Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — Investor Presentation (May 2005)
25 slides from Cosmo Energy's investor presentation, May 18, 2005
Slide 1: 新・連結中期経営計画(2005年度～2007年度)
コスモ石油株式会社 新・連結中期経営計画 (2005年度～2007年度) 2005年５月18日 代表取締役社長：木村 彌一 常務取締役：近藤 直正 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 新・連結中期経営計画の全体方針 １～８ページ 施策-１～ 新中計 部門別の施策 施策-６ページ 新中計初年度の見通し 初年度-１～ （2005年度業績見通し） 初年度-３ページ All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 新中期計画の基本方針
新中期計画の基本方針 ①需要動向 ・国内需要構造の変化（Ｃ重油の減少） ・アジア･太平洋の需要拡大（原油、石油製品、石化製品） ②国内マーケット ・需給タイトながら、マージン低下リスクは依然存在（セルフＳＳ等） ③合理化余地の縮小 安定した経営基盤の確立 安定した経営基盤の確立 ①収益基盤の強化 ①収益基盤の強化 合理化から付加価値創出力強化への転換 合理化から付加価値創出力強化への転換 （精製付加価値向上、流通構造改善、関係会社収益改善） （精製付加価値向上、流通構造改善、関係会社収益改善） ②財務体質の強化 ②財務体質の強化 収益環境変化リスク／大型投資に耐えうる財務体質の確立 収益環境変
Slide 4: 経営環境想定
経営環境想定 《原油価格の見通し》 項目 単位 2004年度実績 想定 上期 下期 年度 05年度 06年度 07年度 ドバイ原油 $/B 34.8 38.4 36.6 38.0 32.0 32.0 為替(TTM) 円/$ 109.9 106.2 108.0 105.0 105.0 105.0 ﾄﾞﾊﾞｲ原油（円価） 円/L 24.1 25.7 24.9 25.1 21.1 21.1 《石油製品需要の見通し》 年平均▲1 .1 % 減少 ガソリン 自揮26.0% 年平均＋0.3%増 自揮27.1% ﾅﾌｻ+ J ET 灯油 ﾅ ﾌ ｻ+J ET ﾅ ﾌ ｻ+J ET 軽油 22.7% 年平均▲
Slide 5: 収益目標
収益目標 2007年度営業利益目標…８８０億円 （04FY比＋３５０億円。在庫影響除き） 1000 連結営業利益 13.6 14 （ 在庫影響含む ） 連結営業利益 12.2 900 （ 在庫影響除き） ＲＯ Ｅ 880880 12 800 ＲＯ Ａ ＋3 5 0 億円 10 700 (在庫評価 営業利益（ 億円） 701 657 影響除き） 600 RO E,RO A(% ) 過去最高 8 500 利益 531 6 400 4.1 300 4 347 3.1 200 2 412. 8 252 2.0 2 100 69 0.7 0.3 0 0 9 1 FY 0 2 FY 0 3 FY 0 4
Slide 6: ２００７年度営業利益～主要な改善要因
２００７年度営業利益～主要な改善要因 付加価値の向上 ＋１４９億円 単体 ＋２１２億円 コスト合理化 ＋６０億円 (04FY) (07FY) 348 560 その他要因 ＋３億円 石油開発事業 ＋５８億円 関係会社 ＋１３８億円 (04FY) (07FY) 石油化学事業 ＋２７億円 183 321 その他関係会社（連結調整含む）＋５３億円 連結営業利益 ＋３５０億円 ※いずれも在庫評価影響除き All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 7: 設備投資計画
設備投資計画 2005～2007年度合計：１，４００億円 （戦略投資比率：７１％） 《連結・設備投資計画》 《部門別内訳》 区分 部 門 05～07FY合計 部門 05～07FY合計 （億円） （取得ベース。億円） 戦略 販売（セルフＳＳ投資） 150 販売 220 投資 石油開発 300 供給 610 石油開発 300 供給（ＭＸ事業） 40 その他 270 供給（製油所付加価値向上） 400 その他 100 合計 1,400 小計 990 維持更新等 410 ※取得ベース ※ＭＸ＝ミックスキシレン 投資額合計 1,400 戦略投資比率 71% 減価償却費 910 All Right Res
Slide 8: 有利子負債削減目標
有利子負債削減目標 2007年度末目標：４，２８０億円 （04FY比 ▲７００億円削減） 8,000 50 45.1 44.4 有利子負債額 45 7,000 有利子負債依存度 37.6 40 6,000 有利子負債依存度（ ％） 32 35 5,000 30 金額（ 億円） 4,000 25 ▲７００億円 20 3,000 5,626 削減 5,593 4,978 15 2,000 4,280 10 1,000 5 0 0 2002 2003 2004 2007 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://w
Slide 9: キャッシュフローとその配分
キャッシュフローとその配分 《05FY～07FY 合計キャッシュフロー》 ※単位：億円 キャッシュイン 利益 減価償却費 その他 2,260 1,150 910 200 キャッシュアウト 設備投資 配当 有利子負債削減 2,260 1,400 160 700 ※配当…８円/株を前提としております All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 10: ＣＳＲの推進
ＣＳＲの推進は、安定した収益基盤の確立とともに、 グループの存続と社会の持続的発展に向けた経営の両輪 中長期的寄与 ・信頼され、選ばれる企業 社会価値 企業価値 収益 下支え 経営 ・社会全体の調和と共生 経営ﾀﾞﾒｰｼﾞ回避 理念 および持続的発展 ＣＳＲ 人との調和 付加価値 社会との調和 環境との調和 誠実で透明な企業活動 リスク低減 収益下支え All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 11: 部門別施策－総括
【部門別施策－総括】部門別改善額総括 - 《07FY仕上がり 改善額》 付加価値向上 供給 販売 単体 ＋１４９億円 ＋６０億円 ＋８５億円 ＋２１２億円 コスト合理化＋６０億円 供給＋３５億円 販売＋１５億円 その他要因＋３億円 石油開発事業 ＋５８億円 関係会社 ＋１３８億円 石油化学事業 ＋２７億円 ※関係会社別の収益額につきましては その他関係会社＋５３億円 補足資料編（「補足３」）をご覧下さい All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 12: 部門別施策－供給 基本方針
【部門別施策－供給】基本方針 - 収益基盤の更なる強化 将来の製油所高度化に向けた ・付加価値の向上 基盤作り ・コスト合理化 100 合理化＋付加価値向上金額（ 億円） 80 《付加価値向上》 ６０億円 ＭＸ事業 60 収益改善プログラム等 《合計》 《合計》 ９５億円 ９５億円 40 改善 改善 20 《合理化》 ３５億円 精製コスト削減等 0 07年度 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 13: 部門別施策－販売 基本方針
【部門別施策－販売】基本方針 - 販路構成改善・油種構成改善・ 改善金額１００億円 マスチャネル強化の推進 (付加価値向上85億､合理化15億) より収益性が高い油種・チャネル・ 《（国内）油種・チャネル別マージン》 販路の増販に重点的に取り組み、 ※当社試算 販売構造を改善する｡ SS 《強化ターゲット》 … 出資店・地場店 … ガソリン・軽油 … ＳＳ 《実行項目》 Auto B-cleﾈｯﾄﾜｰｸ ＳＳ ｶﾞｿﾘﾝ 灯油 産燃 軽油 Ａ重油 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-
Slide 14: 部門別施策－販売 実行項目
【部門別施策－販売】実行項目 施策-４ 出資店 地場特約店 強化戦略の継続 パートナーシップの強化 積極展開の継続 積極展開 ＋投資効率の更なる向上 ＋投資効率の更なる向上 Auto B-cleﾈｯﾄﾜｰｸ Auto B-cleﾈｯﾄﾜｰｸ ネットワークへの参加 ネットワークの強化 積極発券の継続 積極発券の継続 店別アクションプログラムの 実行促進 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 15: 部門別施策－石油化学 ミックスキシレン事業
【部門別施策－石油化学】ミックスキシレン事業 - ２００７年度営業利益目標額 ： ２７億円 ガソリン 常 接 圧 触 蒸 改 留 質 ミックス パラ 装 装 キシレン キシレン 原油 置 ナフサ 置 リフォー メイト 製造装置 製造装置 (ガソリン基材) ミックス パラ キシレン キシレン 《ＣＭアロマ㈱会社概要》 《ＣＭアロマ㈱事業内容》 ・設立：2005年4月1日 ・2005年7月目途 ・資本金：１億円 丸善石油化学㈱千葉工場内のミックス ・出資比率：コスモ石油65％ キシレン製造装置(10万トン/年)を譲受。 丸善石油化学35％ ミックスキシレンの製造･販売を開始｡ ・代表取締役社長：古
Slide 16: 部門別施策－石油開発 事業計画の概要
【部門別施策－石油開発】事業計画の概要 施策-６ 《主要な開発会社の概要》 ※株主構成は2005年4月1日現在 カタール 《持分法会社》 アブダビ石油 ムバラス石油 石油開発 合同石油開発 中計期間中平均生産量（B/D） 18,000 8,500 7,300 16,000 株主構成（％） コスモ石油 62.6% -- 85.2% 35.0% アブダビ石油 -- 100.0% -- -- その他民間 37.4% -- 14.8% 65.0% 07FY損益計画 売上高 231 104 116 178 (億円) 経常利益 97 51 25 95 当期純利益 26 17 6 32 ★カタール石油開発
Slide 17: ２００５年度業績予想の概要
【初年度予想】２００５年度業績予想の概要 - 《2005年度業績予想》 単位：億円 連結 単体 前期比 前期比 売上高 21,600 54 19,700 50 営業利益 710 53 400 ▲ 74 (在庫影響除き営業利益） (750) (219) (440) (92) 経常利益 700 68 380 ▲ 37 当期純利益 320 56 210 73 《主要子会社/セグメント別営業利益》 単位：億円 《業績予想の前提》 営業利益 通期前提 前期比 主要子会社別 アブダビ石油 152 26 原油FOB 38 $/B 営業利益 ムバラス石油 ( 注) 69 69 為替 105 円/$ 販売子会社
Slide 18: 単体・増減要因別明細
【初年度予想】単体・増減要因別明細 - ×× 単位：億円 ▲126 ８８ ▲１２ １６ ▲４０ 400 ＋９２億円改善 ×× 474 440 400 300 《内訳》 《内訳》 348 付加価値向上 付加価値向上 200 …６８億円 …６８億円 合理化 合理化 …２０億円 …２０億円 0 0 4FY 0 4FY 04 FY 中計 販売数量 その他 0 5 FY 0 5 FY 0 5 FY 営業利益 在庫評価 在庫影響 効果 減少 在庫影響 在庫評価 営業利益 影響 除き 除き 影響 営業利益 営業利益 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OI
Slide 19: 中期計画 部門別の取り組み
【初年度予想】中期計画 部門別の取り組み - 単位：億円 区分 部門 05FY 目標改善額 付加価値 供給 28 向上 販売 39 その他 1 小計 68 合理化 供給 17 その他 3 小計 20 総合計 88 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 20: 補足資料
補足資料 《中期計画全体（３ヶ年）関連 補足資料》 ・財務諸表ダイジェスト（連結・単体） ・単体収益改善額 要因別分析 ・子会社・関係会社収益計画明細 《初年度業績予想関連 補足資料》 ・連結ＥＢＩＴＤＡの推移 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 21: 財務諸表ダイジェスト（連結・単体）
【中計】財務諸表ダイジェスト（連結・単体） ※単位：億円，％ 連結 単体 04FY 05FY 06FY 07FY 04FY 05FY 06FY 07FY 実績 計画 計画 計画 実績 計画 計画 計画 売上高 21,546 21,600 18,900 19,200 19,650 19,700 16,300 16,500 営業利益 657 710 770 880 474 400 460 560 経常利益 632 700 720 820 417 380 400 500 当期純利益 264 320 342 412 137 210 222 282 総資産 13,231 13,171 13,500 13
Slide 22: 要因別改善額（04FY対07FY。石油単体）
【中計】要因別改善額（04FY対07FY。石油単体） 《単体 営業利益＋212億円増益の内訳》 ↑ ６７ ゼロ 500 ５６０ ＋212億円改善 ▲ 126 400 ２０９ 300 ▲６４ 474 348 《中計効果内訳》 《中計効果内訳》 200 付加価値向上 付加価値向上 …１４９億円 …１４９億円 合理化…６０億円 合理化…６０億円 0 0 4 FY 0 4 FY 0 4 FY 在庫影響 経営環境 中計 その他 0 7 FY 0 7 FY 営業利益 在庫評価 除き 変化 効果 在庫評価 営業利益 影響 営業利益 影響 All Right Reserved. Copyright © 200
Slide 23: 子会社・関係会社収益計画明細
【中計】子会社・関係会社収益計画明細 《子会社・関係会社別 営業利益》 ※単位：億円 会社名 2004FY 2007FY 改善額 実績 計画 石油開発 アブダビ石油 126 102 ▲ 24 会社 ムバラス石油 (48億(注)) 51 51 カタール石油開発 ---- 31 31 小計 126 184 58 コスモ石油ガス 20 27 7 子会社特約店 20 27 7 コスモ石油ルブリカンツ 10 20 10 コスモエンジニアリング ▲ 4 8 12 コスモトレードアンドサービス 5 12 7 コスモ松山石油 17 13 ▲ 4 ＣＭアロマ ---- 27 27 その他（含：連結調整） ▲ 1
Slide 24: ＥＢＩＴＤＡの推移
【初年度予想】ＥＢＩＴＤＡの推移 ※連結・在庫評価影響調整後ベース ※単位：億円 連結ＥＢＩＴＤＡの推移 ＥＢＩＴＤＡ 1200 減価償却費 1,041 1000 調整後営業利益 ＥＢＩＴＤＡ 減価償却費 780 291 800 722 636 546 583 249 600 468 475 375 400 236 365 235 調整後 400 297 240 247 750 営業利益 234 531 200 228 347 271 311 347 228 166 228 0 69 9 6 FY 9 7 FY 9 8 FY 9 9 FY 0 0 FY 0 1 FY 0 2 FY 0 3 FY
Slide 25: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいた ものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を 確約したり、保証するものではありません。 All Right Reserved. Copyright © 2005 ,COSMO OIL CO.,LTD. http://www.cosmo-oil.co.jp