Jm Ab · OMXSTO:JM
Jm Ab — Q1 2012 Earnings Presentation
31 slides from Jm Ab's earnings presentation, Apr 27, 2012
Slide 1: Delårsrapport januari – mars 2012
Delårsrapport januari – mars 2012 Press- och analytikerpresentation 27 april 2012
Slide 2: Koncernen
Koncernen Intäkter: 12,4 mdkr 1) Balansomslutning: 11,5 mdkr Byggrätter: 27 200 st 1% 18 % Antal anställda: 2 341 79 % Börsvärde: 10,6 mdkr 2) Norge Finland Sverige 1% 1% Danmark Belgien 1) Rullande 12 månader 2) 127 kr per aktie 2
Slide 3: Koncernen i sammandrag
Koncernen i sammandrag Januari – mars 2012 Enligt segmentsredovisning Mkr % • Intäkterna ökade till 2 500 20 18 3 188 mkr (2 491) 2 000 16 14 • Rörelseresultatet ökade 1 500 12 till 337 mkr (278) 10 1 000 8 6 • Rörelsemarginalen minskade 500 4 till 10,6 procent (11,2). 2 0 0 1) 2007 2008 2009 2010 2
Slide 4: Koncernen i sammandrag – enligt IFRIC
Koncernen i sammandrag Januari – mars 2012 Enligt IFRIC 15 • Intäkterna ökade till 2 987 mkr (2 547) • Rörelseresultatet ökade till 329 mkr (279) • Resultatet före skatt ökade till 316 mkr (265) • Resultat per aktie ökade till 2,70 kronor (2,20) • Räntabiliteten på eget kapital ökade till 24,2 proce
Slide 5: Koncernen i sammandrag
Koncernen i sammandrag Januari – mars 2012 • Antal sålda bostäder 627 (840) • Antal produktionsstartade bostäder 631 (908) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 mkr (-65) • Byggrättsportföljen uppgår till 27 200 bostadsbyggrätter (26 300). 5
Slide 6: Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2012 2011 JM Bostad Stockholm 244 183 JM Bostad Riks 59 68 JM Utland 32 24 JM Fastighetsutveckling 1 1 JM Produktion 14 13 Koncerngemensamma kostnader -13 -11 Summa enligt segmentsredovisning 337 278 Omräkning JM Utland 1)
Slide 7: Avvaktande efterfrågan – viss förbättring under senare delen av kvartalet
Avvaktande efterfrågan – viss förbättring under senare delen av kvartalet • Fortsatt avvaktande efterfrågan i Sverige med viss förbättring under senare delen av kvartalet. Fortsatt god efterfrågan i Norge • Längre tid i försäljningsprocessen än normalt. Fortsatt stort intresse för våra projekt • And
Slide 8: Priser på andrahandsmarknaden
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 – 2012 Kr/m2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa
Slide 9: Lägre försäljningstakt av bostäder
Lägre försäljningstakt av bostäder Antal sålda bostäder 2 000 1 800 1 600 1 408 1 401 1 400 1207 1 200 1 056 1 000 800 661 655 600 400 200 358 395 308 320 225 176 174 143 125 0 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2 - Q4 9
Slide 10: Lägre produktionsstartsnivå
Lägre produktionsstartsnivå Antal bostäder 2 000 1 800 1 684 1604 1 600 1 400 1230 1 157 1 200 1 000 788 800 570 600 400 200 364 428 345 327 221 153 164 153 133 0 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2 - Q4 10
Slide 11: Ekparken - Dalénum, Lidingö
Ekparken - Dalénum, Lidingö Stockholm Antal bostäder ca 750 Produktionsstartade Q1 2012 77 Färdigställt 2013 11
Slide 12: Kaprifolen
Kaprifolen Uppsala Antal bostäder ca 200 Produktionsstartade Q1 2012 34 Färdigställt 2013 12
Slide 13: Malerhaugveien
Malerhaugveien Norge Antal bostäder 81 Produktionsstartade Q1 2012 81 Färdigställt 2013 13
Slide 14: Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp
Genomsnitt produktionsstartade Antal bostäder per etapp 100 90 80 70 67 60 58 53 50 40 38 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14
Slide 15: 5 786 bostäder i pågående produktion
5 786 bostäder i pågående produktion Andelen sålt/bokat innebär normal risk i Antal pågående produktion Q1 2012 4 000 100% 3 500 80% 3 000 2 500 60% 2 000 1 500 40% 1 000 20% 500 0 0% sep- dec- mar- jun- sep- dec- mar- jun- sep- dec- mar- jun- sep- dec- mar- jun- sep- dec- mar- 07 07 08 08 08 08 09
Slide 16: Bostäder i pågående produktion
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 31 mars 31 mars 31 dec 2012 2011 2011 Antal bostäder 5 786 5 957 6 401 Antal sålda bostäder 3 246 3 899 3 820 Antal bokade bostäder 503 803 536 Andel sålda bostäder (%) 56 65 60 Andel bokade bostäder (%) 9 14 8 Andel sålda/bokade bostäder (%) 65 79 68 Anta
Slide 17: JM Bostad Stockholm
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 1 414 1 045 5 141 Rörelseresultat 244 183 1 028 Rörelsemarginal (%) 17,3 17,5 20,0 Antal disponibla byggrätter 10 500 10 700 11 800 Antal bostäder i pågående produktion 3 059 2 931 3 290 • Avvaktande efterfrågan och långsammare för
Slide 18: JM Bostad Riks
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 783 792 3 355 Rörelseresultat 59 68 301 Rörelsemarginal (%) 7,5 8,6 9,0 Antal disponibla byggrätter 9 000 8 900 8 800 Antal bostäder i pågående produktion 1 571 1 953 1 973 • Avvaktande efterfrågan och långsammare försäljningsprocess •
Slide 19: JM Utland
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 660 417 2 349 Rörelseresultat 32 24 159 Rörelsemarginal (%) 4,8 5,8 6,8 Antal disponibla byggrätter 6 700 6 700 6 600 Antal bostäder i pågående produktion 1 156 1 073 1 138 • God efterfrågan och försäljning i Norge • Låg aktivitetsnivå på bo
Slide 20: JM Fastighetsutveckling
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 21 16 73 Rörelseresultat 1 1 15 • Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår – 81 % uthyrningsgrad • Produktion av äldreboende Dalénum om 54 bostäder fortskrider planenligt • Produktion av omsorgsboende i
Slide 21: JM Produktion
JM Produktion Januari - mars Helår Mkr 2012 2011 2011 1) Intäkter 455 347 1 986 Rörelseresultat 14 13 84 Rörelsemarginal (%) 3,1 3,7 4,2 1) Varav internt 145 126 687 • God efterfrågan • Bra orderläge • Ökade intäkter • Minskad marginal hänförligt till projekt erhållna under en period av hög konkurre
Slide 22: Disponibel byggrättsportfölj
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2012-03-31 2011-03-31 Stockholm 11 500 10 700 Malmö/Lund 4 000 3 600 Göteborg 1) 2 100 2 100 Uppsala 2) 2 900 3 200 Norge 5 400 4 900 Köpenhamn 700 750 Helsingfors 100 150 Belgien 500 900 Totalt cirka 27 200 26 300 1) avser Region Väst 2) avser Re
Slide 23: Stabil nivå exploateringsfastigheter
Stabil nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Q1 Mkr 2009 2010 2011 2012 Ingående balans 5 620 4 990 5 374 5 816 Tillkommer 428 1 655 1 585 278 Avgår -1 058 1) -1 271 -1 143 -296 Utgående balans 4 990 5 374 5 816 5 798 1) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 23
Slide 24: Cirka 5 års produktion i balansräkningen
Cirka 5 års produktion i balansräkningen 1) Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2) 2012-03-31 räkningen starter 3) loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 200 1 601 4,5 JM Bostad Riks 5 800 983 5,9 JM Utland 4 600 768 5,9 Koncernen 17 600 3 352 5,3 1) Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 4 år 3) 12-
Slide 25: 61 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 168 mkr
61 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 168 mkr Mkr 200 180 168 160 150 140 115 115 120 99 100 80 60 40 20 0 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 25
Slide 26: Kassaflöde Q1 2012
Kassaflöde Q1 2012 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Kassaflödesanalys, mkr 2011 2011 2011 2011 2012 1) 2) Från den löpande verksamheten -65 -78 316 560 2 Från investeringsverksamheten 41 -1 -145 12 0 Från finansieringsverksamheten -38 -158 -44 -50 30 Summa kvartalets kassaflöde -62 -237 127 522 32 Likvida medel vid p
Slide 27: Stark finansiell ställning och likviditet
Stark finansiell ställning och likviditet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Mkr ggr 2 000 2 • Soliditet 42 procent (40) • Tillgänglig likviditet 5 269 mkr 1 000 1 (4 824) varav likvida medel 2 469 mkr (2 024) 0 0 • Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000 -1 • Kredi
Slide 28: Finansnetto
Finansnetto Januari – mars 2012, mkr Finansiella intäkter 11 Finansiella intäkter 10 Omvärderingar/valutasäkringar 1) 1 Finansiella kostnader -24 Räntekostnader -14 Omvärderingar/valutasäkringar 1) -1 Räntekostnader pensioner -9 Finansnetto -13 1) Avser fordringar JM Utland. 28
Slide 29: Resultatkomponenter bostadsaffären
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q1 2012 (Q4 2011) Kostnads- baserad effekt 267 mkr (341) + Omvärderingseffekt 258 mkr (351) + Försäljningseffekt -32 mkr (-56) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * Förändrad bedömning om Förändri
Slide 30: Omvärderingseffekter - bostadsaffären
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Koncern 262 301 303 351 258 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2011 231 74 46 351 Q1 2012 142 84 32 258 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q1 2012 uppgick till 258 m
Slide 31: JM nuläge
JM nuläge • Kundfokuserad – starkt varumärke • 27 200 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen – hög kvalitet och god spridning • Viss osäkerhet avseende konjunktur- utvecklingen men fundamentalt goda förutsättningar • Industrialiserad process och attraktiva bostäder • Stark balansräkning och offensiv k