Yorozu Corporation · TSE:7294

Yorozu — FY2017 Earnings Presentation

30 slides from Yorozu's earnings presentation, May 2018

  1. Slide 1: 2017年度 決算説明会

    2017年度 決算説明会 代表取締役社長 志藤 健 東京証券取引所市場第1部 （証券コード：7294） © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 目次 Ⅰ. 2017年度業績 Ⅱ. 2018年度予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 新中期経営計画 Ⅴ. 株主還元 Ⅵ. 100年企業を目指して © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 2 1

  2. Slide 2: 2017年度連結決算概要（前期比）

    Ⅰ. 2017年度業績 Ⅱ. 2018年度予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 新中期経営計画 Ⅴ. 株主還元 Ⅵ. 100年企業を目指して © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 3 2017年度連結決算概要（前期比） 単位：百万円 2017年度 2016年度 前期比 2017年度 直近予想比 直近予想 ※2 売 上 高 171,536 167,723 ＋2.3％ 171,800 △0.2％ 営 業 利 益 6,029 6,327 △4.7％ 5,550 +8.6％ 経 常 利 益 5,648 6,265 △9.9％ 5,450 ＋3

  3. Slide 3: 連結得意先別売上高・営業利益の増減要因分析

    連結得意先別売上高（16年実績 対 17年実績） 単位：百万円 単位：百万円 171,536 180,000 167,723 得意先 2016年度 (%) 2017年度 (%) △933 （△11.6％） 日産 Gr ※ 109,654 65.4% 117,638 68.5% 160,000 トヨタ トヨタ ホンダ Gr 35,798 21.4% 29,968 17.5% △5,830 140,000 （△16.3％） トヨタ Gr 8,039 4.8% 7,106 4.1% ホンダ ホンダ いすゞ 4,656 2.8% 5,187 3.0% 120,000 +7,984 マツダ 2,746

  4. Slide 4: 地域別売上高・営業利益／連結貸借対照表の概要

    地域別(連結調整前)売上高・営業利益(16年実績 対 17年実績） ◆売上高 △2,929 増減額 単位：百万円 ＋3,011 △3.8％ ＋4,091 増減率 100,000 ＋5.3％ ＋7.8％ 78,014 75,085 57,136 60,147 52,218 56,309 50,000 0 16年度 17年度 16年度 17年度 16年度 17年度 日本 米州 アジア ◆営業利益 △451 △237 単位：百万円 △ 10.6 ％ △6.7％ 4,255 △242 3,545 3,308 5,000 3,804 △13.0％ 0 △1,863 △ 2,105 △ 5,000 16年

  5. Slide 5: 2018年度連結業績予想の概要

    Ⅰ. 2017年度業績 Ⅱ. 2018年度予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 新中期経営計画 Ⅴ. 株主還元 Ⅵ. 100年企業を目指して © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 9 2018年度連結業績予想の概要 ◆損益の状況（前期比） 単位：百万円 2018年度 売上高 2017年度 売上高 2018年度予想ー2017年度実績 予想 比率 実績 比率 増減額 増減率 売 上 高 171,000 100.0% 171,536 100.0％ △536 △0.3% 営 業 利 益 6,400 3.7% 6,029 3.5％ ＋371 +

  6. Slide 6: 連結得意先別売上高（17年実績 対 18年予想）

    連結得意先別売上高（17年実績 対 18年予想） 単位：百万円 単位：百万円 180,000 171,536 171,000 得意先 17年度実績 (%) 18年度予想 (%) △1,030 日産 Gr ※ 117,638 68.6% 120,871 70.7% 160,000 （△14.5%) ホンダ Gr 29,968 17.5% 24,302 14.2% トヨタ トヨタ △5,666 トヨタ Gr 7,106 4.1% 6,076 3.6% 140,000 （△18.9％） ホンダ ホンダ いすゞ 5,187 3.0% 5,055 3.0% 120,000 マツダ 2,850 1.7%

  7. Slide 7: 地域別売上高・営業利益／設備投資と減価償却費

    地域別(連結調整前)売上高・営業利益(17年実績 対 18年予想) ◆売上高 △1,177 △５,729 ＋5,045 増減額 単位：百万円 △2.0％ △7.6％ ＋9.0％ 増減率 100,000 75,085 69,356 60,147 58,970 56,309 61,354 50,000 0 17年度 18年度 17年度 18年度 17年度 18年度 日本 米州 アジア ◆営業利益 △268 △4 単位：百万円 △7.０％ ＋1,142 △0.1％ 5,000 3,804 3,536 ＋54.2％ 3,308 3,304 0 △ 963 △ 2,105 △ 5,000 17年度 18

  8. Slide 8: 米国での収益改善の進捗

    Ⅰ. 2017年度業績 Ⅱ. 2018年度予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 新中期経営計画 Ⅴ. 株主還元 Ⅵ. 100年企業を目指して © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 15 米国での収益改善の進捗 ◆テネシー拠点の人員数・離職率推移 人 ％ 総人員 離職率 2,500 25 2,140 2,000 20 12.9% 1,290 1,500 15 1,000 10 4.7% 500 5 0 0 16 17/1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 18/1 2 3 4 (平均) FY2017→ FY2018→ 日

  9. Slide 9: 新中期経営計画 FY2018-2020

    Ⅰ. 2017年度業績 Ⅱ. 2018年度予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 新中期経営計画 Ⅴ. 株主還元 Ⅵ. 100年企業を目指して © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 17 新中期経営計画 FY2018-2020 Yorozu Spiral-up Plan 2020 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 18 9

  10. Slide 10: 目次

    目次 1. 中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2017の振り返り 2. 新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 19 1. 中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2017の振り返り 2. 新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 20 10

  11. Slide 11: 中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2017 振り返り

    中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2017 振り返り 競争を勝ち抜くための強靭な企業体質の構築 長期ビジョンの達成に向けた通過点としての2017年度目標 連結売上高 1,800億円 連結営業利益率 6% 企業価値の向上を意識した重点取り組み (1) 事業領域 (2) 財務戦略 (3) 企業統治 持続的な成長に向けた 中長期の成長実現と ステークホルダーの 資金効率のバランスを 利益向上に資する 「3本柱」の遂行 考慮した資金計画 社内体制の整備 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 21 中期経営計画 YSP201

  12. Slide 12: 中期経営計画 YSP2017 振り返り 業績

    中期経営計画 YSP2017 振り返り 業績 連結営業利益 連結 新設6拠点合計 営業利益率 営業利益は （億円） 米国損益悪化と タイ・インド・インドネシア・ 108 +32 △48 ブラジルの伸び悩みにより悪化 76 6% 60 5% 3.5% +25 △17 YAA追加 △7 (19) (2) (△6) 2014予想 2017目標 2017実績 ※新設6拠点とは下記の6社を示します。上記グラフはこれら6社の単純合算値を示しております。 なお、2017実績については、ヨロズ・オートモーティブ・アラバマ（YAA）を追加しております。 武漢萬宝井汽車部件 (W-YBM) ヨロズ・オートモーティ

  13. Slide 13: YSP2017 振り返り：販路拡大

    中期経営計画 YSP2017 振り返り 重点取り組み：(1)事業領域 2. 世界の自動車メーカーへの販路拡大 国内外自動車メーカー向け受注拡大  ダイムラープロジェクトの新規受注 将来の発展に向けたビジネス獲得の  ルノー、VW向けの受注拡大 ための下地作り  トヨタグループ向けの受注拡大 米国アラバマ新拠点生産開始  部品メーカーとして『世界No.1のサスペンション 部品生産工場の実現』  早期稼動開始によるテネシー拠点収益改善への寄与  マツダートヨタの合弁新工場進出によるビジネスチャンス ヨロズ大分の拡張開始  設備増強により、取引先の九州シフトによる受注量拡大へ対応 

  14. Slide 14: YSP2017 振り返り：財務戦略

    中期経営計画 YSP2017 振り返り 重点取り組み：(2)財務戦略 資金の活用方針 公表ベース 振り返り 2015～2017年度見通し 差異 2015～2017年度実績 当期純利益の減少 当期純利益（3年間） 当期純利益（3年間） 206億円 △75億円 131億円 設備投資額（3年間） 設備投資額（3年間） 設備投資の増加 500億円 601億円 △101億円 ＜ ＜ 減価償却費（3年間） 減価償却費（3年間） 減価償却費の増加 330億円 333億円 ＋3億円 フリーキャッシュフロー ＝ＦＣＦ(公表差） （FCF）（3年間） 36億円 △173億円 フリーキャッシュフロー 2014年度末

  15. Slide 15: 中期経営計画 YSP2017 総括

    中期経営計画 YSP2017 総括 業績 売上：円高による目減り、新規拠点伸び悩みで計画若干未達 営業利益：米国損益悪化、新規拠点の伸び悩みで未達 重点取り組み 事業領域：無人化ライン稼働、販路拡大/生産能力増強、人財育成実施 財務戦略：当期利益の減、設備投資の増により、キャッシュフローが悪化 企業統治：監査等委員会設置会社へ移行、女性社外取締役2名招聘 次期中計の方向性 収益力を強化しつつ、将来に向けた活動を進める © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 29 1. 中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2017の振り

  16. Slide 16: 新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020

    新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 競争を勝ち抜くための強靭な企業体質の構築 長期ビジョンの達成に向けた通過点としての2020年度目標 連結売上高 1,800億円 連結営業利益率 5% （2017年度 実績 1,715億円） （2017年度 実績 3.5%） 収益力を強化し将来の成長飛躍につなげる重点取り組み (1) 収益力の強化 (2) 製品力・開発力の向上 (3) 企業力の充実 •フリーキャッシュフロー経営の •サスペンション部品の競争力向上 • 人財育成 強化 •固有技術を生かした新製品への • 組織見直し •プロジェクト収益管理の強化 取り組み • E

  17. Slide 17: 重点方策：(1)収益力の強化 フリーキャッシュフロー経営

    新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 重点方策：(1)収益力の強化 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 33 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(1)収益力の強化 フリーキャッシュフロー経営 YSP2017 YSP2020 実績・振り返り 見通し 当期純利益（3年間） 当期純利益（3年間） 131億円 設備投資額（3年間） 設備投資額（3年間） 601億円 447億円 ＜ ＜ 減価償却費（3年間） 減価償却費（3年間） 333億円 388億円 フリーキャッシュフロー （FCF）（3年間） フリーキ

  18. Slide 18: プロジェクト収益管理の強化／ものづくりの革新

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(1)収益力の強化 プロジェクト収益管理の強化 先行開発 製品開発 生産準備 量産開始～生産終了 ものづくり機能 早期化 収益管理 管理機能 連携拡大 生産拠点 収益管理の早期化と （億円） NPV 連携拡大で、目標収益の （年） 達成を目指す 投資採算性は、節目毎にNPVで評価 NPV＝Net Present Value（正味現在価値） © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 35 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(1)収益力の強化 ものづくりの革新；自動車部品メーカーとして 『世界No

  19. Slide 19: ものづくりの革新：人財育成・設備投資の削減

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(1)収益力の強化 ものづくりの革新：多能工及び高技能を持った人財の計画的な育成 ものづくりは人づくりから AIロボット 複合工程化 技 ロボット応用 伝統をベースに 術 無人化設備 更に進化する技能 ・ 自働化設備 技 新技術、無人化設備を 能 使いこなすオペレーター マイスター制度 複数工程の 多能工 金型保全技能 基本技能伝承 溶接基本技能 YSP2017 YSP2020 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 37 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(1)収益力の強化 ものづくりの革

  20. Slide 20: 自動車産業を取り巻く事業環境

    新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 重点方策：(2)製品力・開発力の向上 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 39 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(2)製品力・開発力の向上 自動車産業を取り巻く事業環境 サスペンション部品への 市場要求 環境 安全 ・軽く：軽量化開発 ・強く：高剛性構造 CO2削減 衝突安全と (低燃費化) 予防安全 ・安く：低コスト開発 ハイブリッドやEV などのシステム搭載 車両重量増 自動ブレーキや レーンキープアシスト ・早く：開発期間短縮 などのシステム搭載 快適

  21. Slide 21: 軽量化開発・将来に向けた新製品、新技術の開発

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(2)製品力・開発力の向上 軽量化開発；2018～2020の位置づけ ～2017 2018～2020 2021～ 自社製品の革新的進化 新構造・新工法・新材料の適用による ●軽量化 ●高剛性化 ●低コスト化 ～2017 2018～2020 RR AXLE BEAMは’17年度に ‐15％の軽量化を達成 新構造＆超ハイテン鋼板による →商品化へ移行予定 軽量化－15％ 新構造＆超ハイテン鋼板＆マルチマテリアル（樹脂、アルミ）による 軽量化－30％ 新工法開発（接合、成形、防錆）による進化 将来に向けた新製品の開発・サスペンションシステム開発＝付加価値の向

  22. Slide 22: 世界同一品質／3つの軸での積極的な拡販

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(2)製品力・開発力の向上 世界同一品質とコスト競争力強化 ヨロズエンジニアリング アジア 日本 米州 ものづくり機能によるサイマル活動、ヨロズエンジニアリングの強化によ り、世界同一品質とコスト競争力アップを実現し、日本から世界に展 開。CORPORATION．2018 All Rights Reserved. © YOROZU 43 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(2)製品力・開発力の向上 3つの軸（顧客・製品・地域）での積極的な拡販 自動車業界の大きな変化 自動運転・EV化の加速 ⇒ 大規模投資  自動車メーカー間の競争激化 サプラ

  23. Slide 23: 重点方策：(3)企業力の充実 人財育成

    新中期経営計画 Yorozu Spiral-up Plan 2020 重点方策：(3)企業力の充実 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 45 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 人財育成  働き方改革とダイバーシティ  働き方改革 「健康で働きがい」のある職場づくり  ダイバーシティを尊重した採用と登用、ダイバーシティ推進グループの新設  産学協同の取り組み  人財育成  共通・専門能力開発に基づいた最適な教育と育成  現地化とグローバル人財の育成 © YOROZU CORPORATION．201

  24. Slide 24: 組織の見直し：YGTC・先行開発の強化

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 組織の見直し  ものづくり機能：トータルプロダクションシステムの強化 ものづくり機能の迅速な意思決定を図るため、ヨロズグローバルテクニカル センター(YGTC)センター長を任命 ヨロズグローバルテクニカルセンター(YGTC) センター長 YGTC マザー工場 YPW 開発 （ヨロズ栃木） 生産技術 品質保証 生産管理 調達 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 47 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 組織の見直し  先行開発の強化  先行開発

  25. Slide 25: 組織の見直し：プロジェクト収益管理・ダイバーシティ

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 組織の見直し  プロジェクト収益管理の強化 現体制での強化 プロジェクト 管理体制強化 ・全社横断での進捗管理 原価企画グループ強化 ・新車予算一括管理 ・課題対応等 プロジェクト収益 評価強化（NPV) 全社横断 収益管理プロセス強化 YSP2017 YSP2020 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 49 新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 組織の見直し  ダイバーシティ推進グループ新設  スマートワークコミッティで話し合われたアイデアや、

  26. Slide 26: ESG経営

    新中期経営計画 YSP2020 重点方策：(3)企業力の充実 ESG経営 Environment 環境 Environment ものづくりの革新 （環境） 環境負荷の低減 地球に優しい生産工程 将来に向けた新製品、新技術の仕込み Social Governance 製品使用過程での地球温暖化防止 （社会） （企業統治） 働き方改革と ガバナンスの強化 ダイバーシティの推進 Social 社会 Governance 企業統治 働き方改革とダイバーシティの推進 ガバナンスの強化 「健康で働きがい」のある職場づくり 取締役会の構成の見直し 多様性を受け入れる組織の醸成 さらなるコンプライ

  27. Slide 27: 財務戦略：株主還元策の拡充

    財務戦略：株主還元策の拡充 （円/株） 100 51.6% ９期連続増配 記念配当含む 50% 59円 59円 80 58円 35.5% 35.4% 35.1% 35% 35% 40% 60 51円 53円 30% 26円 18 20円 20.1% 19 30 40 18円 19円 40 17円 20% 16円 16 40 5 20 10% 10 11 34 8 9 9 10 25 29 18 8 8 9 9 10 10 11 0 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 予想 予想 予想 中間配当

  28. Slide 28: Ⅵ. 100年企業を目指して

    © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 55 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 56 28

  29. Slide 29: “愛”

    “愛” © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 57 © YOROZU CORPORATION．2018 All Rights Reserved. 58 29

  30. Slide 30: ご清聴ありがとうございました

    ２０１７年度 決算説明会 ご清聴ありがとうございました ヨロズ ホームページアドレス http://www.yorozu-corp.co.jp 59 免責事項と著作権 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関する情報は、 本資料の作成時点において、当社が合理的に入手可能な情報に基づき、通常予測し得 る範囲内で為した判断に基づくものです。しかしながら現実には、通常予測し得ないような 特別事情の発生または通常予測し得ないような結果の発生などにより、本資料記載の業 績見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおります。 当社と致しましては、投資家の皆様にとって重要と考えられ

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