Aradei Capital Sa · CSEMA:ARD
Aradei Capital Sa — IPO Roadshow (November 2020)
41 slides from Aradei Capital Sa's IPO roadshow presentation, November 2020
Slide 1: Introduction d'Aradei Capital à la Bourse de Casablanca
Introduction d’Aradei Capital à la Bourse de Casablanca Novembre 2020
Slide 2: Sommaire
I. Présentation de la foncière et de son portefeuille d’actifs i. Aradei Capital : Une forte «Equity Story» ii. Aradei Capital : Une « Growth Story » II. Perspectives d’évolution de la foncière i. Opportunités de croissance pour l'immobilier locatif au Maroc ii. Stratégie de croissance de la foncièr
Slide 3: Présentation de la foncière et de son portefeuille d'actifs
I. Présentation de la foncière et de son portefeuille d’actifs i. Aradei Capital : Une forte « Equity Story» 10
Slide 4: Historique de la Société
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Historique de la Société Aradei Capital, ex-Vecteur LV, est née de l’externalisation de l’activité immobilière du groupe LabelVie ("LBV") en 2013. LBV est le franchiseur exclusif de Carrefour au Maroc
Slide 5: Vision et Mission
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Vision et Mission Accompagnée d’actionnaires de renom et de REIM Partners, les fondamentaux d’Aradei Capital s’appuient sur une vision et une mission clairement établies qui guident ses objectifs stratég
Slide 6: Quelques chiffres clés
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Quelques chiffres clés 29 15 343 000 Confidential & Proprietary Actifs Villes m² GLA* 6.6 91% Taux Durée résiduelle des d’occupation baux (années) Au 30 Septembre 2020 *Gross Leasable Area (surface comme
Slide 7: Composition du portefeuille
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Composition du portefeuille Principaux locataires Typologie d’actifs (GLA) Aradei Capital détient 3 types d'actifs avec Actif Industriel un éventail diversifié de locataires : 10% Centres Commerciaux 2
Slide 8: Répartition géographique
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Répartition géographique Geographical Répartition géographique location of the des actifs(*) assets Répartition géographique (actifs opérationnels) Berkane Tanger 43 892 m² GLA 3 084 m² GLA Inezgane Tema
Slide 9: Typologie d'actifs
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Typologie d’actifs Galeries Commerciales - Centres Commerciaux Actifs Monolocataires Actif Industriel Retail Parks Photo Almazar ou borj Photo Yazaki ou peu importe Confidential & Proprietary Exemple – a
Slide 10: Tenant Mix
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une forte « Equity Story » | Tenant Mix Tenant mix Répartition de la GLA entre Groupe LBV et autres Un portefeuille présentant une composition diversifiée de locataires permettant d'offrir 29% 28% 28% 35% une offre diversifiée. 37
Slide 11: Aradei Capital : une « Growth Story »
I. Présentation de la foncière et de son portefeuille d’actifs ii. Aradei Capital : une « Growth Story » 10
Slide 12: Une expertise avérée (1/2)
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une « Growth Story » | Une expertise avérée (1/2) Aradei Capital a fait preuve depuis sa création, d'une forte capacité de croissance et a démontré son aptitude à lever des fonds propres et de la dette pour financer son développem
Slide 13: Une expertise avérée (2/2)
Présentation de la foncière et de son portefeuille Aradei Capital : Une « Growth Story » | Une expertise avérée (2/2) Aradei Capital a réalisé une performance constante au cours des dernières années avec une distribution de dividendes régulière, et ce tout en maintenant un pipeline de développemen
Slide 14: Chiffres Clés I Focus sur l'impact Covid 2020
Présentation de la foncière et de son portefeuille Chiffres Clés I Focus sur l'impact Covid 2020 KMAD 31/12/2018 31/12/2019 30/06/2019 30/06/2020 Les commerces de première nécessité (alimentaires, pharmacies, télécommunications, banques et services), représentant 60 % de la GLA totale, sont restés
Slide 15: Opportunités de croissance pour l'immobilier locatif au Maroc
II. Perspectives d’évolution de la foncière i. Opportunités de croissance pour l’immobilier locatif au Maroc 10
Slide 16: Opportunités de croissance du marché (1/2)
Perspectives d’évolution de la foncière Opportunités de croissance du marché de l’immobilier locatif au Maroc (1/2) Un impact positif pourrait survenir suite au changement des habitudes de consommation de l’informel vers le commerce moderne. L'après-crise Une demande en espace offre une occasion u
Slide 17: Opportunités de croissance du marché (2/2)
Perspectives d’évolution de la foncière Opportunités de croissance du marché de l’immobilier locatif au Maroc (2/2) Les OPCI au Maroc sont un nouvel axe de croissance et devraient permettre l’émergence d’opportunités d’investissements sur le marché. L'émergence des OPCI au Maroc, un mécanisme de
Slide 18: Le secteur de la vente au détail au Maroc par rapport à l'Europe et aux EU
Perspectives d’évolution de la foncière Opportunités de croissance pour l'immobilier locatif | Le secteur de la vente au détail au Maroc par rapport à l'Europe et aux EU Le secteur du retail au Maroc est souvent comparé à tort au marché européen et ceui des États-Unis pour conclure que les perspecti
Slide 19: Synthèse des opportunités de marché
Perspectives d’évolution de la foncière Opportunités de croissance pour l'immobilier locatif | Synthèse des opportunités de marché Une opportunité découlant d'une demande accrue pour l'immobilier locatif, tant de la part des utilisateurs finaux que des investisseurs 1 2 Utilisateurs Investisseurs
Slide 20: Stratégie de croissance
II. Perspectives d’évolution de la foncière ii. Stratégie de croissance de la foncière 10
Slide 21: Stratégie de croissance (1/2)
Perspectives de croissance de la foncière Stratégie de croissance (1/2) Depuis 2015, la Société a entrepris de définir une nouvelle vision stratégique basée sur la diversité du portefeuille d’actifs immobiliers, l’implémentation d’une gestion active de ses actifs, et un développement continu et dy
Slide 22: Stratégie de croissance (2/2)
Perspectives de croissance de la foncière Stratégie de croissance (2/2) Poursuivre la mise en œuvre d’une stratégie de croissance externe par l’acquisition d’actifs opérationnels « Core » et « Value Add ». Aradei Capital prévoit d’étudier toute opportunité d’acquisition d’actifs opérationnels (S
Slide 23: Business Plan
II. Perspectives d’évolution de la foncière iii. Business Plan 10
Slide 24: Business Plan I Introduction
Perspectives d’évolution de la foncière Business Plan I Introduction Comme présenté dans la section suivante, les projections de la Société en termes de stratégie d'investissement, de capacité de développement, de commercialisation et de politique de distribution de dividendes sont en ligne avec l
Slide 25: Business Plan | Pipeline
Perspectives d’évolution de la foncière Business Plan | Pipeline Aradei Capital dispose, en sus du contrat de développement conclu avec LabelVie, d’un pipeline de projets identifiés de premier plan, d’un montant de près de 1,2 milliard de dirhams, lui permettant de poursuivre sa stratégie de dévelop
Slide 26: Business Plan I Chiffres clés
Perspectives d’évolution de la foncière Business Plan I Chiffres clés Les chiffres clés de la Société sur la période 2020-2026 sont présentés dans le tableau ci-dessous : En KMAD, autrement spécifié 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020e 2021p 2022p 2023p 2024p 2025p 2026p Total 19-26 Revenus locatifs
Slide 27: Gouvernance et croissance durable
III. Gouvernance et croissance durable 10
Slide 28: Une gouvernance conforme aux normes internationales des OPCI
Gouvernance et croissance durable Une gouvernance conforme aux normes internationales des OPCI La gouvernance de la Société est conforme aux normes internationales des OPCI. Elle se présente comme suit : Conseil d’Administration Comité d’Investissement Comité de gestion des conflits Comité d’Audit L
Slide 29: Investment Management, Property & Facility Management
Gouvernance et croissance durable Investment Management, Property & Facility Management Property Manager Société de Gestion Un expert de confiance dans l’investissement immobilier au Maroc. REIM Aradei Real Estate Services est une filiale détenue à 100% d'Aradei Partners a une expertise sur tout le
Slide 30: Croissance durable
Gouvernance et croissance durable Croissance durable de la foncière La structure de gouvernance interne de la Société a été renforcée par la nomination de nouveaux membres dans le Conseil d’Administration. En juillet, Aradei Capital a nommé deux administratrices indépendantes (Mme Dayae Oudghiri K
Slide 31: Introduction en bourse : Valorisation
IV. Introduction en bourse i. Valorisation 10
Slide 32: Valorisation : Synthèse
Introduction en Bourse - Valorisation Synthèse Valeur de 100% des Prix par action fonds propres Prix de souscription à l’introduction 3 758,3 mMAD 400 MAD en bourse Valeur de 100% des Décote par rapport au Confidential & Proprietary Prix par action fonds propres prix de souscription Prix de la référ
Slide 33: Multiples transactionnels
Introduction en Bourse - Valorisation Multiples transactionnels • En mai 2020, Government Employees Pension Fund (GEPF), fonds de retraite sud-africain géré par Public Investment Corporation (PIC), a pris une participation de 271 mMAD dans Aradei Capital dans le cadre d’une augmentation de capital d
Slide 34: Actualisation des dividendes futurs
Introduction en Bourse - Valorisation Actualisation des dividendes futurs mMAD 2021p 2022p 2023p 2024p 2025p 2026p FFO n-1 104,9 151,4 191,0 210,9 256,1 289,7 % de payout 85,0% 85,0% 85,0% 85,0% 85,0% 85,0% Rendement servi aux actionnaires 89,2 128,7 162,4 179,2 217,7 246,2 Rendement brut actualisé
Slide 35: ANR de reconstitution
Introduction en Bourse - Valorisation ANR de reconstitution L’ANR de reconstitution est une méthode patrimoniale plus adaptée à l’évaluation des foncières de rendement qu’à des foncières qui offrent un potentiel de croissance comme Aradei Capital. De plus, dans le contexte exceptionnel de la pandémi
Slide 36: Introduction en bourse : Structuration
IV. Introduction en bourse ii. Structuration 10
Slide 37: Une étape clé pour permettre à la Société de financer sa croissance
Introduction en Bourse Une étape clé pour permettre à la Société de financer sa croissance Les objectifs de l’Opération Actionnariat post Opération 1 Lever des fonds en vue du financement des Label'Vie SA investissements futurs identifiés 2 Optimiser les coûts de financement de la Société : le GEPF
Slide 38: Structuration de l'Opération
Introduction en Bourse Structuration de l’Opération Principales Caractéristiques I - Personnes physiques résidentes ou non résidentes, de nationalité marocaine ou étrangère - Personnes morale « non qualifiées » de droit marocain ou étranger et justifiant de plus d’une année Souscripteurs d’existence
Slide 39: Un large réseau pour assurer le succès de l'opération
Introduction en Bourse Un large réseau pour assurer le succès de l’opération CO-CHEFS DE FILE DU SYNDICAT DE PLACEMENT Confidential & Proprietary MEMBRES DU SYNDICAT DE PLACEMENT 39
Slide 40: Calendrier de l'Opération
Introduction en Bourse Calendrier de l’Opération Etapes Date • Emission de l'avis d'approbation de la Bourse de Casablanca sur l'Opération et visa de 23/11/2020 l’AMMC sur le prospectus Du 01/12/2020 au • Période de souscription 04/12/2020 à 15h30 Confidential & Proprietary • Centralisation et conso
Slide 41: Contact
Contact: Nawfal Bendefa, CFA – Managing Partner [email protected] + 212 6 69 18 32 45 Aradei Capital - Route Secondaire 1029, Municipalité de Sidi Maarouf aradeicapital.com