Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q3 FY2016 Earnings Presentation

25 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 9, 2017

  1. Slide 1: 2017年3月期 第3四半期 決算概要

    2017年3月期 第3四半期 決算概要 テルモ株式会社 常務執行役員 IR・広報室担当 北畠 一明 2017年2月9日

  2. Slide 2: 為替の影響を除き、売上・営業利益ともに増加

    為替の影響を除き、売上・営業利益ともに増加 （億円） 15年度 16年度 為替除く 増減率 Q3累計 Q3累計 増減率 売上高 3,960 3,744 -5% +4% 粗利益 2,146 (54.2%) 2,053 (54.8%) -4% +6% 一般管理費 1,272 (32.1%) 1,219 (32.6%) -4% +5% 研究開発費 233 ( 5.9%) 245 ( 6.5%) +5% +13% 営業利益 641 (16.2%) 589 (15.7%) -8% +4% （のれん等償却除く） 794 (20.1%) 731 (19.5%) -8% +4% 経常利益 610 (15.4%

  3. Slide 3: 営業外・特損益・法人税

    営業外・特損益・法人税 （億円） 15年度 16年度 Q3累計 Q3累計 営業利益 641 589 増減率 -8％ 為替 Q2累計 Q3 累計 営業外損益 -31 -67 15年度 -24 0 -24 16年度 -66 +29 -37 経常利益 610 522 増減率 -14％ 15年度 幡ヶ谷土地売却 +44 特別損益 +43 -76 16年度 ART社共同開発解消 -70 税前利益 653 446 増減率 -32% -218 -128 過去評価減したオリンパス社株式の 法人税等合計 33% 29% 税効果 純利益 435 318 増減率 -27% 3/25

  4. Slide 4: 営業利益増減分析

    営業利益増減分析 35 78 （億円） 事 44 業 ミ 価 49 粗コ ッ 格 利ス ク 下 ス 落 31 123 益ト 販カ 改ダ の （ 売テ 改 36 投ー 研 685 善ウ 80 効ン 善 ） 資テ 究 641 粗売 開 利上 果等 効 薬 増ル 16 に 果 価 等・ 発 益増 費 為 のに よ 公 ニ 買 589 る 定 ュ 増 替 増よ 加 の 収 加る 価 ー 関 （ ロ 影 響 連 42 費 ） 用 15年度Q3累計 16年度Q3累計 16年度Q3累計 買収関連費用 為替影響除く 4/25

  5. Slide 5: 地域別売上高

    地域別売上高 16年度Q3累計 15年度Q3累計 売上高 売上額前年比較 100%＝3,744億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 1396 ニューロや輸液ラインが好調維持。薬価公定 日本 -1% 価改定、コロナリー治療・新製品の売上一巡 38% 1404 683 -11% 心臓血管は好調維持(+7％)。ホスピタルは 欧州 764 (3%) グローバルD&D(B2B)継続拡大､基盤医療 器の低収益事業縮小 18% 989 -9% 心臓血管全般で好調を維持(+10％) 米州 1087 (5%) 血液は新価格適用の影響 26% 253 カテーテルに加え、ニューロ、CV、血管

  6. Slide 6: カンパニー別売上高

    カンパニー別売上高 16年度Q3累計 15年度Q3累計 売上高 売上額前年比較 100%＝3,744億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 海外カテーテルに加え、ニューロが 51% 50% 心臓 1866 -3% (8%) グローバルで二桁伸長し全体を牽引 血管 1932 欧州・中南米は低収益事業縮小を継続。 1190 -3% 中国含むアジアは二桁伸長。日本は輸液ラ ホスピタル 31% 1228 (0%) 32% インの好調が、造影剤販売終了を相殺 米国血液センター向け製品の新価格の影 血液 687 -14% 響はQ3で一巡。中東・ロシアにおけるマクロ 18% 18% シ

  7. Slide 7: 心臓血管: 堅調な実ビジネス。買収関連費用等の影響受ける

    心臓血管: 堅調な実ビジネス。買収関連費用等の影響受ける （億円） 15年度 16年度 増減率 主なトピック 金額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 1932 為替のマイナス影響 - 230 1866 日本: 公定価改定の影響、及び前年同期に -4 -3% 売上高 ローンチしたコロナリー治療デバイス新製品の (8%) 売上増が一巡。ニューロは二桁成長を継続 海外: カテーテル及びニューロが二桁伸長 +167 CVや血管も好調維持 478 475 高収益なアクセスデバイスやコロナリー治療デバイスが牽引 事業 -1% 利益 (20%) ミサゴのリコール及びSequent Medical買

  8. Slide 8: ホスピタル: 収益性の改善基調を維持

    ホスピタル: 収益性の改善基調を維持 （億円） 15年度 16年度 主なトピック 金額 増減率 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 38 1228 1190 -3% 海外：欧州・中南米は低収益事業縮小 - 10 売上高 (0%) 中国・アジアで留置針等が牽引 +15 日本：輸液ラインなどが伸長 ＋9 薬価改定、造影剤代理販売終了 - 17 182 在庫評価差や、金利低下による年金コスト増の影 事業 178 -3% (-2%) 響を跳ね返し、事業利益率は改善基調 利益 （率） Q1:14％ ⇒ Q2累計:14% ⇒ Q3累計:15% (15%) (15%) 8/2

  9. Slide 9: 血液システム: 収益性が着実に改善傾向

    血液システム: 収益性が着実に改善傾向 （億円） 15年度 16年度 増減率 主なトピック 金額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 97 800 687 米・血液センター向け製品の新価格適用 - 26 -14% 売上高 (-2%) 中東・ロシアのマクロ経済の影響 -5 欧州・中南米中心にアフェレシス治療が伸長 + 10 143 事業 103 -28% 事業利益率は改善基調 利益 (-21%) Q1:12％ ⇒ Q2累計:14% ⇒ Q3累計:15% （率） (18%) (15%) 9/25

  10. Slide 10: Q3 主なトピックス

    Q3 主なトピックス 被災地支援が評価され、弾性ストッキングが 「健康医療アワード2016」を受賞（10月） 全社 国際会計基準（IFRS）の適用を発表（11月） 5カ年の中長期成長戦略を発表（12月） アームイン血圧計をリニューアル発売 データ通信機能付き追加（10月） 事業 St. Jude社・Abbott社の止血デバイス事業等買収を発表（12月） 10/25

  11. Slide 11: 16年度パイプライン製品のローンチ状況

    16年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ DES（Ultimaster） ◎★ 仏 済み CV 遠心ポンプ装置 亜 済み 心臓 DES（Ultimaster） 4.0mm品種追加 ◎★ 日 済み 再生 ハートシート ★ 日 済み イメージ Q4 FY17 ング IVUS ◎★ 日 予定 皮内投与デバイス ★ 日 予定 D&D PTAバルーン Q4 (膝下, RX/OTW） 日・米・欧 日米:済み 癒着防止材 ★ 日 予定 ペリ フェラル PTAバルーン 日・米・欧 日米:済み DM 血糖計（フィットスマイル） 中 FY17 (膝上･下両用,

  12. Slide 12: 新IVUSシステム：国内トップシェアを狙う

    新IVUSシステム：国内トップシェアを狙う  病変部がクリアに見える高分解能画像  コンソールを刷新：小型化・軽量化 従来品 135 34 kg kg ガイドワイヤー IVUS  画像取得・処理の高速化 従来品の最大 内腔 石灰化 18倍 のスピード プラーク 血管壁 12/25

  13. Slide 13: Abbott社・St.Jude社からの止血デバイス事業買収完了

    Abbott社・St.Jude社からの止血デバイス事業買収完了  2017年1月20日に買収手続き完了  買収金額：11.2億米ドル  EBITDA倍率8倍  アクセスNo.1ポジションを盤石化  安定的な収益貢献期待  年間売上規模 250百万米ドル超  一時要因・のれん償却等除く営業利益率 30~40％  16年度・17年度初めは、一時要因の影響あり 13/25

  14. Slide 14: 米Bolton社の買収：血管事業ポートフォリオの拡充

    米Bolton社の買収：血管事業ポートフォリオの拡充  胸部(TAA)ステントグラフトの獲得  外科とインターベンションの間にある 隣接領域を強化 外科 人工血管 大動脈弓部へ の高い追従性 ハイブリット  胸部ステントグラフト市場への参入 隣接 領域 腹部(AAA)ステントグラフト  米国ステントグラフト市場へのアクセス獲得  16年度※売上45Mユーロ 胸部ステントグラフト  今春に買収完了予定 ※Bolton社 会計年度1-12月期実績 14/25

  15. Slide 15: 生体吸収性ステント: ART社との共同開発から自社開発へ

    生体吸収性ステント: ART社との共同開発から自社開発へ  ART社との共同開発契約を解消  技術ハードルは想定以上に高い  生体吸収性ステント(BRS)が主流となるには時間がかかる  潜在的価値は無視しえない。BRSへのコミット継続 市場動向を見極めつつ、次世代金属DES、自社開発BRSへ注力 15/25

  16. Slide 16: 株式持合いの解消、及び自己株式取得500億円

    株式持合いの解消、及び自己株式取得500億円 オリンパス社との業務提携継続 両社の取引拡大（内視鏡向けガイドワイヤー等） 株式持合いなくとも業務提携を深められると両社確認 オリンパス社株式の売却 16年度Q4中に全株売却予定、特別利益を計上する見込み 500億円（上限）の自己株式取得 16/25

  17. Slide 17: 業績予想の修正

    業績予想の修正  売上：止血デバイス事業買収時期のズレ及び実勢を反映  前回修正以降に発生した買収案件関連コスト分につき修正  純利益は変更なし  マイナス ART社との共同開発契約の解消 買収案件関連コスト  プラス オリンパス社株式の売却益 （億円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 従来予想 5,170 750 650 475 今回修正予想 5,100 710 620 475 修正額 -70 -40 -30 - 想定為替ﾚｰﾄ 従来 見直し 従来 見直し Q4 USD：105円 → 110円 通期 105円 → 107円 EUR：115円 → 120円 116円 → 118円

  18. Slide 18: ~TERUMO

    18/25 ~TERUMO

  19. Slide 19: 事業別 地域別売上高と伸長率

    事業別 地域別売上高と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 373 (-1%) 1492(+11%) 460 (+7%) 643 (+10%) 204 (+19%) 186 (+16%) 1866 (+8%) うちカテーテル※ 285 (-2%) 1198(+12%) 376 (+8%) 477 (+11%) 192 (+18%) 154 (+20%) 1483(+10%) ホスピタル 935 (-1%) 255 (+3%) 56 (-11%) 56 (-0%) 15 (+21%) 127 (+9%) 1190 (+0%) 血液システム

  20. Slide 20: 販管費

    販管費 （億円） 15年度 16年度 為替除く 増減 増減率 Q3累計 Q3累計 増減率 人件費 575 552 -23 - 4% +6% 販促費 126 112 -14 - 11% - 2% 物流費 83 84 +1 +1% +5% 償却費 210 191 -19 - 9% +2% その他 278 280 +2 +0% +9% 一般管理費計 1,272 (32.1%) 1,219 (32.6%) -53 - 4% +5% 研究開発費 233 (5.9%) 245 (6.5%) +12 +5% +13% 販管費合計 1,505 (38.0%) 1,464 (39.1%) -41 - 3% +6

  21. Slide 21: 四半期の動き

    四半期の動き （億円） 15年度Q3 Q4 16年度Q1 Q2 Q3 （10－12月） （1－3月） （4－6月） （7－9月） （10－12月） 売上高 1,368 1,290 1,245 1,206 1,293 粗利益 753 (55.0%) 703 (54.4%) 698 (56.0%) 663 (55.0%) 692 (53.6%) 販管費 429 (31.3%) 428 (33.1%) 403 (32.3%) 401 (33.3%) 415 (32.1%) 開発費 74 (5.4%) 99 (7.7%) 81 (6.5%) 82 (6.8%) 82 (6.4%) 営業利益 250 (

  22. Slide 22: 設備投資と研究開発費

    設備投資と研究開発費 （億円） 466 447 440 399 414 407  設備投資はFY13で 315 324 350 ピークアウト の 177 248 185 設 163 れ 202  設備投資は償却費の ん 142 備 水準に落着く方向へ 投 償 ・ 資 却 無 費 形 236 償 230 245 183 255 却 設備投資は建設仮勘定計上ベース 費 355 331 301 294 245 研 究  主に北米にてカテー 開 テル・ニューロの 発 費 開発活動を促進 13年度 14年度 15年度 16年度Q3累計 16年度予想 22/25

  23. Slide 23: キャッシュフロー

    キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +539 +606 279 145 シ 1300 ー 配 248 ク 当 エ 設 233 22 324 2 ン 備 ト 投 そ 償 法 社 社 の 運 債 資 446 却 人 転 買 他 費 税 ・ 収 2642 資 借 等 本 ※ 税 入 1497 前 増 金 ※ 利 等 益 16年3月度末 ※期末現預金残高はB/S内「現金及び預金」と整合 16年12月度末 現預金残高 現預金残高 23/25

  24. Slide 24: 為替感応度

    為替感応度 （億円） USD EUR のれん等償却 のれん等償却 除く 含む 売上高 14 14 5 営業利益 0 -2 3 24/25

  25. Slide 25: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 25/25

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