Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q2 FY2023 Earnings Presentation
37 slides from Subaru's earnings presentation, Nov 2, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期決算説明会
2023年3月期 第2四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 代表取締役社長 CEO 中村 知美 2022年11月2日 ※2023年2月6日に一部訂正しております。詳細は「（訂正）「2023年３月期 第２四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)」の一部訂正について」をご参照ください。
Slide 2: 2023年3月期 第2四半期決算のポイント
2023年3月期 第2四半期決算のポイント ■ 第2四半期 累計実績 ・生産台数 半導体供給不足による生産制約の影響は継続していたものの、 柔軟に生産計画を調整したことなどにより、上期累計では前年を上回る実績 ・営業利益 生産台数増および継続する好調な販売モメンタムに円安のプラス影響が加わり、 前年に対し増益（第1四半期決算同様、急激な為替変動による会計上の減益要因も含む） ■ 通期見通し ・生産台数 生産は徐々に回復を見込むものの、不透明な状況は継続 通期の生産見通しはチャレンジ目標としていた100万台から97万台へ修正 下期はコロナ前の水準である54万台レベルにチャレンジ ・営業利益 原材
Slide 3: 第2四半期累計実績
第2四半期累計実績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 生産台数 (千台） 342 425 +84 連結販売台数 (千台） 375 398 +23 売上収益 13,417 17,509 +4,092 営業利益 545 1,104 +560 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 448 779 +331 為替レート US$ 110 130 +\21 https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 通期計画
通期計画 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b)* 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 生産台数 (千台） 727 1,000 970 +243 -30 連結販売台数 (千台） 734 940 920 +186 -20 売上収益 27,445 35,000 38,000 +10,555 +3,000 営業利益 905 2,000 3,000 +2,095 +1,000 親会社の所有者に帰属する 当期利益 700 1,400 2,100 +1,400 +700 為替レート US$ 112 120 133 +\21 +
Slide 5: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co
Slide 6: 2023年3月期 第2四半期決算説明会 (CFO)
2023年3月期 第2四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 水間 克之 2022年11月2日
Slide 7: 2023年3月期 第2四半期累計実績
2023年3月期 第2四半期累計実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 7
Slide 8: 連結完成車販売台数・生産台数
第2四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2022年3月期 2023年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 米国生産 124 143 +19 国内生産 218 283 +65 生産台数 * 合計 342 425 +84 2022年3月期 2023年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 連結完成車販売台数 合計 375 398 +23 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 8
Slide 9: 連結完成車販売台数（市場別）
第2四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2022年3月期 2023年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 登録車 35 40 +4 軽自動車 9 9 +0 国内合計 44 49 +4 米国 253 279 +26 カナダ 29 22 -7 欧州 7 8 +0 豪州 17 18 +1 中国 9 6 -2 その他 16 17 +1 海外合計 331 350 +19 合計 375 398 +23 https://www.subaru.co.jp/ir/ 9
Slide 10: 第2四半期累計実績 連結業績
第2四半期累計実績 連結業績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 売上収益 13,417 17,509 +4,092 国内 2,179 2,816 +637 海外 11,237 14,693 +3,455 営業利益 545 1,104 +560 税引前利益 612 1,204 +592 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 448 779 +331 為替レート US$ ¥110 ¥130 +\21 EURO ¥131 ¥137 +\6 CAN$ ¥88 ¥101 +\13 https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 営業利益増減要因
前年実績対比 第2四半期累計実績 営業利益増減要因 (億円) 新車国内/海外計： +720 （内訳） 台数差 +235 +562 +11 -513 製品保証引当金残高の 価格構成差 +485 為替換算影響-229億円含む 研究開発費 -490 +1,027 原価影響 売上構成差等 -37 在庫未実現利益消去： -652 諸経費等 その他 （内訳） 台数・単価影響 -364 為替影響 為替影響 -288 1,104 545 2022年3月期 2023年3月期 +560億円（増益） 2Q累計実績 2Q累計実績 為替影響 +1,027 売上構成差等 +562 原価影響 -513 諸経費等 -490
Slide 12: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 営業活動によるCF 638 2,123 投資活動によるCF -819 -1,100 フリーCF -182 1,023 財務活動によるCF -475 -460 現金及び現金同等物の為替影響額 67 1,024 2022年3月末 2022年9月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 8,831 10,418 +1,587 有利子負債 期末残高 ＊ 3,340 3,326 -15 ネットキャッシュ 5,490 7,093 +1,602 ＊リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https
Slide 13: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 設備投資 ＊1 382 551 +168 減価償却費 ＊1 460 495 +36 研究開発支出 ＊2 616 519 -97 *1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 *2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算書上の研究
Slide 14: 2023年3月期 見通し
2023年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 14
Slide 15: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 米国生産 272 - - - - 国内生産 455 - - - - 生産台数 * 合計 727 1,000 970 243 -30 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 連結完成車販売台数 合計 734 940 920 +186 -20 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www
Slide 16: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 登録車 73 91 95 +22 +4 軽自動車 17 24 20 +4 -3 国内合計 89 115 115 +26 +1 米国 506 636 631 +125 -5 カナダ 49 53 50 +1 -3 中国 14 19 14 -0 -5 その他 75 118 110 +35 -8 海外合計 645 826 805 +160 -21 合計 734 940 920 +186 -20 https:/
Slide 17: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 売上収益 27,445 35,000 38,000 +10,555 +3,000 営業利益 905 2,000 3,000 +2,095 +1,000 税引前利益 1,070 2,000 3,000 +1,930 +1,000 親会社の所有者に帰属する 当期利益 700 1,400 2,100 +1,400 +700 為替レート US$ ¥112 ¥120 ¥133 +\21 +\13 EURO ¥130 ¥130 ¥1
Slide 18: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 +2,030 -1,249 (億円) -880 +2,363 原価影響 -98 -71 売上構成差等 諸経費等 研究開発費 その他 新車国内/海外計： +2,507 （内訳） 台数差 +1,556 3,000 価格構成差 +951 905 為替影響 2022年3月期 2023年3月期 +2,095億円（増益） 実績 今回計画 為替影響 +2,363 売上構成差等 +2,030 原価影響 -1,249 諸経費等 -880 *1 US＄ +2,362 新車国内 +211 SUBARU -995 SIA -254 製造固定費 -201 販管費 -249 保証
Slide 19: 前回計画対比 営業利益増減要因
前回計画（8/3発表値）対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +1,504 +126 +58 -335 -262 -91 諸経費等 研究開発費 売上構成差等 原価影響 その他 新車国内/海外計： -46 為替影響 （内訳） 台数差 -91 価格構成差 +45 3,000 2,000 2023年3月期 2023年3月期 +1,000億円（増益） 前回計画 今回計画 （8/3発表値） 為替影響 +1,504 諸経費等 +126 売上構成差等 -335 原価影響 -262 *1 US＄ +1,430 製造固定費 +61 販管費 +97 保証修理費 -32 新車国内 -50 SUBARU -34
Slide 20: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 設備投資 ＊1 861 1,400 1,400 +539 ±0 減価償却費 ＊1 946 1,000 1,000 +54 ±0 研究開発支出 ＊2 1,138 1,200 1,200 +62 ±0 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を
Slide 21: 株主還元
株主還元 (億円) ➢ 一株当たり配当金 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 実績 前回予想 今回予想 中間 28 28 38 期末 28 28 38 年間合計 56 56 76 配当性向 61.3% 30.7% 27.8% https://www.subaru.co.jp/ir/ 21
Slide 22: ご参考
ご参考 • セグメント情報（事業別 / 所在地別） • 第2四半期（3ヵ月）連結業績実績 • 海外売上収益 • 下期 連結業績計画 • 連結財政状態計算書 • 2022年3月期及び2023年3月期実績 • 単独販売台数 （四半期別） • 米国子会社業績 • 生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 事業セグメント情報
第2四半期累計実績 事業セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2023年3月期 増減 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 通期計画 2Q累計実績 2Q累計実績 通期計画 自動車 13,061 17,134 +4,073 37,135 520 1,100 +580 2,951 航空宇宙 332 351 +19 819 -7 -32 -25 2 その他 24 24 +0 47 31 36 +5 47 消去・全社 - - - - 1 0 -0 - 合計 13,417 17,509 +4,092 38,00
Slide 24: 所在地別セグメント情報
第2四半期累計実績 所在地別セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2022年3月期 2023年3月期 2022年3月期 2023年3月期 増減 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 日本 3,151 3,876 +725 -42 778 +820 北米 9,672 13,053 +3,381 542 862 +320 その他 594 580 -14 19 12 -7 消去・全社 - - - 25 -548 -573 合計 13,417 17,509 +4,092 545 1,104 +560 https://www.subaru.co.jp/ir/ 24
Slide 25: 海外売上収益
第2四半期累計実績 海外売上収益 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 北米 9,911 13,235 +3,324 欧州 320 303 -16 アジア 420 467 +47 その他 586 688 +101 合計 11,237 14,693 +3,455 https://www.subaru.co.jp/ir/ 25
Slide 26: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) 2022年3月末 2022年9月末 増減 資産合計 35,438 39,224 +3,786 流動資産 20,422 23,726 +3,303 非流動資産 15,015 15,498 +483 負債合計 16,427 18,584 +2,156 有利子負債 3,340 3,326 -15 資本合計 19,010 20,640 +1,630 利益剰余金 14,663 15,224 +561 親会社の所有する帰属持分 18,908 20,535 +1,627 親会社の所有者に帰属する持分比率 53.4% 52.4% -1.0% D/Eレシオ 0.18 0.16 -0
Slide 27: 単独販売台数
第2四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2022年3月期 2023年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 国内生産 * 218 283 +65 国内売上 40 50 +10 登録車 32 40 +8 軽自動車 8 10 +1 輸出台数 188 228 +40 海外生産用部品 168 153 -15 単独合計売上 396 431 +34 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 27
Slide 28: 米国子会社業績
第2四半期累計実績 米国子会社業績 (Million US$) SOA *1 2022年3月期 2023年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 売上高 8,103 9,125 +1,022 営業利益 547 521 -25 当期純利益 435 354 -81 小売販売台数 （千台） 301 267 -34 2022年3月期 2023年3月期 SIA *2 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 売上高 3,256 3,939 +682 営業利益 -126 -38 +87 当期純利益 -98 -26 +73 生産台数 （千台） 124 143 +19 *1 SOA: Subaru of Ameri
Slide 29: 第2四半期（3ヵ月）連結完成車販売台数（市場別）
第2四半期（3ヵ月）実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2022年3月期 2023年3月期 2Q実績 2Q実績 増減 登録車 16 23 +7 軽自動車 4 5 +1 国内合計 20 28 +8 米国 136 140 +4 カナダ 17 11 -6 欧州 4 3 -1 豪州 10 9 -0 中国 4 3 -1 その他 8 8 -0 海外合計 180 174 -5 合計 200 203 +2 https://www.subaru.co.jp/ir/ 29
Slide 30: 第2四半期（3ヵ月）連結業績
第2四半期（3ヵ月）実績 連結業績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 2Q実績 2Q実績 増減 売上収益 7,065 9,168 +2,103 国内 1,049 1,546 +497 海外 6,016 7,622 +1,607 営業利益 249 735 +485 税引前利益 269 819 +550 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 263 506 +244 為替レート US$ ¥110 ¥135 +\25 EURO ¥131 ¥140 +\9 CAN$ ¥89 ¥105 +\16 https://www.subaru.co.jp/ir/ 30
Slide 31: 第2四半期（3ヵ月）営業利益増減要因
前年実績対比 第2四半期（3ヵ月）実績 営業利益増減要因 +450 +9 -355 (億円) 研究開発費 -152 +583 -50 原価影響 売上構成差等 諸経費等 その他 新車国内/海外計： +558 （内訳） 台数差 +96 735 価格構成差 +462 249 為替影響 2022年3月期 2023年3月期 +485億円（増益） 2Q実績 2Q実績 為替影響 +583 売上構成差等 +450 原価影響 -355 諸経費等 -152 US＄ +709 新車国内 +107 SUBARU -262 SIA *1 -93 製造固定費 -10 販管費 -25 保証修理費 -117 *1 EURO
Slide 32: 下期計画 連結完成車販売台数（市場別）
下期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2022年3月期 2023年3月期 増減 下期実績 下期計画 登録車 37 55 +18 軽自動車 8 11 +3 国内合計 45 67 +22 米国 253 353 +100 カナダ 20 27 +8 中国 5 7 +2 その他 35 68 +32 海外合計 314 455 +141 合計 359 522 +163 https://www.subaru.co.jp/ir/ 32
Slide 33: 下期計画 連結業績
下期計画 連結業績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 下期実績 下期計画 増減 売上収益 14,029 20,491 +6,462 国内 2,701 3,232 +531 海外 11,328 17,259 +5,931 営業利益 360 1,896 +1,536 税引前利益 458 1,796 +1,338 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 252 1,321 +1,069 為替レート US$ ¥114 ¥135 +\21 EURO ¥130 ¥135 +\5 CAN$ ¥90 ¥105 +\15 https://www.subaru.co.jp/ir/ 33
Slide 34: 下期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 下期計画 営業利益増減要因 +1,336 -736 (億円) -390 -109 -33 +1,468 原価影響 諸経費等 研究開発費 為替影響 その他 新車国内/海外計： +1,787 1,896 （内訳） 台数差 +1,321 価格構成差 +466 360 売上構成差等 2022年3月期 2023年3月期 +1,536億円（増益） 下期実績 下期計画 売上構成差等 +1,468 為替影響 +1,336 原価影響 -736 諸経費等 -390 新車国内 +118 US＄ +1,278 SUBARU -625 SIA *1 -111 製造固定費 -122 販管費 -201 保証修
Slide 35: 2022年3月期および2023年3月期実績(四半期別)
2022年3月期および2023年3月期実績(四半期別) (億円) 2022年3月期 2023年3月期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 連結販売台数 (千台） 175 200 172 187 196 203 生産台数 * (千台） 184 158 207 177 205 220 売上収益 6,352 7,065 6,659 7,370 8,341 9,168 営業利益 295 249 227 133 370 735 親会社の所有者に帰属する 185 263 181 71 272 506 四半期利益 為替レート US$ ¥109 ¥110 ¥113 ¥115 ¥125
Slide 36: 生産台数/小売台数 推移
生産台数/小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 278 277 276 276 273 271 271 270 269 269 269 268 264 264 262 262 262 250 261 260 258 257 254 254 253 253 252 250 249 249 248 245 244 242 242 242 241 240 240 237 237 236 233 231 229 229 227 220 200 209 207 205 204 202 196 193 187 184 182 182 177 150 158 100 92 50 0
Slide 37: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co