Thailand Future Fund · SET:TFFIF
Thailand Future Fund — IPO Roadshow (October 2018)
31 slides from Thailand Future Fund's IPO roadshow presentation, Oct 1, 2018
Slide 1: Thailand Future Fund
lonaisuriauovovarioUnaunu NounusoulAsVas wWuUsUIWOOUAAMUS:INFlINY Thailand Future Fund SS nesnusoulasvas wai ugquimoounnaus:indine
Slide 2: ข้อควรพิจารณา
ข้ อควรพิจารณา ข้ อมูลบางประการในการนาเสนอนี ้ยังเป็ นข้ อมูลเบื ้องต้ นหรื อร่างข้ อมูล และอาจมีการเปลีย่ นแปลงและ/หรื อทาให้ สมบูรณ์ขึ ้นโดยไม่มีการแจ้ งให้ ทราบ การที่ท่านเข้ าร่ วมการนาเสนอครัง้ นี ้ถือว่า ท่านตกลงยอมรับว่าจะรับผิดชอบแต่ผ้ เู ดียวในการประเมินสถานการณ์ของตลาดและฐานะทางตลาดของกองท
Slide 3: หัวข้อการนำเสนอ
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 4: สรุปรายละเอียดการเสนอขาย
สรุ ปรายละเอียดการเสนอขาย ผู้ออกหลักทรัพย์ กองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย หรื อ Thailand Future Fund (“TFFIF”) ประเภทกองทุน กองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานประเภทไม่รับซื ้อคืนหน่วยลงทุน ทุนจดทะเบียนและสินทรัพย์ ทุนจดทะเบียน 1,000 ล้ านบาท โดยมีสนิ ทรัพย์สทุ ธิ 1,019 ล้ านบาท (ข้ อมูล ณ ว
Slide 5: สรุปรายละเอียดการเสนอขาย (ต่อ)
สรุ ปรายละเอียดการเสนอขาย (ต่ อ) ผลรวมจานวนเงินทุนเริ่มแรก และจานวนเงินเบือ้ งต้ นที่คาดว่ า 41,000 – 45,700 ล้ านบาท จะขด้ รับจากการเสนอขายส่ วน เพิ่มทุน ประมาณการอัตราการปั นส่ วน ประมาณการอัตราการปั นส่วนแบ่งให้ แก่ผ้ ถู ือหน่วยลงทุนสาหรับปี สิ ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2562 ประมาณร้ อยละ 4.75 –
Slide 6: ความเป็นมาของกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 7: แผนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของประเทศไทยและข้อจำกัดของแหล่งเงินทุนภาครัฐ
แผนพัฒนาโครงสร้ างพืน้ ฐานของประเทศขทยและข้ อจากัดของแหล่ งเงินทุนภาครัฐ รัฐบาลจึงขด้ จัดทาแผนการพัฒนาโครงสร้ าง โครงสร้ างพืน้ ฐานด้ านคมนาคมที่มีคุณภาพเป็ นปั จจัยสาคัญใน พืน้ ฐานด้ านคมนาคมขนส่ งเพื่อพัฒนา ข้ อจากัดของแหล่ งที่มาของเงินทุนของภาครัฐ การเพิ่มความสามารถในการแข่ งขันของประเทศ ความสาม
Slide 8: TFFIF เป็นแหล่งเงินทุนทางเลือกใหม่ของภาครัฐ
Thailand Future Fund (“TFFIF”) เป็ นแหล่ งเงินทุนทางเลือกใหม่ ของภาครัฐ TFFIF ได้ รับอนุมัตจิ ากสานักงาน กลต. ให้ จัดตั้งและจัดการกองทุนเมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2559 ตามมติคณะรั ฐมนตรี P กองทุนรวมโครงสร้ างพืน้ ฐานที่เป็ นส่ วนสาคัญส่ วนหนึ่งในแผนกลยุทธ์ ของรัฐบาลขทยในการระดมทุนจากประชาชน เพื่อใช้ ลงท
Slide 9: ทางพิเศษที่กองทุนเข้าลงทุนในรายได้ครั้งแรกและลักษณะอุตสาหกรรม
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 10: บทบาทของการทางพิเศษแห่งประเทศไทยในการแก้ไขปัญหาการจราจร
บทบาทของการทางพิเศษแห่ งประเทศขทยในการให้ บริการทางพิเศษและแก้ ขขปั ญหาการจราจร การทางพิเศษแห่ งประเทศไทย (กทพ.) 1 เป็ นรั ฐวิสาหกิจซึ่งมีความเชี่ยวชาญ กรุงเทพฯ เป็ นเมืองที่รถติดที่สุดในทวีปเอเชีย (1) และมีผ้ บู ริหารที่มีประสบการณ์ ในการให้ บริการทางพิเศษ • รถยนต์ในกรุงเทพฯ เคลือ่ นที่ด้วยความเร็
Slide 11: โครงข่ายทางพิเศษของ กทพ.
โครงข่ ายทางพิเศษของ กทพ. ครอบคลุมทั่วพืน้ ที่สาคัญส่ วนใหญ่ ของกรุ งเทพฯ และปริมณฑล 1 2 ที่มา: กทพ. หมายเหตุ: ข้ อมูลปริ มาณการจราจรโดยเฉลี่ยต่อวันเป็ นข้ อมูลของปี งบประมาณ 2560 10
Slide 12: ทางพิเศษฉลองรัช
1 ทางพิเศษฉลองรัช ทางพิเศษเชื่อมต่ อย่ านที่อยู่อาศัยทางตอนเหนือของกรุ งเทพฯ กับย่ านศูนย์ กลางธุรกิจของกรุ งเทพฯ P ทางพิเศษยกระดับขนาด 6 ช่องจราจร ระยะทาง 28.2 กิโลเมตร เชื่อมต่ อเขตที่อยู่อาศัยย่ านรามอินทราและทาวน์ อินทาวน์ เข้ ากับทางด่วนไปสู่ย่าน ธุรกิจใจกลางกรุ งเทพฯ ทางเลือกให้ ผ้ ใู ช้ ท
Slide 13: ทางพิเศษบูรพาวิถี
2 ทางพิเศษบูรพาวิถี หนึ่งในทางยกระดับที่มีการจัดเก็บค่ าผ่ านทางทีม่ ีระยะทางยาวทีส่ ุดในประเทศไทย เซ็นทรั ล บางนา มหาวิทยาลัยอัสสัมชัญ สนามบินนานาชาติสุวรรณภูมิ นิคมอุตสาหกรรมอมตะนคร นิคมอุตสาหกรรมเหมราช นิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด แนวสายทางเริ่มที่ปลายทาง พิเศษเฉลิมมหานคร ศูนย์ นิทรรศกา
Slide 14: สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้และโครงสร้างของกองทุน
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 15: โครงสร้างและการกำกับดูแลของ TFFIF
โครงสร้ างและการกากับดูแลของ TFFIF ภายหลังจากการเสนอขายต่ อประชาชนทั่วขปเป็ นครัง้ แรก ผู้ดูแลผลประโยชน์ กระทรวงการคลัง นักลงทุนทั่วขป ร้ อยละ ≥ 10(1) ร้ อยละ ≤ 90 สัญญาแต่ งตัง้ กากับดูแลการดาเนินงานของบริ ษัทจัดการ ผู้ดูแล ชาระค่าใช้ จ่ายของกองทุน ผลประโยชน์ ดูแลทรัพย์สนิ ของกองทุน บริษัทจัด
Slide 16: สรุปสาระสำคัญของสัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ (RTA)
สรุ ปสาระสาคัญของสัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายขด้ (RTA) หัวข้ อ รายละเอียด รายขด้ ท่ โี อน รายได้ ที่โอนคิดเป็ นร้ อยละ 45 ของรายขด้ ค่าผ่ านทางรวมสุทธิ (รายได้ คา่ ผ่านทางรวมสุทธิ = ค่าผ่านทางทังหมดของสายทาง ้ – จานวนที่มากกว่าระหว่าง (ก) ร้ อยละ 10 หรื อ (ข) อัตราภาษี มลู ค่าเพิ่มที่บงั คับใช้ จริ ง
Slide 17: กระบวนการการปรับอัตราค่าผ่านทางที่กำหนดไว้ใน RTA
กระบวนการการปรับอัตราค่ าผ่ านทางที่กาหนดขว้ ใน RTA ขัน้ ตอนการปรับอัตราค่ าผ่ านทาง คณะอนุกรรมการของกทพ. คณะกรรมการ กทพ. กระทรวงคมนาคม คานวณอัตราค่าผ่านทางใหม่จาก อนุมตั ิอตั ราค่าผ่านทางใหม่ ประกาศอัตราค่าผ่านทางใหม่ อัตราที่ใช้ บงั คับอยูใ่ นปั จจุบนั เสนออัตราค่าผ่านทางใหม่ไปยัง (ถ้ ามี)
Slide 18: จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สำคัญ
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 19: ทางพิเศษมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและมีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ทางพิเศษมีกระแสเงินสดที่ม่ นั คงและมีอัตราการเติบโตอย่ างต่ อเนื่องในอดีต กระแสเงินสดที่ม่ ันคงของทางพิเศษ ค่ าผ่ านทางทัง้ หมดของสายทาง (1) ปริมาณการจราจรโดยเฉลี่ยต่ อวัน (ล้ านบาท) (พันคันต่ อวัน) 4,650 4,787 4,999 337 353 369 387 1,979 2,081 3,691 3,844 366 2,051 1,533 1,585 140 148 147 157 140 2
Slide 20: TFFIF มีโอกาสในการเติบโตจากหลากหลายปัจจัย
TFFIF มีโอกาสในการเติบโตจากหลากหลายปั จจัย 1 การเติบโตอย่ างต่ อเนื่องของปริมาณการจราจร 2 โอกาสการเข้ าลงทุนในโครงสร้ างพืน้ ฐานเพิ่มเติม (พันคันต่ อวัน) นโยบายลงทุนในทรัพย์สนิ โครงสร้ างพื ้นฐานอื่นๆ ของภาครัฐในอนาคต คณะรัฐมนตรี ได้ มีมติให้ ศกึ ษาการนาทางหลวงพิเศษหมายเลข 7 และหมายเลข 9 เข้ า ร
Slide 21: ลักษณะการลงทุนที่สร้างมูลค่าในระยะยาวต่อผู้ถือหน่วยลงทุน
ลักษณะการลงทุนที่สร้ างมูลค่ าในระยะยาวต่ อผู้ถือหน่ วยลงทุน สร้ างรายขด้ ระยะยาวที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ มาตรการสร้ างแรงจูงใจให้ ประโยชน์ แก่ ทงั ้ สองฝ่ าย RTA มีระยะเวลา 30 ปี ซึง่ ยาวกว่าระยะเวลาของสัญญาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐาน มีมาตรการสร้ างแรงจูงใจ โดย กทพ. จะขด้ รับส่ วนแบ่ งรายขด้
Slide 22: ข้อควรพิจารณาและความเสี่ยงที่สำคัญ
ข้ อควรพิจารณาและความเสี่ยงที่สาคัญ 2 การพึ่งพากทพ. ในการปฏิบัตงิ านและการนาส่ งรายขด้ ท่ ีโอน 1 TFFIF ขด้ รับส่ วนแบ่ งรายขด้ ค่าผ่ านทางรวมสุทธิ กทพ. เป็ นผู้ดำเนินงำนบริ หำร จัดกำร เกี่ยวกับทำงพิเศษฉลองรัชและ ที่จัดเก็บขด้ จริง บูรพำวิถีทงหมด ั้ ตังแต่ ้ รำยได้ ในอนำคตที่กองทุนจะได้ รับนันขึ
Slide 23: ข้อมูลทางการเงิน
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 24: ผลการดำเนินงานในอดีตของทางพิเศษที่กองทุนเข้าลงทุนในรายได้ครั้งแรก
ผลการดาเนินงานในอดีตของทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายขด้ ครัง้ แรก ทางพิเศษฉลองรั ช ทางพิเศษบูรพาวิถี ค่ าผ่ านทางทัง้ หมดของสายทาง (1) ค่ าผ่ านทางทัง้ หมดของสายทาง (1) (ล้ านบาท) (ล้ านบาท) ลดลงเนื่องจากมีการซ่อมบารุงถนนใต้ ทางพิเศษบูรพาวิถีระหว่าง ปี 2558-2559 ทาให้ อัตราการเติบโตของค่ าผ่ าน
Slide 25: สรุปข้อมูลทางการเงินเสมือนและประมาณการการปันส่วนแบ่ง
สรุ ปข้ อมูลทางการเงินเสมือนและประมาณการการปั นส่ วนแบ่ งให้ แก่ ผ้ ูถือหน่ วยลงทุน ตำมประมำณกำรของผูป้ ระเมิ นปริ มำณกำรจรำจร และผูป้ ระเมิ นรำคำอิ สระ รายขด้ จากเงินลงทุนใน RTA รายขด้ จากการลงทุนหลังหักค่ าใช้ จ่าย(1) (ล้ านบาท) (ล้ านบาท) 2,045 2,268 1,573 1,615 1,839 1,250 ปี งบประมาณ 2560 1 ต.ค
Slide 26: ภาคผนวก
หัวข้ อการนาเสนอ 1 สรุปรายละเอียดการเสนอขาย 3 2 ความเป็ นมาของกองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย 5 3 ทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรกและลักษณะอุตสาหกรรม 8 4 สัญญาโอนและรับโอนสิทธิในรายได้ และโครงสร้ างของกองทุน 13 5 จุดเด่นของการลงทุนและความเสี่ยงที่สาคัญ 17 6 ข้ อมูลทางการเ
Slide 27: การประเมินมูลค่าทรัพย์สินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ
การประเมินมูลค่ าทรัพย์ สินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ ปริมาณการจราจรและรายขด้ ค่าผ่ านทาง บริษัท โชติจินดา คอนซัลแตนท์ จากัด ได้ รับการแต่งตังให้ ้ เป็ นผู้ประเมินปริ มาณการจราจร เนื่องจาก มีประสบการณ์และมีความเชี่ยวชาญเกี่ยวกับทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรก เป็ นที่ปรึกษาอิสระที่มี
Slide 28: การประเมินมูลค่าทรัพย์สินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ (ต่อ)
การประเมินมูลค่ าทรัพย์ สินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ (ต่ อ) การประเมินมูลค่ ารายขด้ ท่ โี อนในอนาคตของทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายขด้ ครั ง้ แรก บริษัท อเมริกัน แอ๊ พเพรซัล (ประเทศขทย) จากัด และ บริษัท 15 ที่ปรึกษาธุรกิจ จากัด เป็ นผู้ประเมินราคาอิสระ ประเมินมูลค่ารายได้ ที่โอนในอนาคตของทางพิเศ
Slide 29: คำเตือนและข้อควรพิจารณา
คาเตือนและข้ อควรพิจารณา เอกสารนี ้จัดทาขึ ้นโดยสานักงานคณะกรรมการนโยบายรั ฐวิสาหกิจ กระทรวงการคลัง (“สคร.”) กองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย (“กองทุน") การทางพิเศษแห่งประเทศไทย (“กทพ.”) บริ ษัทหลักทรัพย์จดั การกองทุน กรุ งไทย จากัด (มหาชน) (“KTAM”) และบริ ษัทหลักทรัพย์จดั การกองทุน เอ
Slide 30: คำเตือนและข้อควรพิจารณา (ต่อ)
คาเตือนและข้ อควรพิจารณา (ต่ อ) เว้ นแต่จะระบุไว้ เป็ นอย่างอื่น ข้ อมูลทางการเงินทังหมดเกี ้ ่ยวกับค่าผ่านทาง (รวมภาษี มลู ค่าเพิ่ม) ซึง่ ได้ มาจากทางพิเศษที่กองทุนเข้ าลงทุนในรายได้ ครัง้ แรก ที่นาเสนอและปรากฏอยู่ในเอกสารนี ้ เป็ นข้ อมูลที่จดั เตรี ยมตามหลักเกณฑ์และนโยบายที่เปิ ดเผยไว้ ในหมายเหตุ
Slide 31: Thailand Future Fund
Thailand Future Fund TF! nounusoulAsuaS wg UIWooUIAAUS:inAlnE » usGnnannswésanrisnosnu Ngsine FaAA (UKWU) lavi 1 ormsiSulwsmoives Su 32 nuuarnslA ivoge7UU91 IvAadINs NsuInwuKAUAS 10120 Ths. 0-2686-6100 Tnsa1s. 0-2670-0430 MEG UsEnHaNNswsaaMisnouNu ISUIOWS F>fA (UIAWU) lavii 199 orAMsAeauUiMIV08 Bu 5