Maroc Telecom Sa · CSEMA:IAM
Maroc Telecom Sa — IPO Roadshow (November 2004)
42 slides from Maroc Telecom Sa's IPO roadshow presentation, November 2004
Slide 1: Présentation aux investisseurs Novembre 2004
Présentation aux investisseurs Novembre 2004
Slide 2: Avertissement
Avertissement Ce document a été préparé par Maroc Telecom (la "Société") pour le seul usage de la présentation aux investisseurs qui se tient dans le contexte de l'offre envisagée. Le présent document ne peut pas être envoyé, transmis ou distribué, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Ca
Slide 3: Présentation du Management
Introduction Présentation du Management Abdeslam Ahizoune François Lucas Président du Directoire Directeur Général Pôle Fixe et Internet Membre du Directoire Équipe Bleue Mohammed El Hajji Karim Regragui Directeur Central Directeur Finance Réglementation Mikael Tiano Larbi Guedira Directeur Général
Slide 4: Descriptif de l'offre
Introduction Descriptif de l'offre v Offre : Jusqu'à 130 985 210 actions v Actionnaire cédant : Royaume du Maroc v Distribution : Offre aux particuliers au Maroc Offre à la clientèle institutionnelle internationale et marocaine v Place de cotation : Bourse de Casablanca et Euronext Paris v Option de
Slide 5: Calendrier
Introduction Calendrier v Roadshows 22 novembre – 7 décembre v Fixation du prix des actions 8 décembre v Premier jour de cotation 13 décembre v Règlement livraison 16 décembre 4
Slide 6: Introduction à Maroc Telecom
Introduction à Maroc Telecom
Slide 7: Actionnariat
Introduction à Maroc Telecom Actionnariat Avant l'offre Après l'offre(1) Après cession de 16% à VU (1) Royaume du Vivendi Royaume du Vivendi Maroc Universal Maroc Universal 34,1% 35,0% Vivendi 35,0% 50,1% Universal 51,0% Royaume du Maroc 65,0% Flottant Flottant 14,9% 14,9% v Un partenaire stratégiqu
Slide 8: Marché des télécommunications au Maroc : un pays à fort potentiel
Introduction à Maroc Telecom Quelques mots sur le marché des télécommunications au Maroc Un pays à fort potentiel Un environnement favorable Libéralisation et amélioration de l’économie v Démographie favorable v Amélioration du cadre général de u ~ 30 millions d’habitants (+1,6% par l’investissement
Slide 9: Marché des télécommunications : un secteur en forte croissance
Introduction à Maroc Telecom Quelques mots sur le marché des télécommunications au Maroc Un secteur en forte croissance v Un marché des télécoms de 19 milliards Evolution du marché des télécoms(1) de dirhams … (MADm) 18 883 v … en forte progression : croissance annuelle moyenne de 11,5% sur la pério
Slide 10: Une entreprise leader sur son marché
Introduction à Maroc Telecom Une entreprise leader sur son marché Pôle Mobile Pôle Fixe et Internet v Leader au Maroc v Seul détenteur d’une licence fixe au Maroc v 70% de parts de marché(1) v 94% de parts de marché de l’ADSL(1) Position v Couverture de la quasi-totalité de la v Concurrence limitée
Slide 11: Quelques chiffres-clés sur Maroc Telecom
Introduction à Maroc Telecom Quelques chiffres-clés sur Maroc Telecom (en MADm) 31-déc-01 31-déc-02 31-déc-03 30-juin-04 30-sept-04 Chiffre d'affaires 14 268 15 411 15 894 8 464 13 304 Résultat d'exploitation 3 770 5 922 6 949 3 633 5 843 % du CA 26% 38% 44% 43% 44% (1) Dividendes versés 824 730 2 5
Slide 12: Notre stratégie : maintenir notre position de leader
Introduction à Maroc Telecom Notre stratégie : maintenir notre position de leader sur le marché marocain des télécommunications v Stimuler la croissance du marché mobile Trois axes v Renforcer la compétitivité du segment fixe pour affronter la majeurs concurrence fixe à venir v Rester le principal m
Slide 13: Cadre réglementaire
Cadre réglementaire ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«
Slide 14: Principaux thèmes réglementaires
Cadre réglementaire Principaux thèmes réglementaires v Liberté d’établissement des tarifs à l’exception des tarifs de service Tarifs universel et des tarifs d’interconnexion v Obligations spécifiques imposées aux opérateurs fixe dits "puissants" (part de marché > 20% ) v Tarifs de terminaison mobile
Slide 15: Poursuite de la libéralisation du marché marocain des télécommunications
Cadre réglementaire Poursuite de la libéralisation du marché marocain des télécommunications v Lancement d'un appel d'offres au 1er trimestre 2005 pour d'autres licences fixes concernant : Attribution de u 2 licences internationales nouvelles u 2 licences nationales licences Fixe et Internet fixes u
Slide 16: Pôle Mobile
Péle Mobile ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«
Slide 17: Un marché en forte croissance
Pôle Mobile Un marché en forte croissance v Le marché du téléphone mobile est en très Nombre de clients mobile au Maroc forte croissance depuis 1999 ('000) v Explosion du marché du mobile grâce à : 26,5% 24,9% u L'introduction du prépayé par Maroc 20,9% Telecom 16,3% u L'arrivée de la concurrence 9,
Slide 18: Maroc Telecom : le leader
Pôle Mobile Maroc Telecom : le leader v Un leadership maintenu malgré Parc de clients de Maroc Telecom l'ouverture à la concurrence ('000) 74,2% 71,1% 70,3% (1) v Part de marché stabilisée à 70,3% fin juin 76,7% 6 034 2004 244 5 214 v Forte progression du parc depuis le début 4 597 209 de l'année :
Slide 19: Une évolution favorable de l'ARPU
Pôle Mobile Une évolution favorable de l'ARPU ARPU (MAD/abonné/mois) Stratégie de croissance de l'ARPU Prépayé Usage / Mois : 18(1) 100 93 96 97 v Migration des clients prépayés vers le postpayé 2002 2003 30 sept 2003 30 sept 2004 Postpayé Usage / Mois : 332(1) v Stimulation de l'usage 837 824 835 8
Slide 20: Une politique d'acquisition et de fidélisation efficace
Pôle Mobile Une politique d'acquisition et de fidélisation efficace Une politique d'acquisition efficace Un effort soutenu de fidélisation v Des niveaux de subventions maîtrisés v Prépayé u Promotions récurrentes v Grande variété de terminaux v Postpayé u Système de fidélisation à points v Politique
Slide 21: Perspectives du Pôle Mobile
Pôle Mobile Perspectives du Pôle Mobile v Un marché qui reste très dynamique : u Les 9 premiers mois de l'année 2004 ont clairement démontré l'élasticité du marché u Potentiel de 40% (1) de pénétration à moyen terme v Maroc Telecom conserve les atouts qui ont été la source de son succès : u Réseau t
Slide 22: Pôle Fixe et Internet
Pole Fixe et Internet ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«
Slide 23: Évolution du marché fixe
Pôle Fixe et Internet Évolution du marché fixe v 1,3 million de lignes au 30 septembre Évolution du nombre de lignes(2) 2004 … ('000) croissance/an(3) 5,8% v ... qui génèrent 60% du trafic total voix (4) sortant fixe et mobile 1 312 1 219 4,5% 1 140 1 127 265 256 20,6% 237 Évolution du taux de pénét
Slide 24: 3 grands marchés
Pôle Fixe et Internet 3 grands marchés v 15% de pénétration des foyers v Érosion du fixe par le mobile, enrayée à partir de 2003 Résidentiels v Packs El Manzil et Forfaits Plafonnés Téléphonie v Téléboutiques : plus de 20 000 points de vente publique v Cabines publiques : poursuivre la croissance ra
Slide 25: Un rééquilibrage tarifaire engagé depuis longtemps
Pôle Fixe et Internet Un rééquilibrage tarifaire engagé depuis longtemps v Baisse des prix d’appels (national et international) continue depuis 1994 v Hausse des abonnements v Simplification de la grille tarifaire pour une meilleure visibilité u Local, national, mobile et international (8 zones géog
Slide 26: Exploiter les relais de croissance : ADSL et services de données
Pôle Fixe et Internet Exploiter les relais de croissance - développement de l’ADSL et des services de données Forte croissance de l’ADSL Développer les services de données v Services de transmission de données 42 201 s’adressant principalement aux Grands Comptes 26 567 u Potentiel de progression du
Slide 27: Perspectives du Pôle Fixe et Internet
Pôle Fixe et Internet Perspectives du Pôle Fixe et Internet v Poursuivre le développement des télécommunications fixes (voix, données, Internet) au Maroc u Potentiel de croissance du parc v Renforcer la compétitivité (offres, prix, services) u Faire face à l’intensification de la concurrence u Renfo
Slide 28: Eléments financiers
Eléments financiers ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«
Slide 29: Principales données financières consolidées
Eléments financiers Principales données financières consolidées v Un chiffre d'affaires en croissance soutenue v Un niveau de marges élevé Chiffre d'affaires consolidé Résultat d'exploitation et résultat net (MADm) (MADm) 38% 44% 41% 43% CAGR : 5,5% 26% 32% 30% 29% 21% 15 411 15 894 14 268 8% 10,3%
Slide 30: Mobile : une croissance soutenue et un fort niveau de rentabilité
Eléments financiers Mobile : une croissance soutenue et un fort niveau de rentabilité (en MADm) 31-déc-01 31-déc-02 31-déc-03 30-juin-03 30-juin-04 Chiffre d'affaires brut 6 760 7 734 8 388 3 981 4 707 % variation 14% 8% 18% REXA 1 749 3 082 3 554 1 646 2 330 % du CA 26% 40% 42% 41% 50% Résultat d'e
Slide 31: Fixe : maintenir un haut niveau de rentabilité
Eléments financiers Fixe : maintenir un haut niveau de rentabilité et de génération de flux de trésorerie (en MADm) 31-déc-01 31-déc-02 31-déc-03 30-juin-03 30-juin-04 Chiffre d'affaires brut 10 417 11 054 11 210 5 492 5 377 (1) % variation 6% 1% -2% REXA 4 088 5 084 5 564 2 632 2 487 % du CA brut 3
Slide 32: Forte capacité de distribution
Eléments financiers Forte capacité de distribution Forte capacité de génération des flux de Structure financière solide trésorerie(1) (MADm) (MADm) Trésorerie nette : 3,5 MADmds 6 000 5 348 6 093 (2) 5 826 4 817 5 000 3 865 3 514 3 452 (3) 4 000 3 000 2 483 2 000 (1 400) 1 000 2001 2001 2002 2003 ju
Slide 33: Objectifs 2004
Eléments financiers Objectifs 2004 Chiffre d’affaires v Croissance entre 8 et 10% REXA / Résultat d’exploitation v Croissance entre 8 et 10 % Cash-flow v Stable par rapport à 2003 opérationnel(1) (1) Cash-flow opérationnel : REXA-Investissements-Variation du besoin en fonds de roulement 32
Slide 34: Une valeur de croissance, avec un rendement attractif
Conclusion Une valeur de croissance, avec un rendement attractif v Le Maroc : un cadre d'investissement attrayant : u Un environnement politique stable u Fort potentiel de croissance du PIB par habitant u Une économie fortement liée à l‘euro induisant un risque monétaire limité v Un opérateur histor
Slide 35: Annexes
Annexes ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«
Slide 36: Maroc Telecom en quelques dates clés
Annexes Introduction à Maroc Telecom Maroc Telecom en quelques dates clés v 1984 : Promulgation de la loi portant création par l’État de l’établissement public ONPT (Office National des Postes et Télécommunications) v 1987 : Numérisation du réseau fixe et déploiement du premier réseau de téléphonie
Slide 37: Une stratégie de distribution adaptée
Annexes : Pôle Mobile Une stratégie de distribution adaptée grâce à la complémentarité des réseaux Réseau de distribution Réseau de distribution direct indirect Valeur ajoutée des 269 agences Maroc Telecom : produits - 21 agences Maroc Telecom Mobile vendus - 203 agences généralistes - 13 agences En
Slide 38: Réseau mobile
Annexes : Pôle Mobile Réseau mobile Une couverture réseau optimale Perspectives de développement v Une couverture optimale v Augmentation des capacités pour u Plus de 3 500 stations de base au accompagner l’évolution du parc et du 30/06/04 couvrant la quasi totalité de trafic la population v Introdu
Slide 39: Un réseau fixe moderne, évolutif, sécurisé et supervisé
Annexes : Pôle Fixe Un réseau fixe moderne, évolutif, sécurisé et supervisé Moderne, évolutif et sécurisé Perspectives de développement v Transmission v Optimisation des réseaux u Prépondérance de la fibre optique en u Regroupement des centres de urbain et inter-urbain commutation (passage de 106 à
Slide 40: Compte de résultat consolidé
Annexes : Eléments financiers Compte de résultat consolidé (en MADm) 31-déc-01 31-déc-02 31-déc-03 30-juin-03 30-juin-04 Chiffre d'affaires (CA) 14 268 15 411 15 894 7 676 8 464 % variation 8% 3% 0% 10% REXA 5 837 8 166 9 118 4 278 4 817 % du CA 41% 53% 57% 56% 57% Résultat d'exploitation 3 770 5 92
Slide 41: Bilan consolidé
Annexes : Eléments financiers Bilan consolidé (en MADm) 31-déc-01 31-déc-02 31-déc-03 30-juin-04 Ecarts d'acquisition 191 149 143 140 Actifs immobilisés 14 146 13 487 13 014 13 014 Actif circulant 5 632 5 761 5 848 6 515 Disponibilités et VMP 1 877 6 116 7 700 4 967 Total de l'actif 21 846 25 513 26
Slide 42: ey aSIYLas! 5.
ey aSIYLas! 5. Maroc Telecom *«