Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802

Ajinomoto — 1H FY2009 Earnings Presentation

26 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 9, 2009

  1. Slide 1: 2010年3月期業績予想と今後の展望

    味の素株式会社 2010年3月期業績予想と今後の展望 2009年11月9日 取締役社長 最高経営責任者 伊藤 雅俊 Copyright Copyright © 2001©AJINOMOTO 2009 Ajinomoto Co.,Co., Inc.Inc. All All rights rights reserved. reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目 次 Ⅰ． 味の素グループの目指す将来像･･･････････････････ P2 Ⅱ． 将来像実現のための3つの基本戦略･･･････････････ P3 Ⅲ． 2010年3月期 業績予想･･･････････････････････････ P9 Ⅲ－１． 原燃料価格動向、為替動向･･････････････････････ P10 Ⅲ－２． セグメント別予想概要････････････････････････････ P11 Ⅲ－３． セグメント別業績予想････････････････････････････ P12 Ⅲ－４． 経常利益、純利益予想････････････････

  3. Slide 3: 味の素グループの目指す将来像

    Ⅰ．味の素グループの目指す将来像 「うま味」から出発し、アミノ酸の機能を追求し事業化。 食・健康・医薬へと拡がり、全世界に市場展開している 「グローバル健康貢献企業グループ」 世界No.1の 世界No.1の 調味料事業を中核とする アミノ酸技術で人類に貢献する グローバル食品 グローバルアミノサイエンス 企業グループへ 企業グループへ おいしさと健康を科学する 健康創造企業グループへ Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 将来像実現のための3つの基本戦略

    Ⅱ．将来像実現のための3つの基本戦略 1. 付加価値型 3. グループ経営 事業・商品への重点化 体制の強化･整備 ―脱コモディティバルク偏重― 2. 海外での成長 加速と国内の 収益安定化 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 3

  5. Slide 5: 付加価値型事業・商品への重点化 脱コモディティバルク偏重

    Ⅱｰ１．付加価値型事業･商品への重点化 －脱コモディティバルク偏重－ ① MSGを基点とした付加価値型製品への展開 ¾ 「味の素®」の展開国拡大 ¾ 各国･地域の食文化に適応した風味調味料やメニュー調味料への展開 ② 脱コモディティバルク偏重 ¾ スペシャルティ事業、商品の拡大 ¾ 顧客視点で成長市場への展開を目指す「アミノサイエンス事業開発部」 新設（2009年7月） Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 4

  6. Slide 6: MSGを基点とした付加価値型事業・商品への重点化

    Ⅱｰ１－① MSGを基点とした付加価値型事業・商品への重点化 グルタミン酸＋戦略素材で、新たな商品価値を創造 専門性（スペシャリティ） 情報（使い方・用途） メニュー サービス（使い易さ） （冷凍食品） 健康機能の付加 （即席麺） （スープ） メニュー調味料 風味調味料 調味料 「味の素®」 （五味＋コク味） MSG 汎用性 （コモディティ） お客様の価値 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 5

  7. Slide 7: MSG・風味調味料の地域別販売量

    Ⅱｰ１－① MSG・風味調味料の地域別販売量 過去10年間で、海外では「味の素®」が約1.8倍、風味調味料が約5.5倍に伸長 海外の構成比は、「味の素®」で92％、風味調味料で84%を占める（FY2008実績） FY1998実績=100とした実績推移 海外 国内 【「味の素®」】 【風味調味料】 350 200 180 300 160 250 140 120 200 100 80 150 60 100 40 20 50 0 0 込 FY 8 FY 9 FY 0 FY 1 FY 2 FY 3 FY 4 FY 5 FY 6 FY 7 09 8 98 99 00 01 02 03 04 05 06

  8. Slide 8: MSGを基点とした付加価値型商品展開の具体例

    Ⅱｰ１－① MSGを基点とした付加価値型商品展開の具体例 「味の素®」の展開地域拡大 グローバルブランドとして、中東、中南米など 未導入国での販売拡大 中東向け 南米向け 風味調味料の展開地域拡大 現地の食文化に基づき、現地の味覚に適応した風味調味料を開発 西アフリカ、欧州、南米、アジア各市場向けの製品展開 ナイジェリア向け 欧州向け 北米向けAMOYブランド 風味調味料 チキンパウダー 風味調味料 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 6-補1

  9. Slide 9: 脱コモディティバルク偏重

    Ⅱｰ１－② 脱コモディティバルク偏重 コモディティバルクはコスト競争力を高めてより強化する一方、 お客様視点に立ち、当社にしか出来ないユニークさを持った事業･商品展開を図る 〈顧客ニーズ〉 専門性（スペシャリティ） 「AminoGut®」 子豚の健康的な成長を助ける 子豚用サプリメント 「AminoGut®」 生菌剤 「カルスポリン®」 世界最強コスト 「カルスポリン®」 トリプトファン 家畜の腸内環境を整える スレオニン リジン コモディティ バルク 汎用性 （コモディティ） 〈お客様の価値〉 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights r

  10. Slide 10: 海外での成長加速と国内の収益安定化

    Ⅱｰ２．海外での成長加速と国内の収益安定化 ① 海外での成長加速 ¾ 既存インフラを活用し、新興国･発展途上国の経済発展に適合した 事業領域・地域の拡大 ② 国内の収益安定化 ¾ 調味料･加工食品、冷凍食品の高付加価値化 ‹ 「クノール®カップスープ」品質向上に伴う製品改訂（2009年8月） ‹ ＜和･洋･中のだしに30％減塩タイプ新発売（2009年8月） ‹ 冷凍食品:「おいしい安心品質」の提供による高付加価値化を 通じた高収益化 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 8

  11. Slide 11: 先進国での安定成長と新興国・発展途上国での大幅成長

    Ⅱｰ２－① 先進国での安定成長と新興国・発展途上国での大幅成長 今までに築いたインフラストラクチャーを活用し、経済発展に適合 した事業展開・拡大（事業領域/地域） ロシア 東欧 西欧 北米 中国 メキシコ 中東 インドシナ インド 中米 アジア 西アフリカ ペルー ブラジル ＝大幅拡大 ＝開拓 ＝地域本部による浸透 ＝チャレンジ Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 8-補1

  12. Slide 12: 海外での成長加速：地理的展開

    Ⅱｰ２－① 海外での成長加速：地理的展開 中南米市場 2009年1月 欧州市場 メキシコ味の素社設立 2008年11月 （食品およびアミノ酸リテール製品、 欧州味の素コンシューマープロダクツ 飼料用アミノ酸の販売） 社設立（食品リテールおよびフード サービス向け製品の販売） ○ 東南アジア市場 ○ 2009年9月 ○ カンボジア味の素社設立 ○ (食品リテール製品の製造 および販売） ○ 南米市場 中東市場 2008年8月 2008年8月 コロンビア事務所設立 ○ ドバイ駐在員事務所設立 （食品リテール製品の販売） （食品リテール製品の販売） 海外展開国130ヶ国 → 150ヶ国（2016年度

  13. Slide 13: 国内の収益安定化の具体例

    Ⅱｰ２ｰ② 国内の収益安定化の具体例 技術をベースに圧倒的な品質差をもった製品で付加価値を創出 ■「クノール®カップスープ」改訂（2009年8月） ¾新製法で風味とコクを向上 ¾世帯構造変化に対応した新容量戦略 （1袋入り、3袋入り、8袋入り、エコパウチ） ■＜和･洋･中のだし＞に30％減塩タイプ新発売（2009年8月） ¾独自のアミノ酸技術（ポリグルタミン酸） でまろやかな味わいを残しながら 塩分（ナトリウム）カットを実現 ■冷凍食品：高付加価値化による高収益化 ¾家庭用：重点品種で品質向上し、 ユニットプライス改定 ¾業務用：安心品質＋αの価値提案 Copyright © 2009 Aji

  14. Slide 14: 2010年3月期 業績予想

    Ⅲ．2010年3月期 業績予想 売上高は中間期の国内食品の遅れ、飼料用アミノ酸の販売単価低迷で下方修正、 営業利益は主に海外食品の中間期好調を反映し上方修正 億円 売 上 高（左軸） 億円 FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 FY2 0 0 8 12,500 営業利益 （右軸） 800 （ 億円） 修正額 当期純利益（右軸） 修正予想 期初予想 実績 600 売上高 1 1 ,8 0 0 1 1 ,9 5 0 ▲ 1 5 0 1 1 ,9 0 4 12,000 400 営業利益 490 420 70 408 200 11,500 当期純利益 100 100 0 ▲ 102 0 11,000

  15. Slide 15: 原燃料価格動向、為替動向

    Ⅲｰ１．原燃料価格動向、為替動向 期初予想よりも原料価格低下メリットは増加を予想 為替は引き続き円高、主要生産拠点の対ドル現地通貨高を予想 原油価格推移 主要通貨の対JPYレート推移（平均） (USD/BBL, FOB Dubai) 100 FY 2 0 0 6 FY 2 0 0 7 FY 2 0 0 8 １H- FY 2 0 0 9 FY 2 0 0 9 修予 80 71.5 USD 116.97 114.44 100.71 95.53 92.7 90 61 EUR 150.02 161.59 144.07 133.21 134.0 60 60 T HB 3.21 3.64 2.96 2.7

  16. Slide 16: セグメント別予想概要

    Ⅲｰ２．セグメント別予想概要 （単位：億円） 2010/3期 営業 2010/3期 営業 2009/3期 営業 利益率 利益率 修正額 利益率 対前年増減額（率） 予想（修正後） 予想（修正前） 実績 売上高 1 1 ,8 0 0 1 1 ,9 5 0 ▲ 150 1 1 ,9 0 4 ▲ 104 ▲ 0 .9 % 国内食品 6 ,4 1 0 6 ,5 7 0 ▲ 160 6 ,5 3 9 ▲ 129 ▲ 2 .0 % 海外食品 2 ,1 0 0 2 ,0 5 0 50 1 ,9 9 0 110 5 .5 % アミノ酸 1 ,8 3 0 1 ,8 7 0 ▲ 40 1 ,9 6 6 ▲ 136

  17. Slide 17: セグメント別予想 – 国内食品

    Ⅲ－３． 2010年3月期 セグメント別予想 – 国内食品 品質価値訴求、需要喚起型マーケティングを展開し、売上拡大 原材料価格低下、経費抑制により収益回復 FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 修正 FY2 0 0 8 FY2 0 0 9 FY20 0 9 FY2 0 0 8 対0 8 下 （ 億円） 修正予想 期初予想 額 実績 上期実績 下期予想 下期実績 増減額 売上高 6,410 6 ,570 ▲ 160 6 ,539 3,204 3 ,2 06 3,180 25 営業利益 253 270 ▲ 17 170 126 1 27 94 33 対前年下期 増減額と重点施策 （億円） 売上

  18. Slide 18: セグメント別予想 – 海外食品

    Ⅲ－３． 2010年3月期 セグメント別予想 – 海外食品 積極マーケティング投資によりコンシューマーフーズ販売拡大 加工用うま味調味料は状況に応じた適正販売価格で安定的利益確保 （ 億円） FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 修正 FY2 0 0 8 FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 FY2 0 0 8 対0 8 下 修正予想 期初予想 額 実績 上期実績 下期予想 下期実績 増減額 売上高 2 ,1 0 0 2 ,0 5 0 50 1 ,9 9 0 1 ,0 4 1 1 ,0 5 9 935 124 営業利益 240 167 73 149 162 78 98 ▲ 20 対前年下期

  19. Slide 19: セグメント別予想 – アミノ酸

    Ⅲ－３． 2010年3月期 セグメント別予想 – アミノ酸 引き続き厳しい環境が続く見通し （億円） FY2009 FY2009 修正 FY2008 FY2009 FY2009 FY2 008 対08下 修正予想 期初予想 額 実績 上期実績 下期予想 下期実績 増減額 売上高 1 ,830 1,870 ▲ 40 1 ,966 909 921 823 98 営業利益 ▲ 23 ▲ 14 ▲ 9 61 ▲ 2 ▲ 21 ▲ 19 ▲ 2 対前年下期 増減額と重点施策 （億円） 売上高 営業利益 下期重点施策 飼料用アミノ酸 18 ▲ 13 リジン、スレオニンの価格引上げ、トリプトファンの販売ペー

  20. Slide 20: セグメント別予想 – 医薬

    Ⅲ－３． 2010年3月期 セグメント別予想 – 医薬 リセドロネート資産取得による支払いロイヤルティ減で期初営業利益予想を修正 （ 億円） FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 修正 FY2 0 0 8 FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 FY2 0 0 8 対0 8 下 修正予想 期初予想 額 実績 上期実績 下期予想 下期実績 増減額 売上高 860 860 0 858 411 449 428 21 営業利益 120 104 16 137 55 65 70 ▲ 5 対前年下期 増減額と重点施策 （億円） 売上高 営業利益 下期重点施策 自販品の重点品「リーバクト®」 、「 エレンタ

  21. Slide 21: 経常利益、純利益予想

    Ⅲ－４．2010年3月期 経常利益、純利益予想 事業再編に伴う特別費用を計上するが、当期純利益は黒字化の見通し （ 億円） FY2 0 0 9 FY2 0 0 9 （ 参考） 修正額 主な修正要因 FY2 0 0 8 修正予想 期初予想 実績 営業外収支（ ▲損） 0 ▲ 60 60 ▲ 149 為替差益 20 0 20 USD建て借入金のUSD安現地通貨高 － 支払利息 ▲ 41 ▲ 65 24 各国の金利低下により期初予想より低減 ▲ 48 為替差損 0 0 0 ▲ 124 持分法投資損益 30 30 0 25 その他 ▲ 9 ▲ 25 16 ▲ 2 経常利益 490 360 130 25

  22. Slide 22: 財務戦略

    Ⅳ．2010年3月期 財務戦略 安定的な配当で株主還元を重視 主な資金使途 „設備投資 ¾597億円（＊）の計画。FY2008に続き、キャッシュフロー創出に直結しない投資は見送り、 合理化投資を優先し、減価償却費程度に留まる見通し ＊リセドロネート事業関連資産取得費用を除く „手元流動性の確保（最低限、売上高の5%程度） 配当/株 配当性向 (円) (%) 16.5 120 „株主還元 16 配当/株 配当性向 100 ¾各期の連結業績を勘案し、かつ安定的、継続的に 15.5 80 15 利益配分することを基本とする 14.5 60 • FY2008配当は1株16円 14 40 13.5 20

  23. Slide 23: 参考資料

    AJINOMOTO. EF AR

  24. Slide 24: 2009年度中間期 海外コンシューマーフーズ販売動向

    【参考】2009年度中間期 海外コンシューマーフーズ販売動向 製品別売上高 地域別売上高 北米 <欧州・アフリカ> その他 1% 5% アフリカ高成長 <アジア> <スープ> 欧州 海外食品事業 コア製品 6% その他の の主力地域 として育成中 南米 加工食品 <南米> であり収益源 11% 15% 「味の素」 アジアに次ぐ 東南アジア 39% 収益の主力 主要国の 飲料 2009年度中間期 地域 2009年度中間期 11% 営業利益率は 793億円 793億円 二桁 その他の 南アジア等で 調味料 <「味の素®」> アジア 先行投資継続 33% 78% <風味調味料> 収益源として シェア

  25. Slide 25: 飼料用リジン市場価格、CBOTスプレッド推移

    【参考】飼料用リジン市場価格、CBOTスプレッド*推移 *CBOTスプレッド＝シカゴ商品取引所の大豆粕とコーンの価格差 (USD/kg・CIF) (USD/ST） 4.5 300 リジ ン市場価格( U SD /k g ）とCB OTスプ レッ ド（U SD /ST) 4.0 250 3.5 3.0 200 2.5 リジン市場価格 150 2.0 1.5 100 1.0 50 0.5 スプレッド 0.0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q

  26. Slide 26: Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

    ¾ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在にお ける将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しております。今後様々な要 因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。 ¾ 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 ¾ 本資料の金額は、四捨五入で表示しております。 Copyright © 2009 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

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