Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Investor Presentation (January 2017)
27 slides from Kobe Steel's investor presentation, Jan 11, 2017
Slide 1: 電力事業の取り組みについて
－事業説明会－ 電力事業の取り組みについて 代表取締役副社長執行役員 梅原 尚人 常務執行役員（電力事業部門長）北川 二朗 2017年1月11日
Slide 2: Contents
Contents １．事業概要 ２．事業環境 ３．既存事業と新規プロジェクトへの取り組み ①既存事業の状況 ②新規プロジェクトの状況 ４．中長期的な安定収益基盤確立に向けて 2
Slide 3: はじめに
はじめに
Slide 4: 本日の事業説明会のポイント
はじめに 本日の事業説明会のポイント ①当社電力事業における神戸1,2号機の供給契約締結（契約延長）及び 新規プロジェクトの着実な推進状況から、中期経営計画で掲げた成長 戦略を支える中長期的な安定収益基盤、更には、目指すべき事業ポー トフォリオの確立への道筋が見えてきたこと ②新規プロジェクトの立上げが全て完了する2023年近傍までの電力事 業部門の業績イメージ 4
Slide 5: １．事業概要
１．事業概要
Slide 6: 電力事業の位置付け～神戸製鋼グループ中期経営計画～
電力事業の位置付け～神戸製鋼グループ中期経営計画～ 3本柱の事業成長戦略 Ⅰ 輸送機軽量化への取組み 素材 Ⅱ 鉄鋼事業の収益力強化 Ⅰ エネルギー・インフラ分野への取組み 機械 Ⅱ 建設機械事業の収益力強化 本日の テーマ 電力 電力供給事業の安定収益化への取組み 経営基盤の強化 Ⅰ コーポレートガバナンスの強化 共通 Ⅱ 人材確保・育成 Ⅲ 技術開発力・ものづくり力の強化 6
Slide 7: 電力事業の位置付け
電力事業の位置付け “中期経営計画における位置付け”：既存の電力供給事業の安定操業を継続するとともに、 新規プロジェクトを着実に推進することで当社グループの長期安定的な収益基盤へ。 “事業の強み”：都市型の立地条件、及び製鉄所の土地・岸壁・荷役設備などの既存施設、 自家発電操業で永年培った技術・ノウハウを活用することで独自の競争力を発揮。 “2016年4月に電力事業部門を新設” 売上高・経常利益構成 2016年度（見通し） • 鉄鋼事業部門 売上高 構成 経常利益 構成 素材系 • アルミ銅事業部門 • 溶接事業部門 (億円) (%) (億円) (%) 鉄鋼 6,100 △300 溶接 810
Slide 8: 事業内容と契約パートナー
事業内容と契約パートナー [神戸] “電力卸供給事業への特化”： 既設＋新設 各設備の発電規模が125～140万kWの大規模電源 であることを踏まえ、長期安定引取が可能となる 契約パートナーへの電力卸供給事業へ特化 [真岡] 新設 契約先 発電規模 運転開始 契約期間 (既設) 神戸1,2号機 関西電力㈱ 140万kW 1号：‘02年4月 現行：15年 （70万kW×2） 2号：‘04年4月 更改後：10年程度 電力卸供給 [新設] 事業 真岡1,2号機 東京ガス㈱ 124.8万kW 1号:’19年後半 15年 への特化 (62.4万kW×2) 2号:’20年前半 [新設] 神戸3,4号機 関
Slide 9: 業績の推移とこれまでの成果
業績の推移とこれまでの成果 “全社収益への貢献“：安定操業で電力供給事業 新規プロジェクト含め各契約を順次締結 者としての実力を培うとともに神戸1,2号機 の安定収益が全社収益を下支え。 2002年：神戸1号機電力卸供給事業を開始 （神戸1,2号機連結 経常利益平均:148億円） 2004年：神戸2号機 〃 2,000 2014年9月：真岡1,2号機 東京ガス㈱との （億円） 全社連結経常利益 供給契約締結 1,500 2015年3月：神戸3,4号機 関西電力㈱との 供給契約締結 1,000 全社連結経常利益平均 2016年1月：真岡1,2号機の事業主体となる 853億円 ㈱コベルコパワー真岡
Slide 10: ２．事業環境
２．事業環境
Slide 11: 国のエネルギー政策など外部環境の変化
国のエネルギー政策など外部環境の変化 “国のエネルギー政策”： 1995年の電気事業法改正で電力卸供給事業が認められて以降、 2011年の東日本大震災を経て、2016年の小売全面自由化、2020年には発送電分離が 計画されるなど国のエネルギー政策は大きな過渡期を迎えている。一方、2015年には、 2030年を見据え、安全性、安定供給、経済効率性及び環境適合を同時達成する、電源 構成が国の政策目標として示された。 “高効率発電所への転換”：国内の電力需要は将来的な伸びは想定されないが、一定水準で 維持する見通し故、高経年化への対応として最新鋭の高効率な発電所への転換が必要に。 2030年の望まし
Slide 12: 当社が発電事業を手掛ける意義
当社が発電事業を手掛ける意義 2030年度の電源構成(ベストミックス)において 石炭・天然ガスは重要な電源 [当社の持つ事業インフラ(ハード + ソフト)の有効活用] [神戸1,2号機・3,4号機(石炭)] [真岡1,2号機(天然ガス)] ・製鉄所の土地・岸壁・荷役設備、及び ・自家発電操業で培った技術・ノウハウ 自家発電操業で培った技術・ノウハウ の活用 の活用 ・初の内陸型発電所 ・需要地に近い都市型発電所 (首都圏のバックアップ) (送電ロスが少ない) 当社電力事業は国のエネルギー政策に資する有意義な事業 12
Slide 13: ３．既存事業と新規プロジェクトへの取り組み
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Slide 14: 神戸1,2号機の契約延長
神戸1,2号機の契約延長 神戸1,2号機の特徴 神戸1,2号機の現行契約がそれぞれ、’17年3月、’19年3月を もって満了するにあたり、先般、関西電力との間で契約延長 のための電力供給契約を締結。（2016年12月21日付） ○送電ロスが少ない都市型発電所 ○発電規模は140万kW=神戸市の 【契約概要】 ピーク時電力の70%に相当 契約期間：1,2号機とも10年程度 1号機：2017年4月～ ○製鉄所の土地、岸壁、荷役設備な 2号機：2019年4月～ どの既存設備・自家発電操業で 契約先 ：関西電力㈱ 培った技術、ノウハウを活用した 独自の競争力 発電規模：140万kW（70万kW×2）
Slide 15: 新規プロジェクトの進捗状況～真岡①～
新規プロジェクトの進捗状況～真岡①～ 真岡1,2号機の特徴 【プロジェクト概要】 建設地： 栃木県真岡市鬼怒が丘1丁目 ○国内初の内陸型火力発電所 敷地面積： 約 9 ha（真岡第5工業団地） （内閣官房による「国土強靭化民間の 発電規模： 124.8万kW（62.4万kW×２基） 取り組み事例集」において、先導的 発電方式： ガスタービン・コンバインドサイクル との評価を得て選定された） （ガスタービン及び汽力） 地震の発生確率が低く、津波の 燃料： 都市ガス（東京ガスより支給） 危険のない内陸に立地 発電効率： 約60％ 運転開始： 1号機 2019年後半 都市ガス供給網を活用 （
Slide 16: 新規プロジェクトの進捗状況～真岡②～
新規プロジェクトの進捗状況～真岡②～ ○2016年5月、環境アセスメント手続きが終了、その後速やかに建設工事に着手。 ○建設工事は順調に進捗しており、計画通り、2019年後半に1号機、翌年前半に2号機の 営業運転を開始する予定。 2016年12月18日時点 排熱回収ボイラー部材順次到着中 １号煙突基礎工事完了 １号煙突筒身工事は 1/15 より開始 （46 基/160 基） 空冷式復水器基礎工事用地を仮設材料ヤードとして利用 真岡製造所新南門 ２号煙突基礎 工事用南ゲート ２号タービン建家鉄骨柱搬入 現場事務所 資材ヤード 工事用通勤ゲート 1/1８立柱式予定 工事用補助ゲート 工事用東ゲート
Slide 17: 新規プロジェクトの進捗状況～真岡③～
新規プロジェクトの進捗状況～真岡③～ ○ガスタービン・コンバインドサイクル(GTCC）発電方式のしくみ・特徴 ⇒ ガスタービン発電方式と汽力発電方式を組合わせた発電方式で、高温高圧の燃焼ガス の膨張力によりガスタービンを回転させて発電するとともに排ガスの排熱を利用して ボイラで蒸気を作り、蒸気タービンで発電するダブル発電方式であり発電効率が高い。 17
Slide 18: 新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機①～
新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機①～ 【プロジェクト概要】 神戸3,4号機の特徴 建設地 ：神戸製鉄所 第3高炉跡地 ○神戸製鉄所 第3高炉跡地の活用 敷地面積：約20ha ○送電ロスが少ない都市型発電所 発電規模：130万kW（65万kW×2） ○神戸市および阪神地域における更 発電方式：微粉炭火力超々臨界圧発電（ＵＳＣ） なる電力自給率の向上 燃料 ：石炭 ○製鉄所の土地、岸壁、荷役設備な 発電効率：43%程度 どの既存設備・自家発電操業で 培った技術、ノウハウを活用した 運転開始：3号機：2021年度～ 独自の競争力 4号機：2022年度～ 【電力供給契約】（’15年3月契約締
Slide 19: 新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機②～
新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機②～ ○2014年12月に着手した環境アセスメントは2018年春の完了を目指し遂行中。 ○2018年夏の着工に向けて、ゼネコン・機器メーカーと設計作業中。 ○運転開始は3号機2021年度中、4号機は2022年度中の予定。 新設3,4号機 （高炉跡地） 既設1,2号機 完成イメージ図 ※色彩、デザイン、形状は今後の詳細検討により変更となります 19
Slide 20: 新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機③～
新規プロジェクトの進捗状況～神戸3,4号機③～ ○微粉炭火力超々臨界圧発電（ＵＳＣ）発電方式のしくみ・特徴 ⇒蒸気の温度圧力が高くなると効率が高くなり、省エネルギー・ＣＯ２低減に寄与。 高温高圧化が進展し蒸気温度が593℃を超えるものを超々臨界圧発電と呼び、高い 効率と環境負荷低減を実現できる。 煙 突 ボイラー 排煙脱硝装置 蒸気タービン 排煙脱硫装置 発電機 集じん装置 密閉式貯蔵設備 開閉所 空気 空気予熱器 主変 石炭灰 石こう 石灰石 圧器 微粉炭機 (石炭粉砕機) 送電線 放水口 有効利用 排水 排水処理設備 石炭灰 (海上輸送) 取水口 連続密閉式アンローダ 凡例 連続 密閉 蒸
Slide 21: 新規プロジェクトの資金調達・設備投資支払
新規プロジェクトの資金調達・設備投資支払 “プロジェクトファイナンスによる資金調達”：真岡1,2号機の総投資額1,000億円程度の 内、760億円をプロジェクトファイナンスにより調達。(2016年3月31日契約締結） ○幹事銀行であるみずほ銀行、三菱東京UFJ銀行、三井住友銀行、及び信託銀行や 地方銀行の合計17行を融資団として組成。神戸1,2号機の安定した操業実績を踏 まえ、より有利な融資スキーム・諸条件を獲得。 ○長期に亘る多額の事業資金を確定し事業基盤の早期確立が実現できるだけでなく、 対象事業そのものを担保とした上で特別目的会社である㈱コベルコパワー真岡を 事業主体とするため、格付機関
Slide 22: ４．中長期的な安定収益基盤確立に向けて
4. PRAVGRERNREE FEZ“ ITT
Slide 23: 中長期的な安定収益基盤の確立へ向けて
中長期的な安定収益基盤の確立へ向けて 締結済みの電力供給契約：各契約期間（神戸1,2号機は新契約移行後） ’20/4月 ‘30年/4月 ‘40年4月 ‘50年4月 ←全プロジェクトの契約による安定収益確保 神戸 1,2 ’17年度～ 号機 （10年程度） ’19年度～ 真岡 ’19年後半～ 1,2 （15年間） 号機 ’20年前半～ 2023年近傍： 新規プロジェクト 立上げ完了 神戸 ’21年度～ 3,4 号機 （30年間） ’22年度～ 23
Slide 24: 電力事業部門の業績イメージ
電力事業部門の業績イメージ（単位：億円） 真岡2号機 神戸3号機 神戸4号機 運転開始 運転開始 運転開始 (’20年前半) (’21年度) (’22年度) 400程度 電力 事業 真岡1号機 部門 運転開始 発足 (’19年後半) 神戸3,4号機 神戸1号機 神戸2号機 新契約移行 新契約移行 (’17年4月) (’19年4月) 真岡1,2号機 150 神戸1,2号機 ‘16年度 ‘17年度 ‘18年度 ‘19年度 ‘20年度 ‘21年度 ‘22年度 ‘23年度 ‘24年度⇒ 見通し ※各年度業績イメージには△20～30億円程度の本社費を含む。また、新規プロ 中長期的な安定収益基盤の確立へ
Slide 25: KOBELCO VISION “G＋”
2016～2020年度中期経営計画 経営目標 KOBELCO VISION “G＋” KOBELCO VISION “G” 目指すべき 事業ポートフォリオ像 素材 (2015年度は鉄鋼除く) （事業別利益構成） 機械 (2015年度はコベルコ建機除く) 電力 その他 鉄鋼 (2015年度) コベルコ建機 (2015年度) 経常利益 289億円 289億円 2015年度 2020年度 2023年近傍 25
Slide 26: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 26
Slide 27: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可能 な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定性およ び今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因によって、実 際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があります。弊社 は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うものではあり ません。 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定されるわけで