Yuexiu Property Company Limited · HKEX:123
Yuexiu Property — FY2023 Earnings Presentation
24 slides from Yuexiu Property's earnings presentation, Mar 26, 2024
Slide 1: 2023年全年业绩
2023年全年业绩 2024年3月26日
Slide 2: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望 2
Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 合同销售持续增长 营业收入稳步提升 财务状况稳健安全 人民币1,420.3亿元 13.6% 人民币802.2亿元 10.8% 加权平均借贷成本3.82% 34个基点 • 合同销售金额人民币1,420.3亿元，同比上升13.6%， • 营业收入人民币802.2亿元 • 加权平均借贷成本同比下降34个基点至3.82%，期末 完成全年销售目标1,320亿元的107.6% 平均借贷成本进一步下降至3.63% • 核心净利润人民币34.9亿元 • “三道红线”指标保持全部“绿档”，剔除预收款后 • 大湾区合同销售金额人民币716.0亿元，同比上升 的资产负债率、净借贷比率和现金短债比分别为 2
Slide 4: 业绩亮点：新增优质土储
业绩亮点 新增优质土储 投资质量不断提高 城市更新取得突破进展 491万平方米 货值约人民币1,300亿元 总土储95%位于一线和重点二线城市 里仁洞旧村改造项目签约率达82% • 通过“6+1”多元化增储模式于广州、北京、上海、 • 全年新增土储全部位于一线和重点二线城市，其中 • 广州里仁洞旧村改造项目获得突破性进展，整体签约 杭州、南京、武汉、合肥、郑州、成都、西安及青 于一线城市新增10幅土地，于重点二线城市新增18 率已达82% 岛共11个城市合共新增28幅土地，总建筑面积约 幅土地 491万平方米 • 广州里仁洞旧村改造项目总可售货值约人民币690亿 • 新增土储中，通过TOD、产
Slide 5: 损益表主要项目
损益表主要项目 人民币亿元 2023年 2022年 同比 营业收入 802.2 724.2 +10.8% 毛利 122.6 148.1 -17.2% 毛利率 15.3% 20.4% -5.1个百分点 其他收益净额 (13.5) 2.1 - 销售及管理开支 42.5 38.1 +11.5% 股东应占利润 31.9 39.5 -19.4% 核心净利润(1) 34.9 42.4 -17.5% 每股基本盈利(2) 人民币0.8542元 人民币1.1932元 -28.4% 全年每股派息（人民币）(3) 人民币0.347元 人民币0.547元 -36.6% 全年每股派息（港币）(3) 港币0.380元 港
Slide 6: 资产负债表主要项目
资产负债表主要项目 人民币亿元 2023年12月31日 2022年12月31日 变化 现金(1) 461.0 351.2 +31.3% 总借贷 1,043.7 883.0 +18.2% 资本负债率(2) 42.6% 44.3% -1.7个百分点 净借贷比率(3) 57.0% 62.7% -5.7个百分点 总资产 4,011.8 3,463.5 +15.8% 股东应占权益 556.3 474.3 +17.3% 每股股东应占权益 人民币13.82元 人民币15.32元 -9.8% (1) 现金包括现金及现金等价物以及监控户存款 备注： (2) 资本负债率=（总借贷-现金）/ 总资本 (3) 净借贷
Slide 7: 债务结构
债务结构 债务年期 44% 2023年底 2022年底 22% 22% 5%2% 2% 12% 13% 10% 10% 总借贷 总借贷 1年内 第2年 第3至5年 5年以上 人民币1,044亿元 54% 人民币883亿元 52% 29% 23% 加权平均借贷成本 4.26% 4.16% 3.82% 人民币借贷占比：83% 人民币借贷占比：75% 外币借贷占比：17% 外币借贷占比：25% 2021年 2022年 2023年 人民币银行借款 人民币债券 港元银行借款 美元债券 港元债券 7
Slide 8: 现金流分析
现金流分析 人民币亿元 2023年 2022年 期初现金* 351.2 405.0 经营性流入 898.0 783.0 经营性支出 （814.5） （746.4） 支付土地款及拍地保证金 （323.6） （415.8） 房屋开发支出 （248.6） （150.7） 税金及行政费用、利息及其他支出 （242.3） （179.9） 经营性净流入 83.5 36.6 投资性净流入/（流出） 40.1 （15.5） 筹资性净流入/（流出） (13.8) （74.9） 期末现金* 461.0 351.2 *备注： 包括现金、现金等价物及监控户存款 8
Slide 9: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望 9
Slide 10: 合同、入账及已售未入账销售
合同、入账及已售未入账销售 31,900 36,800 30,200 24,200 24,100 24,000 31,100 27,600 1,420 757 1,993 1,250 26,400 1,790 1,152 690 1,506 547 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年底 2022年底 2023年底 合同销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 入账销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 已售未入账销售金额（人民币亿元） 销售均价（人民币元/平方米） 合同销售 入账销售 已售未入账 北方, 4% 中西, 北
Slide 11: 2023年新增土地储备
2023年新增土地储备 编号 项目 总建筑面积 （平方米） 权益比例 按地区 1 广州观樾 220,600 27.77% 2 广州世界大观地块二 153,500 27.77% 北方, 12% 大湾区, 3 广州琶洲西区地块 49,500 95.48% 18% 4 南沙港人社区 478,200 27.77% 大湾区小计 901,800 5 上海静安悦（前称：上海静安地块） 17,800 95.00% 6 上海虹口地块 35,900 46.55% 新增土地储备 7 上海普陀地块 101,100 95.00% 491万平方米 中西, 8 杭州溪映听庐 137,800 32.14% 38% 华东, 3
Slide 12: TOD项目土地储备
TOD项目土地储备 01 广州星图TOD 02 广州星樾TOD 03 广州星瀚TOD 06 广州星航TOD 05 广州星汇城TOD 04 广州星樾山畔TOD 2023年新增 07 广州琶洲南TOD 08 杭州星缦云渚 09 杭州星缦和润 新增 • 于杭州新拓1个项目：48万平方米 合同销售 总土储 • 9个TOD项目均产生销售 274 杭州, (人民币亿元） • 于广州和杭州开发9个TOD项目 221 26% 179 土地储备 331万 平方米 广州, 74% 2021年 2022年 2023年 12
Slide 13: 总土地储备
总土地储备 北方地区：260万平方米 北京、沈阳、青岛、 济南、烟台 按地区 按获取方式 总土地储备：2,567万平方米 北方, 10% 城市布局：29座 中西部地区：743万平方米 TOD, 13% 武汉、襄阳、郑州、 城市运营, 合肥、长沙、郴州、重庆、 大湾区, 中西, 总土地储备 公开市场, 总土地储备 12% 成都、西安、海口 42% 29% 2,567万平方米 49% 2,567万平方米 国企合作, 16% 华东地区：489万平方米 城市更新和收购, 勾地, 华东, 19% 上海、杭州、苏州、南京、 2% 8% 嘉兴、宁波、南通 按城市级别 按在建及未建 大湾区：1,075万平方米
Slide 14: “商住并举”战略深化推进：商业双平台互动发展
“商住并举”战略深化推进：商业双平台互动发展 越秀 2023年租金收入：人民币4.87亿元，+49.7% 在租物业面积：865,800平方米 地产 在建物业面积：324,600平方米 未建物业面积：563,500平方米 2023年 商业物业总经营收入： 人民币25.74亿元 独特商业发展模式 同比上升17.1% (1) • 坚持“商住并举”发展战略 持续优化“资产管理人”商业资管模式，不断提升商 2023年经营收入：人民币20.87亿元, +11.4% • 越秀 产权面积(2)：1,184,200平方米 业运营能力 房托 写字楼面积：871,200平方米 • 强化越秀地产和
Slide 15: “商住并举”战略深化推进：越秀服务、越秀康养
“商住并举”战略深化推进：越秀服务、越秀康养 * * 2023年全年业绩 营业收入 在管面积 在大湾区、长三角两大重要经济区 32.24 人民币亿元 29.7% 6,521 万平方米 26.2% 域共布局 22个项目， 近 8,000 个床位， 股东应占盈利 合约面积 4.87 8,345 目前在运营7,273个床位 人民币亿元 17.0% 万平方米 18.2% 派息比率 服务业主 海系列 悦系列 颐园系列 (50%) 15个百分点 28 万户 海颐苑 悦麓居（养老公 越秀银幸颐园（晓园北路） 全年每股派息 现金及定存 海樾荟（西湾路） 寓、护理院） 越秀银幸颐园（赤岗西路） (0.160)
Slide 16: ESG发展成效
ESG发展成效 ESG关键绩效指标 可持续发展管治持续优化 13.5吨 1,311吨 100% • 公司持续优化ESG管治架构，已成立“TCFD工作小 组”和“绿色办公工作小组”，全面推进气候变化及 电子签章减少碳排 商管项目资本化改造降 项目环境影响评估 放 低碳排放量 覆盖率 绿色办公相关工作 100% 100% 25% • 建设并运行ESG数字化管理系统 2023.09 公司正式推出“越秀地产ESG管理系 职工健康体检覆盖率 超甲级写字楼绿色 债券及借款融资来 统”，运用数字化手段提升公司ESG管理水平 公约签署覆盖率 自绿色金融占比 100% 18.2% 14年 • ESG信息披露水平
Slide 17: 目录
目录 1 业绩概况 2 运营概况 3 未来展望 17
Slide 18: 2024年房地产市场判断
2024年房地产市场判断 政策 市场 • 调控政策将围绕“因城施策”、“精准施策”、“一 • 随着宽松支持政策力度的加大和市场信心的逐渐回升， 城一策” 持续宽松，各城市因地制宜自主调整房地产 房地产市场预计将筑底复苏，市场销售规模和房价趋 政策，支持居民刚需和改善性合理购房需求，保持房 于稳定，但市场分化愈加明显，市场集中度持续上升 地产市场的良性恢复和健康发展 土地 资金 • 土地市场分化加剧，一线及二线主要城市土地市场仍 • 行业的融资环境继续保持宽松，金融支持房地产和房 将竞争激烈。三、四线城市的土地市场持续疲弱。行 地产的金融政策优化力度将进一步加强，但房企获取 业投资更加聚焦核心城
Slide 19: 投资策略
投资策略 投资策略 “6+1”增储模式 深化与广州地铁战略合作，持续获取大湾区TOD项目，积极拓展大湾区外TOD项 TOD • 目，做全国领先TOD发展商 坚持“一城一策”和“量入为出”的 稳健投资策略 强化城市更新政策研究，聚焦旧村项目；深耕重点区域和项目；加大并购和合作力度 城市更新 • 聚焦优势区域和核心城市持续深耕， 重点投向一线城市和主要二线省会城 国企合作 • 加强同各类国有企业的战略合作，合作开发优质存量土地资源 市 产业勾地 • 统筹引进内外部产业资源，深化城市产业服务，获取优质土储资源 投资项目上以效益为先，更加聚焦收 益确定性高和现金流回笼快的项目 城市运营 •
Slide 20: 经营策略
经营策略 市场策略 产品策略 • 深化客研体系的建设和应用，读懂城市和客 • 以客户为中心，针对客群的差异化需求打造产 户，实施“一盘一策”的精准营销策略，持 品系列，做高价值产品，持续开展“高质量建 续发力数字化营销， 精准定价，提升去化 造好产品”行动 率水平，加快销售和现金回流 • 完成全年销售计划 经营理念与目标： • 全力推进BIM系统全面落地和设计施工一体 化，持续推动产品标准化建设、应用与更新迭 代 • 全面落实越秀地产“好产品公约” 坚持“好产品、好服务、好品牌、好团队”的经营理念 建设“新能力、新机制、新文化” 运营策略 财务策略 • 全面提升七大能力：客研力、投资力、产品
Slide 21: 2024年销售目标和运营指标
2024年销售目标和运营指标 2024年合同销售目标： 2024年可售资源： 人民币1,470亿元(1) 人民币2,700亿元(2) （人民币亿元） 1,470 1,420 北方, 11% 运营指标(1) 1,320 1,235 1,250 中西部, （万平方米） 截止2024年底 截止2023年底 17% 2024年可售资源 在建面积 1,398 1,771 人民币2,700亿元 新开工面积 406 447 大湾区, 竣工面积 779(3) 768(4) 51% 华东, 21% 备注： (1) 连同合营及联营公司项目的数据 (2)不包括今年新增项目可提供的可售资源 (3)并表面积为521万平
Slide 22: 主要现金流项目预测
主要现金流项目预测 现金流入项目（人民币亿元） 预计2024年 合同销售 993.0 其它收入 23.6 合计 1,016.6 现金流出项目（人民币亿元） 预计2024年 土地款支出及拍地保证金 400.0 工程款支出 261.3 利息 53.8 税及费用 232.3 合计 947.4 22
Slide 23: Sey
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Slide 24: 免责声明
免责声明 本档所含材料乃本公司于本汇报日有关经营活动的基本背景信息。本文件仅 含有摘要信息，并不旨在提供完整信息。本档并不包含或构成取得、购买或 认购任何证券的任何邀请或要约，任何合约、承诺或投资决策亦不得基于或 依赖其任何部分而订立。本档不得被用以向任何潜在投资者提供建议。 本档仅向阁下提供，并仅供阁下参考，并不属认购或销售证券的要约。本档 不得复印或以任何方式复制，且若在任何司法辖区派发本档将导致违反该司 法辖区的相关法规，本档则不得在该司法辖区派发。 24
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