Arnoldo Mondadori Editore S.p.a. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — FY2020 Earnings Presentation
59 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Mar 18, 2021
Slide 1: Risultati FY20
Risultati FY20 Presentazione alla comunità finanziaria Segrate, 18 Marzo 2021
Slide 2: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Executive Summary Risultati vs Guidance Focus Covid-19 2. Risultati FY 2020 Riposizionamento strategico 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 3: FY 2020 Highlights – Executive Summary
FY 2020 Highlights – Executive Summary Resilienza del Gruppo nell’anno dell’emergenza: Seconda fase di riposizionamento strategico: • Libro rappresenta oltre il 90% del margine del Gruppo • Tempestiva ed efficace reazione del management che ha • Cessione Mondadori France garantito: • Riduzione perim
Slide 4: FY 2020 Highlights – Executive Summary
FY 2020 Highlights – Executive Summary Conferma del trend di costante miglioramento della situazione economica: performance complessiva del Gruppo positiva nonostante provvedimenti restrittivi dell’attività del canale Retail in chiave anti pandemica Q4 2020 Prosecuzione dell’eccezionale crescita
Slide 5: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Executive Summary Risultati vs Guidance Focus Covid-19 2. Risultati FY 2020 Riposizionamento strategico 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 6: FY 2020 Highlights – Risultati vs Guidance
FY 2020 Highlights – Risultati vs Guidance Risultati superiori alle attese OBIETTIVI RISULTATI RICAVI -16-18% vs FY19 -15,9% (-14% a pari perimetro) EBITDA adj. % 12% 13,2% Cash Flow Prosecuzione trend di €51 mln vs 48 mln Ordinario generazione di cassa nel FY19 PFN (escl. IFRS16) < PFN FY 2019 € -1
Slide 7: FY 2020 Highlights – Risultati vs Guidance
FY 2020 Highlights – Risultati vs Guidance LONG-TERM SUSTAINABLE BUSINESS RESILIENCE COST REDUCTION COST ACTION Resilienza del ….. largamente business grazie alla supportata da … che costituiranno la «tenuta» del Libro ed significative base nel 2021 di una alla severa disciplina riduzioni di costo …
Slide 8: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Executive Summary Risultati vs Guidance Focus Covid-19 2. Risultati FY 2020 Riposizionamento strategico 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 9: FY 2020 Highlights – Focus Covid-19
FY 2020 Highlights – Focus Covid-19 People Safety Business Continuity - Costituzione di un Comitato di Crisi interno incaricato Interventi di contenimento del costo del lavoro di gestire la crisi anche mediante il ricorso ad ammortizzatori sociali, fruizione ferie pregresse e riduzione della - Pubbl
Slide 10: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Executive Summary Risultati vs Guidance Focus Covid-19 2. Risultati FY 2020 Riposizionamento strategico 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 11: FY 2020 Highlights – Conferma del riposizionamento strategico
FY 2020 Highlights – Conferma del riposizionamento strategico Importante intervento di de-risking del business model RICAVI EBITDA ADJ MEDIA DIGITAL DIGITAL 4% 91% 8% MEDIA 22% PRINT 9% MEDIA PRINT LIBRI e 92% RETAIL 74% Il Libro contribuisce oggi ad oltre il 90% del ….il rimanente è margine del Gru
Slide 12: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Highlights Focus EBITDA&Cost Saving 2. Risultati FY 2020 Cash flow e PFN Headcount 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 13: FY 2020 Highlights - FY20
FY 2020 Highlights - FY20 € mln -15,9% -12,3 € mln -18,3 € mln Ricavi EBITDA Adj. EBITDA Rep. -14% a perimetro omogeneo 884,9 110,4 102,9 98,1 84,6 744,0 2020 2019 2020 2019 2020 2019 -47,5 € mln -23,7 € mln +2,8 € mln EBIT Risultato Netto Consolidato Cash Flow Ordinario (att. contin.) Incl. impairm
Slide 14: Redditività stabile in un anno eccezionale
FY 2020 Highlights – Redditività stabile in un anno eccezionale € mln Dopo il lock-down, performance del business in linea con 2019 Var. yoy -4,8 €mln -6,0 € mln -1,6 €mln +0,1 €mln 1Q 2Q 3Q 4Q Contributi netti attiv. museali per €8 mln 60,0 27,1 14,1 61,6 1,7 20,1 27,0 -3,1 2019 2020 2019 2020 2019
Slide 15: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Highlights Focus EBITDA&Cost Saving 2. Risultati FY 2020 Cash flow e PFN Headcount 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 16: Cost Saving FY20 vs. FY19
Cost Saving FY20 vs. FY19 € mln La decisa politica di cost-cutting ha consentito di contrastare la perdita di margine derivante dalla contrazione dei ricavi: Efficienze per ~48 € mln 110,4 8,0 2,8 98,1 26,4 1,9 64,0 21,9 - ADV & Promotion (16 € mln) - Affitti (2€ mln) 98,1 - Borderò (4€ mln) - CIGO
Slide 17: Evoluzione EBITDA FY20
Evoluzione EBITDA FY20 € mln EBITDA 1,7 Adj. 110,4 6,9 3,8 -12,3 mln 3,3 98,1 FY19 Libri Retail Media Corp./Interc. FY20 12,3 2,5 3,5 EBITDA 102,9 Rep. 84,6 -18,3 mln TOT + 6 mln FY19 Business Oneri di ristr. Comp. FY20 Non ricorrenti 17
Slide 18: Dall’EBITDA al Risultato Netto FY20
Dall’EBITDA al Risultato Netto FY20 € mln FY 2020 Impairment testate (-26,5 € mln) e amm.to (-3,5 € mln) testate Oneri Partecip. Risultato EBITDA D&A EBIT Finanziari Ris. Collegate RWM Imposte Netto Tasso medio (debito Titolo azionario da lordo) a 0,74% (da Include svalutazione €2,75 a €3,17 69,8 0,
Slide 19: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Highlights Focus EBITDA&Cost Saving 2. Risultati FY 2020 Cash flow e PFN Headcount 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 20: Cash Flow e PFN Dicembre 20
Cash Flow e PFN Dicembre 20 € mln Confermata solida generazione di cassa dal business Cash Flow 48,4 45,8 51,2 36,7 40,8 ordinario dic-19 mar-20 giu-20 set-20 dic-20 Cash Flow Ordinario = CF Operativo al netto di imposte ed oneri finanziari; LTM nei mesi infrannuali -263,6 Cash-in cessione MF: 62,8
Slide 21: Cash Flow Consolidato FY20
Cash Flow Consolidato FY20 € mln Cash Flow Totale +40,7 PFN PFN FY19 CCN e Oneri Oneri di Acquisizioni Delta effetti FY20 (IFRS16) fondi Finanziari* ristrutturazione Dismissioni IFRS16 (IFRS16) EBITDA Gestione CAPEX Imposte Altro Adj.* collegate -97,6 SEE: -1,5 € mln -151,3 1,2 13,0 -21,8 -3,7 -1,1
Slide 22: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 Highlights Focus EBITDA&Cost Saving 2. Risultati FY 2020 Cash flow e PFN Headcount 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 23: Evoluzione Headcount FY20
Evoluzione Headcount FY20 Headcount Gruppo 3.261 3.026 2.880 Tot. Incl. 1.845 -8,6% MF 2.137 Omogeneo: Tot. Escl. 2.018 MF -6,9% Dic 20 vs. Dic 19 Dic 16 Dic 17 Dic 18 Dic 19 Dic 20 Headcount per BU -0,9% -7,6% -7,3% -23,1% -16% netto cessione ramo IT 639 645 547 592 343 370 316 411 Libri Retail Med
Slide 24: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 5. Outlook FY 2021
Slide 25: FY 2020 Highlights – Trend 2013 / 2020
FY 2020 Highlights – Trend 2013 / 2020 € mln Ricavi 2013-2020 € -223 €m ESCL. MF Escl. MF EBITDA Adj. 8,5% 2013-2020 Escl.IFRS16 7,4% € +68 €m 10,7% 10,1% Escl. MF 8,7% 11,1% EBITDA 6,1% margin % 6,8% 5,1% 3,7% 4,6% ESCL. MF 3,3% 1,4% 25
Slide 26: FY 2020 Highlights – Trend 2013 / 2020
FY 2020 Highlights – Trend 2013 / 2020 € mln -363 2013-2020 PFN -292 € +348 €m Escl.IFRS16 -264 -199 -189 -147 -55 -15 PFN/EBITDA Adj.* * EBITDA Adj. e PFN ante applicazione IFRS 16 26
Slide 27: FY 2020 Highlights – Il riposizionamento strategico
FY 2020 Highlights – Il riposizionamento strategico € mln 2014 2017 2020 Libri &Retail Libri 51% &Retail 41% Ricavi Media Print Media Print 58% 46% Media Media Digital Digital 3% 1.249 m€ 1% 1.300 m€ 744 m€ EBITDA adj. (escl.IFRS16) MF inclusa fino al 2017, escluso risultato Corporate 64 m€ 5,1% 111
Slide 28: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 Libri 4. Business FY 2020 Retail Media 5. Outlook FY 2021
Slide 29: Mercati – Libri Trade FY 2020
Mercati – Libri Trade FY 2020 86.735 90.237 89.887 Il recupero del Libro Trade post primo lock-down: +13,5% yoy FY 2018 FY 2019 FY 2020 Trend Mese FY 86.735 90.237 89.887 Mkt1.255 Value 1.296 1.190 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic (,000€) Volume FY 2018 FY 2019 FY 2020 (,000) Volume
Slide 30: Mercati – Classifiche e Novità 2020
Mercati – Classifiche e Novità 2020 10 titoli nella Top 20 del 2020 Posizione Titolo Autore Editore 1 Fu sera e fu mattina Follett Ken MONDADORI 2 Cambiare l'acqua ai fiori Perrin Valérie E/O 3 L' enigma della camera 622 Dicker Joël LA NAVE DI TESEO 4 Il colibrì Veronesi Sandro LA NAVE DI TESEO 5 Ri
Slide 31: Mercati – Libri Trade Update Gennaio-Febbraio 2021
Mercati – Libri Trade Update Gennaio-Febbraio 2021 Trend delle prime 8 week 5 titoli nella Top 10 del 2021 del 2021 Average growth rate 1 2 MN +32,9% Average growth rate Mkt +30,7% 5 8 9 Fonte: GfK, Febbraio 2021 (dati sell-out a valore di mercato) 31
Slide 32: Mercati – Libri Education FY 2020
Mercati – Libri Education FY 2020 Ricavi netti +2% (€ mln) -7% 593,7 605,3 563,2 2020: la campagna di 79,5 78,7 propaganda «anomala» 77,7 (causa Covid-19) ha favorito la contrazione dei cambi 195,2 200,4 adozionali che ha generato il 189,2 calo dei ricavi del settore Primaria Secondaria 1° grado 326
Slide 33: Mercati – Quote di mercato FY 2020
Mercati – Quote di mercato FY 2020 Quota di mercato – Trade Quota di mercato - Education 22,1% 21,7% 24,8% 26,0% 12,2% 12,1% 9,9% 9,5% 11,3% 10,6% 1,8% 1,6% 23,2% 22,8% 7,6% 8,7% 1,4% 1,6% 13,8% 13,8% Altri Altri 5,1% 5,4% 48,0% 46,1% 10,7% 10,7% 30,2% 31,0% editori editori 2020 2019 Hardcover 18,7%
Slide 34: Business FY20 – Libri
Business FY20 – Libri € mln Ricavi -11,6% 39,0 EBITDA Adj. -6,9 € mln RIP (-4,9% nel 4Q) 38,0 41,7 (+4,2 € mln nel 4Q) 10,2 Electa 478,4 156,8 164,9 Education 422,9 Distribuzione e servizi 94,5 8,4 6,8 2020 2019 87,5 245,2 Educational -16,7% 204,1 Ristori riconosciuti a Electa = €8 mln* 212,1 224,7
Slide 35: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 Libri 4. Business FY 2020 Retail Media 5. Outlook FY 2021
Slide 36: Business FY20 – Retail
Business FY20 – Retail € mln Ricavi -17,7% EBITDA Adj. -3,8 € mln Mercato Libro FY2020 (-14,3% nel 4Q) (-2,4 € mln nel 4Q) Mercato Penalizzato dal 186,9 +3,3% minor peso del -10,5% canale online PESO 15,7 Altro (Bookclub) 153,7 13,9 E-commerce +62,3% ONLINE PESO 10,3% 14,5 +54,9% ONLINE 20,6 41,7% 8
Slide 37: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 Libri 4. Business FY 2020 Retail Media 5. Outlook FY 2021
Slide 38: Business FY20 – Media
Business FY20 — Media MONDADORI MEDIA The Social Multimedia Company 106 14 PROFILE BRAND SOCIAL DIGITALI EVENTI ED EXPERIENCE unique PHYGITAL audience fanbase
Slide 39: Leader in 5 verticali
Business FY20 – Media 14 21 TESTATE BRAND DIGITALI Unique Leader in 5 verticali Lettori Audience 39 Fonti: Audipress III/2020, Comscore Dicembre 2020 (utenti unici/mese)
Slide 40: Mercati – Media
Mercati – Media € mln Mercato Diffusioni 2020 -11,8% Mercato pubblicitario 2020 -15,3% -9,5% 3.595 +11,6% yoy 3.252 2020 311,0 4Q -0,8% -16,2% -25,0% 2019 352,6 -36,6% -29,5% 536 454 438 449 338 451 266 214 329 187 2020 TV Quotidiani Periodici Digital Radio Direct Mail 2020 2019 2019 Fonte: pubblici
Slide 41: Business FY20 – Media
Business FY20 – Media € mln Ricavi -23% -17,5 % a testate EBITDA Adj. -3,3 € mln (-18,2% nel 4Q) omogenee (-12,8% nel 4Q) (-1,1€ mln nel 4Q) 256,6 44,2 197,6 Distribuzione e altro 11,3 37,9 39,8 Vendite congiunte 28,1 75,7 Digital p.p. 7,9 Pubblicità +0,3% 7,0 54,5 (+21% nel 4Q) 98,7 7,2 75,3 Diffus
Slide 42: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 Trend di business 5. Outlook FY 2021 Guidance 2021 Opportunità M&A
Slide 43: Outlook FY21 – Trend di business attesi
Outlook FY21 – Trend di business attesi Mercati/Offerta Obiettivi economici - Proseguimento performance positiva del mercato - Redditività % marginalmente inferiore vs 2020 LIBRI TRADE - Incremento della quota di mercato grazie ad per effetto del «rimbalzo» di costi operativi un piano editoriale com
Slide 44: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 Trend di business 5. Outlook FY 2021 Guidance 2021 Opportunità M&A
Slide 45: Outlook FY21 – Guidance
Outlook FY21 – Guidance GUIDANCE 2021 (perimetro attuale) RICAVI Crescita low single digit vs FY20 Margine 11-12% EBITDA Adj. (~ stabile vs FY 20 al netto dei ristori di Electa) FY2020 impairment = €26,5 mln Utile Netto Forte crescita (anche per effetti «one-off») Possibile ricorso all’affrancamento
Slide 46: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2020 2. Risultati FY 2020 3. Trend 2013-2020 4. Business FY 2020 Trend di business 5. Outlook FY 2021 Guidance 2021
Slide 47: Outlook FY21 - M&A
Outlook FY21 - M&A Strategia di consolidamento e crescita del core business, anche attraverso operazioni straordinarie - Convinto perseguimento di opportunità di M&A con focus sui segmenti: M&A - core business Libri (Trade e Scolastica) e Digitale Headroom: - nuovi segmenti del settore editoriale Li
Slide 48: Q&A
Q&A
Slide 49: Back-up
GRUPPO 44 MONDADORI BACK-UP
Slide 50: FY 2020 Highlights - Snapshot delle Aree di Business
FY 2020 Highlights - Snapshot delle Aree di Business € mln Area % Ricavi 2020 Ricavi % EBITDA Adj. 2020 % EBITDA Adj. 478,4 94,5 422,9 87,5 Libri 55% (18,8% escl. ristori) 90% 2020 2019 EBITDA Margin = 20,7% 2020 2019 186,9 153,7 2% 20% 5,0 Retail 1,3 2020 2019 EBITDA Margin = 0,8% 2020 2019 8% 25%
Slide 51: Conto Economico FY20
Conto Economico FY20 € milioni FY 2020 FY 2019 Var. % RICAVI 744,0 884,9 (15,9%) -14% a pari perimetro COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 225,3 30,3% 279,4 31,6% (19,4%) COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 112,7 15,1% 115,5 13,1% (2,5%) ALTRI COSTI VARIABILI 144,9 19,5% 168,8 19,1% (14,2%) COSTI DI STRUTTURA 49
Slide 52: Conto Economico 4Q20
Conto Economico 4Q20 € milioni Q4 2020 Q4 2019 Var. % RICAVI 202,1 225,9 (10,6%) -9% a pari perimetro COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 65,8 32,5% 74,0 32,8% (11,2%) COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 40,3 19,9% 29,3 13,0% 37,5% ALTRI COSTI VARIABILI 39,5 19,5% 41,0 18,2% (3,7%) COSTI DI STRUTTURA 13,9 6,9% 1
Slide 53: Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 4Q-FY
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 4Q-FY 20 € mln 4Q 20 4Q 19 Var. % FY 20 FY 19 Var. % Libri 106,8 112,4 (4,9%) 422,9 478,4 (11,6%) Ricavi Retail 51,7 60,3 (14,3%) 153,7 186,9 (17,7%) Media 53,5 65,4 (18,2%) 197,6 256,6 (23,0%) -17% omogeneo -13% Corporate & Shared Services 11,9 9,8 +21,
Slide 54: Stato Patrimoniale Consolidato FY20
Stato Patrimoniale Consolidato FY20 € mln CIN Attività Passività 2020 = €270 mln 2019 = 321,3 mln 49,4 95,9 Effetti PFN (IFRS16) Capitale Circolante Netto 43,6 93,9 82,8 Attività per Diritti d’Uso 55,4 PFN 80,3 14,8 (IFRS16) 46,1 Altro Attivo Fisso 37,5 172,4 170,0 Patrimonio Netto 220,3 Attività Im
Slide 55: Stato Patrimoniale FY20
Stato Patrimoniale FY20 € milioni FY 2020 FY 2019 Var. % CREDITI COMMERCIALI 192,1 222,7 (13,7%) RIMANENZE 111,5 120,8 (7,7%) DEBITI COMMERCIALI 238,2 273,3 (12,9%) ALTRE ATTIVITA' (PASSIVITA') (21,8) (20,7) n.s. Include amm.to TV CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 43,6 49,4 (11,7%) Sorrisi e Canzoni (-3,5 A
Slide 56: Cash Flow FY20
Cash Flow FY20 € milioni FY 2020 FY 2019 PFN INIZIALE INCLUSO IFRS16 (151,3) (255,9) PASSIVITA' FINANZIARIE APPLICAZIONE IFRS16 (95,9) (108,7) PFN INIZIALE ESCLUSO IFRS16 (55,4) (147,2) EBITDA ADJUSTED (ESCLUSO IFRS16) 82,4 94,5 CCN E FONDI 1,2 (5,4) CAPEX ESCLUSO IFRS16 (21,8) (18,4) CASH FLOW OPER
Slide 57: Glossario
Glossario • EBITDA il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni • EBITDA adjusted è rappresentato dall’EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria
Slide 58: Financial Reporting 2021
Financial Reporting 2021 Martedì 27 Aprile 2021 Assemblea degli Azionisti per l’approvazione del progetto di bilancio e del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 Giovedì 13 Maggio 2021 Risultati consolidati primo trimestre 2021 Giovedì 29 Luglio 2021 Risultati consolidati primo semestre 2021 Giov
Slide 59: Investor Relations
Investor Relations Nicoletta Pinoia Tel: +39 02 75422632 [email protected] GRUPPO MONDADORI
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