Bridgestone Corporation · TSE:5108
Bridgestone — H1 2019 Earnings Presentation
17 slides from Bridgestone's earnings presentation, Aug 9, 2019
Slide 1: 2019年 第2四半期決算説明会
2019年 第2四半期決算説明会 株式会社ブリヂストン August 9, 2019
Slide 2: 目次
１. 2019年第2四半期累計業績 ･････････ 3 ２. 2019年通期業績予想 ･････････ 10 2 /17
Slide 3: 1. 2019年第2四半期累計業績
Le JL uot N 1. 2019%F5 FHA Saa Seite RIDGESTONE
Slide 4: 2019年第2四半期累計 事業環境
2019年第2四半期累計 事業環境 ●USDは円安、EURは円高に推移 為替 ●1USD=110円 1EUR=124円 （参考）18年上期 1USD＝109円 1EUR＝131円 原材料 ●天然ゴム価格は対前年上回るも、原油価格は下回る ●カーボン価格の高値が前年より継続 タイヤ需要 ●欧米PSR-OEなど、一部に弱さが見られた (PSR/TBR) 相場動向（平均価格）推移 タイヤ需要※1 （本数前年比） ※1 需要数値は当社推定 2018年 2019年 PSR TBR 上期 下期 上期 OE REP OE REP 天然ゴム 143 130 146 〈TSR20〉※（￠/kg） 日本 102％
Slide 5: 2019年第2四半期累計 タイヤ販売
2019年第2四半期累計 タイヤ販売（対前年販売本数比） PSR TBR ORR ※ 新車用タイヤ+補修用タイヤ 新車用タイヤ+補修用タイヤ グローバル 97％ グローバル 99％ 超大型ORR 105％ 大型ORR 105％ 新車用タイヤ 新車用タイヤ 日本 104% 日本 95% ORR超大型/大型共に伸長 北米 89% 北米 108% 欧州 101% 欧州 100% 中国・ 中国・ アジア大洋州 98％ アジア大洋州 98％ PSR 補修用タイヤ 補修用タイヤ 18インチ以上 日本 99% 日本 104% グローバル 105% (内、REP) (110％) 北米 99% 北米 91% 欧
Slide 6: 2019年第2四半期累計 連結業績概要
2019年第2四半期累計 連結業績概要 （単位：億円） 2018年 2019年 (参考 ‘19/2/15発表） 増減（%） 第2四半期累計 実績 第2四半期累計 実績 2019年 第2四半期累計予想 売上高 17,754 17,446 △2 17,400 タイヤ部門 14,740 14,560 △1 14,500 多角化部門 3,116 2,968 △5 2,900 営業利益 1,994 1,584 △21 1,650 利益率 11.2% 利益率 9.1% 利益率 △2.2% 利益率 9.5％ タイヤ部門 1,906 1,585 △17 1,630 多角化部門 89 -1 - 20 経常利益
Slide 7: 2019年第2四半期累計 営業利益増減要因
2019年第2四半期累計 営業利益増減要因 （前年差） 億円 2,400 売値 原材料 +180 △120 販管費 数量 2,200 為替 △130 △20 △40 減価償却費 2,000 △100 その他 +50 △180 会計基準変更 1,800 +TomTom連結 △180 1,600 1,994 1,400 1,584 1,200 2018年 2019年 上期実績 △410億円 上期実績 7 /17
Slide 8: 2019年第2四半期累計 所在地別セグメント業績概要
2019年第2四半期累計 所在地別セグメント業績概要 （単位：億円） 2018年 2019年 (参考 ‘19/2/15発表） 第2四半期 第2四半期 増減(％) 2019年第2四半期 累計実績 累計実績 累計予想 連結 売上高 17,754 17,446 △2 17,400 日本 5,494 5,538 +1 5,500 米州 8,610 8,555 △1 8,400 欧州・ロシア・中近東・アフリカ 2,951 2,951 - 2,900 中国・アジア大洋州 3,209 3,046 △5 3,100 連結 営業利益 1,994 1,584 △21 1,650 日本 721 546 △24 54
Slide 9: 2019年第2四半期 貸借対照表ハイライト
2019年第2四半期 貸借対照表ハイライト （単位：億円） 2019年 2018年 期末実績 第2四半期末実績 対前年末 総投下資本残高 38,402 39,440 +1,037 純資産 24,361 23,112 △1,249 自己資本比率 61.9% 57.2％ △4.7％ 有利子負債<ネット> △254 2,516 +2,770 2018年 2019年 第2四半期累計実績 第2四半期累計実績 対前年 営業CF 1,297 1,973 ＋676 投資CF △1,156 △2,193 △1,037 フリーCF 141 △220 △361 設備投資 1,098 1,092 △5 減価償却費 9
Slide 10: 2. 2019年通期業績予想
2. 2019%Fi8RH Sita 7G RIDGESTONE
Slide 11: 2019年通期 事業環境見通し
2019年通期 事業環境見通し ●USD、EUR共に対前年円高を想定 為替 1USD=107円 1EUR=122円 （参考）18年年間 1USD＝110円 1EUR＝130円 2月計画年間 1USD＝108円 1EUR＝123円 ●2月計画並みの市況を想定 原材料 ●天然ゴム価格は対前年上回るも、原油価格は下回る タイヤ需要 ●OE需要を中心に弱さが見られ、引き続き厳しい (PSR/TBR) 市場環境が見込まれる 為替動向 （単位：円） タイヤ需要※ （本数前年比） ※ 需要数値は当社推定 2019年 PSR TBR OE REP OE REP 上期 下期 通期 日本 102％ 99％ 97％
Slide 12: 2019年通期 タイヤ販売予想
2019年通期 タイヤ販売予想（対前年販売本数比） PSR TBR ORR ※ 新車用タイヤ+補修用タイヤ 新車用タイヤ+補修用タイヤ グローバル 前年並 グローバル 前年並 超大型ORR 110％ 大型ORR 115％ 新車用タイヤ 新車用タイヤ 日本 若干の増 日本 若干の減 ORR超大型/大型共に伸長 北米 １割弱の減 北米 若干の増 欧州 若干の増 欧州 若干の減 中国・ 中国・ アジア大洋州 若干の減 アジア大洋州 １割弱の増 PSR 補修用タイヤ 補修用タイヤ 18インチ以上 日本 前年並 日本 若干の増 グローバル 110% 北米 前年並 北米 1割弱の減 欧州 前年並 欧州 若
Slide 13: 2019年通期 連結業績予想
2019年通期 連結業績予想 （単位：億円） 2018年 2019年 (参考 ‘19/2/15発表） 増減（%） 通期実績 通期予想 2019年通期予想 売上高 36,501 36,200 △１ 36,900 タイヤ部門 30,514 30,300 △１ 30,900 多角化部門 6,187 5,900 △５ 6,000 営業利益 4,027 3,750 △7 4,100 利益率 11.0% 利益率 10.4% 利益率 △0.7% 利益率 11.1% タイヤ部門 3,939 3,730 △５ 4,000 多角化部門 89 20 △78 100 経常利益 3,811 3,550 △7 4,000
Slide 14: 2019年通期 営業利益増減要因予想
2019年通期 営業利益増減要因予想 （前年差） 数量 為替 億円 売値 原材料 +270 △220 販管費 4,500 +340 △100 △440 △30 為替感応度（通期） 減価償却費 4,000 USD 26億円 △230 その他 EUR 8億円 +103 会計基準変更 +TomTom連結 △410 3,500 4,027 3,750 3,000 2018年 2019年 通期実績 △277億円 通期予想 14 /17
Slide 15: 2019年通期 所在地別セグメント業績予想
2019年通期 所在地別セグメント業績予想 （単位：億円） 2018年 2019年 (参考 ‘19/2/15発表） 増減(％) 通期実績 通期予想 2019年通期予想 連結 売上高 36,501 36,200 △１ 36,900 日本 11,705 11,800 +１ 11,900 米州 17,582 16,900 △４ 17,400 欧州・ロシア・中近東・アフリカ 5,961 6,100 +２ 6,100 中国・アジア大洋州 6,338 6,300 △１ 6,600 連結 営業利益 4,027 3,750 △7 4,100 日本 1,535 1,260 △18 1,480 米州 1,778
Slide 16: 総括
総括 連結業績 上期実績 市場軟化により計画で見込んだほどタイヤ販売量が伸びず、2月計画対比 やや営業減益で着地 通期予想 最新の外部環境や市場動向を基に、通期見込みを2月計画から見直し ⇒ 下期は販売増、売値ー原材料スプレッド改善を見込み、タイヤ事業は、 為替影響を除くと、通期で前年並みの営業利益を確保する計画 Highlights ●ORR超大型/大型、PSR-HRD（18インチ以上）共に、高い伸長継続を見込む ●原材料価格及び物流費上昇の影響をカバーするため、適正な価格水準を維持 ●TomTom買収によりフリーキャッシュフローはマイナスも、強固な営業キャッシュフローを継続 16 /17
Slide 17: 免責条項
免責条項 本資料に掲載されている業績予想、計画、 戦略目標などのうち歴史的事実でないものは、作成時点で入手可能な情報からの判 断に基づき作成したものであり、リスクや不確実性を含んでいます。そのため、その達成を当社として約束する趣旨のものではありませ ん。また、今後の当社を取り巻く経済環境・事業環境などの変化により、実際の業績が掲載されている業績予想、計画、戦略、目 標などと大きく異なる可能性があります。 Copyright © Bridgestone Corporation 17 /17