Olympus Corp. · TSE:7733
Olympus — Q3 FY2021 Earnings Presentation
27 slides from Olympus's earnings presentation, Feb 12, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期 連結決算概況と通期見通し
2021年3⽉期 第3四半期 連結決算概況と通期⾒通し オリンパス株式会社 | 執⾏役 CFO 武⽥ 睦史 | 2021年2⽉12⽇ （スライド1） オリンパスの武⽥でございます。 ご多忙の中、オリンパス株式会社「2021年3⽉期 第3四半期決算」電話会議にご参加いただき誠 に有難うございます。 Page 1
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料のうち、業績⾒通し等は、現在⼊⼿可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、判断や仮定に内在 する不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が⽬標と⼤き く異なる結果となる可能性があります。 また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報及び資料の利⽤は、他の⽅法により ⼊⼿された情報とも照合確認し、利⽤者の判断によって⾏って下さいますようお願い致します。 本資料利⽤の結果⽣じたいかなる損害についても、当社は⼀切責任を負いません。 Page 2 2021年3⽉期第3四半期 連結決
Slide 3: ハイライト
ハイライト 第3四半期実績 売上⾼： 主⼒の内視鏡事業が好調に推移し、第3四半期はプラス成⻑を達成 営業利益： 販売が好調に推移したことに加え、引き続き販管費の管理を徹底し、 第3四半期の営業利益率は約18%を達成。第2四半期からさらに改善 通期業績⾒通し 第3四半期実績が想定よりも好調に推移したことを踏まえ、売上・営業利益ともに上⽅修正 第4四半期は、緩やかな売上成⻑を⾒込んでおり、これまでの販管費抑制の取り組みを継続 するとともに、来期以降のさらなる営業利益率改善に向けた投資・施策を実⾏する Page 3 2021年3⽉期第3四半期 連結決算概況と通期⾒通し （スライド3） スライド3
Slide 4: 連結業績および事業概況
01 2021年3⽉期 第3四半期 連結業績および事業概況 （スライド4） それでは、第3四半期の連結業績および事業概況について、ご説明申し上げます。 Page 4
Slide 5: 2021年3月期 第3四半期実績 ①連結業績概況
2021年3⽉期 第3四半期実績 ①連結業績概況 1 売上⾼： 回復基調が継続。累計では減収も、主⼒の内視鏡事業が好調に推移し、3Qはプラス成⻑に転換 2 営業利益：累計では減益も、売上の回復と販管費の効率化によって、3Qは⼤幅な増益。3Qの営業利益率は約18%と⾼い⽔準を確保 第3四半期累計実績（4-12⽉） 参考数値 第3四半期実績（10-12⽉） 前年 為替影響 為替+Covid-19 前年 為替影響 （単位：億円） 2020年3⽉期 2021年3⽉期 2020年3⽉期 2021年3⽉期 同期⽐ 調整後 影響調整後** 同期⽐ 調整後 売上⾼ 5,613 1 5,136 ▲9% ▲7%
Slide 6: 1月-12月の状況
1⽉-12⽉の状況 10⽉以降も全事業で着実に売上は回復。内視鏡事業と科学事業は12⽉に2桁成⻑ 内視鏡事業は欧州と中国で好調に推移、科学事業は中国で⽣物・⼯業⽤顕微鏡の売上増加が要因 売上⾼前年同⽉⽐* 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 内視鏡 治療機器 科学 *為替影響調整後 Page 6 2021年3⽉期第3四半期 連結決算概況と通期⾒通し （スライド6） スライド6ページをご覧ください。 ⽉別の売上⾼の状況についてご説明申し上げます。 このグラフは、前年売上⾼を100%
Slide 7: 第3四半期実績 ②内視鏡事業
2021年3⽉期 第3四半期実績 ②内視鏡事業 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 累計：新型コロナウイルスの影響により、減収 （億円） 3Q：英国、東欧が牽引する欧州が2桁成⻑を実現したこと、および昨年 増税後の反動減があった⽇本も寄与し、増収 3,151 2,945 営業利益 累計：3Qにかけて売上が回復し、2Qから収益性が改善 3Q：増収と販管費の抑制により、増益。営業利益率は約31% 第3四半期累計実績（4-12⽉） 第3四半期実績（10-12⽉） 前年 為替影響 前年 為替影響 単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY2021 同期⽐ 調整後 同期⽐ 調整後
Slide 8: 第3四半期実績 ③治療機器事業
2021年3⽉期 第3四半期実績 ③治療機器事業 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 累計：新型コロナウイルスの影響により、減収 （億円） 3Q：アジア・オセアニアや⽇本を中⼼にプラス成⻑を実現したことに加え、症例 数は回復傾向が続いており、前年並みの⽔準を確保 1,636 営業利益 累計：減収および処置具の⾃主回収費⽤(約20億円)を計上し、減益 1,461 3Q：売上の回復と販管費の抑制により⼤幅増益。営業利益率は約18% 第3四半期累計実績（4-12⽉） 第3四半期実績（10-12⽉） 前年 為替影響 前年 為替影響 単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY20
Slide 9: 第3四半期実績 ④科学事業
2021年3⽉期 第3四半期実績 ④科学事業 売上⾼ 累計：中国の⽣物顕微鏡や⼯業⽤顕微鏡が好調に推移した⼀⽅、航空機 売上⾼ 営業利益 産業等での設備投資意欲の減退や販売活動の制約を受け、減収 （億円） 3Q：市況の回復に伴い、予算執⾏及び設備投資状況に改善が⾒られ、⽣物 顕微鏡が好調に推移し、前年並みの⽔準 766 営業利益 累計：減収および⽣産拠点の操業度低下を要因として減益 3Q：販管費の効率化およびその他の損益の改善により増益 669 第3四半期累計実績（4-12⽉） 第3四半期実績（10-12⽉） 前年 為替影響 前年 為替影響 単位: 億円 FY2020 FY20
Slide 10: 財政状態計算書
財政状態計算書 M&Aを実施したことにより、のれんが増加 新型コロナウイルスの影響を鑑み、安定的な事業運営のため⼿元流動性を確保 （単位：億円） 2020年3⽉末 2020年12⽉末 増減額 2020年3⽉末 2020年12⽉末 増減額 流動資産 5,067 5,539 +472 流動負債 3,338 2,956 ▲382 棚卸資産 1,676 1,595 ▲81 社債及び借⼊⾦ 810 263 ▲547 売却⽬的で保有する 売却⽬的で保有する 63 250 +188 資産に直接関連する 42 250 +208 資産 負債 ⾮流動資産 5,090 5,513 +423 ⾮流動負債 3,099
Slide 11: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 FCF： M&Aの実施により400億円の⽀出があり、260億円のマイナス なお、定期預⾦400億円の預⼊を含むため、実質のFCFは140億円のプラス 財務CF：⻑期借⼊や社債発⾏による調達により、520億円のプラス 第3四半期実績（4-12⽉） （単位：億円） 2020年3⽉期 2021年3⽉期 増減 売上⾼ 5,613 5,136 ▲478 営業利益 847 647 ▲200 営業利益率 15.1% 12.6% ▲2.6pt 継続事業 営業キャッシュフロー 1,057 890 ▲167 ⾮継続事業 投資キャッシュフロー ▲450 ▲1,150 ▲700 フリーキャ
Slide 12: 2021年3月期 通期業績見通し
02 2021年3⽉期 通期業績⾒通し （スライド12） 次に通期業績⾒通しについてご説明申し上げます。 Page 12
Slide 13: 通期見通し ①連結業績
通期⾒通し ①連結業績 1 第3四半期の好調な業績を踏まえ、売上⾼および営業利益を上⽅修正 2 その他の費⽤に社外転進⽀援制度実施に伴う費⽤約120億円を織り込む 3 当期利益は、85億円の⿊字に転換 2021年3⽉期 2021年3⽉期 2020年3⽉期 （単位：億円） 増減 前回⾒通し⽐ 11⽉13⽇公表⾒通し 最新⾒通し 通期実績** 売上⾼ 6,970 1 7,200 +230 +3% 7,552 売上総利益 4,370 4,555 4,828 （売上総利益率） +185 +4% (62.7%) (63.3%) (63.9%) 販売費および⼀般管理費 3,660 3,540 3,812
Slide 14: 通期見通し ②セグメント別業績
通期⾒通し ②セグメント別業績 1 内視鏡・科学： 第3四半期の業績を踏まえ、売上・営業利益ともに上⽅修正 2 治療機器： 第3四半期で⼤幅な増益を実現をしたことを踏まえ、営業利益を上⽅修正 3 全社消去： 販管費の抑制を⾏うも、社外転進⽀援制度実施に伴う費⽤を織り込み、修正 2021年3⽉期 単位：億円 2021年3⽉期 通期⾒通し 増減 前回⾒通し⽐ 11⽉13⽇公表⾒通し 売上⾼ 3,950 1 4,150 +200 +5% 内視鏡 営業利益 880 1,050 +170 +19% 売上⾼ 2,020 2,020 0 0% 治療機器 営業利益 230 2 250 +20 +9% 売上⾼
Slide 15: 真のグローバル・メドテックカンパニーへの飛躍に向けて
03 真のグローバル・メドテックカンパニーへの ⾶躍に向けて （スライド15） 最後に、真のグローバル・メドテックカンパニーへの⾶躍に向けた、当社の取り組みについてご説明しま す。 Page 15
Slide 16: 企業改革の断行
企業改⾰の断⾏ FY2021 持続的な成⻑に向けて、真のグローバル・メドテックカンパニーへの転換を加速させる好機 事業ポートフォリオ 固定費の 次世代消化器 今後の成⻑を 効率的な の選択と集中 構造改⾰ 内視鏡 EVIS X1の 牽引する製品 研究開発 確実な市場導⼊ 開発への着実な 投資継続 着実に施策を実⾏しており、今後も企業改⾰を推し進める ⽇本産業パートナーズ株式会社に映像事業の譲渡が完了 次世代消化器内視鏡「EVIS X1」を欧州・アジア⼀部地域、⽇本で発売（内視鏡CADプラットフォーム「ENDO-AID」を発売） 医療分野の成⻑に向けて複数のM&Aを実施（消化器科：A
Slide 17: プロダクトパイプライン：内視鏡事業
プロダクトパイプライン：内視鏡事業（2021年2⽉12⽇時点） 経営戦略：内視鏡事業における圧倒的ポジションの強化 リユース内視鏡の競争優位性の堅持 シングルユース内視鏡によるポートフォリオ 継続的な技術⾰新と販売⼒ 拡充 リユース内視鏡を補完する製品ラインアッ ~6% プの提供 Growth driver now Just launched / Coming soon Beyond 内視鏡事業 消化器内視鏡 EVIS LUCERA ELITE（⽇本、中国） 消化器内視鏡 EVIS X1（欧州、⽇本） 消化器内視鏡 EVIS X1（⽶国、中国） 年平均成⻑率** EVIS EX
Slide 18: Quest Photonic Devices B.V.社を買収
オランダ医療機器メーカー、Quest Photonic Devices B.V.社を買収 先進的な蛍光イメージング技術を獲得、次世代分⼦イメージング技術に向けた研究・開発を推進 Present 外科イメージングの技術進化 ⾼画質・3D 蛍光イメージング 分⼦イメージング 近⾚外光と蛍光⾊素を組み合わせ、⾎流に流れている蛍光薬剤が光ることにより、 蛍光薬剤と特定の抗体 細胞下の⾎管などを可視化 を組み合わせ、薬剤が特 定の臓器などに集積する VISERA ELITEⅡ Spectrum® 性質を活⽤することにより、 がん細胞を可視化 Quest社の強み 腹腔鏡 腹腔鏡・開腹 先進的な
Slide 19: プロダクトパイプライン：治療機器事業
プロダクトパイプライン：治療機器事業（2021年2⽉12⽇時点） 経営戦略：治療機器事業への注⼒と拡⼤ 消化器科 泌尿器科 呼吸器科 既存の製品領域において 前⽴腺肥⼤の分野で業 BLVR*市場をリードしつつ、 製品ラインアップを拡充し、 界をリードしつつ、製品ライ 肺がんの早期診断、 関連する領域での成⻑拡⼤ ンアップを拡充し、結⽯処 処置の分野で成⻑拡⼤ 置における競争⼒を向上 Growth driver now 消化器科 Visiglide Just launched / Coming soon 消化器科 5製品（⽶国） Beyond 消化器科 シングルユース胆道鏡 ~8%
Slide 20: 呼吸器科市場における競争力を向上
呼吸器科市場における競争⼒を向上 Veran Medical Technologies社の買収により呼吸器科の製品ラインナップを強化 オリンパスの呼吸器科製品とVMT社の 電磁ナビゲーションシステムを組み合わせて 使⽤することにより、早期肺がんの診断に より⼀層貢献 電磁ナビゲーションシステム オリンパスはVMT社の買収により、VMT社がVathin社と締結していたシングルユース気管⽀鏡に関する 5年間の契約（⽶国における販売権およびシングルユース気管⽀鏡の共同開発）を獲得 Page 20 2021年3⽉期第3四半期 連結決算概況と通期⾒通し （スライド20） スライド20ページをご覧くだ
Slide 21: リユース内視鏡とシングルユース内視鏡に対する基本認識
リユース内視鏡とシングルユース内視鏡に対する基本認識 オリンパスは、内視鏡のマーケットリーダーとして、リユース内視鏡およびシングルユース内視鏡の総合的なポートフォリオを構築し、 症例に応じて、すべての患者さんに最適なソリューションを提供 観察性能や、⾝体の中への（⼤腸等への）挿⼊や治療における操作性などへの ⾼い要求性能とコストがバランスしているリユース内視鏡へのニーズは引き続き⾼い シングルユース内視鏡は、シングルユース内視鏡ならではの価値がある領域で成⻑が⾒込まれている この領域に、シングルユース内視鏡のラインナップを追加 感染管理に対する要求 ⼗⼆指腸鏡 耐久性に対する要求 胆道鏡 /
Slide 22: Page 22
OLYMPUS Page 22 OLYMPUS
Slide 23: Appendix
OLYMPUS O4 Appendix Page 23 OLYMPUS
Slide 24: 連結営業利益増減要因
参考資料：2021年3⽉期 第3四半期実績 ①連結営業利益増減要因 第3四半期累計実績（4-12⽉） 販管費増減 その他** +257 ▲38 販管費増減 為替影響 +219 ▲56 販売増減 ▲254 映像事業譲渡 原価率変動 847 新型コロナウイル Transform Olympus 新型コロナウイルス ▲108 関連費⽤等 スの影響により、 2020年3⽉期 の影響により、全事 旅費交通費や 647 業で販売減少 内視鏡・処置具 販売促進費等 営業利益 製品の⾃主回 が減少 収費⽤の計上に 加え、⼯場の操 前期まで計上し 業度が低下し、 ていたGyrus社 原価率が悪化 の無形
Slide 25: セグメント別概況
参考資料：2021年3⽉期 第3四半期実績 セグメント別概況 第3四半期累計実績（4-12⽉） 第3四半期実績（10-12⽉） 単位：億円 2020年3⽉期 2021年3⽉期 前年同期⽐ 為替影響調整後 2020年3⽉期 2021年3⽉期 前年同期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 3,151 2,945 ▲7% ▲5% 1,083 1,124 +4% +6% 内視鏡 営業利益 916 768 ▲16% ▲12% 318 347 +9% +11% 売上⾼ 1,636 1,461 ▲11% ▲9% 556 552 ▲1% +1% 治療機器 営業利益 225 203 ▲10% ▲4% 73 101 +38
Slide 26: 非継続事業 (映像事業)
参考資料：2021年3⽉期 第3四半期実績 ⾮継続事業 (映像事業) 売上⾼ 営業損益 （億円） 337 売上⾼ 新型コロナウイルスの影響を⼤きく受けて、減収 営業損益 譲渡関連費⽤447億円により、営業損失を計上 209 第3四半期累計実績（4-12⽉） 第3四半期実績（10-12⽉） 前年 為替影響 前年 為替影響 単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY2021 同期⽐ 調整後 同期⽐ 調整後 売上⾼ 337 209 ▲38% ▲38% 129 72 ▲45% ▲45% ▲62 営業損益 ▲62 ▲520 ▲458億円 ▲459億円 ▲13 ▲35 ▲22億円 ▲22
Slide 27: 投資等
参考資料：投資等 第3四半期累計実績（4-12⽉）および通期⾒通し （億円） FY20203Q累計 FY20213Q累計 FY2021通期⾒通し （単位：億円） FY2020 3Q累計 FY2021 3Q累計 研究開発⽀出* (a) 638 586 980 開発費資産化 (b) 144 116 損益計算書上における 785 495 470 研究開発費 (a-b) 638 586 561 585 477 497 （単位：億円） FY2020 3Q累計 FY2021 3Q累計 441 償却費 51 64 2020年9⽉末 2020年12⽉末 開発資産残⾼ 513 531 *研究開発⽀出には、開発費