Bure Equity Ab · OMXSTO:BURE
Bure Equity Ab — Shareholder Meeting (April 2008)
48 slides from Bure Equity Ab's shareholder meeting presentation, Apr 23, 2008
Slide 1: Årsstämma 23 april 2008
Bure@eEquity Arsstamma 23 april 2008
Slide 2: Mikael Nachemson, VD Bure Equity AB
Mikael Nachemson, VD Bure Equity AB
Slide 3: Innehåll
INNEHÅLL Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 4: Inledning
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 5: Tillbakablick - prioriteringar 2007
TILLBAKABLICK - PRIORITERINGAR 2007 Fortsatt fokus på att säkerställa dagens resultat och lönsamhet 1. Vidare- utveckla och koncentrera Klart ökade tillväxtansträngningar genom att bland annat söka nuvarande tilläggsinvesteringar portfölj Ökade möjligheter på en stark kapitalmarknad Bure kommer akti
Slide 6: Tillbakablick - detta har vi gjort (avyttringar)
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 1. Vidare- Avyttring Grontmij z Bure kom in som ägare i samband med Carl Bro-affären utveckla och z Köpeskilling 267 MSEK, reavinst 99 MSEK koncentrera Avyttring Appelberg nuvarande z Köpeskilling 82 MSEK (exklusive utdelning) portfölj z Genom försäljningen samlas
Slide 7: Tillbakablick - detta har vi gjort (investeringar)
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 2. Nya Investering på 38,3 procent i AcadeMedia (49,8 procent av rösterna) investeringar z Ett bolag etablerat inom branscher där Bure har stor erfarenhet z Omsättning 2007: 489 MSEK - omkring halva omsättningar inom friskoleverksamheten z Bures investering 185 MSE
Slide 8: Tillbakablick - ägarstyrning
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 3. Ägar- Prioriterade områden 2007 styrning z Strategi för att möta en lågkonjunktur z Medarbetarundersökning z Succession z Utveckling av styrelsearbete
Slide 9: Tillbakablick - incitamentsprogram och VD-byte
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 3. Ägar- Incitamentsprogram styrning Optionsprogram cirka 4 procent Options- och aktieägarprogram cirka 9 procent Optionsprogram cirka 10 procent 4. Övrigt VD-byte Martin Henricson Tomas Bergström
Slide 10: Bure då och nu
BURE DÅ OCH NU Dec 31 mars 2004 2008 Antal portföljbolag 19 7 16 varav utbildningsbolag 12% 71% 1 varav IT-bolag 58% 0% 2 Rörelsemarginal 2,4% 9,2% 3 Aktiekurs, SEK 17,40 38,60 4 Börsvärde, MSEK 2 257 3 576 5 Nettolånefordran/skuld, MSEK -512 1 592 Utskiftat belopp, MSEK 1 512 1) Uträknad som Bures
Slide 11: Perspektiv på Bures utveckling
PERSPEKTIV PÅ BURES UTVECKLING Här är vi nu FAS 1 FAS 2 FAS 3 z Renodling och z Strategisk z Ledande struktur omorientering position inom z Bygg position utbildning z Accelererad tillväxt z Renodling
Slide 12: Utdrag från pressrelease 22 januari 2008
Utdrag från pressrelease 22 januari 2008 Bure renodlas till utbildningsbolag – VD-byte förbereds z Utbildningsverksamheterna utgör i dagsläget cirka två tredjedelar av Burekoncernens totala omsättning och en än större del av rörelseresultatet. z Bures verksamheter inom utbildningsområdet är friskole
Slide 13: Marknadsöversikt utbildningsmarknaden
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 14: Bakgrund - utbildning
BAKGRUND - UTBILDNING Över tiden skall Bures exponering mot utbildningsmarknaden öka 9 Stor marknad 9 Position och trovärdighet 9 Relativt låg konkurrens 9 Attraktiva priser, jmf vårdbolag m.m. 9 Internationella förebilder med god lönsamhet har skapat betydande värden
Slide 15: Utbildningsmarknaden i Sverige
UTBILDNINGSMARKNADEN I SVERIGE Omsättning drygt 200 miljarder, varav merparten produceras offentligt Levereras av: – Offentliga aktörer 18 5 212 – Fristående aktörer 20 Omsättning 2006, 34 miljarder kr 76 • Arbetsmarknads Fristående aktörer -utbildning • Vuxenutbildning 28 • Folkbildning Företags- •
Slide 16: Internationellt finns marknad för privatfinansierade skolor
Internationellt finns marknad för privatfinansierade skolor Privatfinansierad, via elevavgift, grund- och gymnasieskola Andel elever Antal elever Vad gäller skolpeng är det USA 9,6 % 4 657 000 endast tillåtet för Storbritannien 4,0 % 571 000 kommersiella aktörer att driva Italien 5,3 % 388 000 frisk
Slide 17: Bure störst på fragmenterad friskolemarknad
Bure störst på fragmenterad friskolemarknad För- Grund- Gymna- Elever skola skola sium totalt Marknadsandel de 5 största aktörerna Bure* 1 352 6 328 4 312 11 992 Andel av totala antalet elever John Bauer 9 400 9 400 Kunskapsskolan 5 900 1 700 7 600 Pysslingen 4 100 3 300 7 400 Internationella 4,1% 4
Slide 18: Den externa företagsutbildningsmarknaden uppgår till ca 230 miljarder kronor
Den externa företagsutbildningsmarknaden uppgår till ca 230 miljarder kronor SEK Mdr Definitionen företagsutbildning avser här utbildning av personal som betalas 140 ~ 120 av arbetsgivaren ~ 110 120 100 80 60 40 ~5 20 0 IDC prognostiserar att marknaden växer med 5-6% över den kommande USA Europa Sve
Slide 19: Företagsutbildning per område, sales training
Omkring 10-20% av företagsutbildningen ligger inom försäljning. I USA är sales training det enskilt största området Sverige USA Företagsutbildning per område Förväntade satsningar inom utbildning 2007 10% Övrigt Försäljning/sales training 33% 5% Språk Marknadsföring Ledarskap 15% 29% och försäljning
Slide 20: Säljutbildning mindre konjunkturkänsligt
Säljutbildning mindre konjunkturkänsligt än övriga företagsutbildningsmarknaden z Finansiering av säljutbildning Säljutbildning har tas ofta inte från HR:s förutsättningar att vara utbildningsbudget utan mer mindre konjunkturberoende som verksamhetskostnad än marknaden för företags- z Säljinriktad u
Slide 21: Hög andel lokala aktörer på företagsutbildningsmarknaden
Hög andel lokala aktörer på företagsutbildningsmarknaden Informa konsult 3100 Cegos 1500 MSEK MSEK internationellt internationellt MSEK Omsättning utbildning i Sverige 180 = Nationell aktör = Internationell aktör = Universitet och högskolor 150 Lernia IHM z Marknaden fragmenterad med 120 många små,
Slide 22: Resultat och värdering
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 23: Moderbolaget - resultat och finansiell ställning
MODERBOLAGET – Resultat och finansiell ställning RESULTATRÄKNING Kvartal 1 (MSEK) 2008 2007 2006 Resultat investeringsverksamheten 1,0 656,9 858,5 Förvaltningskostnader -8,9 -37,8 -38,5 Finansiellt netto 20,3 66,1 26,1 Resultat före skatt 12,4 685,2 846,1 Skatt 0,0 0,0 0,0 Resultat efter skatt 12,4
Slide 24: Portföljbolagen - nettoomsättning 2007
PORTFÖLJBOLAGEN – Nettoomsättning 2007 2007 2006 Tillväxt Portföljbolag Utfall Utfall % Anew Learning 841,4 534,1 58% Mercuri 769,5 714,8 8% Citat 1 510,5 451,0 13% Textilia 323,1 324,7 0% EnergoRetea 2 205,2 70,5 191% Celemi 48,0 59,2 -19% Summa 2 697,7 2 154,3 Bures andel 2 650,6 2 108,3 Tillväxt
Slide 25: Portföljbolagen - rörelseresultat 2007
PORTFÖLJBOLAGEN – Rörelseresultat 2007 2007 2006 Förändring Portföljbolag Utfall Utfall MSEK Anew Learning 69,8 27,0 42,8 Mercuri 58,1 48,3 9,8 Citat 1 73,6 34,3 39,3 Textilia 13,5 -10,8 24,3 EnergoRetea 10,1 9,5 0,6 Celemi -0,8 7,3 -8,1 Summa 224,3 115,6 Bures andel 224,1 109,9 Resultatförbättring
Slide 26: Portföljbolagen - nettoomsättning 1:a kv. 2008
PORTFÖLJBOLAGEN – Nettoomsättning 1:a kv. 2008 1 kv 2008 1 kv 2007 Tillväxt Portföljbolag Utfall Utfall % Anew Learning 259,8 198,3 31% Mercuri 195,0 197,8 -1% Citat 1 123,4 103,5 19% EnergoRetea 66,5 55,2 21% Textilia 86,0 82,7 4% Celemi 13,0 13,0 0% Summa 743,7 650,5 Bures andel 730,0 637,5 Tillvä
Slide 27: Portföljbolagen - rörelseresultat 1:a kv. 2008
PORTFÖLJBOLAGEN – Rörelseresultat 1:a kv. 2008 1 kv 2008 1 kv 2007 Förändring Portföljbolag Utfall Utfall MSEK Anew Learning 25,9 19,9 6,0 Mercuri 11,5 25,1 -13,6 12 Citat 83,0 6,9 76,1 EnergoRetea 6,3 7,7 -1,4 Textilia 12,4 3,7 8,7 Celemi 1,7 1,5 0,2 Summa 140,8 64,8 Bures andel 139,2 63,2 Resultat
Slide 28: Bure-aktien - värdering
BURE-AKTIEN - Värdering Innehav/kurs SEK % av 2008-03-31 per aktie kurs AcadeMedia 240 7% Noterade portföljinnehav 240 7% Nettolånefordran 1 505 42% (inkl. kortfristiga placeringar) Indikerat värde på onoterade innehav 1 831 51% Bures börskurs 31 mars 2008 3 576 100%
Slide 29: Bure har överträffat börsens utveckling
BURE HAR ÖVERTRÄFFAT BÖRSENS UTVECKLING Bures aktie 2006-2007 Aktien AFV Investment & Förvaltningsbolag OMXS 45,00 43,00 41,00 39,00 37,00 35,00 33,00 31,00 29,00 27,00 25,00 jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec jan feb mar apr
Slide 30: Bures portföljbolag
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 31: Mercuri
MERCURI Om Mercuri Omkring 4 500 specifika kunder ● Mercuri är ledande på att Assa Abloy BASF HP Hydro Rockwell Automation Ruukki hjälpa företag att växa Borealis Ipsen Sandvik Canon KCI Medical Schneider organiskt via förbättrad Carrefour Kuehne & Nagel Shiro försäljningseffektivitet och Carrier Cl
Slide 32: Mercuri - affärsmodell idag
MERCURI AFFÄRSMODELL IDAG Ko nsulteri 10% ● Intäkterna är främst en funktion av Öppna antalet ”debiteringsbara dagar” kurser 20% – Högt beroende av antalet konsulter z Skalfördelar/Synergier Fö retagsan passade – Vissa skalfördelar möjliga på utbildningar 70% standardiserade öppna kurser
Slide 33: Mercuri - utmaningar
MERCURI UTMANINGAR z Attrahera och behålla kvalificerade konsulter z Utveckla och öka andelen kompletterande affärsmodeller: – Blended learning och e-learning – Affärssimuleringar – Success-fee-baserade affärer – On-line försäljning z Utveckla och dra nytta av Mercuris möjlighet till internationella
Slide 34: Mercuri - målsättningar
MERCURI MÅLSÄTTNINGAR z Organisk och förvärvsdriven tillväxt z Marginalexpansion z Målsättningarna skall nås genom: – Växa de landsöverskridande affärerna till över 20 procent av omsättningen – Växa kärnverksamheten i nivå med marknadstillväxten på 5-6 procent – Stärka positionen på viktiga marknade
Slide 35: Anew Learning
ANEW LEARNING z Sveriges ledande friskolekoncern med verksamheter inom förskola, grundskola och gymnasium. Koncernen ansvarar för cirka 12.000 barn/elever mellan 1-19 år z Under 2007 förvärvades de yrkesinriktade gymnasierna Proteam, Rytmus (med musik som specialinriktning) samt av Primrose friskola
Slide 36: Anew Learning - affärsmodell
ANEW LEARNING AFFÄRSMODELL z Fristående skolor – Skolpeng erhålls för varje elev från dess hemkommun z Skalfördelar/Synergier – Marknadsföring – Lokaler och infrastruktur – IT – System, läroplan och metoder – Best practice – Administration z Optioner – Produktbolag – Sommarskolor
Slide 37: Anew Learning - utmaningar
ANEW LEARNING UTMANINGAR z Attrahera elever/ föräldrar genom att erbjuda högkvalitativ utbildning med bäring på: – Kunskap – Tilltalande pedagogiska metoder – Fokus på måluppfyllelse – Läromiljö – Fokus på individen z Den politiska dimensionen z Fokus på effektivitet, produktivitet och riskminimerin
Slide 38: Anew Learning - målsättningar
ANEW LEARNING MÅLSÄTTNINGAR z Kvalitet skall alltid stå i fokus – Våra skolor skall prestera bättre på nationella prov och i kvalitetsundersökningar än den genomsnittliga skolan – Över 90 procent av våra elever och föräldrar skall rekommendera våra skolor till andra z Omsättning – En kombination av
Slide 39: Citat
CITAT z Stark tillväxt i kombination med förbättrade marginaler z Renodling genom avyttring av Dataunit till KnowIt samt Appelberg Publishing Group (mars-08) z Flera nya/eller utökade kundkontrakt, ex.vis Fastighetsägarna, Dagens Nyheter, Hennes & Mauritz, Nobel Biocare
Slide 40: Energo-Retea Group
ENERGO-RETEA GROUP z Samgåendet mellan Energo och Retea präglade 2007 z Dotterbolaget Energo Network Services en stor besvikelse z Bra marknadssituation talar för fortsatt god utveckling med bland annat en ökad efterfrågan och intresse kring energi- effektivisering z Etablering i Malmö, drygt 30 kon
Slide 41: Textilia
TEXTILIA z Ny VD, Tomas Bergström z Ny platsledning i Rimbo z Flytt av huvudkontor, från Malmö till Örebro z Förbättrad lönsamhet, via minskade kostnader och ökad produktivitet z Ökat tempo i affärsutveckling – Nya kontrakt – Nya segment z Under 2008 skall Textilia fortsätta sitt effektiviserings- o
Slide 42: Celemi
CELEMI z Resultatmässigt utvecklades Celemi svagt under 2007. En bidragande orsak var den svaga beläggningen inom Celemis konsultrörelse z Verksamheten har under senaste åren i högre utsträckning styrts över mot produktverksamheten. Produktverksamheten säljs direkt och via partners internationellt
Slide 43: AcadeMedia
ACADEMEDIA z Under 2007 förvärvades NTI och LBS, vilket medförde att AcadeMedia blev en aktör på friskolemarknaden – AcadeMedia har omkring 3.890 gymnasieelever – Inom gymnasiefriskolor driver AcadeMedia skolor under följande koncept: – NTI - 10 stycken skolor – LBS - 6 stycken skolor – Mikael Elias
Slide 44: Strategi och framtid
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 45: Huvuddrag - strategi och framtid
HUVUDDRAG – STRATEGI OCH FRAMTID z Martin Henricson ny VD – Kommer närmast från Bures dotterbolag Mercuri International, där han varit VD – Huvuduppgift att leda och utveckla Bures verksamheter inom utbildningsområdet z Ökad fokus på adekvat kapitalstruktur – Renodling aktualiserar frågan om Bures f
Slide 46: Huvuddrag strategi och framtid (forts.)
HUVUDDRAG STRATEGI OCH FRAMTID (forts.) z Synergier/Stordrift – Kund – Lokaler – Ämneskompetens – System eller metoder – Best Practice m.m. z Selektivt utnyttjande av optioner – Produktbolag som passar in i satsningsområden – Summer schools – Läxhjälp m.m. Σ Bure är på väg att anta mer rörelsedrivan
Slide 47: Sammanfattning
Inledning Marknadsöversikt utbildningsmarknaden Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Sammanfattning
Slide 48: Sammanfattning
SAMMANFATTNING Burenivå • Fortsatt renodling • Utbildning är fokus • Ökat fokus på adekvat kapitalstruktur • Ökade internationella ambitioner för helheten • Maximalt utnyttjande av synergier/stordrift Σ Bure är på väg att anta mer rörelsedrivande dimensioner