Cbo Territoria Sa · EURONEXT:CBOT

Cbo Territoria Sa — FY2012 Earnings Presentation

59 slides from Cbo Territoria Sa's earnings presentation, Mar 20, 2013

  1. Slide 1: Présentation résultats annuels 2012

    Aménageur Promoteur Foncière Société cotée sur NYSE Euronext C RÉUNION D'INFORMATION SFAF PRÉSENTATION RÉSULTATS ANNUELS 2012 PARIS MERCREDI 20 MARS 2013 p.#1/59#

  2. Slide 2: Indicateurs clés 2012

    INDICATEURS+CLES+2012!! Bonnes!performances!dans!un!environnement!global!tendu! Bonnes!performances!dans!un!contexte!tendu!  Haut!niveau!d’ac5vité!avec!un!CA!de!109,5!M€,!@!8!%! – CA!Promo5on!immobilière!:!91,5!M€,!@!12!%! – Revenus!loca5fs!:!13,0!M€,!+!17!%!  Robustesse!du!Résultat!net!PdG!à!16,

  3. Slide 3: Réunion d'information SFAF - sommaire

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES p.#3/59#

  4. Slide 4: Succès de l'OCEANE

    BOURSE! Diversifica5on!des!sources!de!financement!:!OCEANE!  Vif!succès!de!l’émission!d’OCEANE!en!décembre!2012…! – Sursouscrip5on!avec!un!taux!de!près!de!200!%!! – 26,5!M€!de!fonds!levés!après!exercice!de!la!clause!de!sur@alloca5on!!! – PROPARCO!(filiale!de!l’AFD),!1er!inves5sseur!(8,5!M€)! – Caract

  5. Slide 5: Opérations d'aménagement en cours sur 150 ha

    AMENAGEMENT! Des!opéra5ons!en!cours!sur!150!ha!détenus!en!propre! Etat* Superficie* Durée*de* d’avancement* Poten&el*restant*es&mé,** Opéra&ons*d’aménagement** (Hectares)* développement* en*surfaces* Dominante* Logts*et*** aménagées*** 2 m *Shon*Ac&vité** Le!Portail!à!Saint@Leu! 30!ha! 2008@2015! 80

  6. Slide 6: Des conditions de développement perturbées

    PROMOTION! Des!condi5ons!de!développement!perturbées!  Instabilité!fiscale!qui!impacte!la!confiance!des!inves5sseurs!avec!double!handicap!pour! l’Outre@Mer!:! – Nouvelle!loi!DUFLOT!Dom!en!2013! – Nouvelle!réforme!des!règles!de!défiscalisa5on!courant!2014!  Retard!administra5f!de!2!ans!pour!le!démarr

  7. Slide 7: Promotion : logements privés

    PROMOTION+:+LOGEMENTS+PRIVES! Hausse!de!13!%!des!ventes!actées! Immobilier*résiden&el*–*Secteur*privé* 2012! 2011! Nombre*de*logements! Logements!mis!en!chan5er! 234! 131! Logements!livrés! 190! 165! Logements*vendus*(«*actés*»)* 154* 136* Stock*et*enVcours*au*31/12**(dont*réservés)* 107**(43)* 27*

  8. Slide 8: Promotion : logements sociaux

    PROMOTION+:+LOGEMENTS+SOCIAUX! Une!année!de!forte!produc5on! Immobilier*résiden&el*–*Secteur*social* 2012! 2011! Nombre*de*logements! Logements!mis!en!chan5er! 68! 467! Logements!livrés! 158! 60! Logements!vendus! 68! 487! Logements!réservés!(non!mis!en!chan5er)! 73! 68! Logements!en!chan5er!au!31/

  9. Slide 9: Promotion : parcelles

    PROMOTION+:+PARCELLES! Une!ac5vité!en!«!pause!»!dans!l’asente!d’une!offre!étoffée! Parcelles*prêtes*à*bâ&r* 2012! 2011! Nombre*de*lots! Lots!vendus! 33! 57! Lots!réservés! 33! 33! Stock!au!31/12!(dont!réservés)! 80!!(22)! 76!!(22)!  Une!offre!nouvelle!de!37!lots!au!S2!dont!la!contribu5on!au!chiffre!d’

  10. Slide 10: Promotion : immobilier professionnel

    PROMOTION+:+IMMOBILIER+PROFESSIONNEL! Produc5on!centrée!sur!des!produits!dédiés!  Siège!social!de!la!CAF!à!Beauséjour!! – 9!800!m2!réalisé!sur!2!ans!pour!une!valeur!de!25,5!M€!! (vente!complémentaire!d’une!crèche!réalisée!en!2012)! – Avancement!au!31/12/2012!:!65!%!  Livraison!de!2!000!m2!de!bure

  11. Slide 11: Siège Régional CAF

    Siège!Régional!CAF! 9!800!m2! CENTRE D'AFFAIRES Livraison!2013! p.#11/59#

  12. Slide 12: Promotion : une bonne résistance dans le bâti

    PROMOTION! Une!bonne!résistance!dans!le!bâ5! M€! Chiffre*d’affaires* Chiffre*d’affaires* Varia&on* 2012! 2011! 2012/2011! Promo&on*immobilière*Immeubles*bâ&s* 86,8* 92,9* V*7*%* Dont#Promo8on#immobilière#Habitat#Privé# 33,3# 34,4######### B#3#%# Dont#Promo8on#immobilière#Habitat#Social# 39,5# 43,7# B#1

  13. Slide 13: Évolution et répartition du chiffre d'affaires

    PROMOTION! Evolu5on!et!répar55on!du!chiffre!d’affaires! 43,7! En+millions+d’€+ 2010! 39,5! 34,4! 2011! 33,3! 30,0! 2012! 14,8! 14,0! 9,6! 7,9! 9,0! 7,8! 5,0! 2,4! 2,1! (0,3)! Logements!privés! Logements!sociaux! Parcelles!Habitat! Immo.!Entreprise! Terrains!divers!  +Après+une+année+2011+marquée+par

  14. Slide 14: Foncière : immobilier professionnel

    FONCIERE+:+IMMOBILIER+PROFESSIONEL! L’Hypermarché!E.!Leclerc,!moteur!du!développement!  Mise!en!service!de!5!300!m2!de!locaux!sur!3!opéra5ons!! – 90!%!de!locaux!commerciaux! – Taux!de!commercialisa5on!de!50!%!au!31/12/2012!(environnement!inachevé)!  Patrimoine*Entreprise*en*exploita&on*:*+*11*%*

  15. Slide 15: anbasigoj ajog

    anbasigoj ajog

  16. Slide 16: Foncière : habitat

    FONCIERE+:+HABITAT! Poursuite!des!inves5ssements!  Livraison!de!53!logements!à!Beauséjour! – Taux!de!loca5on!de!95!%!au!31/12/2012!!  Patrimoine*Habitat*en*exploita&on*:*+*13*%*  Opéra5on!en!cours!de!40!logements!à!Beauséjour!  Lancement!d’une!opéra5on!de!51!logements!à!Saint@Pierre! – Fonda5on

  17. Slide 17: Foncière : hausse des revenus locatifs bruts

    FONCIERE! Hausse!des!revenus!loca5fs!bruts!:!+!17!%! M€! 2012! 2011! Varia&on! Revenus*loca&fs*bruts* 13,0* 11,1* +*17*%* Dont#Immobilier#Entreprise# 8,4# 7,1# +#20#%# Dont#Immobilier#Habitat# 4,0# 3,5# +#14#%# Dont#Immobilier#Autres#*# 0,6# 0,6# 0# Charges*refacturées*aux*locataires* 1,7* 1,2* V*

  18. Slide 18: Progression des actifs patrimoniaux de 13 %

    FONCIERE! Progression!des!ac5fs!patrimoniaux!de!13!%! M€! 31/12/2012! 31/12/2011! Varia&on! Immobilier#Entreprise# ####################113,4# ####################99,7### ###################+#13,7# Immeubles** de** Immobilier#Habitat*# ######################86,6# ######################77,2# ########

  19. Slide 19: Des actifs de rendement diversifiés de 200 M€

    FONCIERE! Des!ac5fs!de!rendement!diversifiés!de!200!M€!  52!200!m2!d’immobilier!professionnel!diversifié! Bureaux! pour!une!valeur!de!113,4!M€!! 21!100!m2! 41!%! @ Taux!de!loca5on!: !!!!!!!!!!92!%! Commerces* 46!%! 24*300*m2* @ Taux!de!rendement!brut*!:!!!9,1!%! Locaux!! 6!800!m2! d’ac5vités! 13!%!

  20. Slide 20: Réunion d'information SFAF - sommaire

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES p.#20/59#

  21. Slide 21: Compte de résultat

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ Compte!de!résultat! En+millions+d’€+f+IFRS+ !2012!!!!!!!!!!!2011!!!!!!!!!!!!!!!Varia8on! Chiffre*d’affaires *109,5 *119,2 *V*9,7 *V*8*%* Résultat*des*ac&vités *19,7 *20,9 *V*1,2 *V*6*% !! Varia5on!juste!valeur !6,7 !5,3 !+!1,4 !+!27!%! Plus@value!de!cessions !0,5 !0,4 !+!0,1 !

  22. Slide 22: Promotion : marge de 13,4 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ Promo5on!:!marge!de!13,4!M€! En+millions+d’€+ Marge*ac&vité*Promo&on*immobilière** Répar&&on*du*CA*Promo&on* 10,3! Terrains!! V**16*%* Parcelles! divers! !ind.!Habitat! Logements!! 16,0* Immobilier!! privés! 13,4* 6!%! 2!%! Entreprise! 9!%! 15!%! 14!%! 33!%! 36!%! Taux#de# 1

  23. Slide 23: Foncière : un niveau de rendement net élevé

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ Foncière!:!un!niveau!de!rendement!net!élevé! Revenus!! En+millions+d’€+ loca5fs!bruts! Loyers!nets! Revenus!! 13,0* (+*17*%)* loca5fs!bruts! Loyers!nets! 11,9* (+*18*%)* 11,1* 10,1* 8,4! Loyers!Immo.!Entreprise! 7,1! 92!%! 90!%! Loyers!Immo.!Habitat! 3,5! 4,0! Loyers!divers!

  24. Slide 24: Résultat des activités : 19,7 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Résultat!des!ac5vités!:!19,7!M€,!@!6%! En+millions+d’€+ Résultat!des! Résultat!des! Frais!de! ac5vités!*! ac5vités!*! ges5on!nets! Divers!=!0,1!M€! 20,9* V*6*%* (+*0,3*M€)* 19,7+ (V*1,2*M€)* 5,5! Marge!! 13,4! (V*2,6*M€)* Promo5on! Loyers! 11,9! (+*1,8*M€)* nets! 2011* 2012*

  25. Slide 25: Contribution récurrente de la Foncière aux résultats

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Focus!:!contribu5on!récurrente!de!la!Foncière!aux!résultats! En+millions+d’€+ Coût!de! l’endesement! Loyers!nets! Foncière! Loyers!nets!après!Coût!de!l’endesement!!=!! Excédent!loca5f!net!(avant!quote@part!Frais!de!ges5on)! (5,4)! (V*0,2*M€)* +*45*%* 6,6* (+*2,0*M€)* 4,5* 11

  26. Slide 26: Variation de la juste valeur : +6,7 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Varia5on!de!la!juste!valeur!:!+!6,7!M€! En+millions+d’€+ Varia5on!de!la!juste!valeur!des!IP!*!! Revalorisa&on*neme*2012*de*+*6,7*M€* +*6,7* +*5,3* Revalorisa5on!du!foncier!:!+!4,1!M€! Foncier!! Nouveaux!droits!à!construire,!moteurs!de!futurs! (en!ZAC!et!terrains!divers)! 0,4

  27. Slide 27: Un résultat avant impôts stabilisé

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Un!Résultat!avant!impôts!stabilisé!(+!1!%)! En+millions+d’€+ Forma5on!du!Résultat!avant!impôts! Résultat! Varia5on!!!! Résultat!avant! Résultat! Varia5on!!!! Résultat!avant! financier!*! juste!valeur! impôts! financier!*! juste!valeur! impôts! 21,2* 21,6* 21,9* (+!1!%)! 19,9*

  28. Slide 28: Un résultat net PdG de 16,2 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Un!Résultat!net!PdG!de!16,2!M€! En+millions+d’€+ Forma5on!du!Résultat!net!PdG! Impôts!/! Impôts!/! !Résultats! !Résultats! Résultat!net! Résultat!net! (7,2)! 16,8* (7,8)! 16,3* 2,2! 2,4! Eco.!IS!2011! Eco.!IS!2012! Résultat!! 21,6! défisc.!OM*! PdG* Résultat!! 21,9! défisc.!OM

  29. Slide 29: Bilan

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Bilan! En+millions+d’€+f+IFRS+ Ac&f* 31/12/12* 31/12/11* Passif* 31/12/12! 31/12/11* Ac&f*non*courant* Capitaux*propres* ***Immeubles*de*placement************* 249,8* 239,0**************** ***Groupe***** 148,4* 135,2**************** ***Immeubles*de*placement*en** ***Intérêts

  30. Slide 30: ANR en hausse de 10 %

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ ANR*!en!hausse!de!10!%! En+millions+d’€+ ANR* RN*PdG* ANR* 2012* 152,0* 2,9! 3,5**! 16,2! Dividendes! Autres! 138,7* versés! varia5ons! neses! 3,5**! 06/2012! Capitaux! Capitaux! propres! propres! PdG! PdG! 135,2! 148,4! 31/12/2011* 31/12/2012* 9,6!  +Un+ANR+de+4,75+€+par+a

  31. Slide 31: Maîtrise du niveau d'endettement net

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Maîtrise!du!niveau!d’endesement!net! En+millions+d’€+ Financement*assuré*:* Taux!d’endesement!net!global!*!  Des!crédits!promoteur! en!cours!d’année,!remboursés! 352,8** en!totalité!fin!2012! 44*%* 43*%*  Des!emprunts!MLT!adossés!! 313,9** aux!opéra5ons!patrimoniales!! Patr

  32. Slide 32: Conclusion

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ Conclusion!  Une!ac5vité!maintenue!à!un!haut!niveau!malgré!un!environnement! économique!global!dégradé!  Des!résultats!robustes!avec!une!contribu5on!croissante!de!l’ac5vité!! de!Foncière!aux!revenus!récurrents!  Une!capacité!de!financement!renforcée!par!le!succès!de!l’OCEA

  33. Slide 33: Réunion d'information SFAF - sommaire

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES p.#33/59#

  34. Slide 34: 2013 : déblocage attendu de deux ZAC

    AMENAGEMENT! 2013!:!déblocage!asendu!de!deux!ZAC!  Marie!Caze!(30!ha,!800!logements!+!2!000!m2!d’équipements)!à!Saint@Paul! – Approba5on!du!dossier!de!réalisa5on!asendue!mi@2013! – Démarrage!des!travaux!prévus!fin!2013! – Offre!commerciale!2014!  Roche!Café!(14!ha,!300!logements)!à!Saint@Leu! – Red

  35. Slide 35: Promotion 2013 : une année de transition

    PROMOTION! 2013!:!une!année!de!transi5on!  Logements!privés!:!approche!pruden5elle!dans!un!environnement!difficile! – Report!sur!S1!2013!de!certaines!ventes!2012!suite!au!décalage!à!fin!mars!! de!la!fin!de!la!Scellier!Dom!! – Nouvelle!loi!Duflot!Dom!peu!adaptée!aux!besoins!locaux!(T1/2!vs#T3/4)! – Vent

  36. Slide 36: Promotion 2013 : une année de transition

    PROMOTION! 2013!:!une!année!de!transi5on!  Terrains!à!bâ5r!:!une!année!stable!! – Offre!encore!peu!élevée!:!impact!sur!l’offre!du!décalage!du!développement!! de!2!nouvelles!ZAC! – Offre!significa5vement!élargie!en!2014!  Immobilier!professionnel!:!une!ac5vité!soutenue!en!2013!par!la!CAF!mais!de! nouv

  37. Slide 37: Foncière 2013 : une année d'investissement

    FONCIERE! 2013!:!une!année!d’inves5ssement!  Immobilier!professionnel!:!«!l’effet!Parc!d’ac5vité!du!Portail!»!! – Poursuite!du!chan5er!du!Centre!Commercial!E.!Leclerc!(17!800!m2,!valeur!:!43!M€),! moteur!du!développement!du!Parc!d’ac5vité!du!Portail,!à!livrer!S2!2014! – Mise!en!chan5er!du!Retail!Pa

  38. Slide 38: Foncière : accélération de la transformation des actifs

    FONCIERE! 2013!:!accéléra5on!de!la!transforma5on!des!ac5fs! Immeubles de Placement Immeubles de Placement (IP) au 31/12/12 (IP) au 31/12/15 293 M€ 420 M€ + 43 % Autres terrains Terrains aménagés et en cours 41! d’aménagement 14! 360* 30! Actifs de 200* rendement 38! 10! en cours (x*2)* 20! Actifs d

  39. Slide 39: Conclusion : confiance préservée

    CONCLUSION+ Confiance*préservée!  Le!recul!asendu!de!l’ac5vité!de!Promo5on!lié!à!:!! – un!environnement!fiscal!instable!! – une!offre!limitée!suite!au!décalage!des!ZAC!  …!ne!modifie!pas!les!objec5fs!d’inves5ssement!pour!le!développement!! de!l’ac5vité!de!Foncière*:* – basé!sur!un!pipeline!d’opéra5on

  40. Slide 40: Calendrier : prochains rendez-vous

    CALENDRIER! Prochains!rendez@vous!  Prochain!rendez@vous! – Assemblée!Générale!5!juin!2013,!Ile!de!La!Réunion!  Prochaines!publica5ons!! – Chiffre!d’affaires!1er!!trimestre!2013!:!!!!! ! !Mercredi!15!mai!2013!!! – Chiffre!d’affaires!du!1er!!semestre!2013!:!!!! !Mercredi!14!août!2013!! – Résultats!Sem

  41. Slide 41: Annexes - Données générales

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES B#Données#générales# p.#41/59#

  42. Slide 42: Une stratégie de développement en 2 axes

    STRATEGIE# Une!stratégie!de!développement!en!2!axes!  +Une+réalisaAon+opAmisée+de+la+valeur+immobilière,+ dans+le+cadre+d’un+modèle+équilibré++ p.#42/59#

  43. Slide 43: Un développement rythmé par 3 phases

    STRATEGIE# Un!développement!rythmé!par!3!phases! ++Une+histoire+de+créaAon+de+valeur+qui+s’écrit+sur+le+long+ terme+en+valorisant+au+mieux+le+foncier+ p.#43/59#

  44. Slide 44: La Bourse, partenaire du succès

    STRATEGIE# La!Bourse,!partenaire!du!succès! 26,5*M€* p.#44/59#

  45. Slide 45: Bourse : un vrai potentiel

    BOURSE# Un!vrai!poten5el!  Une!capitalisa5on!boursière!!de!101,5!M€!au!15!mars!2013!sur!NYSE!Euronext!C ! ! ! ! ! ! ! ! ! !!Mnémo!:!CBoT! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !!Code!ISIN!:!FR0010193979! !!!!Cours!au!31/12/2012!:!3,04!€!par!ac5on!  Moyenne!des!20!derniers!cours!de!Bourse!à!la!clôture!:!3,13!€! 

  46. Slide 46: 53 collaborateurs dédiés au développement

    ORGANISATION# 53!collaborateurs!dédiés!au!développement!de!l’entreprise! p.#46/59#

  47. Slide 47: Annexes - Contexte

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES B#Contexte# p.#47/59#

  48. Slide 48: 1er propriétaire foncier privé de La Réunion

    CONTEXTE# 1er!propriétaire!foncier!privé!de!l’île!de!La!Réunion!  Une!réserve!foncière! excep5onnelle!! - 3!000!hectares!dont!! • 180*ha*en*cours* d’aménagement*au! cœur!des!grands!pôles! économiques!et! touris5ques!! • et*100*ha*construc&bles* à*moyen*terme* - Un!département!au! foncier!construc5

  49. Slide 49: La Réunion : un marché immobilier de premier plan

    CONTEXTE# Ile!de!La!Réunion!:!un!marché!immobilier!de!premier!plan!  La!Réunion,!une!forte!croissance*démographique* - 840!000!habitants!au!01/01/11! - en!fort!développement!endogène!:!+!20!%!d’ici!2030!  …!qui!5re!le!marché*résiden&el** - Besoin!de!9!000!nouveaux!logements!par!an!(INSEE)!! • 50!

  50. Slide 50: La maîtrise de la chaîne de valeur de l'immobilier

    CONTEXTE# La!maîtrise!de!la!chaine!de!valeur!ajoutée!de!l’immobilier! Vente*possible* Gérer!le!foncier! (collec5vités,!par5culiers…)! 3!000!hectares! Valorisa5on!agriculture! Terrains+majoritairement+conservés+ en+propre+ Aménager* Vente*de*terrains*à*bâ&r* Acquisi5on!de!terrains! (collec5vités,!en

  51. Slide 51: Des dispositifs fiscaux pour les particuliers

    CONTEXTE# Des!disposi5fs!fiscaux!pour!les!par5culiers! Loi*Girardin*IR* Loi*Duflot*Dom* •**Disposi&f! •**Disposi&f! –!!Accession!en!Résidence!Principale! –!Validité!!  !18!%!de!2!574!€!/!m2!étalée!sur!10!ans!  Réservé!aux!inves5sseurs!  !!Validité!jusqu’en!2017!  Jusqu’au!31!décembre!2016!  !Lim

  52. Slide 52: Le dispositif fiscal pour les entreprises

    CONTEXTE# Le!disposi5f!fiscal!pour!les!entreprises! Loi*Girardin*IS* •**Disposi&f! –!Déduc5on!du!résultat!avant!impôt!des!inves5ssements!immobiliers!réalisés!en!Outre@mer!  !Réduc5on!de!l’IS!jusqu’à!100!%!  !Validité!jusqu’au!31!décembre!2017!  !Inves5ssement!neuf!loca5f,!à!détenir!au!moins!6!ans

  53. Slide 53: Annexes - Données financières

    R É UNI ON D' INFOR MATI O N SFA F - PRÉ SE N TATION RÉ SULTATS AN NUE LS 201 2 - PARIS - 2 0 MARS 2 01 3 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RÉSULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES B#Données#financières# p.#53/59#

  54. Slide 54: Chiffre d'affaires total de 109,5 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Chiffre!d’affaires!total!de!109,5!M€! En+millions+d’€+ V*8*%* Après*une*année*2011*de*forte*croissance,* 119,2* 109,5* main&en*d’un*haut*niveau*d’ac&vité*en* Promo&on*immobilière*:*91,5*M€,*V*12*%*  Immeubles!bâ5s!:!86,8!M€,!@!7!%!  Terrains!à!bâ5r!:!4,7!M€,!@!57!%! Promo5on

  55. Slide 55: Cash flow courant : 15,5 M€

    RESULTATS+ANNUELS+2012! Cash!flow!courant!:!15,5!M€!(@!7!%)! En+millions+d’€+ 0,9* 19,7* V*7*%* 16,7* (5,1)* 15,5* Cash*flow*2011* Cash*flow*2012* Résultat*des* 9,6!Dota&ons* Résultat* Ac&vités* Exploita&on* financier* (et*divers)*  +Résistance+du+cash+flow+dégagé,+soutenu+par+la+contribuAon+ croissant

  56. Slide 56: TFT : gestion maîtrisée des flux de trésorerie

    RESULTATS+ANNUELS+2012! TFT!:!ges5on!maîtrisée!des!flux!de!trésorerie! Flux*de*trésorerie*2012* En+millions+d’€+ Varia5on!nese!de!la!Dese! financière!MLT!:!+!29,1!! 38,2* 25,6* 17,4* 15,4* Dont!OC! 26,5! 1,2* Mobilisa5on!! Autres!flux! Trésorerie! Trésorerie! CAF!après! (1,2)* Dese! (9,1)* (2,9)* nese

  57. Slide 57: ANR en progression continue

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ ANR!en!progression!con5nue! En+millions+d’€+ Croissance!de!l’ANR!de!87!%!en!5!ans,! 152* et!de!100!%!«!dividendes!réinves5s!»! 139* 124* 108* 95* 81* 4,75*€* +*10*%* 4,33* 4,33*€* 3,90* 3,90*€* 3,40*€* 0,09*€* 2,98*€* xxx* 0,08*€* ANR!/!ac5on! 2,54*€* 0,07*€* 0,06*€* Dividen

  58. Slide 58: ANR et capitalisation boursière

    RESULTATS+ANNUELS+2012+ ANR!et!capitalisa5on!boursière! En+millions+d’€+ Ac5f!Net!Réévalué,!au!31/12/N! 4,33* 3,90* Capitalisa5on!boursière!moyenne! sur!Semestre!suivant!la!clôture! xxx* (arrêtée!au!15/03!pour!S1/2013)!  +Une+situaAon+contrastée+  +Avec+une+décote+actuellement+importante+(35+%)+

  59. Slide 59: Dividende par action, par année de versement

    DIVIDENDE! Dividende!par!ac5on,!par!année!de!versement! Dividende! 3,2 total!! en!M€! 2,9 2,6 2,2 0,10 € Dividende/ac5on! 1,9 0,09 € 1,6 0,08 € 0,07 € 0,06 € 0,05 € 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! 2013! + +ProposiAon+à+l’Assemblée+Générale+du+5+juin+2013++ du+versement+d’un+dividende+de+0,10+€+par+a

CBo Territoria — FY2012 Earnings Presentation on 6ix