Metrovacesa Sa · BME:MVC
Metrovacesa Sa — H1 2018 Earnings Presentation
32 slides from Metrovacesa Sa's earnings presentation, Jul 25, 2018
Slide 1: 1S 2018 Resultados
1S 2018 Resultados 25 de julio de 2018
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Metrovacesa, S.A. (“Metrovacesa”). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye
Slide 3: Agenda
Agenda Contenidos 1. Contexto Macroeconómico y Sectorial 2. Evolución del Negocio 3. Situación Financiera y Valoración 4. Consideraciones Finales 5. Anexos / Estudios de casos / Cuenta de Resultados por Segmentos Ponentes Jorge Pérez de Leza CEO Borja Tejada CFO Pablo Ortiz IR 3.
Slide 4: 1. Contexto Macroeconómico y Sectorial
Lago de Arrosadía (Pamplona) 1. Contexto Macroeconómico y Sectorial
Slide 5: Indicadores macro y sectoriales
Indicadores macro y sectoriales PIB. Previsión de crecimiento anual (%) Creación de empleo (nº afiliados a la Seguridad Social) 3% 2.8 (1) 994,262 Aspectos clave 2.5 2.4 3% 2.4 • La economía española volverá a crecer por 2.2 572,359 614,077 561,307 589,210 2.1 425,496 2.0 2.0 2.0 401,171 393,842 528
Slide 6: Indicadores del sector
Indicadores del sector Visados de vivienda de obra nueva Precio (€/m2) capitales 2T 2018 900,000 865,561 2018 (Hasta Abril) 3,281 3,500 25% 800,000 30,566 3,000 2,826 20% 700,000 15% 600,000 2,500 2,215 502,571 1,951 1,880 10% 500,000 2,000 1,586 1,508 5% 400,000 1,556 1,397 1,500 1,298 1,289 1,247
Slide 7: 2. Evolución del negocio
AlbácoraMundo Village Aguilón, (Isla Cristina, Pulpí Huelva) (Almería) 2. Evolución del negocio
Slide 8: Foto del Portfolio a 1S 2018
Foto del Portfolio a 1S 2018 Cartera de ventas (2) 4.546 unidades €293.000/ud 2.314 unidades y Negocio 86 promociones activas PMV (1) 48 promociones en 675 178 MM € comercialización unidades 1.192 27 Unidades en Promociones en construcción construcción €235.000/ ud Negocio terciario 111 Llave en man
Slide 9: Lanzamiento residencial y unidades activas: en línea con los objetivos marcados
Lanzamiento residencial y unidades activas: en línea con los objetivos marcados Unidades activas 2T Lanzamientos – Distribución geográfica (1) Aspectos clave # unidades 1.662 4.546 Centro-Norte 10% (75) Andalucía Occidental 12% • 4.546 unidades activas, que representan el Levante 2% 854 70% de las u
Slide 10: Residencial evolución de ventas. 245 unidades vendidas en 1S
Residencial evolución de ventas. 245 unidades vendidas en 1S 245 unidades vendidas, 675 unidades en cartera (1) 29% de unidades en comercialización vendidas # unidades MM€ cartera de ventas # unidades 44% 42% 29% % Ventas sobre 135,1 (8,8) 23,0 149,3 17,3 46,3 178,0 unidades en 1.222 1.422 2. 314 co
Slide 11: 2018 y 2019 progresando como planeado
2018 y 2019 progresando como planeado Main projects in commercialization and under construction Entregas Entregas/ # Fecha de Grado de Ventas/ Promoción Región % Ventas objetivo Licencias Estado construcción Unidades entrega est. avance obra entregas • 9 proyectos entregados en 1S Madrid 132 2018 10
Slide 12: Residencial: 111 entregas en 1S 2018
Residencial: 111 entregas en 1S 2018 Principales promociones entregadas en 2T Mundo Aguilón, Pulpí (23 uds) Gregorio Marañón (25 uds) Ubicación Almería Ubicación Almería Región Andalucía Oriental Región Andalucía Oriental Unidades 205 Unidades 114 Superficie en venta (m2) 19.656 Superficie en venta
Slide 13: Negocio terciario y gestión de suelo: Situación semestral
Negocio terciario y gestión de suelo: Situación semestral Objetivo 2018 Estado Información adicional Contratos acordados • Almogavers (Barcelona) 22 MM € Venta de Almogavers y Sector Levante Ventas de > €30 MM € • Sector Levante (Mallorca) 14 MM € (parcelas terciarias) contabilizadas en T2 36 MM € 2
Slide 14: JV Tishman Monteburgos I
JV Tishman Monteburgos I • Desarrollo conjunto de 56.652 m2e para promover 3 edificios de oficinas de alta calidad en Las Tablas, Madrid • Acuerdo de JV firmado el 12 de julio de 2018, con gestión compartida: • Tishman Speyer (TS): 76%. TS participa a través de un fondo en el que Allianz Real Estate
Slide 15: 3. Situación financiera y Valoración
Villas de Miramadrid (Paracuellos del Jarama, Madrid) 3. Situación financiera y Valoración
Slide 16: Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Cuenta de Pérdidas y Ganancias Resumen Cuenta de Resultados (1) Aspectos clave (€m) March 18 YTD June 18 A A Ingresos • Ingresos promoción residencial 26 MM € (111 unidades emtregadas - 8,8 48,6 €235.000 /ud) Coste de ventas (6,8) (42,3) • Ventas de suelo de 36 MM €. 22 MM € de existencias y 14 MM €
Slide 17: Balance de situación
Balance de situación Aspectos clave Resumen Balance de situación(1) A (MM €) Dic. 2017 Junio 2018 • Valor contable (existencias + inversiones inmobiliarias): 2.288 MM € y A Inversiones inmobiliarias (2) 370,6 357,5 estabilidad en las principales partidas del activo B Otros activos no corrientes 177,
Slide 18: Estado de flujos de caja
Estado de flujos de caja Resumen de Estado de flujos de caja (MM €) Dic. 2017 Junio 2018 Aspectos clave EBT (78,1) (7,2) • Flujo de caja de explotación negativo debido a fuerte actividad en Ajustes al EBT 64,4 (11,0) lanzamientos y buen avance en trabajos de construcción, que se Var. en provisiones
Slide 19: Plan de negocio totalmente financiado: 696 MM € de financiación disponible
Plan de negocio totalmente financiado: 696 MM € de financiación disponible Aspectos clave Deuda neta (1) (MM €) Mar. 2018 Junio 2018 • Sólida posición de efectivo y préstamo corporativo no dispuesto Deuda bruta ajustada 73,2 72,1 (2) • Deuda neta según se informa en folleto IPO Deuda corporativa • P
Slide 20: Evolución del GAV: 3% de crecimiento homogéneo vs diciembre 2017
Evolución del GAV: 3% de crecimiento homogéneo vs diciembre 2017 Evolución del GAV a junio 2018 (1) Fully Permitted Under Permitting Process Total (€ m) Residential Commercial Total Residential Commercial Total Starting GAV (December 2017) 1.383 608 1.991 547 88 635 2.626 Deliveries / land disposals
Slide 21: Equity a NNAV y GAV a NNAV
Equity a NNAV y GAV a NNAV Equity a NNAV GAV a NNAV 2.773 57 10 20 2.773 362 14 2.686 2.675 2.675 2.397 (98) (98) Impuesto s/ GAV Créditos Deuda Otros NAV Impuesto s/ Equity(1) Plusvalías Otros NAV NNAV NNAV plusvalías fiscales(2) neta activos y Junio 18 plusvalías (3) ajustes junio 18 junio 18 juni
Slide 22: 4. Consideraciones finales
Residencial Villas Bahía de las Oasis (Algeciras) Rocas (Manilva, Málaga) 4. Consideraciones finales
Slide 23: 2018-2021 Outlook
2018-2021 Outlook Negocio residencial − 2018 y 2019 con 520 y 700 unidades entregadas, en línea con el Plan de Negocio − 2020, el mix cambia, pero el resultado es similar: • Menos unidades pero de mayor tamaño en superficie y a un precio más alto, con impacto en la facturación de entre un -3% a -6%
Slide 24: Qué ha ocurrido durante el primer semestre de 2018
Qué ha ocurrido durante el primer semestre de 2018 Aspectos positivos Desafíos, y cómo los estamos mitigando 1/ Negocio residencial: más lanzamientos, mayor tamaño y PMV más elevado 1/ Desequilibrios en la oferta del sector constructor impacta sobre nuestro PN − Lanzamientos antes de lo previsto − I
Slide 25: 5. Anexos
Residencial San Residencial Cosme Vivaldi (Valdemoro, (Sagunto, Madrid) Valencia) 5. Anexos
Slide 26: Anexos
Anexos Índice de contenidos Casos Prácticos Sector Levante (en fase de diseño) Metropol Parc Nebridi (en comercialización) Gaztelondo Berria (en construcción) Villas Bahía de las Rocas (entregada) Cuenta de Resultados por Unidades de Negocio 26.
Slide 27: Sector Levante (en fase de diseño)
X Sector Levante (en fase de diseño) <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<a Datos clave Hechos destacados Localización Palma de
Slide 28: Metropol Parc Nebridi (en comercialización)
Metropol Parc Nebridi (en comercialización) Datos clave Hechos destacados Localización Terrasa, Barcelona • Metropol Parc se encuentra en Terrasa, a 23 Región Cataluña km de la ciudad de Barcelona Unidades 43 • La parcela está en el distrito de Valparadís, cerca del centro histórico Superficie en ve
Slide 29: Gaztelondo Berria (en construcción)
Gaztelondo Berria (en construcción) Datos clave Hechos destacados Localización Bilbao • Gaztelondo Berria está situado a las afueras de Región País Vasco Bilbao, en el País Vasco, a escasa distancia del Unidades 47 centro histórico • 47 viviendas semi-adosadas con 3 habitaciones Superficie en venta
Slide 30: Villas Bahía de las Rocas (entregada)
Villas Bahía de las Rocas (entregada) Datos clave Hechos destacados Localización Manilva, Málaga Región Costa del Sol • Con vistas inigualables, Villas de Bahía Rocas es Unidades 13 un proyecto exclusivo de 13 viviendas independientes, con 3 habitaciones sobre 4 Superficie en venta (m2) 1.812 planta
Slide 31: Cuenta de Resultados por unidades de negocio
Cuenta de Resultados por unidades de negocio 1S 2018 m€ Resi. Promo. Com. Promo. Venta Suelos Otros Total Ventas 26,0 0,2 22,2 0,3 48,6 Promoción 26,0 0,1 - - 26,2 • Residencial: Suelo - - 22,2 - 22,2 Estabilidad en margen bruto c. 26% Otros - 0,0 - 0,3 0,3 Resultados positivos antes de impuestos Co
Slide 32: Q&A
Residencial RIVA Terrazas IV (Marbella, Málaga) Q&A