Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q3 FY2021 Earnings Presentation
25 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 9, 2022
Slide 1: 2022年3月期 第3四半期 決算概要
2022年3月期 第3四半期 決算概要 2022年2月9日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通しなどの将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づ いており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な要因 により、実際の業績などが変動する可能性があることをご承知おきください。実際 の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情 勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。また、この資料に含まれている 製品 (開発中のものを含む) に関する情報は、宣伝広告、医学的アドバイスを 目的としているものではありません。 テルモ株式会社 IR室 E-mail
Slide 3: ハイライト
ハイライト Q3/Q3累計実績 売上収益：過去最高。心臓血管における需要回復が継続、他カンパニーも堅調に推移 調整後営業利益：年初に想定していたマイナス影響に加え、インフレや工場における操業度 低下があったものの、Q3累計では20%超の増益 21年度業績予想 売上収益+120億円の上方修正。利益は変更しない Q4はコロナ再拡大の影響により、症例数を始めとした医療需要の一時的な減少を想定。ま た、インフレ影響や工場操業度の低下によるコスト増を見込むものの、費用コントロールによっ て相殺し、利益目標の達成を目指す ©TERUMO CORPORATION 3 / 24
Slide 4: P&L実績
P&L実績 売上収益：四半期及びQ3累計として過去最高。心臓血管、特にTISの需要回復が継続。Q3は体温計や感染対策製品の需要が 一巡したものの、ディスポーザブル製品の需要はさらなる回復を示し、全体として堅調に推移 調整後営業利益：予定していた生産調整、中国入札に加え、インフレ影響、工場における操業度低下によるマイナス影響があったも のの、製品ミックス改善と為替のプラス影響により、Q3累計では21%の増益 金額（億円） FY20 Q3累計 FY21 Q3累計 増減率 為替除く増減率 FY20 Q3 FY21 Q3 増減率 売上収益 4,486 5,235 17% 12% 1,653 1,788
Slide 5: 調整後営業利益増減分析（Q3累計）
調整後営業利益増減分析（Q3累計） （億円） 売上総利益率効果 価格 売上増による売上総利益の増加： コロナ影響を受けた20年度Q3累計との比較では、心 生産調整による売上総利益の減少 -27 臓血管を中心に全カンパニーで増収 薬価公定価 売上総利益率効果： 一般管理費の増加 為替の影響 研究開発費の増加 インフレ（輸送費、原材料費、労務費の高騰）と工場 その他 欧州規制対応費 における操業度低下のマイナス影響を、TISを中心とし 売上総利益の増加 売上増による た心臓血管の売上増によるミックス改善効果が上回る -2 価格： 主に中国でのTIS製品入札による価格下落 -2 一般管理費の増加：
Slide 6: 調整後営業利益増減分析（Q3）
調整後営業利益増減分析（Q3） （億円） 売上増による売上総利益の増加： コロナ影響からの回復が進んだ心臓血管の牽引により 売上総利益の増加 売上増による 増収 売上総利益率効果 価格 売上総利益率効果： 生産調整による売上総利益の減少 インフレ（輸送費、原材料費、労務費の高騰）と工場 -7 における操業度低下のマイナス影響を受けて減少 薬価公定価 価格： 研究開発費の減少 為替の影響 一般管理費の増加 欧州規制対応費 主に中国でのTIS製品入札による価格下落 その他 一般管理費の増加： コロナ影響で費用進捗の遅れた20年度Q3との比較で -1 は大きく増加 為替の影響： -2 主に中国元・ユ
Slide 7: 地域別売上収益
地域別売上収益 FY21 Q3累計 コメント 売上収益 (億円) FY21 Q3累計 前年増減率 (C&V: 心臓血管、GH: ホスピタル、TBCT: 血液・細胞テクノロジー) 地域構成比 Q3累計 Q3 （ ）内は為替影響除く GHはアライアンス・医療器が牽引し好調を継続、C&V FY19 1,478 519 もTIS・ニューロの回復により伸長を継続。TBCTはわず 日本 FY20 1,483 548 5% かに減収。QoQ（21年度Q2とQ3の比較）ではGHが ワクチンシリンジや体温計等の需要が一巡して減速も、 FY21 1,550 526 TBCTは堅調、C&Vは二桁に迫るQoQ伸長 8
Slide 8: 心臓血管
心臓血管: 北米・欧州を中心とした症例数の回復、全事業での売上伸長が継続。 Q3は利益へのマイナス影響を、売上の好調と為替のプラス影響により低減 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く TIS ：北米・欧州を中心とした海外の回復が継続。QoQ（21年度 2,944 Q2とQ3の比較）では、Q2のデルタ株拡大による症例減から 2,635 顕著な回復。部材の供給問題により受注残を抱えた一部の 2,384 アクセス製品を除くと8%のQoQ伸長 +342 売上 収益 ニューロ：北米・欧州を中心とした脳動脈瘤治療の回復が継続。血栓 +23% (+17%) 909
Slide 9: ホスピタル
ホスピタル: ポンプや回転品を中心に医療器が牽引。利益に対する複数のマイナス要因が顕 在化したものの、累計で通期予想並みの利益率を確保 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 医療器 ：アジア・日本を中心とした回転品の需要回復や、 1,387 コロナ対応のためのポンプ需要が牽引して二桁伸長。 1,278 1,290 感染対策製品は需要が一巡。QoQ（21年度Q2 とQ3の比較）では日本でポンプやワクチンシリンジ、 売上 アジアで回転品が牽引し二桁半ばのQoQ伸長 +51 収益 +8% (+6%) 医薬品 ：輸液剤は需要の回復が鈍く、一桁前半の伸長。 45
Slide 10: 血液・細胞テクノロジー
全血採血を中心に、需要回復が継続。Q3は利益へのマイナス 血液・細胞テクノロジー: 影響が嵩んだものの、累計では利益率の改善を継続 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 902 血液センター ：全血採血が北米・欧州を中心に回復継続。成分 787 810 採血製品もアジア・中国で好調、コロナ回復期血漿 の需要減速の影響を押し返す。QoQ（21年度Q2 売上 とQ3の比較）では米州・アジアにおける全血採血 収益 +11% 製品の好調により一桁中盤のQoQ伸長 +61 (+6%) 291 319 270 アフェレシス治療：症例数の伸長に応じて病院が投資を進め
Slide 11: 業績予想の上方修正
業績予想の上方修正 （億円） 従来 今回 修正額 予想 修正予想 売上収益 6,850 6,970 +120 営業利益 1,200 1,200 ±0 （%） (17.5%) (17.2%) 調整後営業利益 1,370 1,370 ±0 （%） (20.0%) (19.7%) 当期利益 920 920 ±0 為替レート(USD/EUR) 108円/129円 112円/130円 為替影響を含むQ3までの上振れを反映した修正 Q4はコロナ再拡大の影響により、症例数を始めとした医療需要の一時的な減少を想定。また、インフレ影響や工場操業度の低 下によるコスト増を見込むものの、費用コントロールによって相殺
Slide 12: 主なトピックス
主なトピックス • 5カ年成長戦略「GS26」を発表 全社 • 「テルモグループ サステナビリティ基本方針」の制定とサステナビリティ重点活動テーマの改定 薬剤溶出型冠動脈ステント • 薬剤溶出型冠動脈ステント「Ultimaster Nagomi」を日本で発売 「Ultimaster Nagomi」 心臓血管 • ECMOの研究開発と実用化および普及により「日本医療研究開発大賞 内閣総理大臣賞」を受賞 • 胸部ステントグラフト「RelayPro」の日本における製造販売承認を取得 • 小型シリンジポンプ「TE-362」を日本で発売 胸部ステントグラフト 「RelayPro」 小型シリンジポンプ ホ
Slide 13: 参考資料
参考資料 ©TERUMO CORPORATION 13 / 24
Slide 14: 21年度パイプライン製品のローンチ状況
21年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ 心臓 次期薬剤溶出型ステント 日 済み 次期輸液ポンプ 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 医療器 次期小型シリンジポンプ 日 済み オンコロジー 末梢血管塞栓用コイル 日 済み FNシリンジ（16mm針） 日 済み 末梢血管塞栓用プラグ 米 済み フルマゼニル静注 日 済み 血流改変ステント 欧米 欧：済み 医薬品 次期無菌接合装置 日 済み 脳 バルーン付きガイドカテーテル 欧米 ジェルクレア 日 済み コイルアシストステント 欧米 欧：済み 次期持続血糖測定器 日 済み 胸部ステントグラフト 米
Slide 15: 売上明細（地域別・事業別）
売上明細（地域別・事業別） 2021年度 第3四半期 セグメント別売上収益 Revenue by Segment for the Third Quarter of FY2021 （百万円 / millions of yen) Q3 YTD Q3 YTD FY2020 FY2021 アジア他 アジア他 日本 海外 欧州 米州 中国 合計 日本 海外 欧州 米州 中国 合計 構成比 Asia and %YoY %YoY %YoY %YoY %YoY Asia and %YoY %YoY JPN Overseas Europe Americas China WW JPN Overseas Europ
Slide 16: 売上収益・営業利益の四半期推移
売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q3実績は20年度比8%伸長、19年度比は心臓血管が10%伸長と牽引し、全体でも10%伸長。 為替（ユーロ等）もプラスの影響 営業利益： Q3実績は中国入札や生産調整等のマイナス影響に加え、インフレや工場における操業度低下の影響を 受けたものの、売上好調と為替のプラス影響により一部相殺 （億円） 1,717 1,729 1,788 1,800 1,629 1,653 1,548 1,520 1,588 1,652 1,525 1,600 1,400 1,313 1,200 血液・細胞テクノロジー（売上） 1,000 ホスピタル（売上） 800 心臓血
Slide 17: P&L（四半期推移）
P&L（四半期推移） （億円） FY20 Q3 Q4 FY21 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 売上収益 1,653 1,652 1,717 1,729 1,788 売上総利益 908 (54.9%) 854 (51.7%) 943 (54.9%) 920 (53.2%) 926 (51.8%) 一般管理費 447 (27.1%) 488 (29.5%) 465 (27.1%) 490 (28.4%) 507 (28.4%) 研究開発費 128 (7.7%) 132 (8.0%) 117 (6.8%) 130 (7.5%) 128
Slide 18: 販管費（四半期推移）
販管費（四半期推移） （億円） FY20 Q3 Q4 FY21 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 人件費 231 240 249 249 255 販促費 35 43 30 40 44 物流費 38 37 38 39 39 償却費 47 49 48 50 51 その他 97 119 99 112 118 一般管理費計 447 488 465 490 507 （%） (27.1%) (29.5%) (27.1%) (28.4%) (28.4%) 研究開発費 128 132 117 130 128 （%） (7.7%) (8.0%) (6
Slide 19: 販管費（前年同期比）
販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY20 Q3累計 FY21 Q3累計 増減 増減率 FY20 Q3 FY21 Q3 増減 増減率 増減率 人件費 687 753 66 10% 5% 231 255 24 10% 販促費 86 114 29 34% 30% 35 44 10 28% 物流費 106 117 10 9% 6% 38 39 2 4% 償却費 142 149 6 5% 2% 47 51 4 8% その他 285 330 45 16% 12% 97 118 21 22% 一般管理費計 1,307 1,463 156 12% 8% 447 507 60 13% （%） (29.
Slide 20: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） FY20 Q3累計 FY21 Q3累計 FY20 Q3 FY21 Q3 営業利益 753 945 334 286 調整① 買収無形資産の償却費 108 118 37 39 調整② 一時的な損益 24 9 1 5 調整後営業利益 885 1,072 372 330 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q3累計 FY21 Q3 事業再編費用 6 3 その他 2 2 ©TERUMO COR
Slide 21: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY21 FY18 FY19 FY20 FY21予想 Q3累計 設備投資 608 895 772 492 770 償却費 440 477 484 390 530 買収無形償却費 146 157 150 108 155 それ以外 294 320 334 282 375 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず 21年度Q3累計実績（492億円）： 主にTIS、ニューロ、アライアンス、血液・細胞テクノロジー等 の増産設備、生産スペース、R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 FY21 FY18 FY19 FY2
Slide 22: キャッシュフロー（Q3累計）
キャッシュフロー（Q3累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +984 -942 275 433 法人税等 105 運転資本増減等 償却費 492 設備投資 930 108 借入金返済、社債償還 234 配当 109 その他 税前利益 2,008 2,049 FY20末 設備投資は建仮計上ベース FY21Q3末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22 / 24
Slide 23: キャッシュフロー（Q3）
キャッシュフロー（Q3） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +316 -296 149 107 4 法人税等 運転資本増減等 償却費 168 3 設備投資 借入金返済 278 121 5 配当 その他 税前利益 2,049 2,029 FY21Q2末 設備投資は建仮計上ベース FY21Q3末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 23 / 24
Slide 24: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 17 8 35 調整後営業利益 0 5 15 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 23 36 ©TERUMO CORPORATION 24 / 24
Slide 25: <“TERUMO
<“TERUMO Si/Ahead (00