Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — H1 FY2017/3 Earnings Presentation
22 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 10, 2016
Slide 1: 2017年3月期 上期 決算概要
2017年3月期 上期 決算概要 テルモ株式会社 常務執行役員 IR・広報室担当 北畠 一明 2016年11月10日
Slide 2: 為替影響を乗り越え、営業利益は過去最高
為替影響を乗り越え、営業利益は過去最高 （億円） 為替除く 15年度上期 16年度上期 増減率 増減率 売上高 2,592 2,451 -5% +5% 粗利益 1,394 (53.8%) 1,360 (55.5%) -2% +8% 一般管理費 844 (32.6%) 803 (32.8%) -5% +5% 研究開発費 159 ( 6.1%) 163 ( 6.6%) +3% +11% 営業利益 391 (15.1%) 394 (16.1%) +1% +11% （のれん等償却除く） 493 (19.0%) 486 (19.8%) -2% +10% 経常利益 358 (13.8%) 306 (12.
Slide 3: 外貨建て債権を圧縮し､営業外為替変動リスクを縮小
外貨建て債権を圧縮し､営業外為替変動リスクを縮小 USD建て債権はFY15末$600M→FY16Q2末$100M程度に圧縮 上期差損実績：66億円 (FY16 Q1：55億円、Q2：11億円) レート推移 (円) 上期実績 (億円) 15年度末 16年度Q1末 16年度Q2末 16年度Q1 16年度Q2 USD 112.68 102.91 101.12 -46 -9* 人民元 17.39 15.46 15.14 -5 -1 EUR 127.70 114.39 113.36 -3 0 その他通貨 － -1 -1 計 － -55 -11 *Sequent Medical買収送金時に生じた差損7
Slide 4: 営業利益増減分析
4/22 16年度上期 （億円） 394 為替の影響 41 研究開発費増加 18 カテーテル・ニューロ 45 販売投資増等 価格下落（ ）薬価公定価（ ） 47 28 19 事業ミックスの改善効果 24 営業利益増減分析 コストダウン等による 40 粗利益改善効果 売上増による 90 粗利益の増加 15年度上期 391
Slide 5: 営業利益増減分析
営業利益増減分析 心臓血管 ホスピタル 血液システム （億円） 44 3 9 粗利益の増加 販管費の増加 販管費の増加 20 8 136 14 粗利益の減少 （主に開発費の増加） 販管費の増加 その他 41 為替の影響 粗利益の増加 391 394 15年度上期 16年度上期 5/22
Slide 6: 地域別売上高
地域別売上高 16年度上期 15年度上期 売上高 売上額前年比較 100%＝2,451億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 918 薬価公定価改定の影響受けるも、カテーテル 日本 2% やニューロ、加えて輸液ライン等が牽引 37% 903 カテーテルやニューロなどが好調維持。 455 -10% ホスピタル基盤医療器の低収益事業縮小 欧州 (5%) 503 継続、一方グローバルD&D(B2B)拡大 19% 647 -10% 米国はTRIアクセスデバイスや治療ワイヤーが、 米州 720 (5%) 中南米はDESが牽引。血液は新価格適用 26% 160 中国 -8% カバー率
Slide 7: カンパニー別売上高
カンパニー別売上高 16年度上期 15年度上期 売上高 売上額前年比較 100%＝2,451億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く カテーテル・ニューロに加え、人工血管も 51% 50% 心臓 1215 -3% (10%) グローバルで二桁伸長し全体を牽引 血管 1255 欧州・中南米は低収益事業縮小を継続 782 -3% アジアは二桁伸長維持。日本は輸液ライン ホスピタル 31% 808 (0%) 32% が伸長も､造影剤代理販売終了の影響 米国血液センター向け製品の新価格適用 血液 452 -14% の影響受けるも回復基調 18% 18% システム (-1%) 528
Slide 8: 心臓血管: 高収益なアクセスデバイス､コロナリー治療デバイスが牽引し二桁増益
心臓血管:高収益なアクセスデバイス､コロナリー治療デバイスが牽引し二桁増益 （億円） 15年度上期 16年度上期 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 164 1255 1215 -3% 日本: 公定価改定の影響を跳ね返し、 ＋17 売上高 コロナリー治療デバイスや、ニューロが好調維持 (10%) 海外: コロナリー治療デバイスおよび +106 アクセスデバイスが継続して二桁伸長 293 330 事業 高収益なアクセスデバイスやコロナリー治療デバイスが牽引 13% 利益 (32%) （率） ミサゴのリコール､Sequent Medical買収の影響 - 1
Slide 9: ホスピタル: 薬価改定や低収益事業縮小で減収も、収益性は改善基調
ホスピタル: 薬価改定や低収益事業縮小で減収も、収益性は改善基調 （億円） 15年度上期 16年度上期 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 28 808 782 海外：欧州・中南米は低収益事業縮小 -9 -3% 売上高 (0%) アジアは留置針などが牽引し好調 +11 日本：輸液ラインなどが伸長 ＋10 薬価改定、造影剤代理販売終了 - 14 事業 在庫評価差や、金利低下による年金コスト増の影 117 112 -4% 利益 響が残るものの、事業利益率は緩やかに改善基調 (-5%) （率） 事業利益率 Q1: 14％ ⇒ Q2: 15% (15%) (14
Slide 10: 血液システム: 米国新価格適用のマイナス影響は上期で概ね一巡
血液システム: 米国新価格適用のマイナス影響は上期で概ね一巡 （億円） 15年度上期 16年度上期 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 69 528 452 売上高 -14% 米国血液センター向け製品の新価格適用 - 14 (-1%) のマイナス影響 欧州・中南米中心にアフェレシス治療が伸長 +7 事業 日本およびアジアの血液センター向け製品が復調、Q1 100 -35% 利益 65 (-28%) からQ2への売上増に伴い収益性は回復基調 （率） 事業利益率 Q1: 12% ⇒ Q2: 17% (19%) (14%) 10/22
Slide 11: Q2 主なトピックス
Q2 主なトピックス 成長投資資金の保有を目的にシンガポールに新会社設立（8月） ハートシートが「産学官連携功労者表彰・厚生労働大臣賞」受賞（8月） 全社 2016年度グッドデザイン賞受賞（9月） 「Ultimaster」 「テルパックエコ」 「ロイコメドCフィルムドレッシング」 日本で血液自動製剤化システム「TACSI」ローンチ（7月） 事業 日本で「Ultimaster」 4mmローンチ（8月） 日本で採血用穿刺器具「メディセーフファインタッチⅡ」ローンチ（9月） 11/22
Slide 12: 16年度パイプライン製品のローンチ状況
16年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ DES（Ultimaster） ◎★ 仏 済み CV 遠心ポンプ装置 亜 心臓 DES（Ultimaster） 4.0mm品種追加 ◎★ 日 済み 再生 ハートシート ★ 日 済み イメージ FY17 ング IVUS ◎★ 日 皮内投与デバイス ★ 日 予定 D&D PTAバルーン 承認済み (膝下, RX/OTW） 日・米・欧 日米:済み 癒着防止材 ★ 日 Q4発売 ペリ フェラル PTAバルーン 日・米・欧 日米:済み DM 血糖計（フィットスマイル） 中 (膝上･下両用,RX/OTW) PT
Slide 13: 業績予想の修正
業績予想の修正 為替影響およびSequent Medical買収の影響を考慮し業績予想を修正 （億円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 従来予想 5,170 750 710 525 今回修正予想 5,170 750 650 475 修正額 - - -60 -50 為替ﾚｰﾄ 下期 USD=105円、EUR=115円 通期 USD=105円、EUR=116円 下期業績のポイント 海外カテーテルが好調という基本トレンドは変わらず 止血デバイス等買収が成立した場合の一時的な利益への影響 経常利益以下は、年度末の為替レートの変動によって変わる可能性あり 13/22
Slide 14: 会計基準の変更
会計基準の変更 2018年3月期決算からIFRSを適用 2018年3月期 Q1~Q3 日本基準ベース 期末 IFRSベース グローバルスタンダードへ変更 財務情報の国際的な比較が容易に グループ会計基準統一による経営管理とガバナンスの強化 変更の主な収益影響 日本基準におけるのれん償却は行わない 14/22
Slide 15: ~“TERUMO
15/22 ~“TERUMO
Slide 16: 事業別 地域別売上高と伸長率
事業別 地域別売上高と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 245 (+8%) 970(+10%) 304 (+8%) 420(+10%) 128(+15%) 118(+12%) 1215(+10%) うちカテーテル※ 189 (+10%) 777(+12%) 247 (+9%) 311(+12%) 121(+14%) 98 (+15%) 966(+11%) ホスピタル 615 (-1%) 168 (+4%) 38 (-11%) 37 (+3%) 10 (+9%) 83 (+12%) 782 (+0%) 血液システム 57 (+3%) 3
Slide 17: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 15年度上期 16年度上期 増減 増減率 増減率 人件費 382 363 -19 - 5% +6% 販促費 81 75 -6 - 7% +3% 物流費 55 55 -0 - 0% +5% 償却費 140 124 -16 - 11% +0% その他 186 186 +0 + 0% +9% 一般管理費計 844 (32.6%) 803 (32.8%) -41 - 5% +5% 研究開発費 159 (6.1%) 163 (6.6%) +4 +3% +11% 販管費合計 1,003 (38.7%) 966 (39.4%) -37 - 4% +6% 17/22
Slide 18: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 15年度Q2 Q3 Q4 16年度Q1 Q2 （7－9月） （10－12月） （1－3月） （4－6月） （7－9月） 売上高 1,305 1,368 1,290 1,245 1,206 粗利益 704 (53.9%) 753 (55.0%) 703 (54.4%) 698 (56.0%) 663 (55.0%) 販管費 427 (32.7%) 429 (31.3%) 428 (33.1%) 403 (32.3%) 401 (33.3%) 開発費 80 (6.1%) 74 (5.4%) 99 (7.7%) 81 (6.5%) 82 (6.8%) 営業利益 197 (15
Slide 19: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 466 447 440 414 399 407 390 設備投資はFY13で 315 ピークアウト 163 のれん・無形償却費 設備投資 177 185 202 211 設備投資は償却費の 償却費 159 92 水準に落着く方向へ 236 230 245 119 255 設備投資は建設仮勘定計上ベース 355 331 301 294 研究開発費 163 主に北米にてカテー テル・ニューロの 開発活動を促進 13年度 14年度 15年度 16年度上期 16年度予想 19/22
Slide 20: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +398 -341 279 300 109 9 シークエント社買収 法人税等 社債 運転資本増等 211 73 配当 159 償却費 設備投資 130 その他 305 税前利益 1554 ※ 1497 ※ 16年3月度末 ※期末現預金残高はB/S内「現金及び預金」と整合 16年9月度末 現預金残高 現預金残高 20/22
Slide 21: 為替感応度
為替感応度 （億円） USD EUR のれん等償却 のれん等償却 除く 含む 売上高 14 14 5 営業利益 0 -2 3 21/22
Slide 22: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 22/22