Clp Holdings Limited · HKEX:2
Clp — H1 2026 Earnings Presentation
56 slides from Clp's earnings presentation, August 2026
Slide 1: 2026 Interim Results Presentation
Chas ith 202655 CP HA Se Aas fas HR 2026-8A6H CLP@’@ | 125 BERISHA
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 中電控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」，或根據上下文要求，「我們」）提供本檔並就此進行口頭簡報 （統稱為「本簡報」）僅供參考之用。我們不對本簡報所包含資料的公平性、準確性、完整性或正確性作出任何明示或隱含的陳述或保 證。閣下不應依賴本簡報以作出任何投資決策。我們及我們之關聯方、顧問或代表概不承擔因使用本簡報或其內容而引起、或與本簡報 或其內容相關之任何損失或責任。 本簡報可能包含涉及未來事件前瞻性評論及陳述。雖然我們乃根據當時真誠秉持之信念作出該等評論及陳述，但未來情況可能與預期不 同。我們在前瞻性陳述中討論的事項及事件可能無法如預期發生，甚至可能根本不會發生。
Slide 3: 目錄
目錄 概覽 蔣東強 首席執行官 財務表現及展望 紀安立 財務總裁 策略及發展藍圖 蔣東強 首席執行官 問答環節 附件 中電125周年誌慶啟動儀式。 3
Slide 4: 概覽
概覽 位於中國貴州省的三都二期風場。 於2026年3月開始商業營運。 4
Slide 5: 2026上半年摘要
2026上半年摘要 強勁盈利表現 受香港規管業務持續資本投資帶動，以及所有地區業務表現改善。 業務組合創造價值及嚴守資本配置紀律 主動推動資產輪換：完成出售哈格爾電廠，達成重要減碳里程碑。 高效資本融資：首次發行熊貓債券，推動中國內地可再生能源平台邁向自籌資金發展模式。 增長性資本投放亞太區高增長市場的能源轉型基建項目。 卓越營運及變革進程 集團推進效率提升及數碼化措施，帶來經常性效益。 變革計劃取得進展，釋放下一階段業務增長的潛力。 5
Slide 6: 2026上半年摘要：財務及營運
2026上半年摘要 財務摘要 營運摘要 變幅 變幅 營運盈利 安全與客戶服務 （計入公平價值變動前） 57億3千3百萬港元 10% 總可記錄傷害率 2 0.12 0.03 香港客戶非計劃停電時間 3 1.83分鐘 0.48分鐘 總盈利 59億9千7百萬港元 7% 客戶數目 股息及收益率 香港 292萬個 5.9萬個 第二期中期股息 每股0.63港元 - 澳洲 223萬個 9.9萬個 2026上半年股息總額 每股1.26港元 - 發電 發電輸出量 4 360億度 1% 股息收益率 1 4.4% 發電容量 4 22.7千兆瓦 2% 1. 股息收益率即最近四個季度的股息除以 2026年6月30日的收
Slide 7: 財務表現及展望
財務表現 及展望 位於香港北部都會區的粉嶺馬適路變電站。 7
Slide 8: 2026上半年財務概覽
2026上半年財務概覽 營運盈利 1 EBITDAF 1 總盈利 計入公平價值變動前 135億7千5百萬港元 9% 57億3千3百萬港元 10% 59億9千7百萬港元 7% 資本投資 2 每股股息 宣派第二期中期每股股息 73億1千9百萬港元 11% 0.63港元 2026上半年總每股股息 1.26港元 1 EBITDAF 為未計入利息、所得稅、折舊及攤銷，以及公平價值變動前盈利。經常性EBITDAF及營運盈利不包括影響可比性項目。 2 按現金基準。 8
Slide 9: 按業務部門劃分的營運盈利
按業務部門劃分的營運盈利 盈利表現強勁，受香港規管業務帶動以及所有地區業務表現改善 百萬港元 2026上半年 2025上半年 變幅 香港能源及相關業務 4,830 4,568 6% 持續進行資本投資及利息成本下降 核電表現穩健及新增可再生能源資產的貢獻，抵銷 中國內地 899 870 3% 行業供需失衡（電網限電及電價）的不利影響 EnergyAustralia 223 167 34% 零售業務改善及機組維持高商業可用率，抵銷市場 電價轉弱及變革成本增加的影響 Apraava Energy 105 79 33% 出售哈格爾電廠；零碳業務持續擴展；一次性因素 帶動盈利增長 台灣地區及東南亞 71
Slide 10: 香港
香港 持續進行資本投資及利息成本下降 6% 6,000 4,568 176 147 4,830 - （百萬港元） Earnings ( 61 ) 營運盈利 4,000 (HK$M) Operating 2,000 - 1H2025 2025上半年 FX 外匯 Return on 利潤因固定資產 Lower 利息成本 interest costs 其他** Others 2026上半年 1H2026 higher fixed 增加 assets 下降 * 包括非管制計劃項目及中電源動在香港的業務 表現 展望 • 營運盈利：盈利貢獻強勁，受惠於固定資產平均淨值上升，以及在較低市場利率下 • 202
Slide 11: 中國內地
中國內地 核電表現穩健及新增可再生能源資產的貢獻，抵銷行業供需失衡（電網限電及電價）的不利影響 3% 1,200 870 51 10 7 899 Earnings 900 ( 21 ) ( 18 ) （百萬港元） 營運盈利 (HK$M) 600 791 核電 Nuclear Operating 300 可再生能源 Renewables 320 火電 Thermal - (28) 企業支銷及其他 Corporate expenses (184) & others (300) 2025上半年 外匯 核電 可再生能源 火電 其他 ** 2026上半年 1H2025 FX Nuclear Renewa
Slide 12: EnergyAustralia
EnergyAustralia 零售業務改善及機組維持高商業可用率，抵銷市場電價轉弱及變革成本增加的影響 400 22% 392 Earnings ( 51 ) 45 223 2,647 能源業務 EBITDAF 19 （百萬港元） 200 167 客戶業務 EBITDAF ( 90 ) 營運盈利 (HK$M) (4) 232 企業業務 EBITDAF Operating (808) 利息、稅項、折舊 - 與攤銷 (255) (1,848) (200) 2025上半年 外匯 能源業務 客戶業務 企業業務 折舊與攤銷 財務開支淨額 稅項 2026上半年 1H2025 FX Energy Cust
Slide 13: Apraava Energy
Apraava Energy 出售哈格爾電廠；零碳業務持續擴展；一次性因素帶動盈利增長 200 150 41% 150 可再生能源 Earnings 100 105 11 （百萬港元） 79 84 輸電 100 營運盈利 (HK$M) 74 智能電錶 (1) Operating 50 (6) 50 13 火電 19 集團調整 ( 52 ) 17 - - ( 10 ) (7) 企業支銷 1H2025 FX Thermal Renewables Transmission AMI Group adjustment Group & 1H2026 (11) 2025 外匯 火電 可再生能源 輸電 智能電
Slide 14: 台灣地區及東南亞
台灣地區及東南亞 和平電廠表現穩健，抵銷因推進區內增長而增加的開發支出 274% 150 93 - 100 71 121 （百萬港元） Earnings 50 ( 41 ) 營運盈利 火電 19 - 太陽能 (HK$M) - 4 Operating 企業支銷 (54) (50) (100) 1H2025 2025上半年 FX 外匯 火電 Thermal 太陽能 Solar 企業支銷 Corporate expenses 2026上半年 1H2026 表現 展望 • 火電：受惠於有利的煤炭成本收回及發電量上升，和平電廠盈利貢獻增加。 • 火電：隨著煤價上升，預期2026下半年和平電廠煤炭利潤將回
Slide 15: 現金流入及流出
現金流入及流出 強勁自由現金流支持增長及派息 十億港元 8.8 Proceeds 出售權益所得款項 from divestment 88億港元的現金流入（2025上半年: 71億港元） 7.1 1.0 EBITDAF EBITDAF 減去維修性資本開支的 Free cash flow 12.4 13.6 自由現金流 maint. capex) 自由現金流增加： (deducting 7.1 7.8 Recurring EBITDAF 經常性EBITDAF • 各業務組合盈利貢獻增加，帶動 EBITDAF增長。 1 Others 其他 2026 出售權益所得款項： (5.3) 1H2025 1H
Slide 16: 財務架構及流動資金
財務架構及流動資金 穩健的資產負債表及低風險狀況 淨負債 槓桿比率 流動資金狀況 淨負債對總資本 未提取的已承諾貸款額度 銀行結餘 622億港元 34.0% (2025年12月31日 : 33.0%) 151億港元 44億港元 (2025年12月31日 : 579億港元) 來自營運的資金(FFO)對負債 - 2025年 1 （2025年12月31日 : 232億港元）（2025年12月31日: 39億港元） 34.0% 債務到期日 債務組成 信用評級 Within 標普 穆迪 一年內 1 year Beyond 浮動 Floating 五年以上 18% 5 years 利率 rate A A2
Slide 17: 策略及發展藍圖
策略及 發展藍圖 中華電力已於2026年完成潔淨能源專線系統（CETS）的增容工程。 17
Slide 18: 策略性增長計劃：香港
策略性增長計劃 香港 – 為業務增長及長遠穩定發展奠定根基 打造具韌力的 受規管業務帶來 推動香港經濟增長 智慧城市 及新產業 穩定回報 2024-28年 完成安裝逾280萬個智能電錶。 維持世界級的 供電可靠度 發展計劃 2024至2026年間落成8個為 數據中心供電的變電站 長遠基建資產 （相較2019-2023年發展計劃只 透過基礎設施升級及提升電網 有3座同類的變電站落成）。 能源效益 韌性，維持 99.999% 的世界級 3% 供電可靠度。 約18座為數據中心供電的變電站 透過人工智能進行電網監測與 25% 預期於現行發展計劃期內 提升數碼客戶平台以幫助客戶
Slide 19: 策略性增長計劃：中國內地的可再生能源
策略性增長計劃 中國內地的可再生能源 2030年目標：~5千兆瓦可再生能源 2026上半年項目重點： 明確的政策（溫室氣體減排承諾、「十五五」 規劃）以及能源需求上升支持可再生能源的 項目儲備 積極管理項目儲備以提升價值： ~1.2 增長。 ~1.5 - 麻章項目（100兆瓦）將視乎廣東 千兆瓦 千兆瓦 市場發展情況推進 變革措施提升營運及成本效益、提高回報並 - 深州項目（200兆瓦）施工時間調整至 推動可持續增長。 2027上半年；已鎖定機制電價 執行中 1 (千兆瓦) 1.4 25年12月 26年6月 0.9 千兆瓦 0.0 電池儲能 - 千兆瓦 以重質不重量為原則並以審慎的
Slide 20: Apraava Energy 的零碳投資
策略性增長計劃 Apraava Energy 的零碳投資 2030年目標：~9千兆瓦零碳能源 當地政府已訂立進取的國家目標並制定 2026上半年項目重點： 項目儲備 清晰的長遠發展藍圖：2030年底前實現 500千兆瓦零碳能源裝機容量。 * 2026年7月新增中標項目： 在安得拉邦及馬哈拉施特拉邦投得2個輸電 透過有紀律的資本配置，運用內部現金流及 項目（~800兆瓦等值容量，投資額45億港元） ~5 ~4 千兆瓦 執行中 1 (千兆瓦) 千兆瓦 出售哈格爾收回的資金，在有需要時再投資 25年12月 26年6月 以支持項目儲備發展。 0.7 智能電錶 0.7 0.5 輸電 0.5 ~0
Slide 21: EnergyAustralia 的靈活容量
策略性增長計劃 EnergyAustralia 的靈活容量 2030年願景：~3千兆瓦靈活容量 以關鍵性投資捕捉愈趨波動的市場帶來的價值， 2026上半年項目重點： 支持提升可再生能源穩定性及提升電網韌性。 推進中： 擁有可執行的高質素項目儲備。 項目儲備 - Mt Piper電池儲能系統 （250兆瓦/1,000萬度電）：正推進最終 投資決策程序，惟須取得政府批准。 ~1.8 ~1.8 多次成功入選澳洲聯邦容量投資計劃，彰顯 千兆瓦 千兆瓦 - Lake Lyell抽水蓄能項目 項目執行能力。 （385兆瓦/3,170萬度電）：已完成 執行中 1 (千兆瓦) 25年12月 26年
Slide 22: 重新定位雅洛恩電廠以把握未來機遇
策略性增長計劃 重新定位雅洛恩電廠以把握未來機遇 雅洛恩能源安全園區 — 策略優勢：5,500 公頃永久業權土地（面積相若於墨爾本中央商業區及周邊內城區總和）、並擁有現成的 高壓輸電設施（220千伏及 500千伏）、水資源及當地技術人才 — 將現成的能源設施重新定位發展。 數據中心及新經濟用電需求 初步規劃建設高達兩個1千兆瓦級的數據中心，並可按市場需求擴大規模。 靈活容量及調峰能力 可發展高達2.7千兆瓦新電池儲能系統，以維持供電可靠度，並捕捉可再生能源滲透率 持續上升所帶來的價值。 燃氣發電 可於現有雅洛恩 W 廠址附近發展高達300兆瓦燃氣發電容量，為區域電網提供 可調度電力。 上述項目
Slide 23: 我們的投資主張
我們的投資主張 01 02 03 04 盈利韌性 資產組合創造價值 卓越營運 股東回報 及高效運用資本 及變革驅動 推動增長 在香港受規管業務提供的 透過主動資產輪換、資產組合 透過集團成本優化、數碼化及 憑藉盈利韌性、強勁資產負債表 穩固基礎上疊加亞太區多元化 管理及有紀律資本配置， 多年期變革計劃，持續實現 及有紀律的資本配置，維持穩健 業務組合，以區域性平台逐漸 促成亞太區能源轉型所需的 恆常化效益。 的派息紀錄。 推動可持續盈利增長。 基建發展。 立足香港 把握亞太區能源轉型增長機遇
Slide 24: 問答環節
問答環節 中華電力在香港推行的「智能電錶更換計劃」– 客戶現可透過「中電 One」手機應用程式，隨時隨地查閱每小時的用電量、 設定個人化用電量提示等，更有效管理用電。 24
Slide 25: 附件
附件 中電與中國海油慶祝天然氣供港合作30周年，中電管理層參觀中國海油 位於珠海高欄終端的天然氣管道設施，雙方就業務合作進行交流。 25
Slide 26: 財務摘要
財務摘要 2026上半年 2025上半年 變幅 收入（百萬港元） 42,856 42,854 - 營運盈利（計入公平價值變動前）（百萬港元） 5,733 5,227 +10% 營運盈利（百萬港元） 5,641 5,192 +9% 總盈利（百萬港元） 5,997 5,624 +7% 每股營運盈利（港元） 2.23 2.06 +9% 每股總盈利（港元） 2.37 2.23 +7% 每股股息（港元） 1.26 1.26 - 第一期中期股息 0.63 0.63 - 第二期中期股息 0.63 0.63 - 資本投資（百萬港元）– 現金基礎 7,319 8,213 -11% 管制計劃資本開支 5,340
Slide 27: 影響可比性項目
影響可比性項目 百萬港元 2026上半年 2025上半年 香港 物業出售收益 出售亞皆老街重建項目的物業。 香港 – 物業出售收益 55 74 香港 投資物業重估虧損 香港 – 投資物業重估虧損 (17) (37) 香港海逸坊商場的零售部分。 Apraava Energy – 來自出售哈格爾的收益 318 - Apraava Energy 來自出售哈格爾的收益 EnergyAustralia – Wooreen儲能系統項目入賬 - 395 出售哈格爾電廠錄得的收益。 EnergyAustralia Wooreen 電池儲能系統項目入賬 影響可比性項目 356 432 來自Wooreen儲能系統
Slide 28: EBITDAF及營運盈利對賬
EBITDAF及營運盈利對賬 折舊及攤銷 百萬港元 2026上半年 2025上半年 變幅 – 香港：折舊增加主要反映輸配電資產投入運作。 經常性 EBITDAF 13,575 12,404 9% – 中國內地：隨著可再生能源資產投入運作，折舊因而上升。 減： – 澳洲：折舊上升，主要受雅洛恩及Mount Piper 電廠停運成 折舊及攤銷 (5,163) (4,721) 本資本化的時間所影響。 財務開支淨額 (815) (798) 財務開支淨額 – 財務開支淨額增加是由於澳洲及中國內地竹旳財務開支淨額 所得稅支銷 (1,332) (1,150) 增加，部份被香港的財務開支浄額減少所抵銷。 向永
Slide 29: EBITDAF及營運盈利對賬—按業務劃分
EBITDAF及營運盈利對賬—按業務劃分 香港電力 其他盈利和 百萬港元 中國內地 EnergyAustralia Apraava Energy 台灣地區及泰國 集團總額 及相關業務 未分配項目 2026 上半年 經常性EBITDAF 10,134 1,505 2,071 155 72 (362) 13,575 折舊及攤銷 (3,189) (358) (1,575) - - (41) (5,163) 財務(開支)/收入淨額 (1) (522) (92) (222) 6 - 15 (815) 所得稅支銷 (1,064) (153) (51) (56) (1) (7) (1,332) 向永久資本證
Slide 30: 現金流量和財務結構
現金流量和財務結構 自由現金流 • 香港： 來自管制計劃營運的營運現金流入略有減少（-2 億港元），主要是因為不利的 營運資金變動，部分被EBITDAF上升帶來的貢獻所抵銷。 • 中國內地： 來自核電聯營的穩健股息支持有韌性的現金流產生，以及收國家補貼款項增加。 • 澳洲： 自由現金流有所改善，是由於雅洛恩及Mount Piper電廠的維修性資本開支減少。 出售哈格爾電廠所得款項 為Apraava Energy以派發股息的方式回流的資金。 資本投資 • 管制計劃資本開支主要包括發電機組的資本工程和提升及發展香港電網相關基建。 • 增長性資本開支主要配置到中國內地可再生能源項目。 • 維修性資本
Slide 31: 股息：向股東發放現金的歷史
更多資料 股息 向股東發放現金的歷史 中電每股普通股股息*（1987年 – 2026上半年）及按類別劃分的持股比例（截至2025年12月31日） HK$ 3.50 35% 35% 3.20 3.10 3.10 3.10 3.10 3.15 散戶 截至 2025年 與嘉道理家族 3.00 投資者 12月31日 有聯繫的權益 2.50 1.21 1.21 1.21 1.21 1.26 1.31 30% 2.00 機構投資者 Institutional Investors 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63 1.50 1.00 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63
Slide 32: 財務責任概覽
財務責任概覽 HK$M 2026年 2025年 6月30日 12月31日 香港 中電控股、中華電力、青電及港蓄發總借貸 52,294 50,266 集團於2026年6月30日的淨負債 減：銀行結存及流動資金 (407) (1,892) 上升，主要是由於2026年 淨負責 – 香港 51,887 48,374 上半年的資本投資及支付股息等 資金需求，部份被營運所產生的 香港以外 現金流入及出售哈格爾電廠的 附屬公司總借貸 （對中電控股無追索權） 14,349 11,563 一次性資金回流所抵銷。 減：銀行結存及流動資金 (4,027) (2,036) 淨負債 – 香港以外 10,322 9,52
Slide 33: 信用評級
信用評級 中電控股 中華電力 青電 EnergyAustralia 標準普爾 穆迪 標準普爾 穆迪 標準普爾 穆迪 穆迪 長期評級 2026年5月， 標準普爾重新確認了 外幣 A A2 A+ A1 AA- A1 Baa2 中電控股、中華電力及青電的 前景 穩定 穩定 穩定 穩定 穩定 穩定 正面 信用評級分別為A、A+和A-， 前景均為穩定。 當地貨幣 A A2 A+ A1 AA- A1 Baa2 前景 穩定 穩定 穩定 穩定 穩定 穩定 正面 2026年7月，穆迪重新確認了 EnergyAustralia的Baa2信用評級， 前景被評為正面。 短期前景 外幣 A-1 P-1 A-1 P-1
Slide 34: 主要融資活動
更多有關中電 主要融資活動 《氣候行動融資框架》 的資料 中電控股：集團於2025年12月31日的流動資金充裕 中國內地：主要融資支持業務增長 • 集團維持充裕的流動資金，備有 151 億港元的未提取己承諾 • 中電中國於中國銀行間債券市場成功發行首筆人民幣10億元 貸款額度及 44 億港元的銀行結餘。 (12億港元) 三年期熊貓債券，以支持可再生能源發展。此債券票面 年利率定為1.85%，按最終定會計的認購需求達人民幣13億元。 • 中電控股於6月底持有28億港元的流動資金。 EnergyAustralia：充裕的流動性及作適時融資 管制計劃：具成本效益的融資 • 維持充足的流動資以支持其業
Slide 35: 按種類和到期日劃分的貸款結餘
按種類和到期日劃分的貸款結餘 貸款結餘 ─ 按種類(1) 貸款結餘(1) ─ 按到期日(2) 固定及浮動利率債務比例 百萬港元 HK$M 百萬港元 70,000 1% 70,000 60,000 5% 60,000 22% 16% 40% 50,000 32% 50,000 40,000 29% 25% 40,000 50% 2026年6月 Jun 2026 30,000 30,000 50% 48% 52% 31% 35% 20,000 60% 57% 20,000 2025年12月 Dec 2025 10,000 10,000 24% 18% 0 3% 2% 0 2025年12月 Dec
Slide 36: 香港 ─ 業務規模增長
香港 ─ 業務規模增長 發電 輸電 配電 零售 總裝機容量為 超過17,500公里 262個總變電站及 售電量達17,038百萬度 9,464兆瓦* 輸電和高壓配電線 超過16,000個副變電站 並擁有292萬2千個客戶 2026上半年: • 本地售電量與2025上半年相比增加3.6%至17,038百萬度。 • 客戶數目較2025年6月增加5萬9千個至292萬2千個。 • 各項重要基建項目繼續進行： • 北部都會區電力基建 • 數據中心電力供電 • 潔淨能源專線系統（CETS）增容工程 • 網絡基礎設施提升及電網現代化 • 新增超過190公里的輸電和高壓配電線以及110個變電站。 (2026上
Slide 37: 香港 ─ 售電量、盈利及資本開支
香港 ─ 售電量、盈利及資本開支 售電量 資本開支 （應計基礎） 百萬度 2026上半年 2025上半年 變幅 比例 百萬港元 2026上半年 2025上半年 變幅 住宅 4,300 4,222 1.8% 25% 中華電力 3,677 3,307 11.2% 商業 6,860 6,560 4.6% 40% 青電 * 1,085 1,222 11.2% 基建及公共服務 5,139 4,940 4.0% 30% 總資本開支 4,762 4,529 5.1% 製造業 739 731 1.1% 5% * 包括青電在香港液化天然氣接收站有限公司新增固定資產中所佔的70％份額。 本地總售電量 17,038
Slide 38: 香港 ─ 電價、供電可靠度及環保表現
香港 ─ 電價、供電可靠度、燃料價格及環保表現提升 (2025年) 低電價 住宅電費增長（%） 2021年1月至2026年1月 供電可靠度高（2025年） 每年客戶非計劃停電時間 （以分鐘計） HK$/kWh 港元/每度電 倫敦 +64% 4.0 30 3.0 悉尼 +34% 20 18 18 2.0 11 新加坡 +31% 10 1.0 1.8* 0.2 1.1* 0.0 紐約 +20% 0 新加坡 中華電力悉尼 紐約 倫敦 中華電力 CLP Power 新加坡 Singapore 悉尼 Sydney 紐約 New York 倫敦 London （商業 中華電力+16% 較高可靠度 較低可靠
Slide 39: 香港 ─ 電價、能源成本、燃料組合
香港 ─ 電價、能源成本、燃料組合及天然氣量 (2025年) 電價 能源成本 港仙/每度電 160 百萬港元 140.6 平均淨電價 -8% 140 30,000 25,513 120 23,559 100 101.2 基本電價 245 166 80 20,000 8,316 Others 其他 60 8,647 Non-carbon 零碳能源 40 39.4* 燃料調整費 20 Gas 天然氣 10,000 14,344 Coal 0 2001 2006 2011 2016 2021 2026 0.0 特別回扣 12,958 煤炭 -20 * 數字乃按照年度電價檢討公佈的調整費。在現行管制計
Slide 40: 中國內地 ─ 財務表現
中國內地 ─ 財務表現 營運盈利/總盈利 百萬港元 百萬人民幣 1H2026 1H2025 1H2026 1H2025 核電項目 791 761 692 706 -大亞灣 480 433 420 402 -陽江 311 328 272 304 可再生能源項目 320 295 280 274 - 風力 224 161 196 150 - 太陽能光伏 53 84 46 78 -水力 43 50 38 46 火電項目 (28) (7) (24) (6) - 國華 (28) (7) (24) (6) 營運及發展開支和其他 (179) (161) (189) (149) 中電源動 (CLPe) (5)
Slide 41: 中國內地 – 可再生能源電價
中國內地 – 可再生能源電價 Wind and Solar Fixed tariff versus Market-Based Tariff 風電與太陽能項目的固定電價與巿場電價比較 Fixed Tariff versus Market-Based Tariff 固定電價與巿場電價 人民幣/每度電 （Price） (價格) 0.4 share of generation） （% (按發電量分額%) 0.3 0.2 53% 0.1 60% 0.0 44% 2024 2025 2026年上半年 2026 1H 56% Wind Fixed tariff versus Market-Based Tar
Slide 42: EnergyAustralia – 財務表現
EnergyAustralia – 財務表現 營運盈利/總盈利 百萬港元 百萬澳元 2026上半年 2025上半年 2026上半年 2025上半年 EBITDAF（計入影響可比性項目前） 客戶 （零售）(1) 232 (144) 42 (29) 能源 （批發）(1) 2,647 2,618 481 528 企業 （企業） (808) (683) (147) (138) 總EBITDAF 2,071 1,791 376 361 折舊及攤銷 (1,575) (1,340) (286) (270) 財務開支淨額 (222) (197) (41) (40) 所得稅支銷 (51) (87) (9) (1
Slide 43: EnergyAustralia – 批發巿場環境
EnergyAustralia – 批發巿場環境 再生能源與儲能裝置容量的增加，持續重塑批發市場的動態格局 實體電力供應巿場趨勢 國家電力市場(NEM)發電容量與營運需求 • 在2026年上半年，發電組合繼續變為更傾向可再生能源，當中 國家電力市場(NEM)發電容量 (千兆瓦) 新增產能大多來自風能、太陽能和電池儲存。 • 隨著老化的火力資產市場份額進一步下降，儲能滲透率的提升 為系統的可靠性提供支持，降低了日內價格波幅，並有助於滿 營運需求(億度) 足電力需求。 • 可再生能源發電量增加（特別是在夏季期間），導致批發價格 在一段時期有所走軟。 (左軸) (左軸) (左軸) (左軸) (左軸)
Slide 44: EnergyAustralia – 能源批發巿場價格
EnergyAustralia – 能源批發巿場價格 可再生能源與儲能設備的滲透率提升導致短期內批發價格正在走軟 新南威爾斯州的掉期期價格 維多利亞州的掉期期貨價格 2025年 2026年 2027年 2025年 2026年 2027年 2025年12個月平均價格 2026年12個月平均價格 2027年12個月平均價格 2025年12個月平均價格 2026年12個月平均價格 2027年12個月平均價格 2028年期貨價格 2029年期貨價格 2028年期貨價格 2029年期貨價格 新南威爾斯州的上限價格 維多利亞州的上限價格 2025年 2026年 2027年 2025年 2026年 2027
Slide 45: EnergyAustralia – 以資產組合的靈活性捕捉價值
EnergyAustralia – 以資產組合的靈活性捕捉價值 EnergyAustralia 的多元化組合已為應對不斷變化的市場動態做好充分準備 維多利亞州的負現貨電價 電力需求(兆瓦) 巿價溢價 30% 70,000 Shape % Impact 價格曲線%影響 130% Percentage Occurrence 25% 65,000 120% Negative Prices 負電價的 發生頻率 20% 60,000 110% 15% 55,000 100% 10% 50,000 90% 80% 5% 45,000 70% 0% 40,000 60% Jan Feb Mar Apr Ma
Slide 46: EnergyAustralia – 客戶業務營運
EnergyAustralia – 客戶業務營運 整體市場競爭加劇為零售業務帶來衝擊 銷售量及收入 銷售量 銷售量 2026上半年 12025上半年 6.2十億度 11.1千兆兆焦耳 電力 (十億度) 天然氣 (千兆兆焦耳) 電力 (十億度) 天然氣 (千兆兆焦耳) 天然氣 零售巿場 3.9 10.9 4.2 12.1 電力 ↓ 2% ↓ 10% 工商業客戶 2.3 0.2 2.1 0.3 總銷售量 6.2 11.1 6.3 12.3 銷售收入 （百萬澳元） 1,845.3 490.8 1,859.3 494.8 客戶數目 毛利 毛利 （百萬澳元） 125.6 95.8 84.8 98.8 2
Slide 47: EnergyAustralia – 客戶業務營運
EnergyAustralia – 客戶業務營運 針對性專案與營運改善正在提升可負擔性、支援力度及客戶體驗 +92% 6.8萬 -67% 73% 客戶滿意度 參與紓困計劃的 申訴專員投訴個案 電子賬單採用率與 自2019年起的改善 客戶帳號 較2015年起減少 2015年的1%比較 支援客戶能源轉型的過渡措施 擴大社區電池項目 積極參與用電需求管理計劃 客戶反應熱烈 • 已落實40兆瓦的新增合約。擴大跨越 • AFL/AFLW & 漫威體育場合作 多個網路的營運能力，並加強籌劃與 • 超過64.3萬名住宅用戶 • 便利店的燃料折扣計劃 新的網路夥伴合作。 • 609名企業及大型工業客戶 • 電
Slide 48: Apraava Energy – 財務表現
Apraava Energy – 財務表現 營運盈利/總盈利 百萬港元 百萬盧比 2026上半年 2025上半年 2026上半年 2025上半年 火電項目 （哈格爾電廠） 19 77 227 848 可再生能源項目 74 90 1,245 991 輸電項目 13 (77) 156 (848) 智慧電錶 (7) (6) (84) (66) 集團調整及企業支銷 (1) 6 (5) (287) (55) 營運盈利 105 79 1,257 870 出售哈格爾電廠收益 318 - 3,830 - 總盈利 423 79 5,087 870 Apraava Energy 1. 企業支銷主要包括Paguth
Slide 49: 台灣地區及泰國 ─ 財務表現
台灣地區及泰國 ─ 財務表現 營運盈利/總盈利 百萬港元 當地貨幣(百萬) 2026上半年 2025上半年 2026上半年 2025上半年 火電項目 121 28 NT$487 NT$112 可再生能源項目 4 4 THB18 THB18 企業支銷 (1) (54) (13) 營運盈利/總盈利 71 19 1. 企業支銷主要包括開發支出和香港的集團營運支出。 台灣地區及泰國 將東南亞及台灣分部盈利換算成港元所用的平均匯率分別為2025上半年的0.2468（新台幣）及0.2337（泰銖）和 2026上半年的0.2478（新台幣）及0.2425（泰銖）。 請注意，在簡報較早陳述的差異分析中已就匯率
Slide 50: 為我們的營運減碳
為我們的營運減碳 中電過去及預計未來所售電力的絕對溫室氣體排放量及 中電過去及預計未來的溫室氣體排放強度 化石燃料資產的淘汰時間表 防城港電廠 於2022年出售股權 2020年至2050年 哈格爾電廠 協助香港邁向碳中和的目標 計劃於2026年出售股權 雅洛恩電廠 將於2028年中退役 青山發電廠 2028年 2035年前 2040年前 八台機組當中已有三台退役，其餘機組將 逐步減少發電量，目標在2035年底前淘汰 位於澳洲的 增加中華電力 淘汰集團業務 燃煤發電 雅洛恩燃煤 燃料組合中的 組合中的燃煤 Mount Piper電廠 將於2040年前淘汰 電廠退役 零碳能源比例，發電 於中國內地
Slide 51: 中電集團 ─ 在價值鏈上發揮實力
中電集團 ─ 在價值鏈上發揮實力 22,672 兆瓦 （17,962 兆瓦權益及 4,711 兆瓦長期購電合約） 發電及儲能容量 1 超過 17,800 公里輸配電綫路 1,2,3 於香港和澳洲接駁逾380萬個智能電錶； 超過 510 萬個客戶 在印度約970萬個智能電錶的安裝持續推進中，已有360萬個完成安裝 香港 中國內地 ENERGYAUSTRALIA APRAAVA ENERGY 發電 1,2 合共 7,222 兆瓦 * 發電及儲能 1,2 合共 7,910 兆瓦 * 發電及儲能 1,2 合共 5,941 兆瓦 * 發電 1,2 合共 1,314 兆瓦 營運中 7,222 兆瓦 * 營
Slide 52: 中電集團 – 可再生能源組合
中電集團– 可再生能源組合 1,2 4,878 兆瓦 （4,204兆瓦權益及674 兆瓦長期購電合約） 佔中電總發電及儲能容量21.5% 香港 合共 14 兆瓦 * 中國內地 APRAAVA ENERGY 合共 987 兆瓦 營運中 14 兆瓦 營運中（續） 營運中 712 兆瓦 新界西堆填區堆填 14/14 * 揚州公道太陽能光伏 # 74 / 74 風電項目 587 兆瓦 淮安南閘太陽能光伏 # 96 / 96 太陽能項目 125 兆瓦 中國內地 合共 3,156 兆瓦 宜興1及2期太陽能光伏 # 140 / 140 Khandke風場 50 / 25 營運中 2,486 兆瓦 施工中 6
Slide 53: 按資產類別分類的發電及儲能容量
中電集團 ─ 按資產類別分類的發電及儲能容量 1 中電集團持有22,672兆瓦權益 總發電容量 營運中 施工中 按資產類別 （兆瓦） % （兆瓦） % （兆瓦） % （甲） + （乙） （甲） （乙） 燃煤 7,480 33% 7,480 33% - - 燃氣 6,138 27% 6,138 27% - - 核能 2,750 12% 2,750 12% - - 風電 2,884 13% 2,353 10% 531 2% 太陽能 1,491 7% 1,077 5% 414 2% 水電 489 2% 489 2% - - 其他 2 1,441 6% 1,216 5% 225 1% 總額 22,67
Slide 54: 按資產類別分類的發電輸出量
中電集團 ─ 按資產類別分類的發電輸出量 1 – 2026上半年 十億度 TWh 16 15.5 CLP 1H2026 Generation 14.4 中電2026上半年發電輸出量 (1) as Sent Out (1) 12 10.9 37% 36% 10.4 2026 31% 27% 1H2025: 36.5 TWh 2025上半年：365億度 1H2026 上半年 8 7.9 7.9 1H2026: 36.0 TWh 2026上半年：360億度 2025 1H2025 上半年 10% 27% 22% 10% 4 2.6 1.5 0.8 0.7 0 -4 2025 1H2025 2026
Slide 55: 其他資料
其他資料 歡迎掃瞄或點擊QR碼瀏覽相關資料 2026 2025 2025 2025 中期報告 * 年報 可持續發展報告 重要性評估報告 中電簡介 2025年全年業績簡報 《氣候願景2050》 2026年8月 2026年2月 2024 年版 *將於2026年8月出版 55
Slide 56: 多謝！
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