Browave Corporation · TPEX:3163
Browave — FY2022 Earnings Presentation
21 slides from Browave's earnings presentation, Mar 20, 2023
Slide 1: 波若威科技 112年法說會簡報
波若威科技股份有限公司 112 年法說會簡報 發言人： 張 文 樵 股票代號： 3163 日 期： 112年03月20日 1
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本次揭露之資訊含市場前端投射及未來公司策 略走向。惟相關資訊仍受限於各類影響因子的 不確定性及未知的風險，實際結果或有重大差 異。本公司並無義務承擔公開更新及修正內文 之說明。 2
Slide 3: Outline
Outline • 111年業務成果 • 工廠多鏈、短鏈建置-菲律賓新廠 • 光通訊行業市場近況 • Cable TV 市場動態 • 下世代PON 的升級主力 • 寬頻應用新趨勢-FTTR • 波若威Cable TV/PON/FTTR的行業布局 • 矽光子應用範疇 • 光收發器走勢 • 矽光子應用-芯片間的光纖互連 • 波若威的矽光子行業布局 • 總結 3
Slide 4: 111年業務成果 年度市況
111年業務成果 111 年度市況 (1). 電信市場:上半年需求強勁，主力來自於 Cable TV (DOCSIS 3.1↑)擴容相關的WDM 產品挹注。惟Q4 整體經濟轉趨保守，終 端客戶調節庫存水位，能見度降低，呈 現保守格局。另在XGS PON 產品中，高通 道Branch光模組亦在上半年度上量，下半 年度轉變產品型態，持續挹注。 (2). 數據中心:以200G/400G 光纖套件(Fiber Harness)產品群，聚焦矽光子平台為業務 發展主軸，主力放量於分波平台(FRx)及 分路平台(DRx)，市場以北美為大宗。 然整體北美經濟下半年度疲弱且終端需求 低迷，或有延遞原建置需求。
Slide 5: 111年產品及銷售區域比重
111年產品及銷售區域比重 WDM 產品群主力著墨於電信市場及Cable TV寬頻。Branch專注於XGS PON 市場使用之高通道光模組。OIN 則專注於數據中心的相關應用，採多模、 單模產品並進，含多芯光纖連接器及主動光纖纜線。AMP則仍以電信市 場為其發展主軸。銷售區域比重以美洲居冠，另亞洲佔比居次，則是因 為終端客戶系統組裝廠在亞洲，最終端仍銷往歐美市場。 5
Slide 6: 工廠多鏈、短鏈建置-菲律賓新廠
工廠多鏈、短鏈建置-菲律賓新廠 除原台灣新竹企業總部及廣東中山 廠外，另增設菲律賓新廠以因應終 端客戶多元需求，符合供應鏈的地 理多樣性，其範圍包括: 1. 貿易戰下的關稅風險管理。 2. 自然、不可抗力之疾病、災害 的風險分散(如Covid-19)。 3. 三地生產的彈性調度。 6
Slide 7: 光通訊行業市場近況
光通訊行業市場近況 Show me the money: The biggest broadband investment cycle ever Five sources of federal funding that are fueling broadband investment –Consolidated Appropriations Act: ~$288M+$988M –American Rescue Plan Act (ARPA)/Coronavirus Capital Projects Fund:~$4.5B –Rural Digital Opportunities Fund:~$
Slide 8: Cable TV 市場動態
Cable TV 市場動態 (Source: technavio) Broadcasting Cable TV 總體市場增幅會來到$62B(2021~2026)，其中在2022 成長幅度為2.35%，未來數年年複合成長率在3.6%，其市場相對離散，百 家爭鳴。主力市場及成長幅度最大占比在北美，增幅將近4 成。依據 Dell‘Oro Group, Jan 發布2022年到2027年寬頻網路設備支出的展望，其中 有線電視接入網路設備支出預計至2027年將達$1.5B，CAGR: 8%。雖然前 幾年支出減緩，但為了與FTTH競爭，網路將陸續升級至DOCSIS 4.0 8
Slide 9: Cable TV 的升級主力
Cable TV 的升級主力 (Source: EFFECT PHOTONICS) 有線電視多系統經營商(MSO)為強化與電信商的競爭，增加投資將原 HFC網路升級至DOCSIS 3.1↑，並整合了各場域的應用需求，如Business 、Apartment Complex 及Residential 等…，使頻寬增至10Gbps，因而產 生大量的WDM光模組需求，並聚焦在DWDM 技術平台上。 9
Slide 10: 下世代 PON 的升級主力
下世代 PON 的升級主力 (Source: IDATE) PON 技術的世代發展，週期為每8~10年做一次更替，每個世代至少都有4X 以上的速度增長來服務新的應用需求。現階段50G PON 的標準化程序正在 加速，以ITU-T 為例，已在Sep./2021通過。50G PON有機會成為未來主流。 從GPON 升級到10G PON的經驗來看，分波/合波(WDM)的升級方式，為主流 運營商首選。就目前PON 發展趨勢，50G PON，仍會以分波/合波(WDM) 形 式為主。 10
Slide 11: 下世代PON 市場投射 (25G PON 或 50G PON)
下世代PON 市場投射(25G PON 或 50G PON) (Source: LightCounting) 在中國市場加持，諸如中國移動、中國電信及中國聯通等巨型運營商， 及部分歐洲運營商的採用，50G PON將會是下世代PON 的主流。雖然 北美及另一部分歐洲運營商仍偏好25G PON，且亦有趕上前沿布建 ， 然從其部屬規模來看，與50G PON 對比，其未來Scale 仍相對偏小。 11
Slide 12: 寬頻應用新趨勢 FTTR(Fiber-To-The-Room)
寬頻應用新趨勢 FTTR(Fiber-To-The-Room) (Source: IDATE) (Source: IDATE) FTTR ，簡單來說，就是實現 FTTH，”從最後一哩，到最後一米”。其接 網速度將來到1Gbps 等級，與現有FTTH接入速度100Mbps相比，將達 10倍之譜。另在能耗部分，光纖亦能減少能量損耗約30%，實為更環 保的綠色選項。 12
Slide 13: FTTR 未來市場投射
FTTR(Fiber-To-The-Room)未來市場投射 (Source: IDATE) (Source: IDATE) 根據IDATE的市場預估，FTTR 大量導入的區域，會以原FTTH 覆蓋率較 高的亞太地區為主，全球FTTR 用戶在2025年會來到2,200萬戶。另在歐 盟中小企業用戶部分則會來到將近140萬戶之譜。 13
Slide 14: FTTR Networking 架構
FTTR(Fiber-To-The-Room) Networking 架構 (Source: FCST) 除了Optical Gateway及Optical Router外，在FTTR 架構中，非對稱Branch 光模組(PLC Splitter)及OIN 光模組(終端盒)、微光纜連接器(Micro Optical Fiber Termination)，皆為FTTR 應用不可或缺之光學元件。這些光學元 件亦為波若威在FTTR 提前佈局之重點項目。 14
Slide 15: 波若威 Cable TV/PON/FTTR 的行業布局
波若威Cable TV/PON/FTTR的行業布局 波若威針對Cable TV(DOCSIS 3.1↑)、下世代PON(XGS PON/25GPON/50GPON) 甚或再來的寬頻應用FTTR(Fiber-To-The-Room)等新創架構，為了具體實現技 術連結，對於不同應用場域，波若威產品聚焦: • Cable TV(DOCSIS 3.1↑)應用之DWDM 光模組，橫跨低通道至高通道 (12ch~48ch)。 • XGS PON應用之Branch 光模組，主力為高通道產品群(32ch/64ch)、 WDM 光模組以及OIN 跳接線。 • FTTR 應用之非對稱Branch 光模組， OIN
Slide 16: 矽光子應用範疇
矽光子應用範疇 (Source: YOLE) 矽光子芯片市場預估從2021年起將以36% 的年複合成長率直到2027年， 其中數據中心、5G、光子計算、長程使用的光收發器，主動式光傳輸 線，車用光達等，為主要的成長來源。在數據中心收發器部分到2027 年，年複合成長率會來到22%，為矽光子應用裡的最大宗，占比近半。 16
Slide 17: 光收發器走勢
光收發器走勢 LightCounting sees optical component and module growth shrinking to 4% in 2023 (By Lightwave) (Source: LIGHTCOUNTING) 儘管在2022 下半年總體經濟面轉下且供應鏈逐步調節水位，然按光收發 器的市場投射依舊成長了14%，然而來到2023年，因總體經濟持續下行， 成長率會收縮至僅剩個位數(4%)。 17
Slide 18: 矽光子應用-芯片間的光纖互連
矽光子應用-芯片間的光纖互連 (Source: AyarLabs) 矽光子芯片技術，除了在光收發器市場應用外，對於芯片間的光互連亦 有其巨大潛力。現行芯片間互連仍以電流技術為主，然數據移動產生的 巨大能耗，甚或影響伺服器間的速度效能，以光纖取代銅線作為芯片互 連的媒介，則可實現更具優勢的高頻寬、高密度、低時延及低能耗。 其相關應用之光纖套件為波若威未來產品線布局的重點項目之一。 18
Slide 19: 波若威的矽光子行業布局
波若威的矽光子行業布局 波若威矽光子產品聚焦在微光學整合，以光收發器內使用之光纖套件為發 展主力，2023年產品聚焦在FR4 /DR4平台，速度橫跨400G至800G(Pluggable) ，甚或CPO(共同封裝光元件)類型產品內使用之高密度光連結器(Optical I/O)， 也在布局當中，完善整體矽光子平台產品的戰略布局。 19
Slide 20: 寬頻雲端鏈路-波若威產品聚焦
寬頻雲端鏈路-波若威產品聚焦 波若威產品聚焦寬頻雲端鏈路: *Cloud/5G/10G PON ↑/Cable TV(DOCSIS 3.1↑)/ FTTH(FTTR)使用到的 (1).WDM光模組(2).Branch 光模組(3).OIN 光纖跳線 *貫穿Cloud 至數據中心(DC)鏈路使用到的 (4).400G/800G/CPO收發器(SiP base)內光纖套件(Fiber Harness) 20
Slide 21: 總結
總結 • 111年電信市場，上半年需求強勁，主力來自於Cable TV(DOCSIS 3.1↑) 擴容相關的WDM 產品挹注。 惟Q4 整體經濟轉趨保守，終端客戶調節庫存水位，能見度降低。數據中心主力放量於分波平台 (FRx)及分路平台(DRx)，市場以北美為大宗。然整體北美經濟下半年度疲弱且終端需求低迷，或 有延遞原建置需求。 • 波若威增設菲律賓新廠以因應終端客戶多元需求，符合供應鏈的地理多樣性，其範圍包括:1.貿易 戰下的關稅風險管理。2.自然、不可抗力之疾病、災害 的風險分散(如Covid-19)。3. 三地生產的彈 性調度。 • FTTR 將實現 FTTH 從最後一哩，到最後一米 。