Air Liquide SA · EURONEXT:AI
Air Liquide SA — FY2008 Earnings Presentation
55 slides from Air Liquide SA's earnings presentation, Feb 16, 2009
Slide 1: Chiffre d’affaires et résultats 2008
Chiffre d’affaires et résultats 2008 2008 conforme aux objectifs Dynamique ALMA adaptée au nouveau contexte 16 février 2009 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement
Slide 2: Sommaire
Sommaire Résultats 2008 Fabienne Lecorvaisier Air Liquide face au nouveau contexte économique Benoît Potier 2 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’affaires et résultats 2008 – 16 février 2009
Slide 3: 2008 conforme aux objectifs
2008 conforme aux objectifs 12% +11,0% 10% +7,8% 8% 6% +4,9% 4% Chiffre d’affaires : 2% + 8 à +10 % par an 0% 2006 2007 2008 250 230 180 200 150 150 GOAL OPAL OPAL Réduction des coûts : 100 600 m€ sur 3 ans (2008-2010) 50 0 2006 2007 2008 13% 12,3% 12,1% 11,9% 12% Maintien du ROCE : entre 11 et 12 %
Slide 4: Résultats 2008
Résultats 2008 Fabienne Lecorvaisier, Directeur Administratif et Financier
Slide 5: Chiffres clés
Chiffres clés Variation Variation En M€ 2008 08/07 08/07 hors change Chiffre d’affaires Groupe 13 103 +11,0% +12,6% Chiffre d’affaires Gaz & Services 11 028 +10,3% +12,1% Résultat net (part du Groupe) 1 220 +8,6% +10,8% Flux net de trésorerie* 2 293 +9,1% Investissements industriels 1 908 +40,4% Div
Slide 6: Poursuite de la croissance
Poursuite de la croissance Croissance comparable du chiffre d’affaires Gaz & Services * +9,9% 10% +9,6% +9,1% +7,9% 10% + 9,1 % 5% +7,1% +6,1% +5,5% 5% 0% T1 T2 T3 T4 2008 2008 2008 2008 0% 2005 2006 2007 2008 *hors change et gaz naturel 6 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la san
Slide 7: Progression dans toutes les régions
Progression dans toutes les régions Gaz & Services Europe Nouveaux projets Grande 2008 T4 2% Industrie 19% Augmentation des prix marchands +9,9% Europe 24% +10,9% 55% Europe de l’Est Amériques +6,6% Amériques Activité et prix en Industriel +2,1% Marchand Amérique du Sud Asie +9,1% Pacifique +4,1% As
Slide 8: Performance solide dans toutes les activités
Performance solide dans toutes les activités Industriel Marchand T4 2008 Grande Industrie 10% 20% +14,8% + 15,5% 15% +5,5% +5,8% +4,8% 5% 10% +8,7% + 3,4% +6,7% +7,1% +3,0% 5% 0% 0% 2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008 34% 42% Santé 9% Électronique 15% 12% 20% +16,6% +8,7% 8% +7,5% 15% +6,5% +5,9
Slide 9: Résultat opérationnel
Résultat opérationnel En M€ 2007 2008 Variation Variation hors change Chiffre d’affaires 11 801 13 103 +11,0% +12,6% Résultat Opérationnel Courant 2 730 2 942 +7,8% avant amortissements Amortissements 936 993 +6,1% Résultat Opérationnel Courant 1 794 1 949 +8,6% +10,3% Marge Opérationnelle hors effe
Slide 10: Marge opérationnelle Gaz & Services
Marge opérationnelle Gaz & Services 18,1% Hors gaz nat. En M€ 18,1% 2 000 1 949 <42> +102 +211 1 900 +0 Efficacité 1 811 +78 1 800 1 700 <349> +240 Prix hors énergie 1 600 1 500 1 400 1 300 Maintien de la marge Gaz & Services 1 200 Près de 50 % d’efficacité conservée 1 100 1 000 0 2007 Croissance Ef
Slide 11: Résultat net par action : + 10,3 %
Résultat net par action : + 10,3 % Variation En M€ 2007 2008 Variation hors change Résultat Opérationnel Courant 1 794 1 949 + 8,6% + 10,3% Autres produits et charges opérationnels (5) (30) non courants Résultat opérationnel 1 789 1 919 + 7,3% Coût de l’endettement net et autres (234) (270) produits
Slide 12: Variation de l’endettement net en 2008
Variation de l’endettement net en 2008 En M€ <5 484> <311> +513 <4 660> hors <590> change & périmètre dont investissements industriels en Mds€ 2 1,9 +2 293 <2 216> 2 1,4 1,1 1,0 1 1 0 2005 2006 2007 2008 Dette nette Autofinance- Investissements Dividendes Change / Dette nette 31 déc 2007 ment* nets
Slide 13: Structure financière diverse et équilibrée
Structure financière diverse et équilibrée Au 31 décembre 2008 Sources de financement Echéances Taux fixe / Taux variable En M€ Obligations 6000 Taux Fixe Placements 54% privés 5000 81% 6% 4000 > 2013 3000 32% Dettes 19% 5% 3% bancaires 2000 Billet de 2010 à Taux variable trésorerie 2012 1000 Option
Slide 14: Dividende proposé
Dividende proposé Dividende €(2) +12,1% de croissance annuelle moyenne sur 10 ans(2) 2,25 €(1) 2 1 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Progression régulière (1) Proposé à l’Assemblée Générale du 7 mai 2009, détaché le 13 mai 2009 et paiement 18 mai 2009, (2) Ajusté pour tenir compte
Slide 15: Air Liquide face au nouveau contexte économique
Air Liquide face au nouveau contexte économique Benoît Potier, Président-Directeur Général
Slide 16: 1) Le contexte
mar LIQUIDE eS SB EB SE SK SS Sh
Slide 17: Nouveau contexte économique contrasté
Nouveau contexte économique contrasté Chute brutale dans certains secteurs cycliques… mais certains secteurs défensifs résistent Oxygène Canada : acier plat Hydrogène France : raffinage 100 100 75 75 50 50 25 25 Base 100 Base 100 0 0 juin 08 juil. 08 août 08 sept. 08 oct. 08 nov. 08 dec. 08 jan. 09
Slide 18: Impact sur les ventes du T4 2008
Impact sur les ventes du T4 2008 Croissance comparable* Gaz & Services au T4 : Secteurs Secteurs Démarrages cycliques défensifs et prix et acquisitions + + = +7,9% - 4% +6% +6% Résistance démontrée * Hors change et gaz naturel 18 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’en
Slide 19: 2) Les atouts d’Air Liquide
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Slide 20: Les atouts d’Air Liquide
Les atouts d’Air Liquide Structurels : Mix marchés Portefeuille produits / applications Structure des contrats Conjoncturels : Démarrages et montées en puissance Positionnement géographique Dynamique et 20 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’af
Slide 21: Mix marchés
Mix marchés Alimentaire & Soudure Autres Pharmacie Plus de Santé Matériaux & Ingéniérie & Energie 16% Construction 14% 13% 12% Soins à domicile Automobile & 8% Fabrication Hôpitaux 4% 2% Technologie & Recherche 0% Electronique 1990 2000 2008 Artisans & Distributeurs Part de la Santé dans le CA total
Slide 22: Portefeuille produits / applications
Portefeuille produits / applications Autres Plus de production sur site Soudage Bouteilles dans l’Industriel Marchand I&C 24% 25% Azote vrac 20% 20% Oxygène vrac Autres Argon vrac 15% On-sites & Autres10% Oxygène vrac 5% 3% Oxygènotherapie Equipements 0% 1990 2000 2008 Electronique Autres Part de pr
Slide 23: Structure des contrats
Structure des contrats Durée Part fixe Grande Industrie : 15 ans 60 à 70 % Electronique (gaz vecteurs) : 10 ans 60 à 70 % Industriel Marchand : 3 à 5 ans 20 % Une structure contractuelle solide 23 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’affaires et
Slide 24: Contribution effective des investissements
Contribution effective des investissements Montée en Portefeuille Décisions Capex Démarrages puissance Plus de démarrages 42 19 10 2007 2008 2009 2010 Economies matures Economies émergentes 1Md€ de ventes supplémentaires sur 2009 - 2010 Investissements de plus de 10M€ 24 Air Liquide, leader mondial
Slide 25: Positionnement géographique favorable
Positionnement géographique favorable Afrique & Moyen-Orient Asie-Pacifique Plus d’économies émergentes France 12% 11% Japon Europe 8% 8% Allemagne 4% 4% Etats-Unis 0% 1990 2000 2008 Amériques Part du CA hors OCDE Meilleure équilibre Prises de position sur dans les grandes économies des pays en croi
Slide 26: Résistance intrinsèque
Résistance intrinsèque Cyclique Défensif Chiffre d’affaires Air Liquide 100% 50% 80% 70% 60% 45% 0% Marchés Secteurs Produits Contrats 80% résistant 26 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’affaires et résultats 2008 – 16 février 2009
Slide 27: 3) Les actions immédiates
mar LIQUIDE eS SB EB SE SK SS Sh
Slide 28: Mesures prises dès octobre 2008
Mesures prises dès octobre 2008 Chiffre d’affaires Cash Exécution des projets en cours Gestion du BFR et suivi client Maintien des parts de marché Financement sécurisé Gestion des hausses de prix Revue des priorités Coûts d’investissements Mesures de précaution Pas de nouveaux engagements Préparatio
Slide 29: Priorités 2009
Priorités 2009 au sein d’ 2009 Générer une croissance Sécuriser et financer accélérée et rentable : une croissance de son chiffre d’affaires et de son résultat net à court et moyen terme : 10 Mds€ d’investissements Investissements à 1,6 Md€ 2007-2011 en 2009 600 M€ de réduction des Porter la réducti
Slide 30: Pilotage des projets
Pilotage des projets Croissance autofinancée sans >1000 projets locaux recours supplémentaire à la dette Déploiement de projets globaux 50 à 100 M€ d’économies supplémentaires Cash-flow - dividendes = ∆ BFR + Capex = 1,6Md€ Maintien des mesures prises au T4 >250 250 230 180 200 150 150 GOAL GOAL OPA
Slide 31: 4) Perspectives 2009 et moyen terme
4) Perspectives 2009 et moyen terme
Slide 32: Scénarii d’activité pour 2009
Scénarii d’activité pour 2009 2 scénarii étudiés Crise prolongée : Reprise partielle S2 : Secteurs cycliques à -30% Secteurs cycliques à -10% PIB économies matures -1 à - 2%* PIB économies matures 0% PIB économies émergentes +2 à +3% PIB économies émergentes +4% Impact sur les ventes du Groupe en 20
Slide 33: Dynamique moyen terme maintenue
Dynamique moyen terme maintenue Montée en Portefeuille Décisions Capex Démarrages puissance Portefeuille maintenu entre 3 et 4 Mds€ 7 Mds€ de décisions d’investissements entre 2007 et 2009 Contribution des démarrages et montées en puissance de 2,5 Mds€ à l’horizon 2013 Croissance moyen terme préserv
Slide 34: Confiance dans les relais de croissance
Confiance dans les relais de croissance Faire face à une demande croissante Contribuer à réduire les émissions nocives en énergie pour l’environnement Demande énergétique Concentrations en CO2 dans l'atmosphère Source: IEA (2008) Source: IPCC (2001) O2 et gazéification pour élaborer les H2 pour reti
Slide 35: Confiance dans les relais de croissance
Confiance dans les relais de croissance Accompagner le développement Anticiper l’allongement de la durée de vie des économies émergentes, ex: Asie et assurer l’accès à la santé Production de Gaz/PIB 2006 1,5 1,4 Espérance de vie 1,1 1 0,5 0,4 0 Japon Chine Inde Source: Coe-Rexecode (2008) Source : S
Slide 36: Perspectives
Perspectives « Au cours des 3 dernières années, le Groupe a décidé près de 7 milliards d’euros d’investissements, ce qui lui assure une solide base de croissance pour les années à venir. Ces investissements ont été prioritairement orientés vers les marchés porteurs et durables, ce qui permettra à l’
Slide 37: Annexes
mar LIQUIDE me SS EB EB EB EB EB EM EK EK SK Sr
Slide 38: Ingénierie et Construction, capacités pleinement chargées
Ingénierie et Construction, capacités pleinement chargées Activités Ingénierie et Construction ≈ 1,1 Md€ ventes tiers Total des prises de commande* : 1,4 Md€, soit une année de capacité Capacités chargées sur 2009 Commandes en cours* : 5,2 Md€ Rachat des minoritaires Répartition du total des de la c
Slide 39: Glossaire Ingénierie
Glossaire Ingénierie Les commandes en cours correspondent à la valeur des commandes venant du Groupe et de clients tiers gérés par les entités Ingénierie & Construction, hors contrats sous garantie Les prises de commandes correspondent à la valeur des commandes venant du Groupe et de clients tiers e
Slide 40: Mix d’activités par région
Mix d’activités par région Chiffre d'affaires Gaz & Services en 2008 : 11 Mds€ Europe : Amériques : Asie : 6,1 Mds€ 2,7 Mds€ 2,1 Mds€ 3% 6% 8% 23% 33% 39% 43% 45% 41% 4% 35% 20% Industriel Marchand Grande Industrie Santé Electronique Chiffre d’affaires gaz & services 2008 Moyen-Orient et Afrique : 0
Slide 41: L’Europe dopée par les démarrages au T4
L’Europe dopée par les démarrages au T4 Industriel Marchand Stable hors effets de T4 périmètre CA G&S : 1 628 M€ Baisse des volumes dans +10,9% l’automobile Poursuite de la croissance en Europe de l’Est Industriel Grande Industrie -1,1% Marchand Montée en puissance des grands projets (Russie, Grande
Slide 42: Amériques : tendances contrastées au T4
Amériques : tendances contrastées au T4 Industriel Marchand T4 Hausse de prix CA G&S : 667 M€ Fracking** au Canada +2,1% Croissance en Amérique du Sud Industriel Grande Industrie +8,2% Marchand Impact des ouragans Grande -9,4% Baisse de l’acier au Canada Industrie Arrêt de sites chimistes sur la Gul
Slide 43: Asie : poursuite du développement des pays émergents au T4
Asie : poursuite du développement des pays émergents au T4 Industriel Marchand Fort ralentissement de T4 l’automobile et des semi- CA G&S : 575 M€ conducteurs au Japon +4,1% Poursuite de la croissance en Chine Grande Industrie Industriel Marchand +2,4% Arrêts d’unités clients en Corée, à Singapour e
Slide 44: Répartition du chiffre d’affaires
Répartition du chiffre d’affaires En M€ S1 08 S2 08 2008 Gaz & Services 5 343 5 685 11 028 Ingénierie & Construction 504 577 1 081 Autres activités 523 471 994 Total Groupe 6 370 6 733 13 103 44 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’affaires et r
Slide 45: Marge opérationnelle
Marge opérationnelle Groupe, en M€ 2007 2008 Chiffre d’affaires publié 11 801 13 103 Effet gaz naturel -- 301 Chiffre d’affaires ajusté -- 12 802 Résultat opérationnel courant 1 794 1 949 Marge opérationnelle publiée 15,2 % 14,9 % Marge opérationnelle, hors gaz naturel 15,2 % 15,2 % Gaz et services,
Slide 46: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En M€ 2007 2008 Chiffre d'affaires 11 801 13 103 Résultat opérationnel courant avant amortissements 2 730 2 942 Marge 23,1% 22,5% Dotation aux amortissements (936) (993) Résultat opérationnel courant 1 794 1 949 Marge 15,2% 14,9% Autres charges opérationnelles non récurr
Slide 47: CA et ROC 2008 Gaz & Services
CA et ROC 2008 Gaz & Services % % Gaz & Services Chiffre ROC Marge ROC En M€ d’affaires 08/07 Hors Gaz nat. 08/07 publié hors gaz nat. Europe 6 105 +12,0% 1 130 18,9% (50 bps) Amériques 2 660 +5,7% 442 17,4% +80 bps Asie-Pacifique 2 066 +11,6% 327 16,0% +20 bps Moyen-Orient 197 +10,4% 50 25,5% (40 b
Slide 48: Tableau des flux de trésorerie
Tableau des flux de trésorerie en M€ 2007 2008 Résultat net – part du Groupe 1 123 1 220 Intérêts minoritaires 47 52 Dotation aux amortissements 936 993 Autres ajustements (52) (58) Capacité d’autofinancement avant variation du BFR 2 054 2 207 Variation du besoin en fonds de roulement 94 128 Autres
Slide 49: Bilan consolidé
Bilan consolidé En M€ ACTIFS 31/12/07 31/12/08 PASSIF 31/12/07 31/12/08 Écarts d’acquisition 3 643 3 956 Capitaux propres du Groupe 6 328 6 857 Immobilisations 9 098 10 236 Intérêts minoritaires 148 149 Autres actifs non-courants 718 713 Total des capitaux propres 6 476 7 006 Total actifs non couran
Slide 50: Capex industriels par géographie
Capex industriels par géographie Investissements industriels en Gaz & Services 2007 2008 investissements* investissements* /CA /CA Europe 11,9 % 12,3 % Amériques 12,1 % 15,6 % Asie Pacifique 18,4 % 29,9 % Moyen-Orient et Afrique 27,9 % 40,1 % Total 13,4 % 16,9 % * Hors investissements financiers 50
Slide 51: Investissements industriels
Investissements industriels En M€ 1200 800 400 0 2004 2005 2006 2007 2008 9,3% 9,3% 10,3% 11,5% 14,6% Ratio annuel capex sur ventes Investissements industriels S1 S2 51 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Chiffre d’affaires et résultats 2008 – 16 février
Slide 52: Impact des taux de change, du gaz naturel et de Lurgi
Impact des taux de change, du gaz naturel et de Lurgi En M€ 2007 T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 2008 €/USD (163) (64) (73) (43) +55 (126) €/CAD (17) +3 (9) (12) (15) (33) €/JP¥ (100) (2) (1) 0 +74 +71 Autres (52) (21) (32) (25) (21) (98) Total Impact Change (332) (84) (115) (80) +93 (186) Impact Gaz Nature
Slide 53: Evolution du nombre d’actions
Evolution du nombre d’actions Nombre d’actions au 31/12/2007 238 844 710 Actions gratuites 24 220 146 Stock-options 773 842 Réduction de capital (2 916 350) Nombre d’actions au 31/12/2008 260 922 348 2007 2008 Nombre moyen de titres en circulation (1) 263 743 007 259 634 357 (1) Utilisé pour calcule
Slide 54: Une performance régulière et soutenue
Une performance régulière et soutenue 14 000 Ventes (en millions d’€): BPA(1) (en €): 5 12 000 +8,6% de croissance annuelle +9,0% de croissance annuelle 10 000 4 moyenne sur 30 ans(2) moyenne sur 30 ans(2) 8 000 3 6 000 2 4 000 1 2 000 0 0 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000
Slide 55: Chiffre d’affaires et résultats 2008
Chiffre d’affaires et résultats 2008 Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter : Relations Investisseurs Direction de la Communication Virginia Jeanson + 33 (0)1 40 62 57 37 Anne Lechevranton + 33 (0)1 40 62 50 93 Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 57 18 Corinne Estrade + 33 (0)1 40 62