4.3% その他⼯作 機械 15.0% 15.4% 15.5% 17.3% 17.7% 17.7% 38.5% 5.5% OA機器 8.6% 7.8% 8.6% 9.9%
Slide 10: セグメント別業績
セグメント別業績 • 2023年3⽉に取得したWest Coast Aluminum & Stainless, LLCの売上⾼を北⽶に 計上しており、海外売上⾼の増加に寄与。買収関連費⽤等により営業損失を計上も、 今後回復する⾒込。円建親⼦間借⼊⾦の為替差益62百万円の発⽣などにより、親 会社株主に帰属する四半期純利益は14百万円となった。 • 中国では、内需向け・外需向けともに需要が低迷し、2百万円の経常損失となった。 単位︓百万円 2023年 3⽉期第2四半期 2024年 3⽉期第2四半期 親会社株主に 親会社株主に 帰属する 帰属する 売上⾼ 営業損益 経常損益 四半期純利益 売上⾼ 営
Slide 11: 経常利益の前年同四半期比差異要因
経常利益の前年同四半期⽐差異要因 • 標準在庫品・特注品ともに販売重量の落ち込みによる影響で⼤きく減益となった。 • 運賃や電気料⾦をはじめとする販売重量あたりの各種コストの上昇や、棚卸資産 影響額の差益減少などにより、前年同四半期⽐940百万円の減益。 （単位 百万円） 2,359 1,419 ←棚卸資産・為替影響 を除く経常利益 棚卸資産・為替→ 1,944百万円 影響を除く経常利益 1,354百万円 10 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 12: 経常利益の四半期毎推移
経常利益の四半期毎推移 • 半導体製造装置業界の停滞に伴う販売重量減少により、前年2Q期間⽐で355百万 円の減益。 • 棚卸資産影響額の差益や為替差益が発⽣したことにより、 1Q対⽐では45百万円の 増益。 単位︓百万円 1,272 1,222 1,157 1,087 1,030 1,009 962 831 732 699 687 657 635 619 582 522 394 372 411 390 309 306 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 4Q 2Q 2019年3⽉期 2020年3⽉期 2021年3⽉期 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 棚
Slide 13: 貸借対照表(BS)
貸借対照表（BS） • 前期に積上げた在庫の圧縮が進み、2023年3⽉末から棚卸資産が706百万円減少。 • 設備投資や法⼈税等の⽀払いや、配当⾦⽀払により現⾦及び預⾦が1,314百万円 減少。 単位︓百万円 流動資産△2,609百万円 資産の部 2023年3⽉末 構成⽐率 2023年9⽉末 構成⽐率 増減 WCAS社持分取得、配当⾦増加による 流動資産 33,829 78.4% 31,220 76.4% △2,609 現預⾦減少 現⾦及び預⾦ 6,038 14.0% 4,724 11.6% △1,314 受取⼿形及び売掛⾦ 戦略的に積上げた在庫の販売推進によ 16,835 39.0%
Slide 14: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー • 営業活動によるキャッシュ・フローは、棚卸資産減少があった⼀⽅、売上⾼減少に伴う仕⼊債務減少等 により、+119百万円となった。 • 投資活動によるキャッシュ・フローは、国内における設備投資・IT投資などを実施したことにより、△623百 万円となった。 • 財務活動によるキャッシュ・フローは、配当⾦⽀払、および、⽶国グループ会社の⻑期借⼊⾦返済による ⽀出369百万円等が発⽣したことにより、△873百万円となった。 （単位︓百万円） ＜主な内訳＞ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 ①営業活動によるキャッシュ・フロー +119百万円 第2四半期 第2四半期 ・税⾦等調整前
Slide 15: 事業環境(1)原材料市況
事業環境（1）アルミニウム・銅・ステンレスの原材料市況 アルミニウムの原材料価格は2022年3⽉以降下落傾向であったが、直近は回復傾向に ある。 （単位︓千円／㌧） 1,400 アルミニウム地⾦ 1,200 電気銅建値 ステンレス製品市中価格 2023年9⽉末 1,000 1,260千円/㌧ 800 2023年9⽉末 640千円/㌧ 600 400 2023年9⽉末 200 395千円/㌧ 0 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末 3⽉末 9⽉末
Slide 16: 事業環境(2)半導体製造装置販売額との比較
事業環境（2）半導体製造装置販売額と標準在庫品売上⾼との⽐較 ⻑期的にはIoTやDX、AI、電気⾃動⾞の推進などによる需要拡⼤が予想されているも のの、半導体メーカーの在庫調整、⽣産調整による設備投資計画の⾒直しの動きが広 がっており、引き続き減速傾向にある。 ⽩銅 ⽇本製製造装置 標準在庫品 販売額 売上⾼ （億円） （億円） 6,000 50 当社 標準在庫品 45 5,000 売上⾼ 40 35 4,000 30 3,000 25 20 2,000 15 10 1,000 5 0 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 3⽉ 9⽉ 3⽉ 9⽉ 3⽉ 9
Slide 17: 事業環境(3)工作機械受注額との比較
事業環境（3）⼯作機械受注額と標準在庫品売上⾼との⽐較 • ⼯作機械受注額は2022年3⽉をピークに下落の動きが継続。 • 前年2Q(7~9⽉)期間⽐で内需は23.0％、外需は12.1％受注額が減少。 ⽩銅 標準在庫品 受注額 売上⾼ （億円） （億円） 2,000 当社 40 標準在庫品 1,800 売上⾼ 35 1,600 30 1,400 1,200 25 1,000 20 800 外 需 15 600 10 400 200 内 需 5 0 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 3月 9月 3月 9月 3月 9月 3月 9月
Slide 18: 事業環境(4)アルミ圧延品出荷金額と売上割合
事業環境（4）アルミ圧延品出荷⾦額と出荷⾦額に対する当社アルミニウム製品売上割合 アルミ圧延品出荷⾦額に対する当社アルミニウム製品売上は30％前後で推移し、当社 業界シェアは安定的に推移している。 出荷⾦額に対する ⽩銅アルミニウム アルミニウム圧延品 売上⾦額割合 出荷⾦額 （%） （億円） 27.8% 400.0 40.0% 28.8% 29.3% 350.0 30.4% 33.6% 35.0% 29.8% 29.3% 29.2% 28.3% 28.8% 28.9% 28.9% 300.0 27.7% 27.9% 27.4% 27.9% 27.9% 30.0% 27.2% 250.0 25
Slide 19: 2024年3月期 業績予想
2024年3⽉期 業績予想 18 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 20: 第2四半期業績予想と実績との比較
2024年3⽉期 第2四半期業績予想と実績との⽐較 2024年3⽉期第2四半期実績は、当社グループ業績に影響が⼤きい半導体製造装置業 界で調整局⾯が継続しているものの、為替差益等の営業外収益が発⽣したことにより、経 常利益は2024年3⽉期第2四半期業績予想より29百万円の増益となった。 2024年3⽉期 売上⾼ 2024年3⽉期 売上⾼ 2024年3⽉期 達成率 進捗率 第2四半期予想 ⽐率 第2四半期実績 ⽐率 通期予想 （百万円） 売上⾼ 30,900 - 28,709 - 92.9% 63,200 45.4% 営業利益 1,240 4.7% 1,220 4.3% 98.4% 2,970
Slide 21: 通期業績予想および中期経営計画目標値
通期業績予想および中期経営計画⽬標値 2024年3⽉期下半期以降には各施策による販売増加や業務改善による経費削減、お よび、IoTやDX、AI、電気⾃動⾞の推進など半導体需要が徐々に回復していくものと予 想し、2024年3⽉期通期予想は据え置き。さらに、2025年3⽉期の中期経営計画⽬ 標値も達成⾒込み。 対前連結 中期経営計画 中期経営計画 2024年3⽉期 売上⾼ 2024年3⽉期 売上⾼ 会計年度 2024年3⽉期 2025年3⽉期 第2四半期実績 ⽐率 通期予想 ⽐率 （百万円） 増減率 ⽬標値 ⽬標値 売上⾼ 28,709 - 63,200 - 2.6% 66,800 71,800
Slide 22: 株主還元策(配当)
株主還元策（配当） • 2024年3⽉期第2四半期の四半期純利益が上期予想を上回ったため、中間配当 は1株あたり35円と、期初予想より1円増配。 • 年間配当は78円と期初予想より１円増配の⾒込。 2024年3⽉期 配当予想 115 配当性向 109 44.0% 配当性向 45.2% 78 配当性向 67 51 41.1% 配当性向 配当性向 57.3% 51.3% 43 58 58 58 48 35 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3⽉期 3⽉期 3⽉期 3⽉期 3⽉期 下段 が中間配当、上段 が期末配当を⽰す。 予想 ※2022年3⽉期は記念配当9円を含む⾦額
Slide 23: 中期経営計画達成に向けた取り組み
中期経営計画達成に向けた取り組み （2023年3⽉期〜2025年3⽉期） 2023 © Hakudo Co., Ltd. All rights reserved. 22
Slide 24: 中期経営計画の重点戦略方針
中期経営計画の重点戦略⽅針 ダントツ戦略をベースに、2025年3⽉期までにビジネス進化と経営基盤の強化及びサス テナビリティ経営の推進を図る。 経営課題と重点戦略⽅針 コア事業の深化 事業領域の拡⼤ 1 2 3 4 5 ビジネスの進化 ⽩銅ネットサービス 加⼯会社の による事業成⻑ の進化による ネットワーク化を含む SCM改⾰による 成⻑領域の 海外事業の拡⼤ 顧客基盤の強化・拡⼤ 加⼯機能・供給能⼒の 調達・供給能⼒の向上 拡⼤・営業強化 と利益率の向上 強化 ６ ７ ８ ９ ⼈材の拡充と 経営基盤の強化 企業価値向上のための 戦略実現のための 既存⼈材のレベルアップ、 ガバナンスの強化
Slide 25: 重点戦略の実施状況(1)
重点戦略の実施状況（1） （1）⽩銅ネットサービスの進化による顧客基盤の強化・拡⼤と利益率の向上 ・他社在庫品を中⼼に取扱アイテムを拡充。当社標準在庫品と他社在庫 品を合わせ、 9⽉末時点で約64,700アイテムがご利⽤可能。 2024年3⽉末までに、73,000アイテムまで増やす計画。 ・⽩銅ネットサービス登録件数は9⽉末時点で累計約11,500社に増加。 流通業者のその先のお客様がご利⽤可能なCSネットサービスを展開。 ・7⽉から⽩銅ネットサービスのオープン化を⾏い、⼀般消費者向けに展開。 ログイン不要での価格⾒積が可能。 ・2023年10⽉以降機能を次々と拡充。 「⾦属3Dプリンター造形
Slide 26: 重点戦略の実施状況(2)
重点戦略の実施状況（2） （2）成⻑領域の拡⼤・営業強化 ①成⻑領域の拡⼤ 航空・宇宙領域 • 三重県伊賀市に新拠点（伊賀倉庫）設置し、ウォータージェット切断機・マシニング加⼯機・ワイヤー カット機などの加⼯設備を集約。 半導体領域 • 半導体関連の販売先を専⾨部署に集約し、業界ナレッジを蓄積する仕組みを構築。 ⾃動⾞領域 • 3Dプリンターを契機に⾃動⾞関連の新規顧客を獲得し、新規顧客に対する他商材の拡販を展開。 ②成⻑領域の営業強化 販売促進課の発⾜ • 2023年10⽉より販売促進課を新設し、インサイドセールス活動強化による総受注率の向上を⽬指す。 • インサイドセールス
Slide 27: 重点戦略の実施状況(3)
重点戦略の実施状況（3） （3）海外事業の拡⼤ • 2023年3⽉に当社の100%⼦会社であるHakudo USA Inc.が⽶国カリフォルニア州「West Coast Aluminum & Stainless, LLC」の51%持分取得を⾏い⼦会社化し、100⽇間のPMI（事業統合）の フェーズが終了。 • 第2四半期終了時点での海外売上⾼⽐率では、中期経営計画3年⽬（2025年3⽉期）の⽬標値である ⽩銅グループ海外売上⾼⽐率12％を前倒しで達成⾒込。 活動状況 販売品⽬の拡⼤ タイを中⼼に海外⼦会社でのEコマース事業の拡⼤を実施中。 ⽶国⼦会社での⾮鉄⾦属の輸⼊卸売・加⼯事業の拡⼤を
Slide 28: サステナビリティ経営の取組状況(1/3)
サステナビリティ経営の取組状況（1/3） • ESG/SDGs経営委員会の下に設置した分科会の活動項⽬や⽬標に対して、現状までの取組み状況を 下表に記載。取組み状況などを取締役会に報告し、提⾔や助⾔を踏まえて活動中。 • 環境に配慮したECO商品のラインナップ拡充や拡販などにより販売が増⼤。ECO商品の売上⾼の⼀部を 寄付することで社員の社会貢献意識も向上。 • 7⽉より7つ⽬の分科会となる「新商品・新サービス分科会」を発⾜。ESG・SDGs関連の新規事業および 新商品開発を推進。 マテリ 2025年3⽉期までの 2025年3⽉期までの 2024年3⽉期第2四半期 取組テーマ アリティ 活動⽬
Slide 29: サステナビリティ経営の取組状況(2/3)
サステナビリティ経営の取組状況（2/3） マテリ 2025年3⽉期までの 2025年3⽉期までの 2024年3⽉期第2四半期 取組テーマ アリティ 活動⽬標 KPI ※1 取組状況 ⽇本のものづくりの発展や⼈材育成を⽀援す ⼤学の研究室に訪問。協働可能な新規案 次世代への貢献 ることで、次世代の技術の発展や⼈材育成に 産学協働検討案件数 件を模索 貢献する 3.社会への 取り組み 持続可能な社会への貢献を⾏うことで、従業 寄附型⾃動販売機の社内への設置拡充 社会への貢献 員が誇りを持ち、社会から信頼される企業に 地域社会、団体への寄付 ⼦供の未来を⾒据えた寄付活動の実施 な
Slide 30: サステナビリティ経営の取組状況(3/3)
サステナビリティ経営の取組状況（3/3） マテリ 2025年3⽉期の 2025年3⽉期までの 2024年3⽉期第2四半期 取組テーマ アリティ 活動⽬標 KPI ※1 取組状況 ゼロ・トーレランスを⽬指し、教育を実施す コンプライアンス違反件数 コンプライアンス研修の実施 違反者ゼロ る ゼロ コンプライアンス理解度チェックの実施 各ポリシーの遵守 ※現状のポリシー及び基本⽅針は以下の通り コンプライアンス教育の実施 5.コーポ ・プライバシーポリシー 左記ポリシー、⽅針の対応状 情報セキリュティ教育の実施 レートガバ ポリシー遵守状況確認 ・コーポレートガバナンス基本
Slide 31: サステナビリティ経営の取り組み例
サステナビリティ経営の取り組み例 ⽩銅は、モノづくりを通じた社会への貢献に加えて、⾃社農園による雇⽤創出など幅広 い活動を⾏っています。 スーパーミニマム ⽩銅ファーム コマ⼤戦 下町ボブスレー チャレンジ ⽩銅は障がい者就労促進の⼀環と スーパーミニマムチャレンジとは、50cc コマ⼤戦とは、全国の製造業者が 下町ボブスレーは、⼤⽥区の⼩さな して⽩銅ファームを運営しています。 エンジンによる最速記録に挑戦する 本気で制作したコマを持ち寄って戦 町⼯場が中⼼となり、世界トップレ 神奈川県横浜市と埼⽟県三郷市 プロジェクトです。⽶国ユタ州のボン うトーナメント式の⼤会です。各県で ベルのソリを
Slide 32: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました ■⽩銅公式SNSアカウントについて 弊社では、LINE、Facebookの公式アカウントを開設し、商品紹介や展 ⽰会の出展案内などのお役⽴ち情報を定期的に発信しております。 以下のQRコードから、是⾮、お友だち追加をお願いします︕ ■本資料における注意事項 この資料には、2023年11⽉現在の将来に関する前提・⾒通し・計画 に基づく予測が含まれています。世界経済・競業状況等に関わるリスク や不安定要因により実際の業績が記載の数値と⼤幅に異なる可能性 があります。 ■お問合せ先 ⽩銅株式会社 経営企画課 メールアドレス︓hkdkeiki＠hakudo.co.jp ホ