PayPay Corporation · NASDAQ:PAYP
PayPay — FY2026 Q2 Earnings Presentation
26 slides from PayPay's earnings presentation, November 2026
Slide 1: PayPay FY2026 Q2 Investor Earnings Presentation
7) PayPay RAR? PTHFUA BIT Q2 RA RARE 2026
Slide 2: 免責事項
免責事項 将来見通しおよび連結業績予想に関する注意事項 および強化、技術インフラの維持または改善能力、当社の事業 これらの非IFRS財務指標およびそれらに対応する最も直接的に および銀行エコシステムに適用される複雑かつ進化を続ける法 比較可能なIFRS指標の使用には、多くの制限があります。例え 本プレゼンテーションには、1933年米国証券法（その後の改正 令および規制等を含みます。これらのリスクおよび当社の財務 ば、当社による非IFRS財務指標の定義は、他社が使用する非 を含みます。）第27A条および1934年米国証券取引所法（その 成績に影響を及ぼし得るその他の要因に関する追加情報は、当 I
Slide 3: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 連結 決済セグメント 金融サービスセグメント 降雨日増加影響あり 預金・貸出の拡大と金利環境を • 決済と金融の成長 GMVミックス変化、金利収益拡大 背景に営業収益成長 によりテイクレート上昇 • 費用削減を進め収益性向上が加速 • 通期業績予想を上方修正 GMV YoY +20% 預金残高 YoY +16% 営業収益 YoY +28% 金融関連残高 YoY +26% 貸出残高 YoY +37% 調整後EBITDA1 YoY +55% ネットテイクレート 1.74% +0.1%pt YoY 金利収益 YoY +70% 調整後EBITDAマージン 36% 営業収益 Y
Slide 4: Financial Highlights
Financial Highlights
Slide 5: FY26Q2 業績ハイライト
連結 決済 金融サービス FY26Q2 業績ハイライト （十億円） FY25Q2 FY26Q2 Q2業績予想 92.5 118.1 114 ～ 116 YoY 営業収益 +27.7% 20.8 28.1 - YoY 総取引関連費用1 +35.3% 27.2 42.1 37.5 ～ 39.5 YoY 調整後EBITDA2 +54.8% （29.4%） （35.6%） （調整後EBITDAマージン） 73.2 18.4 - YoY 純利益 △74.8% （DTA計上による一過性の税効果影響） 1. 決済関連費用、貸倒引当金繰入、支払利息の合計値です。 2. 調整後EBITDAは非IFRS指標です。
Slide 6: 営業収益
連結 決済 金融サービス 営業収益 （十億円） 主な要因 決済1 +20.5 金融1 +6.3 連結 決済セグメント 消去 ● 決済手数料等 （YoY+26%） 決済手数料 金利収益 その他3 決済手数料 金利収益 その他3 等2 • GMV増 等2 118.1 YoY • オンラインGMV比率拡大等による決済手数料率の向上 +14.3 +5.9 +0.3 +0.7 +5.2 +0.4 △1.1 +27.7% • 26年6月のポイント特典見直しによる売上控除減 92.5 ● 金利収益 （YoY+29%） • リボ、分割、キャッシング等の金融関連残高の継続拡大 YoY 97 +26.8% 76
Slide 7: 総取引関連費用率
連結 決済 金融サービス 総取引関連費用率1（対 営業収益%） （%） 主な要因 ※ 「+」は費用率上昇（マージン押下げ）、「△」は費用率低下（マージン改善） FY25Q2 FY26Q2 決済関連費用率は縮小した一方、金利費用率は拡大 FY26Q2 RLTCマージン3は76.2% （FY25Q2 77.5%） 決済2 +0.9pt 金融2 +1.3pt 連結 消去 決済セグメント 20.8 28.1 ● 決済関連費用の効率化 十億円 十億円 • 相対的に低コストのファンドソースへのシフト ● 貸倒引当金繰入額の拡大 決済 貸倒 支払 決済 貸倒 支払 関連費用 引当金 利息 関連費用 引当金
Slide 8: 営業利益率
連結 決済 金融サービス 営業利益率1（対 営業収益%） （%） 主な要因 ※ 「△」は費用率上昇（マージン押下げ）、「+」は費用率低下（マージン改善） +4.6pt 金融1 +0.6pt 営業収益の成長率（YoY+28%）に対して、 連結 決済1 消去 営業費用の拡大（YoY+18%）を抑制し収益性が向上 総取引 ポイント その他 総取引 ポイント その他 決済セグメント 関連費用 費用等2 営業費用 関連費用 費用等2 営業費用 ● ポイント費用 & 広告宣伝費及び販促費の効率化 △0.9pt +3.2pt +2.3pt △1.3pt +0.5pt +1.4pt +0.8pt 28.1%
Slide 9: 調整後EBITDA
連結 決済 金融サービス 調整後EBITDA 35.6% （十億円） （百万円） FY25Q2 FY26Q2 YoY 主な増減要因 29.4% 純利益 73,220 18,440 △75% 42.1 法人所得税 △52,790 10,114 n/m FY25Q2でのDTA計上による税効果影響 18.2% 持分法による投資損失1 58 4,618 n/m 一部持分法適用関連会社の減損損失の計上 減価償却費及び償却費 5,755 6,196 +8% - 27.2 株式に基づく報酬に係る費用2 - 233 - - 契約獲得コストの償却費 411 562 +37% - システム内製化に伴うライセンス契
Slide 10: 決済 ｜ GMV
連結 決済 金融サービス 決済 ｜ GMV 決済セグメントGMV 主な増減要因 決済セグメントGMV 5.56兆円（YoY+20% / +0.9兆円） （兆円） 5.56 ● PayPayカード、PayPayクレジットの利用拡大 YoY+20% PayPayカード PayPayグレジット 4.65 • 26年6月のソフトバンクの通信プラン・特典変更に伴う PayPay残高 1.1 新規カード発行枚数の増加 YoY+28% • コード決済との併用進展 3.70 0.8 1.4 ● オンライン決済の継続拡大（YoY+40％） 0.7 YoY+25% • 既存加盟店でのGMV成長および新規加盟店数拡
Slide 11: 決済 ｜ Monthly Transacting Users (MTU)
連結 決済 金融サービス 決済 ｜ Monthly Transacting Users (MTU) MTU PayPay MTUあたり決済セグメント月間GMV 56% 21.6 22.7 55% （百万人、各期間の最終月） （回、四半期平均） 20.4 53% 23.0 22.8 22.6 22.4 22.2 22.0 21.8 21.6 21.4 21.2 21.0 20.8 42.2 20.6 44 PayPay MTUあたり 20.4 YoY+9% 20.2 20.0 19.8 19.6 YoY+9% 決済セグメント月間決済回数 38.9 19.4 19.2 アクティブ率1 40 19.
Slide 12: 決済 ｜ テイクレート
連結 決済 金融サービス 決済 ｜ テイクレート テイクレート テイクレート増減要因 （%） （%） グロス 決済手数料率 金利収益 その他 売上 収益 控除 2.32% テイクレート1 2.18% 2.24% +0.02pt +0.03pt +0.03pt +0.02pt 1.74% 1.64% オンラインGMV比率319% （YoY+3%pt） ネット 1.74% テイクレート2 1.59% 1.64% 加盟店向け サービス収入増 （主に自治体関連） 26年6月～ 非eKYCユーザーへの ポイント特典見直し ネット ネット Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 テイクレート
Slide 13: 決済 ｜ PayPayカード (事業KPI)
連結 決済 金融サービス 決済 ｜ PayPayカード (事業KPI) 有効カード発行枚数 金融関連残高 利回り（年換算） （百万枚） （十億円） 18.0％ YoY+23% 18.7 16.8％ 17.6％ 600 700,000.0 複数枚開始 承認率向上 YoY+26% 15.2 キャッシング 475 600,000.0 YoY+62% 分割 12.5 394 500,000.0 400,000.0 300,000.0 YoY+25% リボ 200,000.0 100,000.0 0.0 （期末） Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 （期末） Q2 Q3 Q4 Q1 Q
Slide 14: 決済 ｜ PayPayカード (与信関連指標)
連結 決済 金融サービス 決済 ｜ PayPayカード (与信関連指標) 不良債権発生率¹ 不良債権比率 ステージ3 ステージ1 5.6% （不良債権：3か月以上延滞2) 2.7% 93.5% （延滞なし） 引当率：66% 引当率：1% 2026年9月 カード売掛金 ステージ2 1.4兆円 0.9% （1-2か月延滞3） 引当率：25% （期末） Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY24 FY25 FY26 1. 当四半期にステージ3債権に移行した金額を前四半期末のステージ1債権で除して算出した上で、直近4四半期の不良債権発生率の移動合計として年率換算しています。 2.
Slide 15: 金融サービス ｜ 口座数
連結 決済 金融サービス 金融サービス ｜ 口座数 銀行口座数 証券口座数 10.4 PayPay IPO （百万口座） （百万口座） 1.88 9.5 1.47 8.4 1.24 YoY+11% YoY+28% （期末） Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 （期末） Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY24 FY25 FY26 FY24 FY25 FY26 15
Slide 16: 金融サービス ｜ 預貸・金利差
連結 決済 金融サービス 金融サービス ｜ 預貸・金利差1 預金 貸出 預貸金利回差 不良債権2：0.2% 2.32% 1.40 （兆円） （兆円） 2.09% 2.43 ビジネス 貸出利回 0.07 YoY+16% コンシューマー YoY+37% 3.98% 1.95% 1.86% 2.09 0.45% 住宅ローン 貸出 0.30 利回3 1.02 預金 1.76 1.88% 6.25% 0.29% 1.80% 利回 預貸金利回差 0.81 0.07% 1.02 1.05% 0.45% 0.29% 預金利回 0.07% Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 （期末）Q2 Q3
Slide 17: バランスシート
連結 決済 金融サービス バランスシート 前期末対比 主な増減要因 5.2兆円 5.7兆円 （兆円） （単位：十億円） 総資産： 総資産： 銀行預金の拡大ならびにカード事業の拡大に伴う流動化借入金が増加 現金／供託金 0.6 総資産は前期末対比約5,541億円増加 現金／供託金 0.4 有価証券 1.9 資産 預り金 3.2 有価証券 1.7 ● 貸付金（+224.6） 預り金 3.0 • 決済（+65.9） ：クレジットカード事業拡大に伴うカード債権増 • 金融（+158.7） ：銀行の各種ローン残高増 貸付金 2.7 借入金等 0.9 ● 有価証券（+144.7） 貸付金 2.5 借入金等
Slide 18: FY26業績予想
FY26業績予想 連結 決済 金融サービス 上期業績が当初想定を上回ったことを踏まえ、通期ガイダンスを上方修正 FY26Q3 （十億円） FY26Q3 FY26通期 • Q3の事業トレンドは不変、営業費用は規律あるコスト管理を継続 営業収益 YoY成長率の主な増減要因 営業収益 121 ～ 123 474 ～ 478 • GMV成長トレンドに変化なし 決済 • オンライン決済領域のコントロール強化により、 テイクレートは一時的に下押し YoY +21% ～ +23% +25% ～ +26% • 預金は着実に増加 金融 • FY25Q3以降の法人預金急増の反動で、金利収益のYoY成長率は平準化
Slide 19: Appendix
Appendix
Slide 20: 用語集
用語集 決済セグメントGMV PayPay残高GMV、PayPayクレジットGMV、PayPayカードGMVの総額。ただし、中止された取引のGMVは除く PayPayアプリGMV（またはQR GMV） PayPay残高GMV、PayPayクレジットGMVの総額。ただし、中止された取引のGMVは除く PayPay残高、PayPayデビット、PayPay残高カード、PayPayアプリに連携されたその他のクレジットカードによ PayPay残高GMV る決済およびAlipay+やHIVEX®等の他の決済サービス・ネットワークを通じたPayPayコード決済による決済のGMV を指す。ただし、PayPay
Slide 21: 用語集
用語集 アクティブ率 各対象期間の最終月におけるPayPay MTUを、各対象期間末時点のPayPay登録ユーザー数で除して算出 PayPay残高、PayPayクレジットおよびPayPayカードの四半期累計GMV合計を、四半期累計のPayPay PayPay MTUあたり決済セグメント月間GMV MTUで除して算出 PayPay残高、PayPayクレジットおよびPayPayカードの四半期累計取引回数合計を、四半期累計の PayPay MTUあたり決済セグメント月間決済回数 PayPay MTUで除して算出 アカウント停止中または退会済みの会員を除く、PayPayカード、PayPayクレジットお
Slide 22: 用語集
用語集 PayPay銀行口座数 個人・法人双方を含む、各月末時点のPayPay銀行の普通預金口座数の合計。解約済み口座および定期預金口座を除く PayPay証券口座数 各四半期末時点のPayPay証券の総合証券口座数の累計。解約済みまたは凍結された証券口座を除く PayPay銀行預金残高 要求払預金および定期預金の合計 PayPay銀行貸出残高 住宅ローン、当座貸越、その他の貸出の合計 調整後ROE 親会社の所有者に帰属する純利益（法人税等調整前）1を、期首および期末の親会社の所有者に帰属する持分の平均で除して算出 ① 全社借入金2＋②預り金（決済セグメント）－③現金及び現金同等物（決済セグメ
Slide 23: セグメント別収益構造 ｜ 決済
セグメント別収益構造 ｜ 決済 営業収益 関連サービス 主な収益アイテム • 決済手数料 • 「PayPayマイストア」利用料 • ソフトバンク・ワイモバイルまとめて支払いチャージ手数料 決済取引及びサービス収益 • 「PayPay商品券」、自治体・加盟店・企業向けキャンペーン手数料 • 決済手数料（インターチェンジフィー）、「PayPayカードゴールド」年会費 • 「リボ払い」、「分割払い（『あとから分割』含む）」、 金利収益 「キャッシング」利用手数料および遅延損害金 金融商品関連収益 • 「PayPay資金調達」利用料 その他の営業収益 • 「PayPayポイントコード」失効益、その他雑
Slide 24: セグメント別収益構造 ｜ 金融サービス
セグメント別収益構造 ｜ 金融サービス 営業収益 関連サービス 主な収益アイテム • 為替関連手数料（振込・送金、ATM、外貨等の各種銀行サービス利用手数料） • 「VISAデビットカード」「PayPayデビット」決済手数料 決済取引及びサービス収益 • 信託報酬手数料 • 貸出に係る金利手数料 金利収益 • 市場運用収益 • 外国為替売買損益、有価証券売買損益 金融商品関連収益 • 株式等の売買・仲介手数料 • ポイント運用損益 その他の営業収益 ー • その他雑収入 24
Slide 25: コーポレートストラクチャー
コーポレートストラクチャー 上場会社 SVF II Piranha 7.5% 50% 50% 7.5% 28.5% Bホールディングス 47.1% 100% 75.5% 75.2% 100% 34% 40% 2026年9月末時点 25
Slide 26: p>) PayPay
p>) PayPay