Browave Corporation · TPEX:3163
Browave — Q1 2025 Earnings Presentation
15 slides from Browave's earnings presentation, May 19, 2025
Slide 1: 波若威科技股份有限公司 法說會簡報
波若威科技股份有限公司 法說會簡報 發言人： 張 文 樵 日 期： 114年05月19日 1
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本次揭露之資訊含市場前端投射及未來公司策 略走向。惟相關資訊仍受限於各類影響因子的 不確定性及未知的風險，實際結果或有重大差 異。本公司並無義務承擔公開更新及修正內文 之說明。 2
Slide 3: Outline
Outline • 113/114Q1業務成果 • 光通訊行業市場近況 • AI/數據中心市場規模投射 • 光收發器走勢 • CPO的潛在機會: 未來的AI 數據中心應用 • CPO市場規模投射 • 波若威CPO 的技術聚焦 • 波若威CPO/Transceiver 的行業布局 • 波若威產品聚焦 • 總結 3
Slide 4: 113年/114Q1業務成果
113年/114Q1業務成果 單位：新台幣百萬元 113 年度市況 Item 113 年 114Q1 (1). AI/數據中心:應用於AI伺服器800G光纖套件 營業收入 1,941 524 (Fiber Harness)產品群，主力放量於分波平台(FR) 營業毛利 279 93 及分路平台(DR)。另Jumper/Cable產品群，以 毛利率 14.4% 17.8% 多模/單模平台為業務發展主軸，主力放量於多模 營業淨利 (5) 24 平台(MM)及單模平台(SM)，唯終端應用架構改 淨利率 -0.3% 4.6% 變，光進銅退延遲，以及AI供應鏈體系分流，需 稅前淨利 489 57 求平緩。
Slide 5: 113年產品及銷售區域比重
113年產品及銷售區域比重 產品營收比重 銷售區域營收比重 WDM 29% 美洲 40% Branch 30% 歐洲 12% OIN 36% 亞洲 48% AMP 5% WDM 產品群主力著墨於AI/數據中心應用之光纖套件產品(FR平台)及電信 市場Cable TV寬頻。Branch除專注於下世代PON/FTTH產品，囊括高(如 1X64)、低(如1X8)通道產品群外，亦多所著墨在AI/數據中心應用之光纖套 件產品(DR平台) 。OIN 則專注在應用於AI伺服器中800G/1.6T 之客製 Jumper/Cable產品群。AMP則以電信市場為其發展主軸。銷售區域比重則 以美洲及亞洲為主。 5
Slide 6: Fiber deployments top another record in 2024
光通訊行業市場近況 Fiber deployments top another record in 2024 (Source: Fierce/RVA) 美國在2024 年新增 1,030 萬新屋戶(在2023年為910萬新屋戶) ，實現 了 13% 的增長。在1,030 萬新屋戶中，有 840 萬戶是買房時即配備 光纖寬頻網路。現光纖寬頻布建的總戶數為7,650萬戶 ，目前使用光 纖寬頻戶為 3,510萬戶。 6
Slide 7: Competition For Fiber
光通訊行業市場近況 Competition For Fiber (Source: Fierce/RVA) 美國 Fiber(FTTX)跟HFC(Hybrid Fiber/Coax；Cable solution)持續相互競爭， 就RVA 料顯示，過去兩年Fiber 有41%的客戶增幅，然HFC 卻遭遇 -33%的客戶流失。 7
Slide 8: AI/數據中心市場規模投射
AI/數據中心市場規模投射 (Source: Synergy Research Group) 在全球數據中心的軟硬建設趨勢比較，2024年較2023年增長了34%，創 下歷史新高。此一陡增主要來自於公共雲基建躍昇了48%，甚已佔據總 市場的55%。另從企業雲的增長趨勢觀察，過往幾年相對疲弱，但在 2024卻也來到增幅高點，躍昇了21%。此一主因乃是生成式AI 點燃了市 場的戰火，驅動了公有雲及企業雲加大投資力度。 8
Slide 9: AI 應用的需求陡升
光收發器走勢 AI 應用的需求陡升 (Source: Cignal AI) 2024年，數據通信光模組的總出貨量超過 90 億美元。400G 和 800G 模組的出貨量在過去 12 個月中增長了近四倍，2024 年超過 2,000 萬 件。800G 增長到頂峰而第三季度有所放緩，將逐步過渡到 1.6T 200G/lane ，市場規模預計將從 2024 年的約 90 億美元擴大到 2026 年的近 120 億美元。 9
Slide 10: CPO的潛在機會: 未來的AI 數據中心應用
CPO的潛在機會: 未來的AI 數據中心應用 CPO特性: • 高帶寬密度 • 低時延 • 低功耗 (Source: Ayar Labs) CPO (共同封裝光元件)可利用光鏈路來解決電鏈路的問題，將電路距離 縮短，簡言之就是將光模塊與芯片封裝起來，將訊號互聯的部分泛光 化，極小化電鏈路的長度。這樣除了可以改善插入損耗跟提高帶寬密 度，甚或降低功耗與成本。 10
Slide 11: CPO(共同封裝光元件)市場規模投射
CPO(共同封裝光元件)市場規模投射 (Source: Mordor Intelligence) 為了應對下一代前沿AI模型所需的計算基礎設施擴展，實現高帶寬、 低時延及低功耗架構，已有多家領導廠商投入開發CPO產品平台， 其市場投射規模在2025為US$103.3M，2030年達US$711.8M，複合年 成長率為47%。 11
Slide 12: 波若威CPO(共同封裝光元件)技術聚焦
波若威CPO(共同封裝光元件)技術聚焦 光纖套件: Detachable FAUs 光纖配線盒 光纖套件: (Source: Broadcom) PMF Collimator For ELS 波若威CPO技術聚焦在Optical I/O的部分，主力包含光纖套件產品群及 光纖配線盒產品群，採用新型光纖陣列，包含偏振保持光纖，裸光纖 研磨，二維光纖排列等非傳統設計乃至外部雷射源(ELS)相關產品，皆 為波若威重點開發項目。 12
Slide 13: 波若威CPO/Transceiver 的行業布局
波若威CPO/Transceiver 的行業布局 13
Slide 14: 波若威產品聚焦: AI 伺服器應用/寬頻雲端鏈路
波若威產品聚焦: AI 伺服器應用/寬頻雲端鏈路 • 應用於AI/DC伺服器中，CPO(共同封裝光元件)產品布局，包含光纖套件及 光纖配線盒產品群，預計會在114下半年做完驗證，115年開始量產。 • 應用於AI/DC伺服器中800G/1.6T光纖套件(Fiber Harness)產品群，以高速光收 發器平台為業務發展主軸，主力放量於分路平台(DR)及分波平台(FR)，預計 在114下半年上量，其市場主力著重在北美區塊。 • 應用於AI/DC伺服器中800G/1.6T之客製Jumper/Cable產品群，以多模/單模平 台為業務發展主軸，主力放量於多模平台(MM)及單模平台(SM)。 • 下世
Slide 15: 總結
總結 • 113 年度市況，AI/數據中心:應用於AI伺服器800G光纖套件(Fiber Harness)產品群，主力放量於分波平台 (FR)及分路平台(DR)，另Jumper/Cable產品群，以多模/單模平台為業務發展主軸，主力放量於多模平台 (MM)及單模平台(SM)，唯終端應用架構改變，光進銅退延遲，以及AI供應鏈體系分流，需求平緩。 電信市場:因北美電信補助計畫不明朗，及終端客戶庫存去化狀態未如預期，下世代CATV 應用之WDM 產 品群需求相對疲軟，另在下世代PON/FTTH 應用之BRANCH高、低通道產品群及其運營商之區域布建速度 則互有消長，需求持平。 • 展望114年的市況