Metrovacesa Sa · BME:MVC
Metrovacesa Sa — 9M 2008 Earnings Presentation
20 slides from Metrovacesa Sa's earnings presentation, Nov 14, 2008
Slide 1: Resultados Tercer Trimestre 2008 (Enero – Septiembre)
Resultados Tercer Trimestre 2008 (Enero – Septiembre) 14 Noviembre 2008 RELACIÓN CON INVERSORES Y REPORTING MVC9M08
Slide 2: Índice
Índice 1. Situación compleja 2. MVC en este contexto 3. Resultados 3T 2008 RESULTADOS 9M08 1
Slide 3: 1. Situación Compleja
1. Situación Compleja • Mercados Financieros difíciles y caida generalizada en las bolsas - Escasa liquidez y márgenes al alza - IBEX* - 42% - EPRA* - 49% • Expansión de yields * Datos de evolución entre el 1/01/2008 al 13/11/2008 RESULTADOS 9M08 2
Slide 4: 1. Situación Compleja
1. Situación Compleja • Caida generalizada en las ventas de viviendas - 31% 1S 2008 vs 1S 2007.* • “Vertiente” francesa del acuerdo de separación - Pendiente - Gecina transfiere un portfolio de oficinas en Francia al vehículo francés “Medea”: 37 edificios, la mayoría en París, con unas rentas anuale
Slide 5: Prioridad: Liquidez y rentabilidad
2. MVC en este contexto 1. Rotación de activos 2. Revisión plan de inversiones priorizando los proyectos con recorrido 3. Extensión del pago de Walbrook 4. Saneamiento del valor de activos Prioridad: Liquidez y rentabilidad RESULTADOS 9M08 4
Slide 6: MVC en este contexto: Rotación de activos
2. MVC en este contexto: Rotación de activos • Se han vendido activos de patrimonio y suelo por 647,1 Mn € con minusvalías relativamente pequeñas, 15,5 Mn €. RESULTADOS 9M08 5
Slide 7: Rotación de activos: La Maquinista y Vilamarina
2. MVC en este contexto: Rotación de activos El centro comercial La Maquinista se ha vendido una vez alcanzada su plena madurez. El precio obtenido en la venta de La Maquinista supera la inversión estimada en Vilamarina (por m2) de forma significativa. Renta estimada para 2009, ejercicio de apertura
Slide 8: MVC en este contexto: Revisión de inversiones
2. MVC en este contexto: Revisión de inversiones • Reducción selectiva de la cartera de proyectos. • Pasamos de 19 a 12 proyectos. • Inversiones previstas 2009 – 2012: 212 Mn € en España frente a los 2.082 Mn € planteados en Plan Fénix. RESULTADOS 9M08 7
Slide 9: MVC en este contexto: Walbrook
2. MVC en este contexto: Walbrook • El acuerdo inicial implicaba el pago de 240 Mn GBP en el mes de octubre. • Legal & General y MVC han acordado pagar en cuotas trimestrales el pago de 240 Mn GBP con fecha límite octubre 2010. • En Noviembre 2008 se han pagado 30 Mn GBP a los que hay que sumar 12 M
Slide 10: MVC en este contexto: Saneamiento del valor
2. MVC en este contexto: Saneamiento del valor Saneamiento en 3T 2008 = 207 Mn € (Acumulado 9 meses -111,7 Mn €) Evolución trimestral de las “yields”, año 2008 en % Yields de mercado 3Q08* 5,8% 6,3% 5,3% 5,7% 5,1% * Datos de JLL,CBRE, Aguirre Newman y Knight Frank La valoración de los activos de pat
Slide 11: 3. Resultados 3T 2008
3. Resultados 3T 2008 1. Beneficio Neto: Pérdida de 41,5 Mn €, no comparable con 9M07 * 2. Beneficio Neto sin revalorización de activos y sin rentas de Gecina: 42,9 Mn € 3. Valoración de activos: GAV de 12.189,7 Mn € 4. NAV bruto por acción: 69,21 €, NNAV por acción: 56,60 € 5. Deuda Financiera Neta
Slide 12: Resultados 3T 2008. Pérdidas y Ganancias
3. Resultados 3T 2008. Pérdidas y Ganancias Cuenta de Resultados Millones de euros 9M08 9M07 TOTAL INGRESOS 1.135,3 665,9 PATRIMONIO: Contribución al margen bruto: Margen Bruto: 198,2 Mn € (+13,7%) Margen bruto Alquileres 198,2 174,3 Ingresos por rentas: 217,3 Mn € (+18,4%) Margen bruto Venta Activo
Slide 13: Valoración - GAV
3. Resultados 3T 2008: Valoración - GAV GAV - Valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo GAV, por países Millones de euros sep-08 dic-07 % Crec. Activos de Patrimonio 9.019,4 9.679,8 -6,8% 10% 3% Patrimonio España 5.148,2 5.628,0 -8,5% 19% Patrimonio Francia* 2.354,6 2.328,2 1,1% Patrim
Slide 14: Valoración Patrimonio
3. Resultados 3T 2008: Valoración Patrimonio Detalle de valoración Patrimonio España % Crecimiento % Yield Millones de euros Valor sep-08 Valor dic-07 Total Homogéneo Renta actual (1) Oficinas 2.409,9 2.437,5 -1,1% 1,5% 5,1% Centros comerciales 768,0 1.190,8 -35,5% 5,2% 5,8% Hoteles 324,3 293,6 10,5
Slide 15: NAV Bruto: 69,21 € por acción
3. Resultados 3T 2008: NAV Bruto: 69,21 € por acción CÁLCULO DEL NAV Y NNAV Millones de euros sep-08 dic-07 % Crec Cálculo del NAV Bruto: Fondos Propios ajustados (sin minoritarios) 2.501,9 2.677,5 -6,6% + Plusvalías Brutas Patrimonio (netas minoritarios) 2.207,5 2.448,1 -9,8% +/- Impuesto diferido
Slide 16: Patrimonio
3. Resultados 3T 2008. Patrimonio Contribución bruta Patrimonio Millones de euros 9M08 9M07 % Crec. Ingresos de Alquiler 217,3 183,6 18,4% Costes directos -19,1 -9,3 106,7% Crecimiento del margen bruto +13,7% Margen bruto Alquiler (rentas netas) 198,2 174,3 13,7% La Torre HSBC contribuye con Margen
Slide 17: Promoción Residencial
3. Resultados 3T 2008: Promoción Residencial Contribución bruta Promoción de Vivienda Millones de euros 9M08 9M07 % Crec. Resultados en linea con las previsiones de la Compañía a Ventas promoción de vivienda 266,7 435,9 -38,8% pesar de la difícil situación de Coste ventas vivienda 182,5 297,5 -38,6%
Slide 18: LTV y Deuda Financiera Neta
3. Resultados 3T 2008: LTV y Deuda Financiera Neta Endeudamiento Millones de euros sep-08 dic-07 % Crec. GAV 12.189,7 12.878,7 -5,4% Leve Incremento de la deuda financiera GAV sin Recurso 1.514,2 1.718,4 -11,9% neta (+0,6%) hasta 6.991,2 Mn € GAV con Recurso 10.675,4 11.160,3 -4,3% Deuda Financiera
Slide 19: Balance de Situación
3. Resultados 3T 2008: Balance de Situación Balance de Situación Activo (Millones de euros) sep-08 dic-07 Pasivo (Millones de euros) sep-08 dic-07 ACTIVO NO CORRIENTE 6.972,2 7.420,7 PATRIMONIO NETO 2.557,9 2.587,5 Fondo de comercio de cons. 95,0 95,1 Capital Suscrito 104,5 104,5 Activos Intangibles
Slide 20: Aviso Importante
Aviso Importante Este documento contiene estimaciones de mercado así como proyecciones y datos financieros, obtenidas de diversas fuentes y que se refieren a la situación financiera, resultados operativos, estrategia y planes de futuro de Metrovacesa y de sus filiales . Estas estimaciones no garanti