Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — FY2019 Earnings Presentation
28 slides from Terumo's earnings presentation, May 18, 2020
Slide 1: 2020年3月期決算概要
2020年3月期決算概要 2020年5月18日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹
Slide 2: 新型コロナの影響あるも､売上・営利が過去最高
新型コロナの影響あるも､売上・営利が過去最高 （億円） 為替除く 18年度 19年度 増減率 増減率 売上収益 5,995 6,289 +5% +8％ 売上総利益 3,265 (54.5%) 3,439 (54.7%) +5% +9% 一般管理費 1,787 (29.8%) 1,845 (29.3%) +3% +6% 研究開発費 477 ( 8.0%) 506 ( 8.0%) +6% +8% その他収益費用 65 18 - - 営業利益 1,066 (17.8%) 1,106 (17.6%) +4% +11% 調整後営業利益 1,221 (20.4%) 1,250 (19.9%) +2% +9
Slide 3: 19年度業績予想との比較
19年度業績予想との比較 （億円） 売上収益 調整後営業利益 コメント 金額 増減額 金額 増減額 19年度実績 3,506 25% 869 新型コロナの影響(中国)やDES等の低調に 心臓血管 ‐64 +19 より売上下振れ。出荷遅延からの回復に向 19年度予想 3,570 24% 850 けた販促等､未消化の費用があり利益上振れ 1,710 15% 252 売上収益、調整後営業利益 ホスピタル - -3 ともに計画通り 1,710 15% 255 1,072 14% 151 為替の影響を除くベースで売上・利益 血液・細胞 +2 ‐4 テクノロジー ともに計画を上回る 1,070 14% 1
Slide 4: 調整後営業利益増減分析
調整後営業利益増減分析 49 （億円） 57 価格（ 売上総利益率効果 29 欧州規制対応費（ 81 一般管理費の増加 -29 ）薬価公定価（ 57 15 研究開発費の増加 308 その他収益費用 78 為替の影響 27 新型コロナの影響 -14 ）や 売上総利益の増加 売上増による -20 ） 144 IT 155 投資（ 1,250 1,221 -15 1,106 ） 1,066 18年度 18年度 19年度 19年度 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 4 /28
Slide 5: 地域別売上収益
地域別売上収益 19年度 18年度 売上収益 売上収益前年比較 金額(億円) 増減率 コメント 100%＝6,289億円 （ ）内は為替影響除く 1,963 ホスピタルの疼痛緩和やアライアンスが大きく牽 日本 +4% 31% 1,885 引。全体として安定伸長 +1% 為替の影響大。除くベースで心臓血管が一桁後 1,211 欧州 1,204 (+7%) 半の伸長、ホスピタルや血液・細胞テクノロジーは 19% 一桁半ばと堅調 1,914 +9% 全カンパニーがプラス伸長。 米州 1,756 (+12%) 心臓血管は二桁伸長 30% 中国 473 +2% Q3まで二桁伸長した心臓血管がQ4に入り新
Slide 6: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益 19年度 18年度 売上収益 売上収益前年比較 100%＝6,289億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 3,506 ニューロが2割に近い伸長を維持。 +7% Q4で新型コロナの影響を中国中心に受け 56% 心臓血管 3,285 (+10%) るも､為替除くベースで二桁伸長 アライアンス、疼痛緩和、癒着防止材が 1,710 +3% ホスピタル 二桁伸長で全体を牽引。体温計と手指 1,658 (+4%) 消毒剤でコロナ対策による需要増 27% 血液・細胞 1,072 +2% 新ソフトウェア導入の効果で成分採血装置 17% テクノロジー 1,050 (
Slide 7: 心臓血管: 為替を除くベースで二桁の増収増益
心臓血管: 為替を除くベースで二桁の増収増益 （億円） 18年度 19年度 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 3,506 3,285 TIS ：Q4に新型コロナの影響受けるも 為替除くベースで二桁伸長 +130 売上 +7% ニューロ：｢WEB｣やストローク製品が牽引し 収益 (+10%) 2割に近い伸長 +75 CV ：人工肺が牽引 +15 血管 ：Q4に新型コロナの影響受け僅かに減速 +1 809 869 調整後 営業 +7% TISやニューロの売上拡大による利益増。 利益 (+16%) TIS全般とニューロにおいて一部費用が未消化 （率） (25%) (25%) ©TE
Slide 8: ホスピタル: 売上・利益ともに計画通りの着地
ホスピタル: 売上・利益ともに計画通りの着地 （億円） 18年度 19年度 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 1,658 1,710 医療器 : インドネシア皆保険財政難等 -3 売上 +3% 医薬品 : 疼痛緩和や癒着防止材が牽引 +18 収益 (+4%) DM・ヘルスケア: 新型コロナの特需で体温計が牽引 ＋5 アライアンス : 計画通りの二桁伸長 +32 268 252 調整後 営業 -6% 山口工場増設による償却費増を受けたものの 利益 (-7%) 計画通りの着地 （率） (16%) (15%) ©TERUMO CORPORATION 8 /28
Slide 9: 血液・細胞テクノロジー: 為替を除くベースで対計画上振れ
血液・細胞テクノロジー: 為替を除くベースで対計画上振れ （億円） 18年度 19年度 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 血液センター ：成分採血が牽引。 1,050 1,072 装置の新ソフトウェアによる牽引 売上 +2% に加え､新型コロナ回復者からの 収益 (+6%) 血漿採取の需要増 +24 アフェレシス治療：先進国における後継装置への 切替の反動 -1 調整後 157 151 想定以上の為替影響。 営業 -4% 費用コントロールも寄与し為替影響除くベースで 利益 (+10%) （率） 計画上振れ (15%) (14%) ©TERUMO CORPORATION 9 /
Slide 10: 19年度期末配当案は14円
19年度期末配当案は14円 新型コロナ影響を鑑みて19年度配当案を年間28円とする（当初予想から変更なし） 19年度 実績 当期利益（億円） 852 EPS（円） 114 28.0 配当案/株（円） 中間 14.0 期末 14.0 配当性向 24.6% ©TERUMO CORPORATION 10 /28
Slide 11: 主なトピックス
主なトピックス ６年連続で「健康経営銘柄」に選定（3月） 全社 オーストラリアの森林火災に関して、寄付と支援活動を実施（3月） 温室効果ガス排出量削減目標が、SBTイニシアチブの認定を取得（3月） 袋状脳動脈瘤塞栓デバイス「Woven EndoBridgeデバイス」 の国内における製造販売承認取得を発表（1月） 袋状脳動脈瘤塞栓デバイス 血流改変ステント「FRED」の米国・販売承認取得を発表（1月） 「Woven EndoBridgeデバイス」 事業 血流改変ステント「FRED」、日本で保険収載（1月） 強オピオイド鎮痛薬の「フェンタニルクエン酸塩１日用テープ」 脳動脈瘤治療用ステント を日本
Slide 12: 全カンパニーが新型コロナの感染拡大防止や治療へ貢献
全カンパニーが新型コロナの感染拡大防止や治療へ貢献 心臓血管: 重症患者の治療に寄与「ECMO」 経皮的 心肺補助システム 1月より増産着手 医師・技士・看護師らのチーム支援 ホスピタル: 家庭から院内まで、感染の拡大防止に向けて 感染管理に配慮した体温計 院内感染対策として幅広い手指消毒剤を提供 体温計 手指消毒剤 血液・細胞テクノロジー: 最先端の治療をサポート 回復期血漿の採取で成分採血装置を活用 成分採血装置 病原体低減 遠心型血液成分 病原体低減化技術、新型コロナウイルスへの有効性証明 システム 分離装置 血中サイトカインの減少を目的に､遠心型血液成分分離装置が米国で緊急使用許諾 ©
Slide 13: 19年度パイプライン製品のローンチ状況
19年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ アクセス ディスタルラジアル用止血デバイス 日 FY21 医療器 次期シリンジポンプ 日 FY20 心臓 PTCAバルーン 欧亜 済み 麻酔用鎮痛剤（フェンタニル注射液） 日 済み 医薬品 ペリフェラル ステント (TRI) 日米 済み 癒着防止材（アドスプレー・ミニ） 日 済み 袋状塞栓デバイス (WEB) 米 済み 持続血糖測定器 日 済み 中間カテーテル (Sofia EX) 欧米 済み 血糖測定システム 日 FY20 DM・ 脳 ミニ・バルーン 欧米 済み ヘルス パッチ式インスリンポンプ
Slide 14: 20年度業績予想
20年度業績予想 新型コロナによる影響の合理的算定が困難な為、現時点では未定 業績予想の開示が可能となった段階で速やかに開示 影響の考え方 心臓血管への新型コロナの影響は比較的大きく、領域と地域によって異なる。 また、時間軸の考慮が必要 ホスピタルと血液・細胞テクノロジーへの影響は限定的 ©TERUMO CORPORATION 14 /28
Slide 15: 心臓血管への新型コロナ影響の考え方
心臓血管への新型コロナ影響の考え方 領域・症例タイプ毎（緊急/待機）に影響が異なる 症例タイプのみで売上への影響は測れない。様々なファクターが影響を及ぼす 例：病院財政、施術場所(病院/オフィス)､地域性、学会の提言、販路(直販/代理店)、患者さん心理など 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 待機 待機 緊急 PCI （長く待てない） （長く待てる） ペリフェラル オンコロジー 脳動脈瘤 脳梗塞 心臓外科 人工血管 ステントグラフト ©TERUMO CORPORATION 15 /28
Slide 16: ホスピタルと血液・細胞テクノロジーへの影響は限定的
ホスピタルと血液・細胞テクノロジーへの影響は限定的 医療器・医薬品 : 医療インフラや入院関連製品が多くを占める DM・ヘルスケア : DMは慢性疾患かつ在宅療法向け ホスピタル ヘルスケアは体温計の特需反動に注視 アライアンス ：慢性疾患向けの医薬品受託が多い 血液センター ：手術延期に伴う需要減が一部あるものの、 採血効率高める成分採血の需要増 血液・細胞 アフェレシス治療 ：慢性疾患向けが多く、需要変動は限定的 テクノロジー 細胞処理 ：製薬企業や研究施設による細胞療法研究の 減速に注視 ©TERUMO CORPORATION 16 /28
Slide 17: 20年度パイプライン製品
20年度パイプライン製品 新型コロナによる影響を一定レベル織込むも、更なる開発遅延等に要注視 領域 製品 地域 領域 製品 地域 スティーラブルシース 日 血管 腹部ステントグラフト 米 心臓 PTCAバルーン(Essen社製) 中 次期シリンジポンプ 日 イメージング IVUSカテーテル 日 医療器 次期針刺し防止機構付留置針 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 Open-TCI用シリンジポンプ 欧亜 オンコロジー 末梢血管塞栓用プラグ 米 医薬品 強オピオイド鎮痛薬 日 血流改変ステント 日米 次期持続血糖測定器 日 DM・ バルーン付きガイドカテーテル 欧 血糖測定システム 日 ヘルスケア
Slide 18: 20年度 流動性確保とキャッシュアロケーション
20年度 流動性確保とキャッシュアロケーション 流動性 19年度400億円の資金調達済み (19年度末資金 月商比約3.2ヶ月) 確保策 更なる備えとして、上記とは別枠で600億円の融資枠を設定済 新型コロナ終息後の更なる成長へ成長投資は継続 ※ 「持続的かつ収益性のある成長」 に資するM&A機会は追求 20年度 キャッシュ 足元の不急な経費・投資案件は見直し アロケーション 配当は年間28円で当面据え置き (コロナ影響が終息後、従前の方針に従い、増配へ回帰) ©TERUMO CORPORATION 18 /28
Slide 19: 参考資料
参考資料 ©TERUMO CORPORATION 19 /28
Slide 20: 事業別・地域別売上収益と伸長率
事業別・地域別売上収益と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 509 (+6%) 2,996 (+11%) 862 (+8%) 1,384 (+14%) 395 (+9%) 356 (+13%) 3,506 (+10%) うちカテーテル※ 380 (+6%) 2,460 (+13%) 701 (+9%) 1,095 (+16%) 370 (+9%) 293 (+12%) 2,840 (+12%) ホスピタル 1,329 (+4%) 381 (+4%) 93 (+3%) 91 (+10%) 25 (-2%) 172 (+2%) 1,710
Slide 21: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 18年度 19年度 増減 増減率 増減率 人件費 874 898 +24 +3% +6% 販促費 182 197 +14 +8% +10% 物流費 136 139 +3 +2% +5% 償却費 143 189* +46 +32% +35% その他 451 423* -29 -6% -4% 一般管理費計 1,787 (29.8%) 1,845 (29.3%) +59 +3% +6% 研究開発費 477 (8.0%) 506 (8.0%) +29 +6% +8% 販管費合計 2,263 (37.8%) 2,351 (37.4%) +88 +4% +6% *償却費とその他
Slide 22: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 18年度Q4 19年度Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） 売上収益 1,559 1,525 1,548 1,629 1,588 売上総利益 843 (54.1%) 852 (55.8%) 863 (55.8%) 872 (53.5%) 853 (53.7%) 一般管理費 467 (29.9%) 445 (29.2%) 451 (29.1%) 472 (29.0%) 477 (30.1%) 研究開発費 116 (7.5%) 118 (7.8%) 125 (8.1%) 127 (7.8%) 136 (8.6%)
Slide 23: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） 18年度 19年度 営業利益 1,066 1,106 調整① 買収無形資産の償却費 +146 +157 調整② 一時的な損益 +9 （※）-13 調整後営業利益 1,221 1,250 ※ 調整項目 （※）19年度 調整② 「一時的な損益」の主な項目 調整額 • 買収関連費用 • 損害保険収入 事業再編コスト +15 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 プエルトリコ工場災害保険金受取 -12 • 減損損失 • その他一時的な 損益 その他 -15 • 事業再編費用 ©TERUMO CORPORATION 23 /28
Slide 24: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 895 19年度は、増産設備、 のれん・買収無形償却費 生産スペース、IT投資 買収無形償却費 を拡大 608 477 17年度以降はIFRSベース 454 436 440 391 420 • 買収以外の無形固定資産取得、 157 設備投資 146 開発費の資産化含む 208 145 償却費 19年度実績・予想にはリー ス償却（IFRS16)含まず 246 276 294 320 設備投資は建設仮勘定計上ベース 506 477 主にカテーテル､ニューロ､ 413 336 血液・細胞テクノロジーの 研究開発費 開発活動を促進 開発費の資産化は設備 投資に含む 18
Slide 25: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +1,175 -736 （億円） 税前利益 248 524 法人税等 166 運転資本増等 償却費 1,065 895 その他 400 設備投資 205 1,669 配当 35 短期借入 1,230 18年度末 設備投資は建仮計上ベース 19年度末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 25 /28
Slide 26: 為替感応度
為替感応度 １円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 人民元 売上収益 17 8 24 調整後営業利益 0 5 13 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 人民元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 20 36 ©TERUMO CORPORATION 26 /28
Slide 27: 転換社債の状況
転換社債の状況 社債明細（2014年12月起債） ※2019年4月に実施した株式分割考慮 転換制限 発行額 転換価格 転換の場合 満期 金利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12月 500 0.0% 1,919 2,495 約26百万株 2021年12月 500 0.0% 1,919 2,495 約26百万株 計 1,000 約52百万株 転換状況（2020年4月30日時点） 転換行使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額比) (発行済株式総数比) 2019年12月満期 500億円 (100.0%) 26百万株 (3.4%) 2021年12月満期 452億円 (90.
Slide 28: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する 記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもの ではありません。様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性 があることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な 要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、 競争状況などがあります。 ©TERUMO CORPORATION 28 /28