Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — Merger or Acquisition (November 2023)
32 slides from Ajinomoto's merger presentation, Nov 13, 2023
Slide 1: 米国Forge Biologics Holdings社の買収について
味の素株式会社 米国Forge Biologics Holdings社 の買収について 取締役 代表執行役社長 最高経営責任者 藤江 太郎 2023年11月13日
Slide 2: 説明会・説明資料に関する注意事項
この説明会・説明資料は、いかなる証券についての投資募集行為を 構成するものではありません。 この説明会・説明資料は、「当社によるForge社の全持分取得」に 関する事項について一般に公表することのみを目的とする説明会・ 説明資料であり、日本国内外を問わず投資勧誘その他これに類する ことを目的として開催・作成されたものではありません。 この説明会・説明資料は、米国における証券の募集を構成するもの ではありません。1933年米国証券法に基づき登録を行うか、登録の 免除規定に該当する場合を除いて、米国において証券の募集又は販売 を行うことは許されません。
Slide 3: Forge Biologics Holdings社の全持分取得(連結子会社化)
Forge Biologics Holdings社の全持分取得(連結子会社化) 味の素グループは、米国の遺伝子治療薬CDMO Forge Biologics Holdingsの 全持分を取得し、完全子会社化する合併契約を締結 持分取得額は約554百万ドル（約828億円） 会社名 Forge Biologics Holdings, LLC（以下Forge社） 設立年 2020年 所在地 米国 オハイオ州 代表者の役職・ 社長兼CEO Timothy J. Miller 氏名 事業概要 遺伝子治療薬CDMO 遺伝子治療薬の開発 従業員数 327名（2023年7月時点） 売上高 30百万米ドル（20
Slide 4: Forge Biologics Holdings社の全持分取得(連結子会社化)
Forge Biologics Holdings社の全持分取得(連結子会社化) Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 4
Slide 5: 2030ロードマップにおける本買収の目的
2030ロードマップにおける本買収の目的 アミノサイエンス®の強みを活かした４つの成長領域の１つ、ヘルスケア領域への積極的投資で、 当社ならではのユニークな事業ポートフォリオの実現を加速 ４つの成長領域 アミノ ヘルスケア ICT CAGR サイエンス CAGR 約10 %〜 系事業 フード＆ウェルネス グリーン 事 約10 %〜 業 利 「2030年ありたい姿」 益 1：1 アミノサイエンス®で人・社会・地球の (BP) Well-beingに貢献する アミノサイエンス 1 飛躍的成長の実現 3 トコトン本気でASV 系事業 ・ヘルスケア等 BP 10%超の成長 2030年までに、 1：2
Slide 6: ヘルスケア領域の事業モデル進化
ヘルスケア領域の事業モデル進化 先端医療モダリティーの進化とともに当社も新規製品・製造サービス事業へ参入 細胞治療薬 先端医療モダリティーの進化 デザイナー 細胞 遺伝子治療薬 ウイルスベクター 核酸医薬 抗体薬物 複合体 再生医療 バイオ医薬 2020 2030 2030～2050 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 6
Slide 7: ヘルスケア領域の事業モデル進化
ヘルスケア領域の事業モデル進化 アミノサイエンス®の強みに加え、M&AによるスピードUp×スケールUpで事業モデル進化を 実現してきたヘルスケア領域は、Forge社の獲得で次世代領域の遺伝子治療に参入 : M&A 中・高分子医薬 事業モデル・アミノサイエンスⓇの進化 細胞治療 低分子医薬 抗AIDS薬 バイオファーマ 抗ウイルス薬 サービス事業 Forge社 降圧剤中間体 ジーンデザイン社 抗がん剤 等 遺伝子治療 味の素アルテア社 アミノ酸誘導体事業 （医薬中間体・原薬） 味の素オムニケム社 培地事業 味の素コージンバイオ社 バイオ医薬用培地 医薬用アミノ酸事業 再生医療用培地 （医薬・輸液
Slide 8: ヘルスケア領域の成長戦略
ヘルスケア領域の成長戦略 ✓ アミノ酸や低分子医薬分野等の既存事業は引き続き成長 ✓ BMX(核酸医薬や培地、メディカルフード)が今後の大きな成長を目指す ✓ 次世代事業（遺伝子治療・細胞治療）分野で圧倒的なポジションの獲得を目指す 【成長イメージ】 【ターゲット市場（成長率ｘ規模）】 次世代事業 次世代事業： 遺伝子治療 BMX 次世代事業 細胞治療、等 市場成長率 既存成長事業 BMX： 中・高分子医薬、 培地、培地素材 BMX (バイオ医薬・再生医療)、 メディカルフード、等 既存成長事業： 現在の市場規模 アミノ酸、低分子医薬、 香粧品、等 FY22 FY25 FY30 FY50 Co
Slide 9: 米国Forge Biologics Holdings社の買収概要について
味の素株式会社 米国Forge Biologics Holdings社 の買収概要について 執行理事 バイオファーマサービス部長 大竹 康之 2023年11月13日
Slide 10: 目次
1. 遺伝子治療とは 2. 当社が遺伝子治療CDMOに参入する背景 3. Forge社 概 要 4. 成長戦略 5. 買収後の経営体制
Slide 11: 希少疾患・遺伝子疾患とは
希少疾患・遺伝子疾患とは 希少疾患のうち 治療法が全くな いもの： 9割 全世界の 全世界の 希少疾患の 希少疾患 患者数： の種類： 3億５千万人 約10,000 希少疾患のうち 遺伝子疾患 であるもの： 8割 5歳までに亡く 希少疾患に なる 占める 希少疾患の子供 子供の割合： の割合： 5割 1歳未満で亡く 3割 なる子供の死因 のうち 希少疾患が占め る割合： 35% Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 11
Slide 12: 参入背景１：急成長する遺伝子治療薬市場
余白ガイドライン 参入背景１：急成長する遺伝子治療薬市場 遺伝子治療領域の製薬ニーズは、市場規模・臨床試験数の増加に伴い、今後年間二桁以上の 急成長が見込まれる。 遺伝子・細胞治療薬TAM（十億ドル）1) AAV遺伝子治療薬の臨床試験数 遺伝子・細胞治療薬 (AAV以外) 2030年（予想）: 226 460億ドル アデノ随伴ウイルスベクター(AAV)を 202 28 Phase 3 使用した遺伝子治療薬 180 9 Phase 2 | Phase 3 24 21 Phase 2 161 21 7 18 Phase 1 | Phase 2 145 18 6 3 17 Phase 1 130 1
Slide 13: 参入背景２：遺伝子治療領域の要所となるアセットを持つ
参入背景２：遺伝子治療領域の要所となるアセットを持つ 遺伝子治療薬製造バリューチェーン上の要所であるウイルスベクター製造とプラスミドDNA製造 におけるアセットを保有 遺伝子治療薬製造 顧客 顧客 遺伝子治療薬製造 バリューチェーン プラスミド プラスミド ウイルス ウイルス 遺伝子設計 DNA製造 DNA ベクター製造 ベクター 遺伝子治療 サプライチェーン 培地提供 最適化 当社が有する プラスミド 培地 DNA製造 製造・技術 アセット Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 13
Slide 14: Forge社の拠点及び製造設備
Forge社の拠点及び製造設備 遺伝子治療CDMO 製造設備 20 GMPスイーツ 1L – 5,000L 製造規模 >20万 L の総製造能力と拡張性 >260 ロットの製造実績 年率 +100% 以上の顧客数増加 従業員数 327名 2020年 創業 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 14
Slide 15: Forge社の事業内容
Forge社の事業内容 遺伝子治療薬の開発と製造を行うフルバリューチェーンを保有する遺伝子治療CDMO 顧客 顧客 遺伝子治療薬製造 バリューチェーン プラスミド プラスミド ウイルス ウイルス 遺伝子設計 DNA製造 DNA ベクター製造 ベクター 遺伝子治療 バリューチェーン • バリューチェーン上の2つの要所であるウイルス製造と 統合型CDMO プラスミドDNAの製造能力 経験豊富な専門人財 • 遺伝子治療領域に精通した経験豊富な専門人財 高い生産能力 • 世界最大規模の5,000L製造設備を保有 臨床実績と • 自社遺伝子治療薬の臨床向けGMP製造を通したレギュラトリー対応実績 豊富な
Slide 16: Forge社技術とアミノサイエンスの融合
Forge社技術とアミノサイエンス 🄬の融合 Forge社技術＋アミノサイエンス🄬で圧倒的なウイルスベクター製造技術を開発し、遺伝子治療 薬製造受託をリードする 顧客 顧客 遺伝子治療薬製造 バリューチェーン プラスミド プラスミド ウイルス ウイルス 遺伝子設計 DNA製造 DNA ベクター製造 ベクター 遺伝子治療 既存技術 Forge社技術 空ベクター比率・生産性 ヘルパープラスミド1)と独自細胞株２) に課題 に (特許化)に強み 空ベクター: 目的の遺伝子が入って いないウイルスの殻。 副作用のもとになる。 ウイルスベクター: 目的の遺伝子が入って いる。 1)…
Slide 17: Forge社技術とアミノサイエンスの融合
Forge社技術とアミノサイエンス 🄬の融合 Forge社技術＋アミノサイエンス🄬で圧倒的なウイルスベクター製造技術を開発し、遺伝子治療 薬製造受託をリードする 顧客 顧客 遺伝子治療薬製造 バリューチェーン プラスミド プラスミド ウイルス ウイルス 遺伝子設計 DNA製造 DNA ベクター製造 ベクター 遺伝子治療 既存技術 Forge社技術 + アミノサイエンス🄬 空ベクター比率・生産性 ヘルパープラスミド1)と独自細胞株２) 遺伝子改変による細胞株の改良 に課題 に (特許化)に強み 特許技術にもとづく培地最適化3) 空ベクター: 目的の遺伝子が入って いないウイルスの殻。…
Slide 18: アミノサイエンスの進化
アミノサイエンス ®の進化 アミノサイエンス🄬 × ウイルスベクター 製造 ▪ 個別最適化された培地の開発・製造 ▪ ヘルスケア領域のハブとして味の素グループをけん引 ▪ ウイルスベクター製造用細胞株の開発など、遺伝子 ▪ 新規プロセスのGMP製造への導入 治療薬製造の高生産化・高品質化 ▪ 細胞治療薬製造技術の開発 ▪ 細胞治療用ウイルスベクター製造 アミノサイエンス®の進化により 強固な先端医療領域のプラットフォームを構築 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 18
Slide 19: 当社CDMO事業のポートフォリオ (Forge社買収前)
当社CDMO事業のポートフォリオ (Forge社買収前) Forge社の買収により当社独自技術を活用した受託ビジネスを拡充し、事業の更なる 高付加価値化を推進 味の素グループのソリューション 先進医療モダリティー 難治疾患治療薬として市場拡大する オリゴ核酸の独自の効率的製造技術。 核酸医薬 既に工業化実績。 抗体に結合する薬剤の数をコントロー 抗体薬物複合体 ルする画期的技術 (ADC) 抗体様タンパク・無糖鎖抗体の TALAMAX® 製造技術として注目 バイオ医薬 ｍRNAは新型コロナワクチンとして RNA発酵生産技術など 注目 ワクチン Copyright © 2023 Ajinomot
Slide 20: 当社CDMO事業のポートフォリオ拡充 (Forge社買収後)
当社CDMO事業のポートフォリオ拡充 (Forge社買収後) Forge社の買収により当社独自技術を活用した受託ビジネスを拡充し、事業の更なる 高付加価値化を推進 味の素グループのソリューション 先進医療モダリティー 難治疾患治療薬として市場拡大する オリゴ核酸の独自の効率的製造技術。 核酸医薬 既に工業化実績。 抗体に結合する薬剤の数をコントロー 抗体薬物複合体 ルする画期的技術 (ADC) 抗体様タンパク・無糖鎖抗体の TALAMAX® 製造技術として注目 バイオ医薬 ｍRNAは新型コロナワクチンとして RNA発酵生産技術など 注目 ワクチン イグニッションセル™ ウイルスベクターの安全・
Slide 21: 当社CDMO事業の今後の成長戦略
当社CDMO事業の今後の成長戦略 当社CDMO事業 （億円） 売上高見通し 2,000 既存モダリティー 1,500 1,000 500 0 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2025 FY2030 付加価値の高い事業モデルへの転換を進め ヘルスケア事業の成長加速と高収益化に貢献 21 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved
Slide 22: 当社CDMO事業の今後の成長戦略
当社CDMO事業の今後の成長戦略 スピード Up 非連続的な成長を通じた 当社CDMO事業 （億円） × 2030ロードマップの早期実現 売上高見通し スケールUp FY30でFY22の約3倍の売上を目指す 2,000 既存モダリティー モダリティー 高度化 1,500 遺伝子治療薬 遺伝子治療 (AAVベクター） (AAVベクター） 1,000 500 0 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2025 FY2030 付加価値の高い事業モデルへの転換を進め ヘルスケア事業の成長加速と高収益化に貢献 22 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., I
Slide 23: 買収後の経営体制
買収後の経営体制 Forge社の現経営陣による経営体制を継続しつつ、当社からも経営人財を派遣し、 早期のビジネス融合とシナジーの創出を狙う Forge社のトップマネジメント 具体的な経営体制 社長兼CEO 当社からは、Forge社の新取締役とな ティモシー・ミラー る経営幹部を含む人員を派遣し、早期 Timothy J. Miller, のバリューアップを狙う Ph.D. • 20年以上の事業開 味の素ノースアメリカHD社やCDMO 発、研究、製品開発、 事業を手掛けるアルテア社との間で、 臨床オペレーション 人財の相互派遣も含めて連携 経験を有する • 2020年にForge社 本買収後は、
Slide 24: 米国Forge Biologics Holdings社の買収について（まとめ）
味の素株式会社 米国Forge Biologics Holdings社 の買収について （まとめ） 取締役 代表執行役社長 最高経営責任者 藤江 太郎 2023年11月13日
Slide 25: ありたい姿の実現を目指して
ありたい姿の実現を目指して アミノサイエンス®で 人・社会・地球のWell-beingに貢献する ＆ 遺伝子治療領域への参入はASV (Ajinomoto Group Creating Shared Value) への貢献 Forge社とともに「志」の実現を目指す Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 25
Slide 26: 希少疾患の患者さんへの遺伝子治療の貢献(動画)
希少疾患の患者さんへの遺伝子治療の貢献(動画) マリア・エスコラール医師（Chief Medical Officer, Forge Biologics）が語るクラッベ病 （遺伝子疾患）プロジェクトへの思い Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 26
Slide 27: 「志」・ASVへの貢献
「志」・ASVへの貢献 遺伝子治療領域への参入による「志」の実現・ASVへの貢献 アミノサイエンス®で 人・社会・地球のWell-beingに貢献する ASV 経済価値 社会価値 アミノサイエンス®の進化を通して 遺伝子治療の進化により希少疾患に ヘルスケア領域での成長を加速 苦しむ患者さんへの貢献拡大 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 27
Slide 28: 本買収のポイント
本買収のポイント 志・ASVへの貢献 希少疾患に苦しむ患者さんへの貢献拡大とヘルスケア領域の成長加速の両立 ヘルスケア領域の成長加速 アミノサイエンス🄬 xForge社技術により、遺伝子治療で圧倒的ポジションを確立 スピードUp×スケールUp スピードUp xスケールUpでの成長率や収益率の早期かつ大幅な伸長 スピード Up Forge社の新たな仲間と 志×熱×磨 × 遺伝子治療で 患者さんのWell-beingの スケール Up 圧倒的地位の確立による 向上に取り組む 成長率・収益率の向上 Copyright © 2023 Ajinomoto Co., Inc. All rights…
Slide 29: 将来の見通しに関する注意事項
⚫ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、 本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、 予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、 大きく異なる結果となる可能性があります。 ⚫ 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる 可能性があります。 ⚫ 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。
Slide 30: Appendix
Ay AJINOMOTO Appendix
Slide 31: 用語集１
用語集１ ◎アデノ随伴ウイルス（Adeno-associated virus; AAV）とは ヒトや霊長目の動物に感染する小型のウイルスで、病原性がなく、他のウイルスの存在なしでは自分自身を複 製することができません。欠陥のある遺伝子をもつ細胞に、正常な遺伝子を効率的に届け、正常なタンパク質 を合成させることができます。遺伝子を安全かつ容易に患者の細胞に届けることができるため、多くの病気の 治療可能性が示唆されています。 ◎ウイルスベクターとは ベクターとは、遺伝子治療において、治療用の遺伝子を細胞に届けるための運び屋のことで、感染性を失った ウイルスがベースとなっているものを、ウイルスベクタ
Slide 32: 用語集２
用語集２ ◎GMPスイートとは GMPとは“Good Manufacturing Practice”の略で、製品の品質を保証するための基準やルールを指します。 GMPスイートとは、遺伝子治療のためのウイルスベクターを作り出すための「特別な部屋」で、そこでは特定 のルールや基準が設けられています。これにより、ウイルスベクターが安全で、かつ効果的に機能するように 製造されます。 ◎クラッベ病 遺伝子の異常によって引き起こされる神経系の疾患です。これは、体が特定の脂質を適切に分解できないた めに起こります。この脂質が蓄積すると、脳の神経細胞が破壊され、様々な健康問題を引き起こします。 クラッベ病の症