Space Exploration Technologies Corp · NASDAQ:SPCX
Space Exploration Technologies — IPO Roadshow (June 2026)
60 slides from Space Exploration Technologies's IPO roadshow presentation, June 2026
Slide 1: ロードショー資料
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx ロードショー資料 2026年6月
Slide 2: 留意事項
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 留意事項 スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ・コーポレーション（Space Exploration Technologies Corp）（以下「当社」といいます。）に関する本資料は、以下の条件に基づき提供されます。 当社は、本資料に関連するオファリング（以下「本オファリ
Slide 3: 募集概要
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 募集概要 スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ・コーポレーション 発行体 ( Space Exploration Technologies Corp. ) 募集株式数 555.6百万株 (100% 新株発行) オーバーアロットメント 15% (100% 新株発行) 想定発
Slide 4: 当社のミッション
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社のミッション 当社のミッションは、多惑星居住を可能にし、宇宙の真の本質を 理解し、意識の光を星々に広げるために必要なシステム及び技術 を構築することです。 当社はこの根本的なミッションに引き続き専念していますが、宇宙 へのアクセスにおける当社の進展は、引き続き地球上の生活を豊
Slide 5: 当社の統合プラットフォーム
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の 統合プラットフォーム 当社は、宇宙、コネクティビティ及びAIにわたる将来の統合 ハードウェア及びソフトウェア・インフラを構築している唯一の会 社です。当社の本質はビルダーであることにあります。
Slide 6: 未来のインフラを構築する唯一の企業
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 未来のインフラを構築する唯一の企業 宇宙 コネク ティ ビティ AI 2002年始動 2020年始動 2023年始動 高頻度打上げ、高い再使用性・高性能を備えた 世界最大かつ最先端の高速・低遅延衛星インター ギガワット規模のコンピュート・インフラ、最先端の真 比類なき打上げ能力 ネ
Slide 7: 当社は、常識を超えることを可能にする
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社は、常識を超えることを可能にする 宇宙 液体燃料ロケットを開発し軌道到達に成功した初の民間企業 (2008年) 民間の宇宙船を国際宇宙ステーションにドッキングさせることに成功した初の民間企業 (2012年) 軌道級ロケット・ブースターによる推進着陸 (2015年)・再使用飛行
Slide 8: 当社の競争優位性 (WHY WE WIN)
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の競争優位性 (WHY WE WIN) 軌道打上げサービスにおける世界的リーダーシップ 設計、製造、配備及び運用にわたり比類のない衛星及びコネクティビティ・プラットフォーム リアルタイム・データにより強化された真実追求型AIモデル 大規模で、高速、かつ、卓越したコスト効率を可能
Slide 9: 徹底的な垂直統合
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 徹底的な垂直統合 宇宙 コネクティビティ AI 衛星コンステレーション、衛星間レーザー通 ガスタービン発電設備、変電設備、液冷シ 打上げ施設、着陸施設、工場、 信ネットワーク、地上局、周波数帯ライセン インフラ ステム、バッテリー設備 試験インフラ、ドローン船 ス、ユーザー端末及び
Slide 10: アルゴリズム (THE ALGORITHM)
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx アルゴリズム (THE ALGORITHM) 01 無駄を省く 02 削除する 03 最適化する 04 加速する 05 自動化する 10
Slide 11: ミッション・ドリブンの文化・世界最高水準の人材
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx ミッション・ドリブンの文化・ 世界最高水準の人材 経営陣（上位3名）の 平均在籍期間 21 年 シニアマネジメントの 平均在籍期間 12 年 2%未満 イーロン・マスク グウェイン・ショットウェル ブレット・ジョンセン (ELON MUSK) (GWYNNE SHOTWELL) (
Slide 12: 当社の再現可能な事業モデル
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の 再現可能な事業モデル ７ 他に類のない打上げ能力を活用して大規模展開を可能にすること ６ 新たな兆米ドル規模の市場機会を特定し創出すること ５ 世界水準のエンジニアリングと第一原理に基づく思考によりソリューションを設計すること ４ 「アルゴリズム(The Algorithm
Slide 13: 6兆ドルという巨大市場をターゲットに既に事業を展開
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 6兆ドルという巨大市場をターゲットに既に事業を展開 $600 B $5.7 T $760 B $2.4 T $740 B $870 B $370 B Space-Enabled Starlink Starlink Mobile AI Consumer Digital Near-Te
Slide 14: AIが、更に大きな市場機会を切り開く
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx AIが、更に大きな市場機会を切り開く 宇宙: 3,700億ドル コネクティビティ: 1.6兆ドル AI: 26.5兆ドル 14 14
Slide 15: 2026年は既に大きな節目の年に
C:\Users\brigee\Downloads\2026.06 Project Apex Roadshow Discussion Materials Long Form (2026.06.05).pptx 2026年は既に大きな節目の年に 2026年2月 xAIの取得 2026年2月 Starlinkアクティブ顧客数1,000万人 Starlinkのアクティブ顧客数が1,000万人を突破 テスラと戦略的協業を行い、世界最大の半導体製造施設を建設することで合意したと発表。 2026年3月 Terafab インテルは2026年4月にこのプロジェクトに参画。 2026年4月 X広告マネージャーの
Slide 16: 今後も控える多数のマイルストーン
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 今後も控える多数のマイルストーン STARSHIP ブロードバンド V2 Mobile 地上コンピュー AIコンピュート V3 V3衛星 衛星 ト 衛星 H2 2026 H2 2026 2027 400MW超 2028 軌道へのペイロード輸送の Starshipの配備開始 Star
Slide 17: 宇宙事業
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 宇宙事業 当社は、2023年以降の世界の軌道投入質量の80％超を担 う、世界をリードする打上げサービス事業者です。 この極めて重要な能力は、当社の基盤を成しており、当社の その他のすべての事業を支えるものとなっています。
Slide 18: 世界で唯一の再使用可能なロケット群
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 世界で唯一の再使用可能なロケット群 FALCON 9 FALCON HEAVY STARSHIP V3 低軌道（LEO）への 23 メートルトン 64 メートルトン 100 メートルトン ペイロード搭載能力 総打上げ回数 約620回 11回 12回 成功率 99% 100% 試験段
Slide 19: DRAGON
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx DRAGON 50回以上 2012年以降の国際宇宙ステーション （ISS）への飛行回数 78人 2020年以降安全に輸送した乗員数 20か国 2020年以降の乗員の出身国数 唯一 国際宇宙ステーション（ISS）への乗員輸 送についてNASA認定を取得した民間企 業 注：特段の記載が
Slide 20: ロケットの再使用可能性の価値
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx ロケットの再使用可能性の価値 費用 高価なハードウェアの再使用により打上げコスト Space Xの優位性 を低減 打上げ頻度 低額 最多 使い捨てロケットとの比較 業界のあらゆる事業者の 高頻度の打上げ、迅速な大規模展開及び有人 輸送を実現 における1回当たり打上げ 打上げ回数 費
Slide 21: STARSHIP
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx STARSHIP STARSHIP 完全かつ迅速な再使用を実現するために開発された世界初の大型打上げロケット 累計12回の試験飛行 大気圏再突入と高精度着陸の成功を実証済み Starshipブースターの再使用性は既に実証されており、残る主要な技術的マイルストー ンは、船体のキャッチ
Slide 22: 市場における比類のないリーダーシップ
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 市場における比類のないリーダーシップ 世界の軌道投入質量 当社シェア（％） 90% 80%+ 80% 70% 65% 60% 50% 45% 40% 30% 20% 2021 2022 2023-2025 出所: BryceTech, management 22
Slide 23: 打上げにおける根本的な優位性
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 打上げにおける根本的な優位性 ブースターの再使用可能性が打上げ頻度の向上を可能にする 当社によるFalcon系列の年間打ち上げ回数 180 165 160 140 120 100 80 60 40 比類なき打上げ頻度 20 8 信頼性及び再利用性 0 劇的に削減された軌道投入コスト
Slide 24: 比類のないコスト効率
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 比類のないコスト効率 STARSHIP: 再利用性における飛躍的改善 低軌道への打上げコスト（１キログラム当たり、米ドル） 20,000 18,500 15,000 10,000 85% 平均コスト削減率 92% 99%+ 平均コスト削減率 コ ス ト 削減 率 目 標 5,000
Slide 25: 比類のない輸送能力
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 比類のない輸送能力 STARSHIP: 新たな市場を切り拓く重要な要素 ペイロード搭載能力 (メートルトン) 200 200 150 100+ 100 100 64 50 23 0 FALCON 9 FALCON HEAVY STARSHIP V3 将来のSTARSHIP (使い捨
Slide 26: 当社のコネクティビティ事業
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社のコネクティビティ事業 当社は、基盤となる打上げ能力を活用し、最も先進的なグローバル衛星 インターネット・コンステレーションを構築しました。 当 社は、低 軌道 に配 置された 数 千機 の衛 星によ って 提 供される 、 高 速 ･ 低 遅 延 のブ ロ ー ドバ ン ド
Slide 27: 比類ない衛星コンステレーション
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 比類ない衛星コンステレーション V2衛星 V3衛星 競争優位性 利用可能 現在 2026年下期 Starlinkの開発と衛星インターネットの経済的 実現を可能にした比類ない打上げ能力及び 衛星当たりの帯域幅 96 Gbps 1,024 Gbps ロケットの再 使用性 アーキテクチャ
Slide 28: 地上インフラが不十分である地域
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 地上インフラが不十分である地域 人 口密 度 が低 い地 域 遠 隔地 のコ ミュ ニテ ィ 地 理的 条 件の 厳し い地 域 遠 洋・ 深海 環 境 航 空機 内 等の 上空 災 害地 域 28
Slide 29: Starlink：世界最大の衛星インターネットネットワーク
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx Starlink：世界最大の衛星インターネットネットワーク 比類のない衛星インフラ 拡大するユーザーベース 比類のない世界的なネットワーク力・ 2026年3月31日時点の軌道上の衛星数 Starlink加入者数（百万） 性能 164 12,000 12 軌道上で稼働中の機動可能な衛
Slide 30: 企業及び政府にとって不可欠なパートナー
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 企業及び政府にとって不可欠なパートナー 固定設置 陸上モビリティ 海上 航空 Starshield ミッションクリティカルな業務向けに、安全 かつ高信頼なネットワークを提供 Ecuador あらゆる場所でエンタープライズグレードのインターネットを提供 移動中の環境、厳しい天候、遠隔
Slide 31: Starlinkモバイル：世界最大の衛星直結モバイル・コンステレーション
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx Starlinkモバイル： 世界最大の衛星直結モバイル・コンステレーション GEN 1 GEN 2 約30 5G 一般的な携帯電話 移動体通信事業者 ・IoT機器との接続を実現 約19億 対象人口 65MHZ 周波数 当社の専用の衛 星 直 結 モバ イ ル ･ コ ンス テ レ
Slide 32: 当社のAI事業
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社のAI事業 当 社 は 、 A Iコ ンピ ュ ート ・ イ ンフ ラ、 フ ロ ンテ ィ ア モデ ル 及 び リ ア ル タ イ ム 情 報 に わ た っ て垂 直 統 合 を実 現 で き る唯 一 の 企 業 です 。 当 社 は 、 当 社 の イ ン フ ラ 構
Slide 33: 世界最大の一貫型スーパーコンピュータ
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 世界最大の一貫型スーパーコンピュータ 業界ベンチマークを上回るスピードと低コストで構築 世界初 世界初 世界初 1GW ギガワット規模の ギガワット規模の GB200及びGB300を 定格計算電力 学習クラスター Megapack蓄電池設備設置 大規模展開 注：ギガワット規模の初の
Slide 34: 地上における電力のキャパシティは重大な制約に直面
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 政治的立場の違いを超えて一致している意見： 地上における電力のキャパシティは重大な制約に直面しています 米国の発電量は概ね横ばいで推移し 米国における地上コンピュートの電力不足 ている一方、中国の発電量は着実に はさらに拡大する見込み 増加している。 太陽系エネルギーの 約6% 2
Slide 35: 軌道上AIコンピュート：即座に利用可能・低コスト・高速
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 軌道上AIコンピュート： 即座に利用可能・低コスト・高速 現在、規制上の障壁がなく、環境にも優しい 即座に利用可能 Starlink技術によって実現した配信 太陽光発電：無制限・クリーン・低コスト 液冷や空冷と比較して低コストの放射冷却アーキテクチャを活用 継続的な運用コストの低減
Slide 36: StarlinkとStarshipが実現を可能にするのは当社だけです
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 実現を可能にするのは当社だけです Starship V3 Starlink V3 コネクティビティからコンピュートへの進化 AI衛星 削減・削除 維持 追加 バックホールアンテナ イオン推進 AIコンピュート 大型バッテリー 衛星間レーザー ソーラー増設 モデム フライトコンピュー
Slide 37: インテリジェンスの製造における最重要事項
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx インテリジェンスの製造 宇宙・コネクティビティのリーダーシップ における最重要事項： 最大の利用可能性 インフラの優位性 最低限のコスト 規模拡大・ トークン当たり のコストの低減 コンピュート・インフラ拡 より多くの インテリジェンス品質 大のための再投資 ユーザーへの提供 の向
Slide 38: GROK：先進的な真実追求型AIモデル
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx GROK：先進的な真実追求型AIモデル 他の主要モデル提供者よりも短い期間でフロンティア水準の性能を達成 リリースごとに大幅な改善を実現する迅速な開発 Xを通じて直接的かつリアルタイムな情報にアクセスできるメリット 注：フロンティア水準の性能はGPQA Diamondスコア（科学的
Slide 39: 当社のリアルタイム情報・言論の自由のプラットフォーム
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社のリアルタイム情報・ 言論の自由のプラットフォーム 約5.5億人 約3.5億件 月 間 ア ク テ ィブ ユー ザ ー 数 1日 当たり の投 稿数 Xの収益化拡大戦略 Xを「万能アプリ」へ進化させ、リアルタイム情報、コミュニケーション、メディア、決済、銀行機能を統合 X Pr
Slide 40: コンピュート・インフラの収益化方法
C:\Users\brigee\Downloads\2026.06 Project Apex Roadshow Discussion Materials Long Form (2026.06.05).pptx コンピュート・インフラの収益化方法 コンピュートの販売 インテリジェンスの販売： インテリジェンスの販売： 企業 消費者 Anthropic Colossus及びColossus IIの コンピュート容量へのアクセスを可能にする クラウド・コンピュート・サービス契約 12.5億米ドル Grok Enterprise及びGrok APIの提供 2029年5月までのコンピュート容量へのアクセ
Slide 41: 当社の成長戦略
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の成長戦略
Slide 42: 当社の成長戦略
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の成長戦略 AI 消費者向けAIプラットフォームの収益化拡大 Xの収益化拡大 企業・政府への導入深化 コネクティビティ AIコンピュート・インフラの規模拡大 Starlinkブロードバンド消費者の拡大 軌道上AIコンピュートの大規模配備 Starlinkブロードバンドの企業・政
Slide 43: 月を拠点とする経済の開拓
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 月を拠点とする経済の開拓 人類の月面帰還 月面基地の建設 AIコンピュート衛星の 製造拠点 NASAのアルテミス計画により、1972年以来初めての人 類の月面着陸を2020年代後半までに実現 システム、居住施設及びStarshipの実証 AI衛星を製造する月面工場の建設 Stars
Slide 44: 数兆ドル規模の経済機会を伴う新市場を創出する有利な立場
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 数兆ドル規模の経済機会を伴う 新市場を創出する有利な立場 ポイント・トゥー・ポイントの地上輸送 軌道上製造 火星でのエネルギー生産・製造 火星への旅客・貨物輸送 小惑星採掘 月面製造・輸送 44
Slide 45: 資本配分と価値創造の実績
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 資本配分と価値創造の実績
Slide 46: 優れた資本配分と価値創造の実績
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 優れた資本配分と価値創造の実績 宇宙及びコネクティビティ事業 セグメント調整後EBITDA (単位: 10億米ドル) 7.8 5.0 90億米ドル 将来のインフラ を宇宙及びコネクティビ 2.6 ティ事業のために調達 を構築 2023 2024 2025 研究開発投資資金の確保 (
Slide 47: 大幅な成長と事業規模の拡大により価値創造のための投資が可能に
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 大幅な成長と事業規模の拡大により価値創造のため の投資が可能に 売上高 (単位: 10億米ドル) 2025年 調整後EBITDA (単位: 10億米ドル) 成長率 18.7 33% 22% 14.0 10.4 50% 6.6 5.4 3.8 8% 2023 2024 2025 20
Slide 48: 将来のインフラを構築
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 将来のインフラを構築 設備投資額 (単位: 10億米ドル) 成長を加速するため、当社は大規模な事業機 会への投資を行い続けます 20.7 宇宙セグメントにおける設備投資は、打上げイン フラの拡張に集中 コネクティビティ・セグメントにおける設備投資は、 資産計上された打上げ費用及び衛
Slide 49: 当社は高成長・高収益率のビジネス構築を目指しています
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社は高成長・高収益率のビジネス構築を目指していま す 2025 将来の目標 売上高成長率 (%) 33% 高い 継続的な投資により巨大市場を開拓 AIの収益拡大及び次世代衛星によるコ 売上高総利益率(%) 49% 約70% ネクティビティ事業の収益性改善に伴い 利益率が上昇 大規
Slide 50: APPENDIX
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx APPENDIX
Slide 51: 当社の売上構成
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の売上構成 開始年 2002 2020 2023 宇宙 コネクティビティ AI 打上げ ブロードバンド 広告 サードパーティー顧客向け打上げ 消費者向け 消費者向けサブスクリプション 月面経済 企業向け Grok & X Premium 政府機関向け 企業向け モバイル 現在の
Slide 52: 宇宙: 当社の基盤となる競争優位性
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 宇宙: 当社の基盤となる競争優位性 売上高 (単位: 10億米ドル) 2025年における世界全体の軌道投入質量 の80%超を占める 3.8 4.1 3.6 打上げ能力の増加分は主にコネクティビティ に配分されており、将来的にはAIに配分され る見込み 宇宙セグメントの財務数値は外部
Slide 53: コネクティビティ: 高成長・多様な収益構成・高い収益性
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx コネクティビティ: 高成長・多様な収益構成・高い収益性 売上高 (単位: 10億米ドル) TAMは1.6兆米ドルであり、 11.4 Starlinkブロードバンドが8,700億米ドル、 Starlink Mobileが7,400億米ドル 7.6 3.9 大幅な加入者数の増加が売上高
Slide 54: AI: 市場機会27兆米ドルへの投資
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx AI: 市場機会27兆米ドルへの投資 売上高 (単位: 10億米ドル) ギガワット規模のAI学習クラスター 3.0 3.2 2.6 垂直統合による優位性を活かしたより高速か AIソリューション +インフラ つ低コストなコンピュート・インフラ 広告 真実追求型AIモデルであるGrok
Slide 55: 当社の主要指標
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx 当社の主要指標 一定期間に当社が軌道に投入したペイロードの総キログラム数。Starlink衛星、顧客ペイロード及び開発貨物を 軌道投入質量 含む、成功したすべての軌道打上げ及び飛行試験における検証済み質量を合算することにより算出。 宇宙 当社ロケットによる成功したすべての軌道打上げ
Slide 56: GAAPからNON-GAAPへの調整表：調整後EBITDA
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx GAAPからNON-GAAPへの調整表： 調整後EBITDA （単位：10億米ドル） 2023 2024 2025 Q1 2026 当期純利益（損失） (4.6) 0.8 (4.9) (4.3) 加算（控除）： 減価償却費及び償却費 2.6 3.8 6.7 2.4 株式報酬費用 0
Slide 57: GAAPからNON-GAAPへの調整表：セグメント調整後EBITDA（宇宙）
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx GAAPからNON-GAAPへの調整表： セグメント調整後EBITDA 宇宙 （単位：10億米ドル） 2023 2024 2025 Q1 2026 営業損益（事業運営による利益／損失） (0.0) 0.0 (0.7) (0.7) 加算（控除）： 減価償却費及び償却費 0.6 0.6
Slide 58: GAAPからNON-GAAPへの調整表：セグメント調整後EBITDA（コネクティビティ）
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx GAAPからNON-GAAPへの調整表： セグメント調整後EBITDA コネクティビティ （単位：10億米ドル） 2023 2024 2025 Q1 2026 営業損益（事業運営による利益／損失） 0.5 2.0 4.4 1.2 加算（控除）： 減価償却費及び償却費 0.9 1.5
Slide 59: GAAPからNON-GAAPへの調整表：セグメント調整後EBITDA（AI）
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx GAAPからNON-GAAPへの調整表： セグメント調整後EBITDA AI （単位：10億米ドル） 2023 2024 2025 Q1 2026 営業損益（事業運営による利益／損失） (4.0) (1.6) (6.4) (2.5) 加算（控除）： 減価償却費及び償却費 1.2 1
Slide 60: ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Ap…
ibdroot\projects\IBD-NY\scouted2025B\994800_1\01. Presentations\2026.05.25 Long Form Roadshow Deck\2026.05 Project Apex Roadshow Discussion Materials_v19.pptx
Space Exploration Technologies — IPO Roadshow (June 2026) on 6ix