Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q3 FY2015 Earnings Presentation
23 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 4, 2016
Slide 1: 2016年3月期 第3四半期 決算概要
2016年3月期 第3四半期 決算概要 テルモ株式会社 上席執行役員 ＩＲ・広報室担当 北畠 一明 2016年2月4日
Slide 2: 決算総括：高収益品の拡大により大幅増益
決算総括： 高収益品の拡大により大幅増益 （億円） １４年度 １５年度 為替除く 単位：億円 増減率 Ｑ３累計 Ｑ３累計 増減率 売上高 3,632 3,960 +9% + 5% 粗利益 1,907 (52.5%) 2,146 (54.2%) +13% + 9% 一般管理費 1,169 (32.1%) 1,272 (32.1%) +9% + 4% 研究開発費 209 ( 5.8%) 233 ( 5.9%) +11% + 5% 営業利益 529 (14.6%) 641 (16.2%) +21% +23% （のれん等償却除く） 658 (18.1%) 794 (20.1%) +21% +19% 経
Slide 3: 営業外・特損益・法人税
営業外・特損益・法人税 （億円） １４年度 １５年度 Ｑ３累計 Ｑ３累計 為替 １４年度 +81 営業外損益 58 -31 １５年度 -24 経常利益 587 610 前同比+4％ １４年度 欧州再編 -64 特別損益 -64 +43 １５年度 幡ヶ谷土地売却 (Q2) +44 税前利益 523 653 前同比+25% 法人税等合計 -189 -219 税制改正 税負担減 18 法人税等負担率 36% 33% 純利益 334 435 前同比+30% 3/23
Slide 4: 営業利益増減分析
4/23 （億円） Ｑ３累計 15年度 641 為替の影響 9 価格下落 45 欧米カテーテル＆ニューロの 42 販売体制強化 開発費増加 10 コストダウン等による 78 粗利益改善効果 営業利益増減分析 事業ミックスの改善効果 25 売上増による 115 粗利益の増加 Ｑ３累計 14年度 529
Slide 5: 営業利益増減分析
営業利益増減分析 （億円） 心臓血管 ホスピタル 血液システム 20 19 5 19 販管費の増加 86 粗利益の増加 12 24 販管費の減少 その他 販売投資の増加 のれん等償却費増加 粗利益の増加 222 641 粗利益の増加 529 14年度 15年度 Ｑ３累計 Ｑ３累計 5/23
Slide 6: 15年度Q3累計：為替変動の影響
１５年度 Ｑ３累計：為替変動の影響 （対前年比） 期中平均レート 14年度 15年度 USD 107 122 (+ 15円） 14%安 EUR 140 134 (△ 6円） 4%高 人民元 17.3 19.3 (+ 2円） 12%安 （億円） 売上高 営業利益 のれん等影響 USD ＋１４５ － ８ －１８ EUR － ２０ －１６ 人民元建売上影響 ＋３０ 人民元 ＋ ３０ ＋１８ 製造原価影響 －１２ 他新興国通貨 － ５ － ３ 合計 ＋１５０ － ９ 6/23
Slide 7: 地域別売上高
地域別売上高 １５年度Ｑ３累計 １４年度Ｑ３累計 （ ）内は為替影響除く 海外 764 （億円） 欧州 2,556 784 +14% (+7%) -3% (+1%) 1,087 35% 米州 909 連結 +20% (+6%) +9% (+5%) 260 中国 65% 169 日本 +53% (+37%) 1,404 444 アジア 他 +1% 380 +17% (+9%) 日本：｢Ultimaster｣を中心に心臓血管が全体を牽引し増収 欧州：ホスピタル合理化に加え、血液事業において対ドル・ユーロ安の影響を受け減収 米州：カテーテルやニューロが継続伸長 中国：代理店網の見直し
Slide 8: カンパニー別売上高
カンパニー別売上高 １５年度Ｑ３累計 １４年度Ｑ３累計 （億円） （ ）内は為替影響除く 1,932 心臓血管 血液システム 1,659 20％ +16% (+10%) 心臓血管 49％ 1,228 ホスピタル 1,225 +0% (-1%) ホスピタル 800 血液システム 31％ 748 +7% (+3%) 心臓血管：海外カテーテルおよびニューロの継続伸長に加え、｢Ultimaster｣が牽引し、 為替の影響を除いても二桁伸長 ホスピタル：欧州における合理化の影響 血液システム：新興国の成分・全血採血に加え、治療アフェレシスが継続伸長 8/23
Slide 9: 心臓血管カンパニー
心臓血管カンパニー: 海外カテーテル・ニューロに加え日本も大幅伸長 （億円） １４年度 １５年度 増減率 為替除く Ｑ３累計 Ｑ３累計 売上高 1,659 1,932 +16% +10% 事業利益（率） 342 (21%) 478 (25%) +40% +26% ＜売上面＞ 海外カテーテルやニューロが北米を中心に継続伸長 ＋157億 中国：代理店網の見直しにより内陸部の顧客カバー率拡大 ＋ 76億 ＜利益面＞ 海外カテーテルおよびニューロの売上拡大、また「Ultimaster」のグローバル での売上拡大による利益増とポートフォリオミックスの改善 9/23
Slide 10: ホスピタルカンパニー
ホスピタルカンパニー:D&D､DMの伸長､コスト改善活動で収益は改善傾向 （億円） １４年度 １５年度 増減率 為替除く Ｑ３累計 Ｑ３累計 売上高 1,225 1,228 +0% -1% 事業利益（率） 165 (13%) 182 (15%) +11% +12% ＜売上面＞ 日本：腹膜透析や疼痛緩和が引き続き伸長 ＋ 17億 日本：血糖計や「ナノパス」等DM製品が伸長 ＋ 4億 欧州：ポートフォリオ再編の取り組み － 21億 ＜利益面＞ 工場における継続的なコスト改善に加え、原油安による材料費減 10/23
Slide 11: 血液システムカンパニー
血液システムカンパニー： 新興国､アフェレシス治療が継続伸長 （億円） １４年度 １５年度 増減率 為替除く Ｑ３累計 Ｑ３累計 売上高 748 800 +7% +3% 事業利益（率） 142 (19%) 143 (18%) +1% +8% ＜売上面＞ アフェレシス治療や細胞処理システムが継続伸長 ＋33億 中国・アジアにおいて成分・全血採血ともに伸長 ＋29億 ＜利益面＞ 米国を中心とした新価格のマイナス影響 米国生産・欧州販売製品での対ドル・ユーロ安によるマイナス影響 11/23
Slide 12: Q3 主なトピックス
Ｑ３ 主なトピックス 今年度の中間配当、また期末配当予想を増額修正（11月） 「テルモ コーポレート・ガバナンス基本方針」制定（11月） 3製品が2015年度グッドデザイン賞を受賞（10月） 全社 静脈留置針 ニードルフリー輸液システム 血栓吸引カテーテル 「サーフローＶ３」 「シュアプラグＡＤ」シリーズ 「エリミネートプラス」 日経フォーラム｢世界経営者会議｣（11月）： イノベーションについて登壇（新宅） 日本で薬剤溶出型ステント「Ultimaster」をローンチ（10月） 事業 ヒト(自己)骨格筋由来細胞シート｢ハートシート」の保険償還価格決定(11月) 12/23
Slide 13: 15年度パイプライン製品のローンチ状況
１５年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ ◎◎ 遠心ポンプ・ディスポ Q4 DES（Ultimaster） 日 10･1発売 CV 日 ★ （PCPS用） 予定 心臓 次期血栓吸引 FY16 欧・南米・亜 Q4予定 血液 自動製剤化システム ★ 日 カテーテル 予定 ステント（Misago） ★ 米 Q1 ペリ PTAバルーン（膝上） 欧・米 Q2 フェラル FY16 PTAバルーン（膝下） 日 予定 塞栓用ビーズ ★ 欧 Q1 コイルアシスト・ステント ◎ 日 Q1 脳 液体塞栓剤 ★ 欧 Q1 DES 「Ultimaster」 Q4 日
Slide 14: 業績予想修正
業績予想修正 第3四半期の好調を反映し、業績予想を修正 （億円） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 従来予想(9月) 5,250 760 730 485 今回修正予想 5,250 800 750 500 修正額 ― +40 +20 +15 経常利益以下は、年度末の為替レートの変動によって変わる可能性あり 第4四半期の動向予想 海外カテーテル・ニューロが好調という基本トレンドは変わらず 懸念材料としては、 日本での競合DESのローンチ 血液事業の価格低下（3Q末まででほぼ完了、４Qはフルに影響） 新興国通貨安 14/23
Slide 15: 自己株取得・ROE推移
自己株取得500億円（取得期間：2016年2月5日～3月31日） 目的：資本効率の向上 コーポレート・ガバナンス基本方針に沿った機動的な資本戦略の一環 今後の対応 成長投資優先の方針に変わりない 技術買収は積極的に実施、その他も探索中 成長投資と手元資金のバランスを見ながら検討 参考： ROE推移 当期純利益 242 470 341 385 6,000 (億円) 12.0% ROE 11.9% 4,000 8.0% 7.0% 7.3% 7.2% 2,000 4.0% 自己資本 0 0.0% 11年度 FY11 12年度 FY12 13年度 FY13 14年度 FY14 15
Slide 16: BF AR
BF AR TERUMO 16/23
Slide 17: 事業別 地域別売上高と伸長率
事業別 地域別売上高と伸長率（１５年度Ｑ３累計） （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 378 (+5%) 1555(+12%) 496 (+4%) 671(+11%) 205(+41%) 183(+12%) 1932(+10%) うちカテーテル※ 290 (+5%) 1228(+15%) 397(+4%) 490 (+16%) 195(+43%) 146(+16%) 1519(+13%) ホスピタル 943 (+1%) 285 (-6%) 71 (-21%) 65 (-4%) 15 (+18%) 135 (+3%) 1228 (-1%) 血液シ
Slide 18: 販管費
販管費 （億円） １４年度 １５年度 為替除く 増減 増減率 Ｑ３累計 Ｑ３累計 増減率 人件費 521 575 +54 +10% +5% 販促費 116 126 +10 + 9% +5% 物流費 82 83 +1 + 1% -0% 償却費 184 210 +26 +14% +4% その他 266 278 +12 + 5% +1% 一般管理費計 1,169 (32.1%) 1,272 (32.1%) +103 + 9% +4% 研究開発費 209 (5.8%) 233 (5.9%) +24 +11% +5% 販管費合計 1,378 (37.9%) 1,505 (38.0%) +127 + 9%
Slide 19: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 14年度Q3 Q4 15年度Q1 Q2 Q3 （10－12月） （1－3月） （4－6月） （7－9月） （10－12月） 売上高 1,299 1,263 1,287 1,305 1,368 粗利益 678 (52.2%) 654 (51.7%) 690 (53.7%) 704 (53.9%) 753 (55.0%) 販管費 405 (31.2%) 424 (33.5%) 417 (32.5%) 427 (32.7%) 429 (31.3%) 開発費 74 ( 5.7%) 84 ( 6.7%) 79 ( 6.1%) 80 (6.1%) 74 (5.4%) 営業利益 19
Slide 20: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 15年度 Ｑ３累計 進捗率 予想 実績 設備投資 290 213 73% 償却費※ 450 332 74% 研究開発費 350 233 67% ※ のれん・無形資産含む、設備投資は取得ベース ＜設備投資見通し 360億円から290億円に修正＞ １．投資時期見直し △30億円 ２．投資金額圧縮 △20億円 20/23
Slide 21: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +516 - 448 332 344 償却費 法人税等 125 運転資本増等 213 108 110 投資有価証券売却 自己株式取得 設備投資 653 132 配当金 101 その他 税前利益 1365 1297 ※ ※ 14年度末 ※期末現預金残高はB/S内「現金及び預金」と整合 15年度Ｑ３末 現預金残高 現預金残高 21/23
Slide 22: 為替感応度
為替感応度 （億円） US$ EUR 売上高 18 7 営業利益 1 2 ドルに関し、北米を中心とした売上拡大により売上感応度は高めに推移 ただし、ＢＣＴ買収後海外生産比率の上昇により営業利益の円安効果は縮小 新興国通貨下落による営業利益減をユーロ安効果で相殺 22/23
Slide 23: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記 述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一 定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもの ではありません。様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性 があることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な 要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、 競争状況などがあります。 23/23