NAVER Corp. · KRX:035420
NAVER — Q1 2025 Earnings Presentation
15 slides from NAVER's earnings presentation, May 9, 2025
Slide 1: NAVER 1Q25 Earnings
NAVER 20254 & 1327] alae 2025.5.9
Slide 2: 유의 사항
유의 사항 본자료는한국채택국제회계기준(K-IFRS)을기초로작성된연결기준의잠정영업실적입니다. 본자료는외부감사인의검토가완료되지않은상태에서투자자여러분의편의를위하여작성된것으로 그내용중일부는향후검토결과에따라변경될수있음을양지하시기바랍니다. 회사는 본자료에서술된재무실적및영업성과의정확성과완벽성에대해암묵적으로든또는명시적으로든보장하지않으며, 본자료에서술된내용은과거또는미래에대한약속이나진술로간주될수없습니다. 따라서, 본자료는투자자들의투자결과에대하여어떠한법적인목적으로사용되어서는안되며, 회사는본자료에서제공되는정보에의거하여발생되는투자결과에대해어떠한책임을지지않
Slide 3: 실적요약
실적요약 • 서치플랫폼, 커머스 등 코어 사업의 견조한 매출 성장에 힘입어 영업수익은 YoY 10.3% 성장 • 영업이익은 YoY 15.0% 성장하였고 영업이익률은 YoY 0.7%p 개선된 18.1% 기록, 조정 EBITDA는 YoY 2.2%p 개선된 25.2% 기록 단위: 십억 원 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 Y/Y Q/Q 매출액 2,526.1 2,610.5 2,715.6 2,885.6 2,786.8 10.3% -3.4% 서치플랫폼 905.4 978.4 997.7 1,064.7 1,012.7 11.9% -4.9%
Slide 4: 서치플랫폼
서치플랫폼 검색, 디스플레이, 기타 연관 서비스 분기 별 매출 1Q25 YoY 11.9%↑ / QoQ -4.9%↓1) 검색 YoY 8.2% / QoQ -1.9% 단위: 십억 원 디스플레이 YoY 7.3% / QoQ -13.8% 1,064.7 997.7 1,012.7 • 검색은 상품 개선(확장검색 등), 플레이스 광고 성장 등에 978.4 928.3 905.4 힘입어 전년동기 대비 8.2% 성장 252.0 235.0 229.5 217.2 229.7 202.4 • 디스플레이는 광고 경기 악화에도 불구하고, 피드 지면 확대 및 타게팅 고
Slide 5: 커머스
커머스 커머스 광고, 중개 및 판매, 멤버십 분기 별 매출 1Q25 YoY 12.0%↑/ QoQ 1.6%↑1) 커머스 광고 YoY 16.4% / QoQ 0.2% 단위: 십억 원, 조 원 중개 및 판매 YoY 8.6% / QoQ 2.5%2) 13.2 멤버십 YoY 15.4% / QoQ 3.5% 900.0 12.8 조 원 12.4 12.4 12.5 12.2 775.1 787.9 800.0 12.0 719.0 725.4 55.5 • 소비심리 위축에도 네이버플러스 스토어 출시, N배송 개편 703.5 53.6 700.0 660.5 47.4
Slide 6: 핀테크
핀테크 페이, 플랫폼 서비스 등 분기 별 매출 1Q25 YoY 11.0%↑/ QoQ -2.0%↓ 단위: 십억 원, 조 원 19.6 조 원 • 1분기 결제액은 스마트스토어 성장 및 외부 생태계 지속 19.3 18.6 확장에 따라 YoY 17.4% 증가한 19.6조 원 기록 450.0 17.5 16.7 18.0 400.0 16.3 400.9 385.1 392.7 16.0 • 외부 결제액은 YoY 23.7%, QoQ 4.3% 성장한 350.0 368.5 356.0 353.9 10.2조 원 기록 14.0 300.0 12.0 250.0 •
Slide 7: 콘텐츠
콘텐츠 웹툰, SNOW, 기타 등 분기 별 매출 1Q25 YoY 2.9%↑ / QoQ -1.7%↓1) 웹툰 YoY 7.1% / QoQ -1.2%2) 단위: 십억 원 스노우 YoY -33.9% / QoQ -8.9%3) 기타 YoY -19.1% / QoQ -4.1% 500.0 466.3 462.8 467.3 459.3 [웹툰] 446.3 13.7 450.0 16.3 17.6 13.1 16.2 420.0 21.1 25.8 23.5 • 미국 웹툰엔터테인먼트 현지 기준 5월 13일 실적발표에서 49.4 35.5 14.8 400.0 22.3
Slide 8: 엔터프라이즈
엔터프라이즈 NCP, 웍스, 랩스 등 분기 별 매출 1Q25 YoY 14.7%↑ / QoQ -24.4%↓1) B2B YoY 7.5% / QoQ -5.7% 단위: 십억 원 기타 YoY 156.2% / QoQ -71.3%2) 177.6 180.0 • 라인웍스 유료 ID수 확대 등으로 엔터프라이즈 매출은 160.0 144.6 50.6 YoY 14.7% 성장한 1,342억 원 기록 140.0 134.2 125.9 124.6 21.5 14.5 120.0 11.7 117.0 6.4 • 라인웍스 유료 ID수는 4분기 연속 10% 이상 증가하며
Slide 9: 비용/손익
비용/손익 • 개발/운영비는 인원 증가 등에 따른 인건비 상승으로 YoY 8.1% 증가, 주식보상비용 감소 등으로 QoQ -0.2% 기록 • 인프라비는 GPU 등 신규 자산 취득에 따른 감가상각비 증가로 YoY 11.4%, QoQ 2.3% 증가 • 마케팅비는 커머스, 핀테크, 웹툰 부문의 프로모션 집행 등으로 YoY 17.1% 증가 단위: 십억 원 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 Y/Y Q/Q 영업비용 2,086.8 2,137.8 2,190.3 2,343.6 2,281.5 9.3% -2.7% 개발/운영 636.0 682
Slide 10: 영업이익, 조정 EBITDA
영업이익, 조정 EBITDA 영업이익 조정 EBITDA 단위: 십억 원 단위: 십억 원 745.9 699.1 701.0 542.0 638.4 525.3 505.3 580.0 581.0 472.7 439.3 405.5 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25
Slide 11: 사업부문별 손익(1Q25)
사업부문별 손익(1Q25) 사업 부문 합계 (단위: 십억 원, %) 조정* 서치플랫폼 커머스 핀테크 콘텐츠 엔터프라이즈 (연결) 1Q 부문별 매출 (A) 1,047.1 789.6 436.1 526.2 151.7 (163.9) 2,786.8 - 외부 매출 1,012.7 787.9 392.7 459.3 134.2 - 2,786.8 - 내부 매출 34.4 1.7 43.3 67.0 17.5 (163.9) - 1Q 부문별 손익 (B) 589.1 34.9 (39.7) (70.3) (8.7) 505.3 1Q 부문별 손익률 (C) 32.1% 8.
Slide 12: 사업부문별 손익
사업부문별 손익 (단위: 십억 원, %) 서치플랫폼 및 커머스 크림/어뮤즈/포시마크 제외 핀테크 800.0 37.4% 37.8% 36.8% 36.9% 1,950.0 36.4% 35.8% 40.0% 8.9% 700.0 7.7% 8.0% 10.0% 35.0% 6.7% 1,850.0 600.0 5.2% 5.5% 32.9% 32.7% 30.0% 32.2% 32.4% 32.1% 5.0% 1,750.0 31.0% 500.0 25.0% 400.0 445.9 436.1 1,650.0 20.0% 404.3 427.6 0.0% 1,875.5 393.
Slide 13: 현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자
현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자 현금 및 차입금 현황 연결 FCF, 직간접투자 단위: 십억 원 4월 16일 결산 배당 1,684억 원 지급 현금 및 현금성 자산+ 단기금융상품 (별도/연결) (주당 배당금 1,130원) 단위: 십억 원 3Q24 4Q24 1Q25 별도 2,997.2 2,815.9 3,300.7 연결 6,874.1 7,055.3 7,490.2 연결 FCF 조정 EBITDA 387 472 493 438 CapEx 단/장기 차입금 (연결) 법인세납부액 단위: 십억 원 3Q24 4Q24 1Q25 245 차입금
Slide 14: Appendix. 당기순이익 주요 증감내역
Appendix. 당기순이익 주요 증감내역 • 1분기 당기순이익은 전년동기 대비 23.8%,전분기 대비 17.6% 감소 • 기타손익 : 24년 1분기 네이버제트 등 종속기업 처분이익 반영에 따른 기저효과 등 단위: 십억 원 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 Y/Y Q/Q 영업이익 439.3 472.7 525.3 542.0 505.3 15.0% -6.8% 영업이익률 (%) 17.4% 18.1% 19.3% 18.8% 18.1% 0.7%p -0.7%p 영업외손익 220.9 -5.3 128.0 -0.6 74.8 -66.1% n/
Slide 15: NAVER
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