Icape Holding · EURONEXT:ALICA
Icape — FY2025 Earnings Presentation
37 slides from Icape's earnings presentation, Mar 26, 2026
Slide 1: Présentation investisseurs 2026
UN expert TECHNOLOGIQUE MONDIAL DEs CIRCUITS IMPRIMÉS et des PRÉSENTATION INVESTISSEURS pièces électroniques à façon 2026
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation (la « Présentation ») a été préparée par Icape Holding (la « Société ») uniquement en vue d’être utilisée lors de présentations aux investisseurs. Cette présentation vous est communiquée à titre personnel uniquement pour votre information et pour n’être utilisée que
Slide 3: Vos interlocuteurs
VOS INTERLOCUTEURS YANN SHORA ARNAUD DUIGOU ROKNI LE COGUIC DIRECTEUR GÉNÉRAL DIRECTRICE EN CHARGE DE LA DIRECTEUR FINANCIER STRATÉGIE D’ACQUISITIONS ET Plus de 30 ans d’expérience D’INTÉGRATION Plus de 10 ans d’expérience en dans les PCB & Electronics audit (Deloitte, Publicis, KPMG, …) Plus de 15
Slide 4: Sommaire
Sommaire 1. 2. 3. 4. Faits marquants Résultats Stratégie de Perspectives et et marché financiers croissance Environnement externe de marché 2026 4
Slide 5: 1. Faits marquants et marché
PRÉSENTATION INVESTISSEURS 1. Faits marquants et marché
Slide 6: Conduits par notre Vision, Définis par notre Mission
Conduits par notre Vision, Definis par notre Mission 679 200,3 M€* +3 800 Notre Vision Employés dont 260 Chiffre d’affaires 2025 Clients actifs, “ multilingues en Asie dont 70%> 5 ans Être le leader mondial des circuits imprimés et des pièces électroniques sur mesure, en établissant la norme 39 88 6
Slide 7: Un intermédiaire technologique clé dans la chaîne d'approvisionnement
UN Intermédiaire TECHNOLOGIQUE Clé DANS LA CHAÎNE D’APPROVISIONNEMENT DES CIRCUITS Imprimés et des pièces électroniques à façon Clients Logistique Qualité Sourcing Technique Fournisseurs 7 Un positionnement stratégique essentiel entre les clients et les fournisseurs
Slide 8: Faire le choix d'un opérateur engagé sur la qualité
Faire le choix d’un opérateur comme ICAPE, engagé sur la qualité, Pour éviter de lourdes consequences sur l’aval 2017 2018 2025 Airbags défectueux Explosions de téléphones Problèmes d’injecteurs Coûts estimés: +25MdUSD Coûts estimés: +5MdUSD Coûts estimés: +1,5MdUSD Sources: Reuters 8
Slide 9: 2025 : Une année sur tous les fronts pour ICAPE
2025 : Une année sur tous les fronts pour ICAPE Entrée sur le Année commerciale Amélioration de la marché britannique très soutenue lisibilité du Groupe Nouvelle BU UK réunissant Rachats d’actions: ALR Services et Kingfisher +266 nouveaux clients PCB 2,4% du capital +300 clients EMS OEM 2 nouveaux E
Slide 10: 2025 : Une année sur tous les fronts pour ICAPE
2025 : Une année sur tous les fronts pour ICAPE A la pointe de ICAPE promoteur de la l’innovation décarbonation du secteur Première commande Soluboard® Succès des premiers Green Tech Days avec Jiva Materials: et publication du premier rapport sur -60% d’empreinte carbone la durabilité dans l’électro
Slide 11: Redressement des ventes et des commandes en 2025
Net Redressement des ventes et des commandes en 2025, malgré les tensions macroéconomiques persistantes Croissance organique du chiffre d’affaires Tensions macroéconomiques 69,3 USD $ -6,6% Jan 2024 vs Jan 2026 +14,7% Or +87% 58,0 Jan 2024 vs Jan 2026 Carnet de 56,9 Cuivre commandes +7,4% 55,9 +6,8%
Slide 12: Accélération constante du développement depuis la création d'ICAPE
Accélération constante du développement depuis la création d’ICAPE Développement du Développement à l’international Focus croissance organique modèle en Asie & M&A 220M€ - Introduction en 179,5M€ 200,3M€ Bourse - 5 acquisitions 6 acquisitions 2024 2021 112M€ 2022 2025 5 Nouvelles filiales - Nouvelle
Slide 13: Diversification du sourcing et des modes de transport
DIVERSIFICATION DU SOURCING et des modes de transport à partir de plateformes logistiques mondiales Etats-Unis Suède Optimisation Air systématique Allemagne des commandes Mer Diversité des plateformes logistiques Mer/air France Tracking en temps Hong Kong réel Terre Mexique Gestion fine Italie des s
Slide 14: Une stratégie de précision dans un marché porteur
Une stratégie de précision dans un marché toujours très porteur Taille du marché (en Md$) +7,7% tcam E-mobilité Médical >130 85 Data Centers Objets connectés Informatique Marché adressable par ICAPE Puissance 2030e Défense 2025 Source: Prismark report Mars 2026 Industrie Télécommunications Spécialis
Slide 15: Diversification des sources de revenus
DIVERSIFICATION des sources de revenus Par géographie Par segment de marché Par métier Pièces 106 M€ Industrie Multimedias techniques Europe 15% 26% « sur- 78 M€ 53% mesure » Asie et Reste Automobile 21% Eclairage du monde 39% 5% 11% Consumer Mesure 200,3 9% 10% M€ Rail 79% Médical 3% 10% Circuits 8
Slide 16: 2. Résultats financiers
PRÉSENTATION INVESTISSEURS 2. Résultats financiers
Slide 17: Préambule sur les comptes 2025
Préambule sur les comptes 2025 Application par le Groupe de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées • Le Conseil d’administration du Groupe, dans sa réunion du 17 décembre 2025, a demandé à la Direction Générale de réaliser une analyse de la performa
Slide 18: Compte de résultat
Compte de résultat Données en K€ ICAPE GROUP A Croissance de +12% du chiffre d’affaires annuel Dec-25 Dec-24 % • Croissance externe +10% et croissance organique +1,8% (+5,1% hors Chiffre d'affaires 200 277 179 244 +12% change) A Achats consommés (132 646) (116 641) • Carnet de commandes de 69,3 MUSD
Slide 19: Bilan
BILAN Données en K€ ICAPE GROUP A Actifs non courants déc.-25 déc.-24 Baisse par rapport à 2024 expliquée par : • Affectation du Goodwill : NTW Hong Kong (analyse relation clientèle) Goodwill 34 501 35 195 A • Baisse des immobilisations corporelles en lien principalement avec la Immobilisations inco
Slide 20: Tableau de flux de trésorerie
Tableau de flux de trésorerie ICAPE GROUP déc.-25 déc.-24 A Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Résultat net (1 537) 3 609 • Retraité des effets non cash liés en particulier aux fermetures de sites Elim. des amortissements et provisions 8 558 6 042 industriels, les activités opérat
Slide 21: Analyse de la variation de trésorerie
Analyse de la variation de trésorerie 54% de l’EBITDA est converti en trésorerie vs 48% en 2024 (retraité) 15 -1,3 -0,5 En M€ -1,3 -1,9 -2 1,1 (8,8) M€ de variation -5 de trésorerie en 2025 26,4 -1 -7,3 -2,4 17,5 -1 -1,3 Conversion des performances commerciales en trésorerie en amélioration: 21 +8,1
Slide 22: 3. Stratégie de croissance externe
PRÉSENTATION INVESTISSEURS 3. STRATÉGIE de croissance externe
Slide 23: Un potentiel de création de valeur très attractif
Un potentiel de création de valeur très attractif Poursuite de la croissance organique Accélération de la croissance externe Amélioration de la rentabilité Optimisation de l’organisation Un Groupe structuré, en mesure d’absorber la croissance future sans coûts supplémentaires 23
Slide 24: Un processus de croissance externe sélective
Un processus de croissance externe sélective Entreprises ciblées Objectifs de renforcement stratégique : Une équipe M&A bien dimensionnée Structuration de la en priorité et expérimentée stratégie d’intégration • Chiffre d’affaires : Renforcer les équipes commerciales pour accélérer la pénétration du
Slide 25: Synergies recherchées grâce aux acquisitions
SYNERGIES recherchées grâce aux acquisitions • Réduction des coûts d'achat, grâce à la forte puissance Synergies d'achat d'achat du Groupe ICAPE Processus de • Amélioration des conditions de paiement, grâce aux 1à2 Amélioration de meilleures conditions du Groupe ICAPE la marge brute mois • Augmentat
Slide 26: Track-record d'acquisitions multi-géographies
TRACK-RECORD D’ACQUISITIONS MULTI-GéOGRAPHIES 5 acquisitions Chiffre d’affaires 2021 Rationnel d’investissement 2021 • 130 clients actifs 11,8 M€ • Synergies et complémentarité géographique Chiffre d’affaires 2022 5 acquisitions • 650 clients actifs en Europe 2022 • Positionnement géographique strat
Slide 27: Pipeline d'acquisitions potentielles en discussions avancées
Pipeline d’acquisitions potentielles en cours de discussions avancées Géographie Cible Chiffre d’affaires Géographie Cible Chiffre d’affaires Amériques Cible #1 17 M€ Afrique Cible #7 5 M€ Amériques Cible #2 16 M€ Europe Cible #8 4,7 M€ Europe Cible #3 15 M€ Europe Cible #9 2 M€ Pacifique Cible #4 1
Slide 28: 4. Perspectives et environnement de marché
PRÉSENTATION INVESTISSEURS 4. Perspectives et environnement de marché
Slide 29: Objectifs financiers et environnement de marché 2026
objectifs financiers et Environnement de marché 2026 Croissance du chiffre d’affaires publié 2026 : ≥11,5% Taux de croissance Croissance externe Taux de marge d’EBIT organique du CA en 2026 en 2026 2026 Encore à réaliser en 2026 : +6% à +8% 30 M€* 6% - - Bonnes tendances des commandes •- Réductions
Slide 30: [email protected]
PRÉSENTATION INVESTISSEURS [email protected] 30
Slide 31: Annexes
PRÉSENTATION INVESTISSEURS Annexes 31
Slide 32: L'action Icape Holding
L’ACTION ICAPE HOLDING Informations clés Structure de l’actionnariat au 31/12/2025 Marché de cotation : Euronext Growth® Paris Capitalisation boursière : 34,1 M€ (au close du 20/03/2026) Famille Ballenghien Employés 51% Date d’introduction en bourse : 11 juillet 2022 7% Code ISIN / Mnémo : FR001400A
Slide 33: CSR is embedded in everything we do
CSR is embedded in everything we do 67% Of women in executive Management position -13.2% of ICAPE total CO₂ emissions from 2023 to 2024 -20k metric ton of CO2 -21% by 2030 -90% by 2050 Anonymisation and Cyber Assurance 100% CSR audited Promoting a responsible and sustainable value chain of our partn
Slide 34: Les circuits imprimés – des technologies complexes et fondamentales
LES CIRCUITS IMPRIMÉS – DES TECHNOLOGIES COMPLEXES ET FONDAMENTALES Activité « ICAPE » High-density connection - HDI Black panel/Heavy copper Rigid-flex Multilayer Aluminum (IMS) Microwave/RF Semi-flex Double-sided PTH Flex Single-sided & double-sided STH Leurs fonctions principales sont à la fois é
Slide 35: Les pièces techniques sur-mesure
LES pièces techniques « sur-mesure » Activité « cipem » Cables & connectors Displays Adapters Plastic & silicone Transformers & coils Metal Keypad Remote control units Batteries Sub-assemblies Les pièces techniques « sur-mesure » constituent un levier de croissance significatif pour le Groupe 35
Slide 36: Le Groupe Icape, un intermédiaire technologique clé
Le Groupe icape, UN Intermédiaire TECHNOLOGIQUE Clé DANS LA CHAÎNE D’APPROVISIONNEMENT DES CIRCUITS Imprimés Technique Sourcing Qualité Logistique • Expertise et optimisation • Qualification des fournisseurs • Audits • Supply chain technique • Puissance d'achat • Inspecteurs • Stockage • Support str
Slide 37: Fin de la présentation
PRÉSENTATION INVESTISSEURS Fin de la présentation 37