Shibusawa Logistics Corp · TSE:9304
Shibusawa Logistics — FY2026 Earnings Presentation
22 slides from Shibusawa Logistics's earnings presentation, May 25, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算説明会資料
澁澤倉庫株式会社（証券コード：9304） 2026年3月期 決算説明会資料 2026年5月25日 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 1 皆さま、おはようございます。社長の大隅でございます。 本日は、澁澤倉庫株式会社の決算説明会に、ご出席を賜り、 厚くお礼申し上げます。 これより、当社グループの2026年3月期決算につきまして、 説明資料に沿いながら、ご説明申し上げます。
Slide 2: INDEX
INDEX 2026年3月期 決算概要 連結経営成績 セグメント別 業績・概況 業務別 営業利益 増減要因 バランスシート/キャッシュフローの状況 2027年3月期業績予想 連結業績予想 セグメント別業績予想 中期経営計画の進捗 事業戦略 物 流 事 業 戦 略 (競争力強化に向けた取組みと「M&A」） 不動産事業戦略 ESGへの取組み推進 財務戦略・株主還元の強化 キャッシュアロケーション 資本効率の向上 株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserve
Slide 3: 連結経営成績
連結経営成績 陸上運送業務が好調に推移したことを主要因に前年同期比増収、営業原価の増加及び固定費負担の先 行により減益 当期純利益は、政策保有株式の売却益により増益 前期比 単位：百万円 2025年3月期 2026年3月期 金額 増減率 営業収益 78,620 79,740 ＋1,120 ＋1.4％ 営業利益 4,668 4,097 ▲570 ▲12.2％ （営業利益率） （5.9％） （5.1％） － （▲0.8Ｐ） 経常利益 5,583 4,858 ▲725 ▲13.0％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 4,908 6,333 ＋1,424 ＋29.0％ © Shibusawa
Slide 4: セグメント別 業績
セグメント別 業績 物流 営業収益 前期比 ＋12億８千２百万円 （＋1.8％） 事業 営業利益 前期比 ▲２億２千 万円 （▲5.7％） 不動産 営業収益 前期比 ▲２億５千７百万円 （▲4.0％） 事業 営業利益 前期比 ▲２億１千６百万円 （▲6.5％） 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 前期比 前期比 2025年 2026年 2025年 2026年 3月期 3月期 3月期 3月期 金額 増減率 金額 比率 物流事業 72,685 73,968 ＋1,282 ＋1.8％ 3,884 3,663 ▲220 ▲5.7％ 不動産事業 6,403 6,146 ▲257 ▲4.0％
Slide 5: セグメント別 概況
セグメント別 概況 物流事業 （営業収益・利益 推移） （単位：百万円） 不動産事業 （営業収益・利益 推移） （単位：百万円） 75,000 73,968 4,500 7,000 4,000 72,685 6,500 6,403 6,146 70,000 4,000 6,002 3,500 6,000 67,665 3,884 3,350 5,500 65,000 3,663 3,500 3,134 3,000 2,996 5,000 3,275 60,000 3,000 4,500 2,500 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 2024年3月期 2025年3月期 202
Slide 6: 業務別 営業利益 増減要因
業務別 営業利益 増減要因 （単位：百万円） 主要顧客の 生産工場の 変更による 5,500 取扱い減少 +100 適正対価に よる競争力 +163 維持 新設拠点 稼働に伴う +467 新規案件 ▼148 投資、一時 獲得 費用の増加 5,000 2025年 3PL事業の 3月期 拡充(飲料・ ▼222 人的資本 多品種少量 投資/ 4,668 物流) その他 ▼303 適正料金の 2026年 4,500 収受 (倉庫/運送) 3月期 4,097 ▼521 4,000 (+)倉庫・輸配送業務における適正な料金改定の推進 (+)飲料、多品種少量物流などの３PL事業の拡充 3,500 (-)新設
Slide 7: バランスシートの状況
バランスシートの状況 株主資本の増加をコントロール ： 当期純利益 63億円、配当 25億円、自己株式取得 15億円 財務健全性の維持継続 ： 自己資本比率 57.3％、Net DER(純負債資本倍率) 0.24、 NetDebt/EBITDA(有利子負債比率) 2.01 連結合計 (単位：億円) 2025年3月期 2026年3月期 前期末比 備 考 資産合計 1,174 1,193 + 18 流動資産 288 278 ▲ 9 売上債権 +1、現預金 ▲5、立替金 ▲1 固定資産 586 570 ▲ 16 建物構築物等 ▲6、土地 ▲2 投資その他 298 343 + 45 時価評価差
Slide 8: キャッシュフローの状況
キャッシュフローの状況 営業キャッシュフローは57.4億円のキャッシュイン 投資キャッシュフローは物流施設の取得と政策保有株式売却の差引きで3.1億円のキャッシュイン 財務キャッシュフローは長期借入金の約定返済・自己株式の取得、株主還元を主要因に66.7億円のキャッシュアウト 連結キャッシュフロー +57.0 （単位：億円） 《キャッシュフローの主な内訳》 （単位：億円） 営業キャッシュフロー ＋ 57.4 投資キャッシュフロー ＋ 3.1 （１） 投資有価証券の売却 ＋ 56.7 +57.4 ▲ 53.9 （２） 有形固定資産投資 ▲ 17.4 （２） システム開発投資
Slide 9: INDEX
INDEX 2026年3月期 決算概要 連結経営成績 セグメント別 業績・概況 業務別 営業利益 増減要因 バランスシート/キャッシュフローの状況 2027年3月期業績予想 連結業績予想 セグメント別業績予想 中期経営計画の進捗 事業戦略 物 流 事 業 戦 略 (競争力強化に向けた取組みと「M&A」） 不動産事業戦略 ESGへの取組み推進 財務戦略・株主還元の強化 キャッシュアロケーション 資本効率の向上 株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserve
Slide 10: 連結業績予想
連結業績予想 3PL事業における飲料取扱い好調維持、業務効率化と拠点稼働率の最大化 労務費・エネルギー価格上昇分に対する適正な価格転嫁の実施 政策保有株式の縮減による投資有価証券売却益の計上 前期比 単位：百万円 2026年3月期 2027年3月期 金額 比率 営業収益 79,740 83,000 ＋3,260 ＋4.1％ 営業利益 4,097 5,000 ＋903 ＋22.0％ （営業利益率） （5.1％） （6.0％） － （+0.9Ｐ） 経常利益 4,858 5,700 ＋842 ＋17.3％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 6,333 6,500 ＋167 ＋2.6％ ※
Slide 11: セグメント別 売上高・営業利益 予想
セグメント別＜売上高・営業利益＞ 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 前期比 前期比 26/03 27/03 26/03 27/03 金額 比率 金額 比率 物流事業 73,968 77,000 ＋3,032 ＋4.1％ 5,682 6,550 ＋868 ＋15.3％ 3PL業務 37,211 38,100 ＋889 2,403 2,830 ＋427 港湾運送業務 8,029 8,300 ＋271 658 810 ＋152 陸上運送業務 19,568 20,500 ＋932 1,298 1,510 ＋212 国際輸送業務 7,992 9,000 ＋1,008 356 500 ＋1
Slide 12: INDEX
INDEX 2026年3月期 決算概要 連結経営成績 セグメント別 業績・概況 業務別 営業利益 増減要因 バランスシート/キャッシュフローの状況 2027年3月期業績予想 連結業績予想 セグメント別業績予想 中期経営計画の進捗 事業戦略 物 流 事 業 戦 略 (競争力強化に向けた取組みと「M&A」） 不動産事業戦略 ESGへの取組み推進 財務戦略・株主還元の強化 キャッシュアロケーション 資本効率の向上 株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserve
Slide 13: 物流事業戦略 ～ 競争力強化に向けた取組み ～
物流事業戦略 ～ 競争力強化に向けた取組み ～ 中期経営計画2026 FY2024 FY2025 FY2026 ～ 重点項目 DX推進、 ｱﾊﾟﾚﾙ/雑貨DC ロボティクス x AI/RPA ロボティクス積極導入 運営モデル確立 更なる競争力 収益力の強化 強化 千葉北飲料向けDC 横浜本牧定温倉庫 習志野飲料向けDC 危険物倉庫新設 松戸DC拡張 国内 (関西・関東3拠点) ネットワーク 拡充 上海 外高橋保税地区倉庫拡張 バンコク新規開設 フォワーディング事業強化 香港定温倉庫増設 M&Aによる海外新拠点 海外 (ｺｰﾙﾄﾞﾁｪｰﾝ物流) (米国･アジア) 日本食材輸出 リチウムイオンバッ
Slide 14: 物流事業戦略 ～ 成長投資 ～
物流事業戦略 ～ 成長投資 ～ •ネットワークの拡充 ＜M & A 戦 略 ＞ 競争力強化 • 将来の労働力不足、更なる競争力強化に向けた ロボティクス、AI/RPAなどのDX投資 名鉄ワールドトランスポート(株) 全株式を取得(※注記） （株式取得の目的） Ｍ＆Ａ、 •当社の競争力強化につながる領域 •業容拡大に足りないリソースを補完する 国際物流事業の収益基盤強化 資本提携 企業 インオーガニック成長による成長曲線 の底上げ （目標） • フォークリフトの販売/メンテナンス Shibusawa2030ビジョンの実現 業域の拡大 •自社に足らない機能、ﾐｯｼﾝｸﾞ・ﾋﾟｰｽ補完 （注記） 本
Slide 15: 物流事業戦略(M&A) 統合によるシナジー
物流事業戦略(M&A) 統合によるシナジ— フォワーディング事業 グローバルネットワーク 航空・海上フォワーディング機能の拡充による 北米・アジアを軸としたグローバルネットワークの 一貫輸送体制の深化 戦略的拡充 取扱量拡大による価格競争力の強化 重複拠点の統合による競争力強化 人的資本 国内物流事業 （グループ内の人財交流 の活性化) 買収先顧客への国内物流クロスセル推進 国際物流の専門人材の活用とノウハウ共有によるシナジー創出 国内拠点統合による収益力向上 人材交流によるトータルロジスティクス人財への進化 © Shibusawa Logistics Corporation All righ
Slide 16: 不動産事業戦略
不動産事業戦略 【不動産ポートフォリオの収益性の向上】 バリューアップによる 所有資産の 私募ファンド出資 採算性向上 収益基盤多様化 不動産賃貸業 【物流事業とのシナジー】 プロパティマネジメント 物流不動産領域の 物流不動産事業 業務の強化 拡大 の拡充 物流 x 不動産 【開発事業への取組み】 不動産専業者との 連携強化 開発＋売却 ビジネスの検討 開発プロジェクトの 取組み © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 16 次に不動産事業戦略についてご説明いたします。 本事業におきまして、不動産ポートフォリオの収益性向上
Slide 17: ESGへの取組み推進
ESGへの取組み推進 Environment（環境） Social（社会） Governance（ガバナンス） 環境配慮型拠点の新設 (CASBEE Aラ イノベーションの推進 監査等委員会設置会社への移行 ンク認証、ZEB認証) 「DX認定」取得 情報開示充実 不動産事業における再生可能エネル ギー導入率100%達成 Scope3開示、第三者保証開始 物流6社合同による意見交換会開催 サステナビリティ・リンク・ボンド発行 （人権、ダイバーシティ推進、女性活躍） 外部機関からの評価向上 © Shibusawa Logistics Corporation
Slide 18: 財務戦略・株主還元の強化
財務戦略・株主還元の強化 資本効率の向上 長期ビジョン達成 収益力の強化と資産ポートフォリオの 『Shibusawa2030ビジョン』で掲げる 最適化により、資本コストを上回る 「ROE10％以上」の早期実現 ROEを追求 政策保有株の縮減 資本効率の向上 政策保有株式の解消を加速し、 2028年度に連結純資産比率に対し 創出したキャッシュを成長投資と株 「20％以下」の達成 主還元に最適配分 株主還元の強化 8年連続増配 「配当性向50％以上の累進配当」と 安定的な配当に加え、自己株式の 「機動的な自己株式の取得」を実施 機動的な取得を実施することで、 株主還元を強化 © Shibusawa
Slide 19: キャッシュアロケーション
キャッシュアロケーション 中期経営計画2026 FY24～FY26 キャッシュアロケーションの考え方・状況 （単位：億円） 資本効率向上のため、政策保有株式の売却 FY24～FY25 FY24～FY26 FY24～FY25 FY24～FY26 計画加速 【累計 実績】 【累計 見込】 【累計 実績】 【期累計 見込】 成長投資への積極的取組み継続 外部負債増加 M&Aによるキャッシュアウト額は当初計画より 《1+0～40》 減少（相応の外部負債調達余力維持） 現預金減 中計最終年度としてキャッシュアロケーション、 《15+20》 負債・資本比率等勘案し、株主還元強化 投資 《129
Slide 20: 資本効率の向上
資本効率の向上 政策保有株式の縮減状況 （単位：百万円） 35.0% 縮減方針 ： 政策保有株の縮減を推進し、資本効率を 向上させることで、資本コストを意識した 経営を徹底 30.0% 計画を常に上回るペースで推移 （予測） 25.0% 2029年3月期に連結純資産比率に対し 9,500 20％以下の早期達成 +α 20.0% 20％ 以下 15.0% 7,449 10.0% 売却計画 実績売却額 累計 累計 5.0% 1,855 0.0% 25年3月末 26年3月末 27年3月末 28年3月末 29年3月末 中期経営計画2026 © Shibusawa Logistics Corporati
Slide 21: 株主還元の強化
株主還元の強化 年間配当金(総額)の推移 （単位：百万円） 95.0 2027年 中長期的な配当成長 3月期予測 配当性向 50％以上 累進的な配当 (70円) 85.0 （2026年3月期より適用） 連続的な増配を継続(年間配当金は2018年度比で 約4.6倍 ) 75.0 連続増配 27年度3月期の一株当たりの年間配当金予測は、2024年度の35円から 2倍 の 70円 2018年度比 3,207 (株式分割後基準) 約4.6倍 65.0 ※ ( )内は1株あたり年間配当金 2024年度比 55.0 2026年 2.0倍 3月期 （56円） 45.0 2,030 35.0 1,520
Slide 22: 株主還元の強化 自己株式取得・株式分割
株主還元の強化 配当に加え、機動的な自己株式の取得 「株式分割」による、流動性の向上と投資家層の拡大 資本市場の動向、株価水準等も勘案の上、今後も 効力発生日 ： 2025年10月1日 機 動 的 な 自 己 株 式 の 取 得 を実施 自己株式取得額・配当総額の推移 (1)株式分割の目的 （単位：億円） ： 投資単位当たりの金額引き下げ 投資家の皆様が投資しやすい環境の整備 28 流動性の向上と投資家層の拡大 (5月22日発表分) (2)分割の方法 ： 1株につき4株の割合 変更後 変更前 （4分割） 自己株式取得 15 一単元 (100株) 463,200円 115,800円 取得