Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — H1 FY2027/3 Earnings Presentation

45 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 5, 2026

  1. Slide 1: 2027年3月期上期 決算説明会

    栗田工業株式会社 2027年3月期上期 決算説明会 （証券コード：6370） 2026年11月6日 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 上期決算サマリー

    上期決算サマリー 2027年3月期 上期実績 （前年同期比） 受注高 +81.8%、 売上高 + 9.3%、事業利益 △ 74.0% ⚫ グローバルで大型装置案件の獲得が進み、受注が想定を上回って拡大 電子 ⚫ 装置・継続契約型サービスの増収が進む一方、米国の特定案件1件の追加コストにより減益 ⚫ 当該案件・為替影響を除くベースでは増益 ⚫ 薬品を中心に受注・売上が増加し、上期予想を上回って進捗 一般 ⚫ インフレによるコスト増はあるも、CSVビジネスの拡大による収益性改善が進展 水処理 ⚫ 為替影響を除く利益は前年同期並みを確保 トピックス ⚫ 米国特定案件の追加コストを踏まえ通期業績予想を

  3. Slide 3: 開示の変更点

    開示の変更点 ⚫ 2026年5月13日におけるペンタゴン・テクノロジーズ・グループ社の株式譲渡契約の締結に伴い、 精密洗浄事業（海外）を非継続事業に分類し、税引前利益までの情報を継続事業ベースで開示 ⚫ 2026年6月30日付で同社の株式譲渡が完了 株式譲渡契約締結前 締結後 継続事業 非継続事業 電子セグメント 電子セグメント 精密洗浄事業（海外） ※ 精密洗浄事業（海外）除く 一般水処理セグメント 一般水処理セグメント © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 目次

    目次 1 2027年3月期 上期実績 P. 4 ‐ 14 2 2027年3月期 通期業績予想 P. 15 ‐ 24 3 PSV-27計画達成とその先の成長に向けて P. 25 ‐ 43 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 3

  5. Slide 5: 2027年3月期 上期実績

    1 2027年3月期 上期実績 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 業績概要

    業績概要 2027/3期 2026/3期 2027/3期 （単位：億円） （単位：億円） 上期予想 上期実績 上期実績 前年同期差 前年同期比 (8/6発表)4,000 300 3,596 受注高 1,978 3,596 + 1,618 + 81.8% 2,600 242 売上高 1,893 2,069 + 175 + 9.3% 1,980 250 216 3,000 事業利益 242 63 △ 179 △ 74.0% 235 継 200 続 事業利益率 12.8% 3.0% △ 9.7pp － 11.9% 事 業 2,020 2,069 その他の収支 + 12 + 33 + 20 － + 4

  7. Slide 7: 事業利益の増減要因（前年同期差）

    事業利益の増減要因（前年同期差） （単位：億円） 継続事業 増収効果 原価率悪化 米国装置案件 + 57 △ 34 300 販管費増加 為替影響 追加コスト △ 13 + 12 △ 200 242 200 電子 悪化 26/3期 電子 増収 ⚫ 主に人件費が増加 一般 上期 水処理 改善 実績 一般 水処理 減収 100 63 27/3期 減益 △ 179（為替影響・追加コスト除く ＋ 10） 上期 実績 0 実績 増収効果 原価率慶全 販管費増加 為替影響 実績 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 6

  8. Slide 8: 電子 事業別業績

    電子 事業別業績 2027/3期 2026/3期 2027/3期 装置 （単位：億円） 上期予想 上期実績 上期実績 前年同期差 (8/6発表) ⚫ 受注高は、主に日本を含む東アジアや米国での大型案 受注高 786 2,313 + 1,527 1,450 件の獲得により増加 装置 268 1,764 + 1,497 947 ⚫ 売上高は、米国を除く各地域で増加 継続契約型サービス 285 299 + 15 268 サービス 234 249 + 16 234 継続契約型サービス 薬品 58 65 +7 61 ⚫ 前期に終了した契約案件の減収影響を受けるも、 精密洗浄 41 45 +4 44 主に

  9. Slide 9: 電子 事業利益の増減要因（前年同期差）

    電子 事業利益の増減要因（前年同期差） （単位：億円） 継続事業 増収効果 原価率悪化 + 46 △ 29 米国装置案件 170 販管費増加 為替影響 追加コスト △7 + 6 △ 200 125 120 26/3期 ⚫ 継続契約型サービスと ⚫ 主に人件費が増加 上期 装置が増収 70 実績 ⚫ 装置事業の売上高構成比率の上 20 昇によるミックス悪化 △ 60 実績 増収影響 原価率改善 販管費増減 為替影響 27/3期 -30 上期 実績 -80 減益 △ 184（為替影響・追加コスト除く ＋ 10） © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights R

  10. Slide 10: 一般水処理 事業別業績

    一般 水処理 事業別業績 2027/3期 2026/3期 2027/3期 装置 （単位：億円） 上期予想 上期実績 上期実績 前年同期差 (8/6発表) ⚫ 受注高は主に日本での装置案件の獲得により増加 受注高 1,192 1,283 + 90 1,150 ⚫ 売上高は前年同期に日本で高水準の売上計上があった 装置 175 209 + 34 201 反動により減収 継続契約型サービス 59 65 +5 61 薬品 サービス 958 1,009 + 51 887 薬品 598 663 + 66 561 ⚫ 為替影響を除いても受注高・売上高ともに増加 メンテナンス 285 317 + 32 297

  11. Slide 11: 一般水処理 事業利益の増減要因（前年同期差）

    一般 水処理 事業利益の増減要因（前年同期差） （単位：億円） 継続事業 150 原価率改善 販管費増加 為替影響 減収影響 123 117 +7 △5 +6 △2 100 ⚫ 薬品が増収も、メンテンナ ⚫ 主に人件費が増加 27/3期 ンス、装置が減収 上期 26/3期 実績 上期 実績 ⚫ CSVビジネスの拡大 50 によるミックス改善 増益 ＋ 6 （為替影響除く ＋ 0） 0 実績 増収効果 原価率改善 販管費増加 為替影響 実績 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: CSVビジネス

    CSVビジネス * CSVビジネス売上高・モデル数は非継続事業の影響額が小さいことから、 2026年3月期以前は、非継続事業を含む数値で表示 CSVビジネス売上高 CSVビジネスモデル数 2027/3期 2026/3期 2027/3期 （単位：億円） 予想 （単位：モデル） 2026/3末 2026/9末 差 上期実績 上期実績 前年同期差 (8/6発表) 全社連結 267 340 + 73 680 全社連結 128 142 + 14 電子 59 80 + 21 145 一般水処理 209 260 + 51 535 売上高(全社連結) 売上高(電子) 売上高(一般水処理) （単位：億円） 34

  13. Slide 13: 地域別売上高

    地域別売上高 全社連結 電子 ⚫ アジア、EMEA（＋） 2027/3期 2026/3期 2027/3期 （単位：億円） 上期予想 装置の工事進捗により増加 上期実績 上期実績 前年同期差 (8/6発表) ⚫ 日本（＋） 日本 1,006 1,019 + 13 972 装置、継続契約型サービス、メンテンスの増加 継 アジア 423 533 + 110 492 ⚫ 北南米、EMEA（＋） 一般 続 事 北南米 267 278 + 11 326 水処理 為替影響および薬品事業の伸長により増加 業 EMEA 197 239 + 42 189 ⚫ 日本（－） 合計 1,893 2,069 + 175

  14. Slide 14: 設備投資額・減価償却費・研究開発費

    設備投資額・減価償却費・研究開発費 2027/3期 ⚫ 設備投資額は、継続契約型サービスの水供給案件向けの 2026/3期 2027/3期 （単位：億円） 予想 投資が前年同期比で減少 上期実績 上期実績 前年同期差 (8/6発表) ⚫ 減価償却費は、新しい水供給案件が開始したことに伴い 設備投資額（有形*） 129 81 △ 48 225 前年同期比で増加 継 続 ⚫ 研究開発費は、前年同期の水準を維持 事 減価償却費（有形*） 149 163 + 14 315 業 研究開発費 40 38 △2 80 * 使用権資産含む。 設備投資額・減価償却費 研究開発費 █ 設備投資額 (有形*) █

  15. Slide 15: 財政状態

    財政状態 （単位：億円） 2026年3月末 2026年9月末 増減 現金及び現金同等物 622 553 △ 69 営業債権、その他の債権及び契約資産 1,456 1,459 +2 棚卸資産 204 209 +5 その他流動資産 126 152 + 26 主にペンタゴン・テクノロジー 売却目的で保有する資産 82 ― △ 82 ズ・グループ社の株式譲渡により 流動資産合計 減少 2,490 2,372 △ 117 有形固定資産 1,868 1,787 △ 80 のれん 615 609 △6 その他非流動資産 672 710 + 38 非流動資産合計 3,154 3,106 △ 48 資産合計 5

  16. Slide 16: 2027年3月期 通期業績予想

    2 2027年3月期 通期業績予想 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 15

  17. Slide 17: 業績予想の概要

    業績予想の概要 前回予想 通期予想 2026/3期 （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 前回予想差 実績 （単位：億円） 受注高 4,700 5,550 + 850 4,430 6,000 5,550 573 600 売上高 4,250 4,550 + 300 4,029 509 550 継 事業利益 615 400 △ 215 573 5,000 4,550 4,430 500 続 事業利益率 14.5% 8.8% △ 5.7pp 14.2% 事 4,129 4,029 業 3,888 450 その他の収支 ＋ 40 ＋ 35 △5 ＋9 4,000 営業利益 655 435

  18. Slide 18: 事業利益の増減要因（前期差）

    事業利益の増減要因（前期差） （単位：億円） 継続事業 900 増収効果 原価率悪化 800 + 188 △ 103 販管費増加 米国装置案件 為替影響 追加コスト 700 △ 22 0 △ 236 573 600 500 26/3期 電子 悪化 ⚫ 主に人件費が増加 400 400 実績 電子 増収 一般 水処理 改善 300 27/3期 一般 予想 減収 水処理 (10/29 200 発表) 100 減益 △ 173 （追加コスト除く + 63） 0 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 17

  19. Slide 19: 電子 事業別業績予想

    電子 事業別業績予想 前回予想 通期予想 2026/3期 装置 （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 前回予想差 実績 ⚫ 受注高は上期での計画を上回る受注獲得を反映し、 受注高 2,400 3,250 + 850 2,090 上方修正 装置 1,357 2,154 + 798 1,042 ⚫ 売上高は上期の受注状況を受けて、アジア、日本、 継続契約型サービス 544 588 + 44 546 EMEAで上方修正 サービス 500 508 +8 502 継続契約型サービス 薬品 121 119 △2 121 精密洗浄 90 92 +1 85 ⚫ 水供給案件のお客様の工場稼働の状況

  20. Slide 20: 電子 事業利益の増減要因（前期差）

    電子 事業利益の増減要因（前期差） （単位：億円） 継続事業 増収効果 原価率悪化 + 149 △ 76 400 販管費増加 米国装置案件 為替影響 追加コスト △ 23 0 △ 236 277 300 26/3期 ⚫ 装置事業の売上高構成比 ⚫ 主に人件費が増加 200 実績 率の上昇によるミックス 悪化を見込む 90 100 ⚫ 各事業で増収 27/3期 予想 減益 △ 187 （追加コスト除く + 50） (10/29 発表) 0 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 19

  21. Slide 21: 一般水処理 事業別業績予想

    一般 水処理 事業別業績予想 前回予想 通期予想 2026/3期 装置 （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 実績 前回予想差 ⚫ 受注高は下期にアジア、EMEAで増加を見込むことか 受注高 2,300 2,300 0 2,340 ら上方修正 装置 366 380 + 14 371 ⚫ 売上高は日本と北南米の工事進捗を踏まえて下方修正 継続契約型サービス 132 144 + 13 130 継続契約型サービス サービス 1,802 1,776 △ 27 1,839 薬品 1,209 1,208 △1 1,220 ⚫ 主に日本と中国で上方修正 メンテナンス 525 503 △ 22

  22. Slide 22: 一般水処理 事業利益の増減要因（前期差）

    一般 水処理 事業利益の増減要因（前期差） （単位：億円） 継続事業 400 減収影響 原価率改善 販管費抑制 為替影響 310 297 △5 + 17 +0 0 300 27/3期 ⚫ 薬品、継続契約型サー 予想 26/3期 ビスは増収も、主に装 (10/29 200 実績 置で減収を見込む 発表) ⚫ CSVビジネスの拡大やサービス事業 100 の売上高構成比率の上昇により改善 増益 + 13 （為替影響を除く + 13） 0 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 21

  23. Slide 23: CSVビジネス

    CSVビジネス * CSVビジネス売上高は非継続事業の影響額が小さいことから、 2026年3月期以前は、非継続事業を含む数値で表示 CSVビジネス売上高 前回予想 通期予想 2026/3期 （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 実績 前回予想差 全社連結 680 700 + 20 585 電子 145 165 + 20 151 一般水処理 535 535 0 434 売上高(全社連結) 売上高(電子) 売上高(一般水処理) （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 535 700 585 434 165 473 151 350 122 サービス サービス 498 サービス

  24. Slide 24: 地域別売上高

    地域別売上高 全社連結 ⚫ アジア、日本（＋） 電子 前回予想 通期予想 2026/3期 装置案件の工事進捗、メンテナンスの増収を見込む （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 前回予想差 実績 ⚫ EMEA（＋） 日本 2,050 2,101 + 51 2,119 装置案件の工事進捗を見込む 継 アジア 995 1,164 + 169 899 一般 ⚫ 日本（－） 続 571 水処理 薬品は増収となる一方で、 事 北南米 809 824 + 15 メンテナンス、装置事業で減収を見込む 業 EMEA 396 461 + 65 440 ⚫ 北南米（＋） 合計 4,250 4,550

  25. Slide 25: 設備投資額・減価償却費・研究開発費

    設備投資額・減価償却費・研究開発費 前回予想 通期予想 2026/3期 ⚫ 設備投資額、減価償却費、研究開発費は、 （単位：億円） (8/6発表) (10/29発表) 実績 いずれも前回予想を据え置く。 前回予想差 設備投資額（有形*） 225 225 ー 219 継 続 事 減価償却費（有形*） 315 315 ー 300 業 研究開発費 80 80 ー 81 * 使用権資産含む。 設備投資額・減価償却費 研究開発費 █ 設備投資額 (有形*) █ 減価償却費（有形*） █ 研究開発費 ⚫ 研究開発費率（%） （単位：億円） （単位：億円） 88.0 2.1 2.0 1.8 2.6 84.0

  26. Slide 26: PSV-27計画達成とその先の成長に向けて

    3 PSV-27計画達成とその先の成長に向けて © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 25

  27. Slide 27: キーメッセージ

    キーメッセージ 足元の問題への対応 １ 分析業務・米国電子装置案件の問題の影響範囲を特定し、収束・再発防止策を実行 事業基盤・経営管理の強化 ２ 個別の問題にとどめず、グループ全体の仕組みを強化 基礎的な収益力の強化 ３ 電子・一般水処理ともに成長戦略が進展 来期の成長軌道回帰とその先の持続的な成長へ © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 26

  28. Slide 28: 分析業務における不適切事案と再発防止

    分析業務における不適切事案と再発防止 「分析」を事業を支える重要な基盤と再認識し、グループ全体の品質管理を強化 事案概要 発生原因 再発防止策（KBC社） ⚫ 分析の実施・確認・承認体制の見直し クリタ分析センター（KBC社）が受託し 本事案での職務分離がなされず組 ⚫ 人を介さずにデータを取得・保存するデジタ たアルキル水銀に係る分析サービスにお 1 織として複数人体制での ルを活用した仕組みの構築 運用徹底が不十分 いて、約3年間にわたり実際の分析を実 分析の信頼性を確保する仕組みに 施せずに結果を捏造、書面を発行 機器管理体制の整備とバックアップの確保 2 分析機器の故障を契機とした捏造

  29. Slide 29: 米国初の電子装置案件での追加コスト発生の背景

    米国初の電子装置案件での追加コスト発生の背景 想定したリスクへの対策を講じるも、初号案件固有の課題が顕在化 受注時に認識していた 2027/3期 1Q 2027/3期 2Q 課題と対策 現地でのEPC遂行基盤が未整備 設計の遅れ・品質課 専門人材の投入で対応を具体化し、工事開始に向 題が顕在化 け物量・残存工程を精緻化 受注範囲を設計・調達・モ ジュール製造までに限定 ⚫ 設計の作りこみや 完工に必要な追加対応とコストを見直し 現地の設計・管理人材の不足 手直し ⚫ 設計の手直し 日本から人材を派遣し、 ⚫ モジュール製作の ⚫ 部材の追加調達 設計・プロジェクト管理 一部外注化 ⚫ モジュー

  30. Slide 30: 顕在化した問題の発生要因と対策

    顕在化した問題の発生要因と対策 着実な案件遂行に向けて、課題を踏まえたリスク管理を強化 本案件の特殊性 対処すべき課題 対策 獲得した資産 米国初の ⚫ 進捗・原価の横断確認 ⚫ 本社による定期的な原価・工程 案件 設計資産の蓄積 プロジェクト による着実な遂行と早 レビュー 管理 期是正 ⚫ PM/PMO*による横断管理強化 米国設計会社との 関係構築 当該お客様向け ⚫ 米国設計会社の活用 ⚫ 米国規格・顧客要件への 設計 ⚫ 日本の専門人材を追加投入 大型案件の遂行実績が 対応力強化 体制 ⚫ 新規管理者による設計・製造 限定的 ⚫ 設計能力の確保 米国の新たな 統制 サプライチェーン

  31. Slide 31: 他の米国装置案件の遂行体制と強化策

    他の米国装置案件の遂行体制と強化策 取引実績を基盤に、初号案件の知見・教訓も活用し着実に遂行 初号案件で 進行中の エンジニアリングプロセス 獲得した資産 プロジェクト 設計資産の蓄積 PMO 品質保証 設計 調達 製造 米国チーム（各機能強化） 米国子会社 米国メモリ向け 米国設計会社との （後続） アジアのサプライチェーン 関係構築 アジア・米国の 米国の新たな 韓国メモリ向け 韓国チーム サプライチェーン サプライチェーン 大手ファウンドリ アジア・米国の 他地域からの 日本チーム 向け サプライチェーン 製造支援体制 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All

  32. Slide 32: グローバルエンジニアリング体制への進化

    グローバルエンジニアリング体制への進化 案件遂行力の強化に向けてグローバルエンジニアリングセンターを設置 グローバルエンジニアリングセンター 課題 地域横断で活用できるリソースを共有 ⚫ 設計資産の共用・標準化 ⚫ 案件管理機能 案件管理 ⚫ サプライチェーン 対応案件数の 強化 増加 欧州 設計体制 アジア 米国 強化 現地案件遂行チーム 収益性向上 製造・ 地域固有の遂行力を強化 品質強化 ⚫ プロジェクト管理人材の確保・育成 ⚫ 地域固有の設計・認証対応 ⚫ 現地設計・施工パートナー © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved.

  33. Slide 33: これまでの成果と持続的な成長に向けた取り組み

    これまでの成果と持続的な成長に向けた取り組み 成果と課題を踏まえて成長戦略を強化 取り組み成果 PSV-27計画 今後強化する取り組み （27/3期予想 － 23/3期実績 比較） 財務指標 （2028年3月期） 新規のお客様との接点拡大と 旺盛な投資需要に応える 電子 欧米地域への進出 受注高 CAGR + 17.7 % 安定した生産基盤の強化 売上高 4,700 億円 一般 CSVビジネス拡大により CSVビジネスの展開加速と 事業 利益率 16 % 水処理 事業利益率 +4.5ポイント改善 NEXTANCEの本格拡大 ROE 12 % 以上 事業ポートフォリオの強化と 規律をもった成長投

  34. Slide 34: 電子 目指す姿と重点施策

    電子 目指す姿と重点施策 フロー&ストックの両面で成長市場でのプレゼンス向上 目指す姿 重点施策 2028年3月期 目標 売上高 グローバルに 展開する 将来成長の起点となる 2,300 億円 電子産業に 装置事業の拡大 不可欠なパートナーへ 事業利益率 18 % 一貫した価値提供を実現する グローバル生産体制と 市況変動に左右されない サービス体制の構築 安定基盤の確立 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 33

  35. Slide 35: 電子 将来成長の起点となる装置事業の拡大

    電子 将来成長の起点となる装置事業の拡大 事業基盤の拡大を通じてお客様とのパイプラインが拡大 半導体市場の年平均成長率* フロー＆ストックモデル +8.7%（2026～2030年） 装置事業（フロー） サービス事業（ストック） メンテナンス 運転管理 薬品 工場新設・ 建設・ 設計 調達 改造ニーズ 試運転 （億円） 装置事業受注高推移 2,500 2,000 1,500 EMEA グローバルアカウントを 1,000 北南米 中心に アジア パイプラインが拡大 500 日本 0 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 （予想） *SEMI WFF(World Fab Forecast)

  36. Slide 36: 電子 来期の成長を支える装置受注残高

    電子 来期の成長を支える装置受注残高 安定した既存基盤の受注残が、来期の装置増収と利益貢献を支える 〔現在の装置受注残高の地域別内訳〕 装置受注残高 新規基盤 既存基盤 既存基盤 米国 日本 （日本・韓国・中国） 約 2,150 億円 台湾 ⚫ 案件遂行経験の蓄積 27/3末（予想） I 案件対応拠点ベース 欧州 韓国 ⚫ 設計資産の活用 中国 ⚫ 確立した生産・管理体制 約 80 % 来期以降の 装置売上の基盤 安定した収益基盤 案件対応拠点ベース © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 35

  37. Slide 37: 電子 サービスビジネスの成長ポテンシャル

    電子 サービスビジネスの成長ポテンシャル 拡大する装置顧客基盤が将来のサービス機会を創出 サービス事業 継続契約型サービス 装置受注を起点にサービス売上が拡大 （水供給事業） （ストック） （億円） メンテナンス 600 500 400 300 運転管理 200 100 PSV-27計画 0 薬品 お客様の 既存工場拡張による 事業拡大が期待 *装置受注高の約4％がサービス売上に貢献する前提で試算 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 36

  38. Slide 38: 電子 サービス提供体制の強化

    電子 サービス提供体制の強化 装置案件の拡大を、継続的なサービス事業の成長へとつなげる  体制構築済みの地域  体制強化が必要な地域 東アジア 米国 （日本・韓国・中国・台湾） ⚫ アイダホ州 サービス拠点を整備予定 欧州 （ドイツ・ドレスデン近郊） ⚫ アリゾナ州 2026年5月に設計・案件遂行、メ ンテナンス等の機能を行う拠点  装置案件獲得を目指す地域 を設立 インド 日本からの人材派遣と現地人材の採用・育成 パートナー企業の 現地主体のサービス体制へ サービス基盤を活用 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 37

  39. Slide 39: 一般水処理 重点施策と目標

    一般 水処理 重点施策と目標 安定性と成長性を併せ持つ事業基盤へ進化 目指す姿 重点施策 2028年3月期 目標 売上高 安定成長市場での 新たな価値創出により CSVビジネスの拡大 2,400 億円 自ら市場を切り拓く 事業利益率 「NEXTANCE」を通じた メンテナンス事業領域の拡大 14 % 市場連動型成長や コスト競争からの脱却 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 38

  40. Slide 40: 一般水処理 市場開拓と収益構造改革が利益成長を牽引

    一般 水処理 市場開拓と収益構造改革が利益成長を牽引 一般水処理の事業利益は3年間で1.8倍に拡大 事業利益推移 1.8倍 CSVビジネス 高い競争優位で新たな市場を開拓 297億円 （CAGR 21%） 売上総利益増への貢献： + 101億円 247億円 （ セグメント別売上が把握可能な24/3~26/3期の貢献額） 221億円 169億円 売上拡大と原価率ミックス改善を通じて利益成長をけん引 既存ビジネス 収益構造の見直し ⚫ 収益性を重視した製品構成の見直し ⚫ インフレに対応した価格改定の推進 ⚫ 米国事業の収益性改善 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 外部環境や事業課題

  41. Slide 41: CSVビジネスの収益モデル

    一般 水処理 CSVビジネスの収益モデル 提供価値を可視化し価値に基づくプライシングと高い収益性を実現 CSV バイオエタノール製造工場 ビジネス pHytOUTの導入事例（米国） 製造プロセス お客様の製造プロセスに直接作用して経済価値を創出 スケール付着を プロセス処理量 抑制して 原料 発酵～蒸留・蒸発 製品 製造プロセスの 処理能力が向上 7%増加 導入コストを 上回る 蒸気原単位 高い効果 お客様の課題 熱交換効率の 原料由来成分のスケールの析出・付着による 改善 7%削減 プロセス処理量の制約と熱交換効率の低下 生産性低下・操業コスト増 提供価値に基づくプライシングが可能に © K

  42. Slide 42: ROE推移

    財務 持続的な企業価値向上に向けて 中長期視点での資本効率向上とそのための施策は継続して実行 ROE推移 施策 成長投資と株主還元の最適配分 * 12% 以上 11.7% 8.8% 9.3% 規律ある成長投資の実行 7.1% 6.1% 事業ポートフォリオ改革 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 28/3期 (予想) (目標) *非継続事業を除いた試算値 © KURITA WATER INDUSTRIES LTD. All Rights Reserved. 41

  43. Slide 43: キャッシュアロケーション

    財務 キャッシュアロケーション 事業環境の変化にも柔軟に対応し、成長投資を着実に実行  キャッシュアロケーション 考え方 金額イメージ （2027年3月期 ー 2028年3月期） 負債調達 維持更新 既存事業の基盤となる設備等の維持・更新投資 250億円 600億円 ・生産体制の強化 オーガニック 電子 ・継続契約型サービス ・設備投資 成長投資 ・研究開発 営業CF →投資機会が顕在化 ・DX/AX 1,400億円 ・CSVビジネスなどの 1,000億円 一般 価値提供モデル拡大 インオーガニック +α 株主還元 ・M&A 新規 ・事業の創出や育成 ・外部連携 資金の源泉 資金の使途 継続

  44. Slide 44: PSV-27計画達成に向けて

    PSV-27計画達成に向けて 課題を成長の機会に変え、持続的な利益成長へ PSV-27計画 今後の展望 財務指標 4,550 4,029 億円 ⚫ グローバル案件遂行力の 売上高 4,700億円 3,888 強化 3,848 億円 億円 ⚫ サービス収益への転換 売上高 3,446 億円 事業 億円 14.2% 利益率 16 % 13.1% ⚫ CSVビジネスの展開加速 事業 11.2% 10.9% ⚫ 迅速なプライシング ROE 12%以上 利益率 11.7% 8.8% 8.8% 8.0% 9.3% ROIC ROIC 9.1% 8.8% 10%以上 ROE 7.1% 7.2% ⚫ 規律ある

  45. Slide 45: 将来見通しに関する注記事項

    将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている見通し数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。 本資料で使用される商標または登録商標（製品名、サービス名、ロゴマーク等）は、 当社または第三者に帰属します。

Kurita Water Industries — H1 FY2027/3 Earnings Presentation on 6ix