Nippon Paper Industries Co., Ltd. · TSE:3863
Nippon Paper Industries — H1 FY2005 Earnings Presentation
21 slides from Nippon Paper Industries's earnings presentation, Nov 15, 2004
Slide 1: 2005年3月期 中間決算概要
２００５年３月期 中間決算概要 ２００４年 １１月１５日 株式会社日本製紙グループ本社 All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc.
Slide 2: 決算説明概要
日本製紙グループ本社 決算説明概要 I. 2005年3月期 中間連結決算（2004年4月1日～2004年9月30日） （１） 概況 （２） 業績 （３） 経常利益増減益要因 （４） 特別損益内訳 （５） 貸借対照表 （６） キャッシュフロー II. 2005年3月期 連結業績見通し（2004年4月1日～2005年3月31日） （１） 概況 （２） 業績 （３） 経常利益増減益要因 （４） グループの主要指標 All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 2
Slide 3: 業界動向：国内出荷高
Ｉ．決算 （１）概況①業界動向：国内出荷高 紙パ業界 2004年4月－2004年9月品種別国内出荷高 国内出荷高（千ﾄﾝ） 前年同期比 新聞巻取紙 １,７０９ ４.１％ 非塗工印刷用紙 １,３２５ ２.０％ 塗工印刷用紙 ※ ３,０６６ ５.５％ 情報用紙 ７８０ ▲３.７％ その他の紙（包装・衛生・雑種紙等） １,９７８ １.２％ 紙計 ８,８５８ ２.９％ 板紙計 ５,９４２ ▲０.４％ 紙・板紙計 １４,８００ １.５％ ※ 塗工印刷には微塗工紙を含む。 出所：日本製紙連合会 All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Gro
Slide 4: 業界動向：売価推移
Ｉ．決算 （１）概況①業界動向：売価推移 紙パ業界 洋紙・板紙の価格動向（2002年4月~2004年10月） （円／ｋｇ） （円／ｋｇ） 印刷A A２コート A３コート（左軸目盛） 150 75 Ｋ‘ライナー（右軸目盛） 140 70 130 65 120 60 110 55 100 50 ２００２/４ ２００２/１０ ２００３/４ ２００３/１０ ２００４/４ ２００4/１０ 出所：日本経済新聞社 All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 4
Slide 5: 業界動向：原材料市況推移
Ｉ．決算 （１）概況①業界動向：原材料市況推移 紙パ業界 主要原燃料の価格動向（2002年4月~2004年9月） 新聞古紙 段古紙 雑誌古紙 ﾀｽﾏﾆｱﾕｰｶﾘ パルプ ドバイ原油 石炭 ユーカリ 古紙 北部NBKP 原油 石炭 （US$/t） （US$/BL） （US$/ｔ） （AU$/BDT） (¥/kg) 160 16 800 80 140 14 700 70 120 12 600 60 100 10 500 50 80 8 400 40 60 6 300 30 40 4 200 20 20 2 100 10 0 0 2002/4 2002/10 2003/4 2003/10 2004/
Slide 6: 上半期のトピックス
Ｉ．決算 （１）概況②トピックス 上半期のトピックス 2004年 4月 ：三島製紙㈱へ大竹紙業㈱の株式譲渡 ：サンミック千代田㈱と十條商事㈱が合併し、 サンミック商事㈱が発足 ：日本製紙㈱都島工場跡地の譲渡 6月 ：中国現地法人「日紙国際貿易」設立 9月 ：世界初の嵩高キャストコート紙「Esprit Coat LOTUS」発売 ：次世代新聞用紙（中性紙）への全面切り替え実施を発表 （2006年切り替え完了予定） 投資 完工 会社 事業所 主要設備投資 （億円） （実績） ノーカーボン紙受託生産対策（コーター移設） ２４ '04/ 6月 日本製紙 勿来 サーマルリサイクル発電設備設置 ３８ '0
Slide 7: 業績①概要：対前年比較
Ｉ．決算 （２）業績①概要：対前年比較 連結業績 (単位:億円) 2003/9 2004/9 差異 <売上高> ５，９４５ ５，９７８ ３３ <営業利益> ２５０ ３４４ ９４ <経常利益> ２１５ ３２７ １１２ <中間純利益> ８５ １０４ １９ All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 7
Slide 8: 業績②洋紙・板紙販売実績
Ｉ．決算 （２）業績②洋紙・板紙販売実績 （千トン） 2003/9実績 2004/9実績 差 （Ａ） （Ｂ） （Ｂ）÷（Ａ） （国内洋紙平均価格：円/ｋｇ）※ (108.2) (105.5) (▲2.5%) 新聞用紙 667 675 1.2% 非塗工紙 378 380 0.4% 塗工紙 895 956 6.8% 情報用紙 330 325 ▲1.6% 包装・雑種紙他 332 330 ▲0.7% 国内洋紙計 2,602 2,665 2.4% 洋紙輸出（新聞用紙含む） 246 245 ▲0.7% 洋紙合計 2,848 2,910 2.2% （国内板紙平均価格：円/ｋｇ） (50.6) (53.9)
Slide 9: 業績③セグメント別業績
Ｉ．決算 （２）業績③セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2003/9 2004/9 2003/9 2004/9実 コメント 実績 実績 実績 績 紙パルプ事業 4,461 4,438 185 252 原燃料価格上昇も、堅調な出荷とコストダ 洋紙他 3,648 3,653 154 216 ウンにより増益 昨年下期の価格修正効果及びコストダウン 板紙 491 504 8 37 も寄与 家庭紙 322 281 23 ▲ 1 競争激化により販売数量減、価格下落 紙関連事業 615 644 28 猛暑効果もあり液体用紙容器事業が増収 48 増益、段ボール事業もコストダウンで堅調 （紙容器、化
Slide 10: 経常利益増減益要因
Ｉ．決算 （３）経常利益増減益要因 2003/9実績 対 2004/9実績比較 経常利益増益 112億円（215億円 → 327億円） （億円） 営業利益増益 94億円 （250億円→ 344億円） 営業外損益 営業外損益 ＋１８ ＋１８ 300 経 退職給付費用他 退職給付費用他 常 ＋４７ ＋４７ 増 益 ＋１１２ 原価改善等 原価改善等 ＋８４ ＋８４ 原材料価格 原材料価格 200 ▲２３ ▲２３ 売価 売価 販売数量 販売数量 ▲３５ ▲３５ ＋２１ ＋２１ All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc
Slide 11: 特別損益内訳
Ｉ．決算 （４）特別損益内訳 2003/9 2004/9 経 常 利 益 ２１５ ３２７ (億円) 特 別 利 益 １９ １２６ 固定資産売却益 １２ １１３ そ の 他 ７ １３ 特 別 損 失 ４９ ２１２ 固定資産除却損 １５ ２５ 特別退職金 ― ５１ 貸倒引当金繰入額 １２ ４４ 事業再編損失 ― ３７ 投資有価証券売却損 ― ３３ その他 ２２ ２１ 税 金 費 用 ▲ ９２ ▲１２６ 少 数 株 主 損 益 ▲ ８ ▲ １１ 当 期 純 利 益 ８５ １０４ All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, I
Slide 12: 貸借対照表
Ｉ．決算 （５）貸借対照表 （億円） 貸借対照表 '04/3末 '04/9末 差異 連結範囲 コメント 影響除外 現預金 218 149 ▲ 69 ▲ 79 手元資金圧縮（CMS効果） 受取手形・売掛金 2,608 2,659 51 26 棚卸資産 1,346 1,373 27 47 その他流動資産 594 583 ▲ 11 ▲ 96 有形・無形固定資産 9,445 9,131 ▲ 314 ▲ 131 投資その他資産 2,162 2,063 ▲ 99 ▲ 132 資産計 16,374 15,958 ▲ 415 ▲ 365 有利子負債 8,423 8,049 ▲ 374 ▲ 364 03/9 8
Slide 13: キャッシュ・フロー
Ｉ．決算 （６）キャッシュ・フロー （単位：億円） 項目 前中間期 当中間期 増減 コメント 営業活動によるCF 292 440 147 税前利益 185 241 ① 56 ① 税前利益 30.6％増 減価償却・連結調整償却 418 376 ▲ 41 運転資金増減 ② ▲ 351 ▲ 111 240 ② 前中間期：支払サイト短縮影響 その他 41 ▲ 67 ▲ 108 投資活動によるCＦ ▲ 444 ▲ 92 352 固定資産取得 ▲ 375 ③ ▲ 276 99 ③ 設備投資を厳選し、支出を抑制 固定資産の売却 19 ④ 144 125 ④ 日本製紙㈱都島工場跡地売却 その他 ▲ 88 40
Slide 14: 下半期のトピックス
ＩＩ．業績見通し （１）概況 : トピックス 下半期のトピックス 2004年10月 ：持ち株会社名を「日本製紙グループ本社」に変更 ：日本製紙機能材料本部を日本製紙ケミカルに統合 ：釧路IPP事業営業開始 11月：日板パッケージ㈱とトーカンパッケージングシステム㈱ （東罐興業㈱子会社）の合併（2005年10月予定）基本合意を発表 12月：景興日紙中芯原紙抄紙機の試運転開始予定 投資 運転開始 会社 事業所 主要設備投資 （億円） （見込み） 日本 釧路 電力卸供給設備設置 ９８ '04/10月 製紙 白老 ３ＫＰ増産対策 １３ '04/11月 All Rights Reserved. Copy
Slide 15: 業績見通し①前提条件
ＩＩ．業績見通し （２）業績①前提条件 １．下期販売見通し（国内） 洋紙：①数量=前下期比横這い ②価格=価格の復元 板紙：①数量=前下期比＋2.8％ ②価格=価格維持を優先 ２．原燃料価格見通し（上期比） （上期比） 外部環境 石 炭： 横ばい 為替（下期見通し） ：１ＵＳ＄＝１１０円 チップ ： 横ばい １ＡＵ＄＝ ８０円 Ｃ重油： 上昇 上期実績：１ＵＳ＄＝１１０円 １ＡＵ＄＝ ７８円 パルプ： 横ばい 古 紙： 横ばい All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 15
Slide 16: 業績見通し②概要
ＩＩ．業績見通し （２）業績②概要 日本製紙グループ連結業績見通し 2004年3月期 2005年3月期 (単位:億円) 実績 見通し 差異 <売上高> １１,９２６ １１，９００ ▲２６ <営業利益> ５５７ ６９０ １３３ <経常利益> ５０７ ６５０ １４３ <当期純利益> ２４３ ２６０ １７ All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 16
Slide 17: 洋紙・板紙販売見通し
ＩＩ．業績見通し （２）業績③洋紙・板紙販売見通し （千トン） 2004/3実績 2005/3見通し 差 （Ａ） （Ｂ） （Ｂ）÷（Ａ） （国内洋紙平均価格：円/ｋｇ）※ (107.3) (106.3) (▲1.0%) 新聞用紙 1,361 1,362 0.1% 非塗工紙 756 750 ▲0.8% 塗工紙 1,848 1,914 3.6% 情報用紙 669 672 0.4% 包装・雑種紙他 650 638 ▲1.9% 国内洋紙計 5,284 5,335 1.0% 洋紙輸出（新聞用紙含む） 502 480 ▲4.3% 洋紙合計 5,786 5,816 0.5% （国内板紙平均価格：円/ｋｇ）
Slide 18: 業績見通し④セグメント別業績
ＩＩ．業績見通し （２）業績④セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2004/3 2005/3 2004/3 2005/3 コメント 実績 見込み 実績 見込み 紙パルプ事業 8,962 8,823 430 528 洋紙他 7,334 7,198 361 458 コストダウン、販売数量増 板紙 996 1,019 39 76 価格修正が通年寄与 家庭紙 631 605 30 ▲ 5 コストダウン強化も、競争激化 紙関連事業 1,237 1,285 50 80 紙容器の拡販と段ボール事業のコストダウン （紙容器、化成品等） 木材・建材・土木 関連事業 935 992 26 25 引き続き
Slide 19: 経常利益増減益要因
ＩＩ．業績見通し （３）経常利益増減益要因 2004/3実績 対 2005/3見通し比較 経常利益増益 143億円（507億円 → 650億円） （億円） 営業利益増益 133億円 （557億円→ 690億円） 営業外損益 経 退職給付費用他 退職給付費用他 ＋１０ 600 常 ＋７５ ＋７５ 増 益 ＋１４３ 500 原価改善等 原価改善等 ＋１６８ ＋１６８ 原材料価格 原材料価格 ▲１２２ ▲１２２ 400 売価 販売数量 ▲３０ ＋４２ All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc. 19
Slide 20: グループの主要指標
ＩＩ．業績見通し （４）グループの主要指標 03/3月期 04/3月期 05/3月期 05/3月期 実績 実績 中間実績 見通し ＲＯＥ：株主資本当期純利益率 1.2% 5.8% 4.8% 6.0% 売上高経常利益率 3.4% 4.2% 5.5% 5.5% Ｄ/Ｅレシオ：負債資本比率 2.0倍 1.9倍 1.8倍 1.7倍 洋紙稼働率（暦日数） 86% 87% 90% 90% 板紙稼働率（暦日数） 79% 85% 88% 89% 設備投資額（億円） 769 574 336 689 減価償却費（億円） 832 813 366 753 有利子負債残高（億円） 8,513 8,423 8,049 7
Slide 21: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている見通しに関する内 容については、種々の前提に基づいたもの であり、記載された将来の計画数値、施策 の実現を確約したり、保証するものではあ りません。 また当資料の無断掲載はこれを禁じます。 ㈱日本製紙グループ本社 All Rights Reserved. Copyright (C) 2004 Nippon Paper Group, Inc.