Netfonds Ag · XETR:NF4
Netfonds — Investor Presentation (2020)
29 slides from Netfonds's investor presentation, 2020
Slide 1: Wissenschaftlich Investieren
Wissenschaftlich Investieren Mit einem prognosefreien Investmentansatz zu einer besseren Investmenterfahrung Eugene Fama, Professor of Finance, University of Chicago Booth School of Business, Director and Consultant, Dimensional Fund Advisors LP Verwendet mit Erlaubnis von Dimensional Fund Advisors.
Slide 2: Agenda
Agenda • Investmentphilosophie • Historische Assetklassenrenditen • Umsetzung mit Weltportfolioportfolios • Disziplin ist die Voraussetzung für eine gute Investmenterfahrung • Appendix zu Dimensional 1
Slide 3: Investmentphilosophie
Investmentphilosophie Märkte funktionieren Kapitalmärkte sind überwiegend effizient und bewerten öffentlich gehandelte Wertpapiere mit fairen Preisen. Alle verfügbaren Informationen und Investorenerwartungen sind eingepreist. Diversifikation ist entscheidend Umfassende globale Asset-Allokation neutr
Slide 4: Märkte funktionieren
Märkte funktionieren Prozentsatz der globalen Marktkapitalisierung, Stand 31. Dezember 2018 In US-Dollar. Marktkapitalisierungsdaten sind streubesitzbereinigt und erfüllen Mindestliquiditätsanforderungen sowie Mindestanforderungen einer Börsennotierung. Bevor Investitionen getätigt werden, trifft Di
Slide 5: Diversifikation ist entscheidend
Diversifikation ist entscheidend Annualisierte Renditen (EUR, %) 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Finnland Schweiz Neuseeland Neuseeland Schweden Österreich Kanada Spanien Finnland Japan Norwegen Schweden Irland Belgien Finnland USA
Slide 6: Risiko und Ertrag sind voneinander abhängig
Risiko und Ertrag sind voneinander abhängig Monatliches Wertwachstum (€1), 1989–2018 €38 €100 Emerging Markets Value €25 Emerging Markets Small €15 MSCI Emerging Markets (Bruttodiv.) €10 €12 Global Small €11 Global Large Value €7 €1 MSCI World (Bruttodiv.) €3 Europäischer Geldmarkt €0 1989 1992 1995
Slide 7: Portfoliostruktur bestimmt die Renditen
Portfoliostruktur bestimmt die Renditen Die akademische Forschung hat jene Markt Dimensionen identifiziert, die als Aktien Prämie – Aktien vs. Anleihen allgemein gültig für verschiedene Company Size Market Cap (Small Cap Premium) Märkte und andauernd über einen Unternehmensgröße Small Cap Prämie – K
Slide 8: Historische Assetklassenrenditen
Historische Assetklassenrenditen 7
Slide 9: Allokation der Assetklassenportfolios
Allokation der Assetklassenportfolios Weltportfolio 20/80 Weltportfolio 40/60 Weltportfolio 60/40 Weltportfolio 80/20 Weltportfolio 100/0 Aktienanteil 20 40 60 80 100 Aktien Entwickelte Märkte MSCI World Index 7% 15% 22% 30% 38% Globale Value Aktien Dimensional Global Large Value Index 2% 4,5% 7% 9%
Slide 10: Vermögenswachstum von Assetklassenportfolios
Vermögenswachstum von Assetklassenportfolios Globale Perspektive, Januar 1988 – Dezember 2019 WACHSTUM EINES INVESTMENTS VON 100.000 € 1,948,655 € €1.900.000 €1.700.000 €1.500.000 1,496,159 € €1.300.000 €1.100.000 1,074,169 € €900.000 724,112 € €700.000 €500.000 464,009 € €300.000 €100.000 1988 1988
Slide 11: Historische Wertentwicklung der Assetklassenportfolios
Historische Wertentwicklung der Assetklassenportfolios Januar 1988 – Dezember 2019 Weltportfolio 20/80 Weltportfolio 40/60 Weltportfolio 60/40 Weltportfolio 80/20 Weltportfolio 100/0 Annualisierte Rendite p.a 4.91% 6.38% 7.70% 8.82% 9.72% Volatilität p.a.* 3.18% 6.23% 9.29% 12.42% 15.58% Vermögenswa
Slide 12: Höchste/niedrigste Rendite der Assetklassenportfolios
Höchste/niedrigste Rendite der Assetklassenportfolios Januar 1988 – Dezember 2019 Durchschnittliche rollierende Rendite p.a. 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 15 Jahre 20 Jahre Weltportfolio 20/80 4.87% 4.80% 4.78% 4.65% 4.55% 4.57% Höchste Rendite 16,41% (2/1993) 12,20% (2/1991) 9,68% (1/1989) 8,45%
Slide 13: Höchste/niedrigste Rendite der Assetklassenportfolios
Höchste/niedrigste Rendite der Assetklassenportfolios Januar 1988 – Dezember 2019 Durchschnittliche rollierende Rendite p.a. 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 15 Jahre 20 Jahre Weltportfolio 80/20 9.37% 8.36% 8.33% 7.95% 7.51% 7.56% Höchste Rendite 52,38% (4/2009) 26,03% (4/1995) 21,51% (4/1995) 15,16
Slide 14: Der Effekt der Diversifizierung
Der Effekt der Diversifizierung Januar 1988 – Dezember 2019 11,00% Weltportfolio 10,00% 100/0 Weltportfolio 80/20 9,00% DAX Weltportfolio 60/40 8,00% MSCI Annualisierte Rendite Weltportfolio World 7,00% 40/60 6,00% Weltportfolio 20/80 5,00% 4,00% Geld- markt 3,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25
Slide 15: Umsetzung mit den Weltportfolios
Umsetzung mit den Weltportfolios 14
Slide 16: Allokation der Weltportfolios
Allokation der Weltportfolios Weltportfolio Weltportfolio Weltportfolio 20/80 40/60 60/40 Weltportfolio 80/20 Weltportfolio 100/0 Aktienanteil 20 40 60 80 100 Global Core Equity Fund 7% 15% 22% 30% 38% Global Targeted Value Fund 4% 9% 14% 18% 22% European Value Fund 3% 6% 9% 12% 15% European Small C
Slide 17: Charakteristika der Fonds in den Weltportfolios
Charakteristika der Fonds in den Weltportfolios Anzahl der Laufende Anlageklasse Fondsname Anteilsklasse Einzeltitel Gebühren Aktien Entwickelte Märkte Global Core Equity Fund (EUR, Ausschüttend) 7.673 0,35% Globale Value Aktien Global Targeted Value Fund (EUR, Ausschüttend) 4.191 0,55% Globale Smal
Slide 18: Vermögenswachstum der Weltportfolios
Vermögenswachstum der Weltportfolios Globale Perspektive, Oktober 2008 – Dezember 2019 WACHSTUM EINES INVESTMENTS VON 100.000 € 285,391 € €260.000 245,348 € €210.000 209,849 € 178,706 € €160.000 151,170 € €110.000 €60.000 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 201
Slide 19: Historische Wertentwicklung der Weltportfolios
Historische Wertentwicklung der Weltportfolios Oktober 2008 – Dezember 2019 Weltportfolio 20/80 Weltportfolio 40/60 Weltportfolio 60/40 Weltportfolio 80/20 Weltportfolio 100/0 Annualisierte Rendite 3.74% 5.30% 6.81% 8.30% 9.77% Volatilität p.a. 3.01% 5.44% 8.15% 10.96% 13.87% Vermögenswachstum von 1
Slide 20: Disziplin ist die Voraussetzung für eine gute Investmenterfahrung
Disziplin ist die Voraussetzung für eine gute Investmenterfahrung 19
Slide 21: Viele Anleger folgen blind ihren Emotionen
Viele Anleger folgen blind ihren Emotionen Es ist nicht einfach, Investmententscheidungen zu treffen, ohne sich dabei von Emotionen beeinflussen zu lassen. Ein reaktiver Zyklus aus übertriebenem Optimismus und einsetzender Angst bedeutet, dass schlechte Investmententscheidungen oft zu den schlimmste
Slide 22: Markttiming kann die Wertentwicklung belasten
Markttiming kann die Wertentwicklung belasten Wertentwicklung des S&P 500 Index, 1990 – 2018 $13.137 $11.773 Es kann drastische Auswirkungen auf die gesamte Wertentwicklung Vermögenswachstum $8.715 haben, wenn nur wenige von $1.000 Tage mit hohen Renditen versäumt werden. $5.121 $3.281 $2.188 Gesamt
Slide 23: Märkte belohnen Disziplin
Märkte belohnen Disziplin Wertwachstum eines Euro – MSCI World Index, 1970 – 2018 1. Zinssatzerhöhung der Fed seit 2006 Schuldenkrise im €30 Jahr-2000- Euroraum €25 Panik Irakkrieg Brexit Asienkrise €10 Sorgen um Dow fällt 23% am US-Fiskalklippe „Schwarzen Montag” Dot-Com Russlandkrise Krise WWeltwi
Slide 24: Appendix zu Dimensional
Appendix zu Dimensional
Slide 25: Ein globales Investmentteam
Ein globales Investmentteam Portfoliomanagement / Trading Kundenservice gegründet 1981 Amsterdam London Berlin Vancouver Toronto Santa Monica Charlotte Tokyo Austin Hong Kong 415 Milliarden € AUM Singapore Sydney Mehr als 1.400 Mitarbeiter weltweit Melbourne In Euro. Dimensional Fund Avisors LP wurd
Slide 26: Enge Beziehungen zu führenden Akademikern
Enge Beziehungen zu führenden Akademikern Berater mit akademischem Hintergrund1 Unabhängige Mitglieder des Aufsichtsrats der Investmentfonds4 Eugene F. Fama,2,3 Nobelpreisträger George M. Constantinides Booth School of Business Booth School of Business University of Chicago University of Chicago Ken
Slide 27: Risiken
Risiken Die dargestellten Indexrenditen sind hypothetisch und stellen keine tatsächlich von Anlegern erreichten Renditen dar. Änderungen in den Annahmen, auf denen die Wertentwicklung basiert, können einen wesentlichen Einfluss auf die dargestellten, hypothetischen Renditen haben. Rückwirkend berech
Slide 28: Indexbeschreibungen
Indexbeschreibungen Dimensional International Small Cap Index wurde von Dimensional im April 2008 errichtet und wird von Dimensional zusammengestellt. Juli 1981 - Dezember 1993: Er beinhaltet Nicht-US-Wertpapiere der unteren 10% der Marktkapitalisierung eines jeden zugelassenen Staates. Alle Wertpap
Slide 29: Indexbeschreibungen
Indexbeschreibungen Dimensional Emerging Markets Small Cap Index wurde von Dimensional im April 2008 errichtet und wurde von Dimensional zusammengestellt. Januar 1989 - Dezember 1993: Fama/French Emerging Markets Small Cap Index. Januar 1994 - heute: Dimensional Emerging Markets Small Cap Index Zusa