Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — Q1 FY2025 Earnings Presentation
19 slides from Toyobo's earnings presentation, Aug 8, 2025
Slide 1: 2025年度 第1四半期 決算説明
2025. 8. 8 2025年度 第1四半期 決算説明 東洋紡株式会社 執行役員 CFO 管理部門統括 斧 泰三 おはようございます。本日は、弊社の決算説明会にご参加いただきありがとうございます。ま た、平素は弊社をお引き立ていただいておりますことあわせてお礼申し上げます。 それでは、25 年度第 1 四半期決算について説明させていただきます。
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイントです。25 年度第 1 四半期の業績は、グラフに記載のとおりです。売上高は 2.2% の減収、1,029 億円となっています。営業利益は 80.2%の増益、56 億円です。親会社株主に帰属す る四半期純利益は 100.7%の増益、16 億円です。 営業利益は大幅な増益となりました。工業用フィルムの堅調が持続し、包装用フィルムの収益改 善が加わり、増益となりました。営業利益が大幅に増加したことで、四半期純利益も大幅に増益し ています。 2026 年 3 月期の通期予想は、期初に公表した数値を据え置いています。従いまして、営業利益 は 210 億円、当期純利益は 45 億円と考えてい
Slide 3: 四半期別営業利益の推移
四半期別営業利益の推移です。21 年度以降、原燃料価格の上昇とともに苦戦してまいりました が、23 年度 1Q を底にして、着実に回復基調にあると考えています。
Slide 4: 決算サマリー、PL
決算サマリー、PL です。業績については、決算のポイントでお示しした通りです。 売上総利益は、252 億円、前年比 21 億円の増益となっています。こちらを率に換算しますと 24.5%で、前年同期比 2.5 ポイントの改善です。価格改定によるスプレッドの改善、不採算商材か らの撤退等の効果であると認識しています。 営業利益は 56 億円です。営業外損益、特別損益、非支配株主利益を控除した結果、親会社に帰 属する四半期純利益は 16 億円となっています。営業外損益、特別損益については後ほどご説明し ます。 EBITDA は、営業利益の改善により 114 億円となり、前年同期比 27 億円増加して
Slide 5: 営業外損益、特別損益の内訳
営業外損益、特別損益の内訳です。 営業外損益は、まず為替の差損益からご説明します。24 年度 1Q は為替差益を 4 億円計上しま したが、25 年度 1Q は為替差損が 4 億円となり、8 億円の差があります。それに対して、営業外費 用のその他が前期同期比 8 億円減少しています。こちらは細々したものの積み上げですが、為替差 損益で 8 億円打たれたものの、その他の費用で 8 億円圧縮し、結果として営業外損益は前年並みで した。 特別損益は、特損として、固定資産処分損が 3 億円あり、退職給付制度改定損が 9 億円、これは 一部の子会社において退職給付制度の廃止をした関係で計上しています。
Slide 6: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因です。24 年 1Q の 31 億円に対して、25 年度 1Q は 56 億円となり、この差 25 億円について、原燃料、売値、数量、その他で分析しています。 原燃料因は、9 億円の増益効果でした。下の枠外に国産ナフサの指標を記載しています。25 年 1 Ｑは 6 万 5,000 円/kl で、24 年度 1Ｑは 7 万 9,000 円/kl でした。2Q、3Q、4Q と、順次価格が下 がってきた効果がありました。 売値因は、12 億円の増益効果でした。24 年度に段階的に値上げを実施してきた効果が、期初か らフルに寄与しています。フィルム、樹脂・ケミカルで値上げの効果が実現
Slide 7: 決算サマリー、BS
決算サマリー、BS です。総資産は 6,115 億円と、前期末比 63 億円の減少でした。売上債権が 74 億円減少しています。運転資金の圧縮に向けて売上債権の圧縮に取り組んでいる最中です。 有利子負債が今期末は 2,719 億円と、前期末比 40 億円増加しています。こちらは、予定してい る社債の償還に向けた資金を前倒しで調達しています。その関係で、25 年度 6 月末では一時的に 有利子負債が膨らみました。 D/E レシオは 1.41 倍、資本性を調整した後は 1.18 倍と、若干高めですが、管理の範囲内と考え ています。 また、業績の改善により、営業キャッシュ・フローは改善方向にあります
Slide 8: 決算サマリー、セグメント別
決算サマリー、セグメント別です。営業利益は、フィルムが大幅な増益を果たし、それ以外は、 ほぼ前年度並みでした。
Slide 9: フィルム
まず、フィルムは、売上高 25 億円の増収、営業利益 25 億円の増益と、増収増益の決算でし た。 包装用フィルムは、物流は流通在庫の調整が完了し、市場は正常化してきています。製品価格の 改定を進め、収益は順次改善方向に向かっています。 工業用フィルムは、液晶偏光子保護フィルムが堅調に推移しました。テレビの販売台数は横ばい ですが、全体的に大型化が進み、面積ベースでは市場拡大と見ています。セラミックコンデンサ用 離型フィルムは、販売が拡大しました。
Slide 10: ライフサイエンス
ライフサイエンスです。売上高は前年同期並みで、営業利益は 2 億円の減益でした。 バイオは、生化学診断用原料酵素の受注が、国内外ともに堅調に推移しています。ただし、24 年度下期に、一部のバイオの銘柄で原料不作による原料代の上昇、また生産性の低下といった影響 があり、それらが今期も一部残ったため、収益は悪化しました。 メディカルは、人工腎臓用中空糸膜が順調に推移しました。また、医薬も製品価格の改定が進 み、収益は改善方向です。
Slide 11: 環境・機能材
環境・機能材は、売上高 26 億円の減収ですが、営業利益は 2 億円の増益でした。 樹脂・ケミカル、エンジニアリングプラスチックは、海外向けの自動車用途の販売が低調でした が、製品価格の改定により業績が改善しました。工業用接着剤”バイロン”は、欧米向けの塗料・接 着用途、東南アジア向けの電子材料用途の販売が増加しました。光機能材料は、中国や東南アジア 向けの販売が堅調に推移しました。 環境・ファイバーは、環境ソリューションにおいて、世界的な EV 市場の減速を受け、LIBS 製 造工程で使用される VOC 回収装置の出荷が減少しました。また、不織布マテリアルは国内生産体 制の見直しが進み、収益
Slide 12: 機能繊維・商事
機能繊維・商事は、売上高が 21 億円の減収、営業利益は 1 億円の減益でした。 衣料用繊維は、中東向け特化生地が、引き続き強い需要により販売が増加しました。スポーツ用 途は、不採算商材からの撤退が進展しました。 エアバッグ用基布は、米国の関税の影響による日系顧客のアジアでの減産影響を受け、販売量が 減少しました。
Slide 13: 2025年度の事業環境見通し
2025 年度の事業環境見通しです。5 月に公表した後 3 カ月経過していますが、各事業で当初想 定からほぼ変化はありません。 樹脂・ケミカルの自動車関係、エアバッグは、米国関税の影響懸念を追記しました。
Slide 14: 2025年度通期の業績見通し
2025 年度通期の業績見通しです。年初に公表した数値は据え置いています。 足元の 25 年 1Q の業績を見ますと、据え置きはやや保守的ではないかというご指摘もあろうか と思いますが、1Q の業績は、一部で米国の関税影響による前倒し需要が含まれていたと想定して おり、今後、反動の懸念があります。また、そもそも米国関税の全体像が現時点においてもまだ明 確ではないため、間接影響も含めて、現時点では影響度の測定は難しいと考えています。従いまし て、上期の終了時点であらためて精査する予定です。
Slide 15: 通期の営業利益の増減要因
通期の営業利益の増減要因です。24 年度の 167 億円に対し、25 年度の見通しを据え置きました ので 210 億円となり、増減幅 43 億円は期初と変わっていません。 ただし、分析の中身は、足元の状況を見ながら若干見直しています。原燃料因は、期初は 30 億 円と見ていましたが、今回 36 億円に見直しました。国産ナフサ価格を期初は 7 万円/kl と想定し ていましたが、足元では 6 万 5 千円/kl としており、その分の見直しです。 売値因は、期初時点では 15 億円と見ていましたが、足元でフィルム、樹脂・ケミカル等で価格 改定が進行していますので、17 億円に見直しました。 数量因
Slide 16: 通期のセグメント別の見通し
通期のセグメント別の見通しです。売上高は、期初の見通しを据え置いています。営業利益は、 セグメントごとに若干見直しを掛けています。 足元、好調に推移しているフィルムは、期初想定の 80 億円から 90 億円に 10 億円プラスしまし た。 前期の操業性の悪化や、原料価格高騰の影響を受けているライフサイエンスは、5 億円マイナス に見直し、35 億円としました。 また、米国の関税影響を受け自動車関連が若干打たれるのではないかと想定し、環境・機能材は 3 億円マイナスに見直し、機能繊維・商事は 2 億円マイナスに見直し、合計の 210 億円は据え置き ました。 以上、簡単ではありますが、決算の説明
Slide 17: TOYOBO Beyond Horizons
CHER TOYOBO ABAHO AiBLPBRS, FARCE Sac BIAS, AAR AICE UT AFP AEG TSERICEOW CHE RKLEEO CH), KROES IL, SBOE OF AllckoC, ABA ORRSIACRRORMAMBDET CLEC T AKKAL. USDA All Rights Reserved 17 TOYOBO Beyond Horizons © TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.
Slide 18: セグメント別 四半期推移
TOYOBO 4 XE CIXY hala TOYOBO RLS ZION 421 407 421 420 1,668 446 SIIG4IYA 81 1 85 86 343 80 GER RHE 281 272 283 273. 1,108 254 ACME SB 240 239 233 268 981 219 AME tO 29 31 29 32 120 30 Aa Pet : : - : : : Be BRA PzION SIU IDA 4 5 6 5 20 2 BUR - REA 13 21 23 23 80 15 RCM - SB 2 al a0 5 5 1 AME TOM 5 7
Slide 19: ESG index inclusion
Key | GPIFERFADESGHBRAOMAAN GPIF DIRAATS 6 DD ESGIRFNBEN TN CORES CRE FTSE Blossom Japan Index FTSE Blossom Japan Sector Relative Index MSCI BAKE ESG LL Ib-Y-9—-ZAiBaK MSCI BASRSCHESSRETSER (WIN) S&P/JPX D—-WY + T7451 MBX Morningstar BARREE DIDI—-F4N-LF4-FVNBEL (BR<REIT) FTSE Blossom Japan Sector Re