Kh Neochem Co.,ltd. · TSE:4189
Kh Neochem Co.,ltd — FY2021 Earnings Presentation
24 slides from Kh Neochem Co.,ltd's earnings presentation, Feb 7, 2022
Slide 1: 2021年 決算説明会資料
ＫＨネオケム株式会社 2021年 決算説明会資料 2022年2月7日 取締役 常務執行役員 濵本 真矢
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．2021年 決算概要 Ⅱ．2022年 業績予想 Ⅲ．参考資料 1
Slide 3: 決算ハイライト
決算ハイライト 2021年 実績 営業利益は197億円、過去最高益を大幅に更新 第3次中期経営計画の最終年度目標135億円も上回る 期末配当（予想）は一株当たり45円、年間配当は前年から15円増配の一株当たり75円 2022年 予想 高付加価値製品の収益がけん引し、営業利益は161億円と2021年に次ぐ高水準 高騰した海外市況の沈静化や修繕費等の費用増を折り込む 年間配当（予想）は前年から10円増配の一株当たり85円、2期連続増配 2
Slide 4: I. 2021年 決算概要
KH NeoChem I. 2021 RAGE
Slide 5: 2021年 連結業績サマリ
2021年 連結業績サマリ 営業利益、EBITDA共に過去最高を大幅更新 1,171億円 197億円 売上高 前年比 ＋51％ 営業利益 前年比 ＋249％ 通期予想比 ＋1% 通期予想比 ＋6% 親会社株主に 137億円 ＊ 242億円 帰属する純利益 前年比 ＋238％ EBITDA 前年比 ＋154％ 通期予想比 ＋5% 通期予想比 ＋5% ＊EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 通期予想は2021年11月公表値 4
Slide 6: 2021年 分野別振り返り
2021年 分野別振り返り 旺盛な需要を背景に製品価格の見直しが進展 基礎化学品 冷凍機油原料 コロナ禍から需要が回復する中、競合の生 中国等で環境に配慮したエアコンの生産・ 産トラブル等による供給制約も重なり、需 販売が増加し、地球環境に優しい冷媒との 給バランスがタイト化、製品市況が高騰 相性に優れる当社製品の販売も好調 自動車減産影響を一部受けるも、販売シェ タイトな需給バランス、原燃料高騰等を受 アを拡大し販売数量は堅調、原燃料高騰等 けた価格見直しを実施 を受けた価格見直しも実施 化粧品原料 電子材料 化粧品のインバウンド需要が戻らず国内需 半導体向け需要は好
Slide 7: 2021年 連結業績
2021年 連結業績 各利益段階で過去最高、営業利益率は約17% 2019年 2020年 2021年 増減 予想比 （億円） 実績 実績 実績 前年比 ％ 通期予想 ％ 売上高 942 773 1,171 +398 +51% 1,160 +1% 営業利益 96 56 197 +140 +249% 185 +6% 営業利益率 10.1% 7.3% 16.8% - - 15.9% - 経常利益 99 56 198 +142 +252% 187 +6% 親会社株主に帰属する純利益 69 40 137 +96 +238% 130 +5% EBITDA 129 95 242 +147 +154% 230
Slide 8: 2021年 連結営業利益（前年比）
2021年 連結営業利益（前年比） 価格差、数量・構成差が大幅に増加し増益寄与 （億円） 250 +72 +4 +140 200 -5 -20 +89 150 100 193 197 価格差：良好な需要環境を背景に価格対応を実施 50 数量・構成差：需要回復と市場シェアの拡大による販売数量の増加 56 製造固定費・販管費：販売数量の増加に伴う固定費･物流費の増加 0 2020年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 関係会社・ 2021年 実績 構成差 消去 実績 7
Slide 9: 2021年 連結業績（分野別・前年比）
2021年 連結業績（分野別・前年比） 数量・価格差共に良好、全ての事業分野で大幅増益 2020年 2021年 増減 （億円） 実績 実績 価格差 数量・構成差 ほか 基礎化学品 344 578 +234 +147 +86 +1 機能性材料 305 442 +138 +41 +95 +2 売上高 電子材料 115 144 +29 +21 -2 +10 その他 10 7 -3 - - -3 合計 773 1,171 +398 +210 +179 +9 基礎化学品 13 94 +80 +61 +26 -7 機能性材料 51 100 +48 +17 +48 -18 電子材料 18 34 +16 +1
Slide 10: II. 2022年 業績予想
KH NeoChem Tl. 20225 RPS
Slide 11: 2022年 業績予想サマリ
2022年 業績予想サマリ 前年比減益も、引き続き高い利益水準を維持 1,233億円 161億円 売上高 *1 前年比 ＋5％ 営業利益 前年比 -18％ 親会社株主に 115億円 205億円 帰属する 前年比 -16％ EBITDA *2 前年比 -15％ 純利益 *1 2022年より「収益認識に関する会計基準」を適用 *2 EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 10
Slide 12: 2022年 分野別見通し
2022年 分野別見通し 海外市況は軟化傾向、冷凍機油原料や電子材料は堅調 基礎化学品 冷凍機油原料 国内自動車生産は半導体等の部材不足 中国の不動産市場悪化に伴う景気減速 が緩和、住宅着工件数は底堅く推移し、 懸念があるも、新興国の所得水準向上や 販売数量は堅調推移 環境に配慮したエアコンの販売が増加 中国の景気減速により海外市況は軟化 地球温暖化係数の低い冷媒との相性に するも、競合の新増設計画無く、なだら 優れる当社製品の販売数量は過去最高 かな下落にとどまる を見込む 化粧品原料 電子材料 中国などアジア地域での需要は引続き堅 在宅ワーク一巡により液晶パネルの需
Slide 13: 2022年 通期業績予想
2022年 通期業績予想 前年比減益も、引き続き高水準の利益を見込む 2021年 2022年 前年比 （億円） 実績 予想 金額 % 売上高* 1,171 1,233 +62 +5% 営業利益 197 161 -36 -18% 営業利益率 16.8% 13.1% - - 経常利益 198 164 -34 -17% 親会社株主に帰属する純利益 137 115 -22 -16% EBITDA 242 205 -37 -15% 為替（¥/$） 110 113 +3 +3% 国産ナフサ（¥/KL） 50,200 60,000 +9,800 +20% ＊2022年より「収益認識に関する会計基準」を適用
Slide 14: 2022年 連結営業利益（前年比）
2022年 連結営業利益（前年比） 前年度の在庫影響剝落や修繕費の増加等により減益 （億円） 250 200 +1 -36 +1 -23 150 -9 -6 100 197 価格差：前年度の在庫プラス影響の剝落、海外市況沈静化 160 161 製造固定費：主に修繕費の増加 50 販管費：物流費・人件費の増加 0 2021年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 関係会社・ 2022年 実績 構成差 消去 予想 13
Slide 15: 2022年 連結業績（分野別・前年比）
2022年 連結業績（分野別・前年比） 在庫影響の剝落等を見込むも、冷凍機油原料の数量増が寄与 2021年 2022年 増減 （億円） 実績 予想 価格差 数量・構成差 収益認識影響* ほか 基礎化学品 578 601 +23 +75 -18 -35 +0 機能性材料 442 472 +29 +28 +10 -21 +13 売上高* 電子材料 144 154 +10 +13 -2 -6 +5 その他 7 7 +0 - - - +0 合計 1,171 1,233 +62 +116 -9 -62 +18 基礎化学品 94 67 -26 -12 -7 - -8 機能性材料 100 94 -6 -14
Slide 16: 2022年 連結業績（分野別営業利益・前年比）
2022年 連結業績（分野別営業利益・前年比） 機能性材料・電子材料の成長持続、実質的には過去最高益水準 （億円） 260 197 171 +10 171 210 161 -26 基礎化学品 94 定期修繕費等 在庫影響 160 79 67 110 196 機能性材料 100 94 90 60 電子材料 10 34 33 34 -32 -32 -36 -36 本社費用 -40 2021年 2021年 2022年 2022年 （実績） （在庫影響除く） （在庫影響除く） （予想） （一時費用除く） （定期修繕費等除く） 15
Slide 17: 株主還元
株主還元 前年に引き続き増配、年間配当は10円増配の85円 一株当たり配当(円) 年間配当 中間配当 期末配当 85 75 60 60 42.5 54 54 50 45 42.5 30 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （予想） （予想） ＊2021年の期末配当は2022年3月の株主総会に提案予定 16
Slide 18: III. 参考資料
KH NeoChem
Slide 19: 2021年 連結貸借対照表
2021年 連結貸借対照表 （億円） 20/12月 21/12月 増減 （億円） 20/12月 21/12月 増減 流動資産 439 703 +264 流動・固定負債 496 646 +149 現金及び預金 91 169 +79 買掛金 143 256 +114 売上債権 221 332 +111 有利子負債 212 185 -27 棚卸資産 107 179 +72 その他 142 205 +63 その他 21 23 +2 株主資本 423 538 +114 固定資産 516 518 +2 資本金・資本剰余金 150 150 +0 有形固定資産 390 392 +1 利益剰余金 274 388
Slide 20: 2021年 連結キャッシュ・フロー計算書
2021年 連結キャッシュ・フロー計算書 （億円） 2020年 2021年 営業活動によるキャッシュ・フロー 69 174 投資活動によるキャッシュ・フロー -112 -44 財務活動によるキャッシュ・フロー -45 -52 現金および現金同等物の増減 -88 79 現金および現金同等物の残高 91 169 19
Slide 21: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費（年間）
連結 設備投資額・償却費・研究開発費（年間） （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 45 44 70 39 65 60 33 10 10 36 9 8 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 予想 予想 予想 20
Slide 22: 連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率・ROE（年間）
連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率・ROE（年間） （億円） （億円） （％） 棚卸資産 純有利子負債* 自己資本比率・ROE 179 自己資本比率 ROE 160 51 127 121 45 45 107 40 28 56 51 18 19 15 10 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 予想 予想 予想 *リース債務を除く 21
Slide 23: 2021年 連結子会社 業績概要
2021年 連結子会社 業績概要 2020年 2021年 増 減 （億円） 実績 実績 売上高 49.8 59.2 +9.4 黒金化成 営業利益 3.2 7.6 +4.4 売上高 12.5 13.3 +0.8 黒金ファインズ 営業利益 0.8 0.8 +0.1 売上高 30.7 29.0 -1.8 KH Neochem Americas 営業利益 1.1 2.1 +1.0 22
Slide 24: 注意事項
注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前提や予測等を含んで おり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けていない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性がありますことをご承知 おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いかねますのでご承知 おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式会