Tatneft-3 · RUS:TATN
Tatneft-3 — Tatneft — Investor Presentation (July 2006)
40 slides from Tatneft-3's investor presentation, July 2006
Slide 1: Презентация для инвесторов, июль 2006 г.
Презентация для инвесторов июль 2006 г.
Slide 2: Отказ от ответственности
Отказ от ответственности ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТОРОВ ДАННАЯ ПРЕЗЕНТ АЦИЯ ПРЕДОСТ АВЛЯЕТ СЯ ВАМ Т ОЛЬКО В ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЯХ И НЕ МОЖЕТ КОПИРОВАТ ЬСЯ В ЛЮБОЙ ФОРМЕ ИЛИ ПРЕДОСТ АВЛЯТ ЬСЯ ТРЕТ ЬИМ ЛИЦАМ, А ТАКЖЕ ПУБЛИКОВАТ ЬСЯ, ПОЛНОСТ ЬЮ ИЛИ ЧАСТ ИЧНО, ДЛЯ КАКИХ БЫ Т О НИ БЫЛО ЦЕЛЕЙ. НЕВЫПОЛНЕНИЕ Д
Slide 3: Содержание
Содержание Q Введение Q Обзор деятельности Компании и стратегии Q Обзор финансовых результатов Q Осуществление сделки Q Вопросы и ответы 3
Slide 4: Введение: Резюме
Введение Резюме Продуманная с тра тегия Высокие ключевые показатели 10 Поддерживать стабильный урове нь добычи 8 Ежегодный5.1прирос т7.2объемов добычи с 2001 г. 6 4.7 на существующих месторождениях 4 2 Устойчивый уровень запасов в 2002-2006 гг. Увеличивать pecyрсную базу за пределами 0 Самы
Slide 5: Обзор деятельности компании и стратегия
Обзор деятельности компании и стратегия
Slide 6: Обзор деятельности компании
Обзор деятельности компании Обзор бизнеса Ключевые операционные данные Q Операционные актив ы расположены в России и на Украине Q Д обыв ающие актив ы сосредоточены в Республике Татарстан Q Объемы добычи 500 тыс. барр. в день с годов ым приростом 1% за Выручка: 2004 (% роста) $7,452 млн. (41%) после
Slide 7: Группа сопоставимых компаний - конкурентов
Группа сопоставимых компаний - конкурентов Добыча Обеспеченность запасами 000 барр. в день лет 2,000 1,842 1,634 1,598 40 32.0 1,343 1,500 30 19.8 1,000 667 16.1 20 14.0 509 500 456 10.3 500 287 236 10 0 0 ть ть ) ть т ь( 2) P (1 йл т ь( 1) т ь ( 1) ) ть ть ть йл ( 1 ф еф P еф з ф ф ф ко га не с -B
Slide 8: Стратегические цели
Стратегические цели 1. Поддерживание объемов добычи на существующих месторождениях: Q Сохранение текущих объемов добычи за счет применения вторичных и третичных методов извлечения позволяет получать максимальную стоимость из существующих запасов и генерировать денежные потоки для финансирования опер
Slide 9: История Татнефти
История Татнефти Открыты первые нефтяные Создание Начало Листинг на Нью- Рост объемов после Начало проекта месторождения в Татнефти приватизации Йоркской долгосрочного строительства Татарстане Татнефти Фондовой Бирже снижения нового НПЗ 1943 1948 1950 1970 1994 1996 1998 1999 2000 2005 2006 Открытие
Slide 10: Структура акционерного капитала
Структура акционерного капитала Акционерная с труктура Обыкновенные и привилегированные акции Привилегированные акции 6% Правительство Татарстана(1), Другие 44% 34% Обыкновенные акции 94% BONY ADR 23% ___ ___ ___ __ ___ ___ __ _ % от уставног о капита ла Доли собственнос ти за искл. доли правительст
Slide 11: Корпоративное управление
Корпоративное управление Меры по усилению финансового контроля Члены Комите та по аудиту Q Избрание незав исимых директоров Сушован Гош, Председатель Родился в 1957 г. Закончил Колледж Королев ы Марии Унив ерситета Лондона Q Создание нов ых комитетов по (Queen Mary ’s College of the Univ ersity of L
Slide 12: Разведка и добыча: обзор добычи
Разведка и добыча Обзор добычи Доказанные запасы – 5,851 млн. барр. Q Самый высокий показ атель обес печ енности запасами с ред и крупнейших росс ийских нефтяны х компаний: 32 года По статусу По месторождению Д руг ие Q В ос новном, доказанные разработ анны е запасы Д оказанные 26% неразработ а нные
Slide 13: Разведка и добыча: расположение активов
Разведка и добыча Активы Татнефти стратегически расположены близ транспортных узлов российской трубопроводной системы 13
Slide 14: Разведка и добыча: запасы и добыча
Разведка и добыча Запасы и добыча Капитальные затраты (1) Q Стабильный уров ень капитальных затрат с акцентом на $млн. дальнейшую разработку существующих запасов 400 336 299 311 Q Сохраняется уров ень запасов , несмотря на в ысокую 300 степень выработанности произв одств енной базы 200 100 26 30 Q В
Slide 15: Разведка и добыча: оптимизация добычи и расходы
Разведка и добыча Мероприятия по оптимизации добычи Расходы на разведку и добычу Эк сплут ацион ные расхо ды Общие и адм инист ратив ны е ра сходы Q Пов ышение э ффектив ности добычи… Транс порти ров ка 3.0 2 .74 Q Ув еличение дебита 2.47 2 .46 2. 48 2.5 Q Снижение эксплутационных затрат 2.0 $ /б.н.
Slide 16: Переработка и сбыт
Переработка и сбыт Переработка Сбыт Q Во в ремя прив атизации Татнефть не полу чила никакие Q Три ключевых рынка: перерабатыв ающие мощности Q Московский регион: 124 станции* Q Традиционно Татне фть перерабатыв ает большую часть нефти на: Q Татарстан: 140 станций* Q Московском НПЗ Q Украина: 145 ста
Slide 17: Схема поставок нефти и нефтепродуктов (2004)
Схема поставок нефти и нефтепродуктов (2004) Добыча Переработка Маркетинг 254 Зарубежные рынки Добыча 496 62 Рынок СНГ 568 Нефть в 420 104 наличии Внутренний рынок Толлинг / переработка 148 собственной 90 нефти Зарубежные рынки 220 72 139 9 Продукция переработки Рынок СНГ Покупная нефть Закупаемая 8
Slide 18: Новые проекты: Нижнекамский НПЗ
Новые проекты: Нижнекамский НПЗ Строительство Нижнекамского НПЗ Обзор проекта Начало строительств а 2005 Структура собств енности - Татнефть 40% - Связьинвестнефтехим 9% - IPCG фонд 51% Запланиров анная стоимость $3,200 млн. Субсидии Прав ительств а (1) $610 млн. Фаза 1: Переработка нефти Мощность 1
Slide 19: Новые проекты: битум
Новые проекты: битум Разработка запасов битума: пилотная программа Схема запасов битума Q В настоящее время запасы оцениваются на уровне 28 млрд. барр. Q Определяется экономическая целесообразность извлечения Q Осуществляется пилотный проект, чтобы протестировать экономическую обоснованность добычи
Slide 20: Новые проекты: добыча тяжелой нефти
Новые проекты: добыча тяжелой нефти Схема пилотного проекта по добычи Татнефтью тяжелой нефти 20
Slide 21: Обзор финансовых результатов
Обзор финансовых результатов
Slide 22: Макроэкономические показатели
Макроэкономические показатели Внутренний рынок 2002 2003 2004 2005 Цена на нефть ($/барр.) 11.42 7.84 11.30 26.26 Инфляция 15.1% 12.0% 11.7% 10.9% Номинальное удорожание рубля (5.4%) 7.3% 5.8% (3.7%) Международный рынок 2002 2003 2004 2005 Цена на нефть ($/барр.) 25.02 28.83 38.22 54.38 Газойль (Rot
Slide 23: Основные финансовые показатели
Основные финансовые показатели Q Стабильные темпы роста выручки и прибыли с 2002 г. Q Наличие свободных денежных средств: потенциал для новых инвестиций и выплаты дивидендов Q Долг выплачивается из свободного денежного потока, не планируются новые заимствования Q Повышение рентабельности Q Рост выру
Slide 24: Ключевые показатели
Ключевые показатели Выручка Скорректированная EBITDA* $ млрд. $ млрд. 8 7.2 2.0 1.6 6 5.4 5.1 5.0 1.5 4.7 1.2 1.1 0.9 0.9 4 1.0 2 0.5 0 0.0 2001 2002 2003 2004 1П05 2001 2002 2003 2004 1П05 Чистая прибыль Норма скорректированной EBITDA * $ млн. % 1,000 25% 23% 22% 827 813 21% 19% 18% 800 20% 572 600
Slide 25: Ключевые факторы изменения выручки, расходов и чистой прибыли
Ключевые факторы изменения выручки, расходов и чистой прибыли Продажа нефти и продуктов переработки в 2003 г. и 2004 г. Q Выручка в 2004 г. $ млн. выросла на 45% 7,100 2,054 17 6,333 Q Рост, в основном, вызван (28) 6,100 увеличением цен на нефть 5,100 Q Снижение объемов 4,373 связано со снижением 4,
Slide 26: Ключевые факторы изменения чистой прибыли 1П04 и 1П05
Ключевые факторы изменения выручки, расходов и чистой прибыли Чистая прибыль в 1П04 и 1П05 $ млн. 2,500 2,007 138 Q Прибыль в 1П’05 выросла 458 на 68% по сравнению с прибылью в 1П’04 2,000 24 44 30 Q Рост, в основном, 970 определен 1,500 высокими ценами на нефть 1,000 Q Операционные расходы, общие,
Slide 27: Операционные расходы на баррель
Операционные расходы на баррель Операционные расходы Эксплуатационные расходы $/барр. Q Эксплуатационные расходы остав алисть под контролем благодаря пов ышению э ффектив ности 3.0 2.74 Q Транспортные расходы выросли в результате ув еличения цен Транснефтью, оператором 2 .47 2.4 6 2.48 трубопров одн
Slide 28: Капитальные расходы
Капитальные расходы Стратегия и результа ты Капитальные вложения по сегмента м $ млн. Q В 2003 г. и 2004 г. операционные денежные потоки Разв едка и добыча прев ысили денежные капитальные расходы и сов окупные 500 39 6 капитальные расходы в денежной и неденежной форме 400 33 6 2 99 311 Переработ ка
Slide 29: Налогообложение
Налогообложение Динамика налоговых расходов Предполагаемая дифференцированная с тавка НДПИ $ млн. $/барр. Q В июне 2006 г. Государственная Дума приняла в 2,500 60 первом чтении проект закона, предусматривающий снижение ставки НДПИ для нефтяных компаний, разрабатывающих месторождения с высокой 50 сте
Slide 30: Задолженность
Задолженность Долгосрочный и краткосрочный долг Скорректированная EBITDA / Процентные расходы (1) $ млн. $млн. 60x 120 98.5 1,200 50x 91.1 100 1,016 40x 80 59.6 1,000 30x 48.1 60 20x 40 20.2 10x 20 800 0x 0 652 2001 2002 2003 2004 1П05 600 523 Процентные расходы Скорр. EBITDA/ процентные расходы 460
Slide 31: Динамика цены акции и дивиденды
Динамика цены акции и дивиденды Комментарии Динамика цены акции и рыночная с тоимость Млн. акций в день Q В течение последних 12 месяцев акции Татнефти $/акцию уверенно росли в цене, в основном, на фоне 7 2.5 макроэкономических факторов 6 2.0 5 4 1.5 Q С января 2004 г. цена акции Татнефти увеличилас
Slide 32: Осуществление сделки
OcywecTBneHve cCHenkun
Slide 33: Обзор сделки
Обзор сделки Q В настоящее время Татнефть имеет основной листинг в Москве, программу АДР в Лондоне и Нью-Йорке Q Татнефть приняла решение о делистинге на Нью-Йоркской Фондовой Бирже и окончании регистрации акций в КЦББ США, когда позволят условия Q Единственной международной площадкой для акций Татн
Slide 34: Обоснование единственного листинга в Лондоне
Обоснование единственного листинга в Лондоне Q Хотя Компания желает сохранить международный листинг, листинг на нескольких биржах представляется необоснованным и затратным Q Расходы, связанные с листингом на Нью-Йоркской Фондовой Бирже, значительно выросли Q Дерегистрация снимает необходимость соблю
Slide 35: Раскрытие информации
Раскрытие информации Q На сегодняшний день объявлены годовые резуль таты за 1П2005 и 2004 г. Q Отчетность за 2005 г. и 1П2006г. ожидается в 4кв2006 Q Проделана значительная работа, привлечены новые сотрудники, обеспечивающие раскрытие информации в соответствии с требованиями Q Приверженность к своев
Slide 36: График ключевых событий
График ключевых событий Q 30 июня 2006 – Сов ет директоров Обществ а принимает решение, уполномочив ающее Обществ о: Q Изменить Депозитарный догов ор Q Заключить нов ое депозитарное соглашение, относящееся к программе по Прав илу 144А Q Обратиться с заяв лением о делистинге на NYSE Q Когда это стане
Slide 37: Предполагаемые изменения в Депозитарное Соглашение
Предполагаемые изменения в Депозитарное Соглашения Q Положение о том, что бенефициарные владельцы АДР должны будут предоставить заявление о том, что они не являются резидентами США или профессиональными институциональными инвесторами Q В настоящее время Общество планирует разрешить определенным проф
Slide 38: Вопросы и ответы
Bonpocpl U OTBeTbI
Slide 39: Требуемое раскрытие информации
Требуемое раскрытие информации
Slide 40: Сверка скорректированной EBITDA и чистой прибыли
Сверка скорректированной EBITDA и чистой прибыли 2001 2002 2003 2004 1П ’05 (пересчет ) (в млн . руб .) Чистая прибыль 24,144 13,470 14,880 23,410 15,986 Суммарный эффект от изменения принципов отчетности __ __ (4,742) __ __ Доля меньшинства 1,698 471 (63) 1,025 87 Р асходы по налогу на прибыль 1,24